Развитие финансовых систем зарубежных стран в условиях современной геополитики

Содержание

Введение

Данная статья посвящена исследованию развития финансовых систем зарубежных стран. В качестве объекта исследования были выбраны финансовые системы Соединенных Штатов Америки и Китайской народной республики. Этот выбор не случаен. Соединенные Штаты и Китай являются ведущими экономическими державами мира, с самым большим ВВП любой страны в мире. В то же время модели управления в этих странах отличаются. В то время как в США доминирует рыночная экономика, низкая доля государственного сектора в структуре ВВП и развито частное предпринимательство, в Китае ведущую роль играет планово-административная система, велика доля государственного сектора в экономике, но при этом функционируют и рыночные механизмы развития.

Это исследование особенно актуально для Российской Федерации. В настоящее время политическая модель Российской Федерации больше похожа на американскую систему, но в советское время модель была похожа на китайскую, только без использования рыночных инструментов.

Целью данной работы является сравнительный анализ финансовых систем США и Китая.

Задачами данной работы являются:

В статье использованы работы исследователей, книги, статьи экономистов, данные опросов ведущих финансовых институтов, таких как МВФ, Всемирный банк, ОЭСР , S&P, Credit Suisse, а также данные государственных финансовых институтов США и Китая.

Глава 1. финансовая система Соединенных Штатов Америки

1.1. состав финансовой системы США.

Соединенные Штаты Америки-экономически развитая страна с высоким уровнем научно-технического потенциала и высокотехнологичной экономикой. Сегодня США занимают лидирующие позиции в мире по ключевым социально-экономическим показателям.

Соединенные Штаты являются федерацией из 50 штатов, 2 штата (полуостров Аляска и Гавайские острова) географически отделены от остальных 48 штатов. Соединенные Штаты являются четвертой по площади страной в мире (9,5 млн км2) и третьей по численности населения (327 млн человек). В Соединенных Штатах наблюдается высокий уровень урбанизации: около 80% населения живет в городах и крупных агломерациях. Столица расположена в городе Вашингтон федерального округа Колумбия. Самый крупный город и финансовая столица-Нью-Йорк.

Согласно государственному устройству, Соединенные Штаты являются Федеративной Республикой. Каждое государство имеет свою Конституцию, свои законодательные и исполнительные органы и избранного губернатора. На федеральном уровне действует конституция 1787 года. Законодательную власть осуществляет Конгресс США, который состоит из двух палат: Палаты представителей (состоящей из 435 человек) и сената (100 человек, по 2 от каждого штата). Президент Соединенных Штатов избирается коллегией выборщиков сроком на 4 года, является главой государства и главой правительства (исполнительной ветви власти). Судебную власть в Соединенных Штатах возглавляет Верховный суд. В политической жизни страны главные роли играют 2 партии – Республиканская и демократическая.

Экономика Соединенных Штатов имеет высокий уровень развития практически во всех областях. Валовой внутренний продукт (номинальный) составляет 18,5 триллиона долларов (2016 год), что делает Соединенные Штаты первой экономикой в мире. Однако ВВП, рассчитанный по паритету покупательной способности, отодвигает США на второе место, уступая лидерство Китаю. Тем не менее Соединенные Штаты концентрируют на своей территории около четверти всего мирового производства. Примечательно, что ВНП США составляет 18 триллионов долларов, что примерно сопоставимо с ВВП. Этот факт свидетельствует о том, что большинство международных компаний, действующих за рубежом, официально зарегистрированы в США. Таким образом, экономика США оказывает прямое экономическое воздействие на весь остальной мир. Граждане США владеют примерно 40 % мирового богатства. По ключевым социально-экономическим показателям США уверенно занимают лидирующие позиции:

Уровень жизни в США-один из самых высоких в мире. Расходы на питание в общем бюджете семьи не превышают 15%. Потребление продовольствия на душу населения-одно из самых высоких в мире. Доступность жилья и автомобилей также высока.

Экономика США постиндустриальна, и в 90-е годы 20 века активно развивались высокотехнологичные отрасли в области информационных технологий. Промышленность США многогранна, представляя все существующие отрасли промышленности, но ведущее место занимает машиностроение, которое производит автомобили, космическую технику, самолеты, двигатели, корабли, станки, энергетическое оборудование, компьютеры, аудио-и видеотехнику, средства автоматизации, железнодорожное оборудование, бытовую технику и многое другое. Соединенные Штаты также являются лидером в разработке микропроцессоров, средств защиты окружающей среды и биотехнологий.

Основные социально-экономические показатели развития США приведены в таблице 1. [1, сТР.8]

Таблица 1

Ключевые социально-экономические показатели развития США на 2017 год

В сельскохозяйственном секторе США значительно превосходят другие страны. Соединенные Штаты занимают 1-е место в мире по сбору урожая кукурузы, пшеницы, бобов, хлопка и табака. Очень интенсивно развивается животноводство, особенно птицеводство, кролиководство, рыболовство. Несмотря на то, что доля сельского хозяйства в ВВП страны невелика, в совокупности все отрасли, связанные с сельским хозяйством, то есть те, которые продают свою продукцию аграрному сектору, составляют 12% ВВП страны, а на их долю приходится 20% всех рабочих мест в американской экономике.

Инвестиции в науку и технику и НИОКР в период 2000-2010 годов составляли около 300 миллиардов долларов ежегодно, из которых 63% поступали от промышленных компаний, 30% - от федерального правительства, а остальные-от университетов, частных фондов и некоммерческих организаций.

Соединенные Штаты, и в частности Нью-Йорк, Уолл-стрит, являются центром всей мировой финансовой системы. Страна выступает в качестве чистого импортера международных потоков капитала. Импорт капитала составляет 1,5 трлн рублей. В то время как экспорт составляет 800 миллиардов долларов.

Соединенные Штаты располагают мощными вооруженными силами, размещенными на военных базах по всему миру. Совокупный военный бюджет США в 2018 году составил 700 миллиардов долларов, что составляет треть всех мировых военных расходов, и во много раз больше, чем ближайшие преследователи-Китай, Саудовская Аравия и Россия. Соединенные Штаты имеют постоянного представителя в Совете Безопасности ООН, обладают правом вето, являются основателем и абсолютным лидером Североатлантического альянса (НАТО), одним из основателей ООН, Международного валютного фонда, Всемирного банка и других известных международных организаций.

Таким образом, сильнейшая экономика и мощные вооруженные силы, производственные мощности и военные базы, расположенные по всему миру, представительство во всех крупнейших мировых организациях, позволяют Соединенным Штатам оказывать серьезное политическое и экономическое влияние, а иногда и давление, на весь мир, фактически делая страну единственным гегемоном на сегодняшний день.

Система государственных финансов США состоит из трехуровневой системы и специальных фондов. Состав соответствует федеральному устройству и включает в себя федеральный бюджет, бюджеты 50 штатов и более 80 тысяч местных бюджетов (муниципалитетов, округов, специальных округов). В то же время общая финансовая система децентрализована, компетенция федерального правительства и Штатов дифференцирована, а взаимоотношения закреплены в Конституции. Так, государства не имеют права заключать международные договоры, иметь собственную валюту, принимать законы, имеющие обратную силу, самостоятельно вести военные действия, устанавливать пошлины и сборы на ввоз и вывоз товаров. [1, сТР. 16-18]

Каждый уровень власти, будь то Федеральный, государственный или местный, самостоятельно планирует и утверждает свой бюджет, проводит налоговую политику и управляет долгом. Местный бюджет не включается в государственный бюджет, а государственный бюджет не включается в федеральный бюджет. В то же время, начиная с 1968 года, федеральный бюджет включает в себя целевые фонды. К источникам федерального бюджета относятся налоги на доходы физических и юридических лиц, акцизы, таможенные пошлины. Целевые фонды также имеют целевое направление. В зависимости от своих целей фонды делятся на экономические, научно-исследовательские, военные, социальные и другие. Экономические фонды-это фонды, созданные для развития экономической деятельности внутри страны, например, они используются для финансирования компаний, разрабатывающих передовые технологии, предприятий государственной промышленной инфраструктуры (содержание дорог, аэропортов, электростанций и др.)

Важное место в финансовой системе США отводится социальным фондам, которые функционируют отдельно от федерального бюджета. Крупнейшими из них являются Фонд страхования по старости, инвалидности и по случаю потери кормильца; фонд страхования гражданских служащих и Фонд помощи нуждающимся. Именно эти фонды финансируют пенсии, медицинское страхование, пособия по временной нетрудоспособности и безработице, оказывают помощь инвалидам и нуждающимся. Фонды социального страхования формируются за счет взносов работников и работодателей в размере 6,2% на социальное обеспечение, 1,45% на бесплатное медицинское обслуживание, а предприниматели дополнительно финансируют пособия по безработице в размере 0,8%. Так, Общая ставка для работодателей составляет 8,45% при максимальном налогооблагаемом доходе в 45 тысяч долларов, для работников-7,65 %.

Пенсионная система действует на основе закона о социальном обеспечении 1935 года, в который в настоящее время были внесены значительные поправки. Лица старше 65 лет, уплачивавшие взносы в течение 10 лет, имеют право на получение пенсии по старости в полном объеме. Тем, кто обращается за пенсией в возрасте 65-69 лет, размер пенсии увеличивается на 6% ежегодно, что стимулирует граждан выходить на пенсию позже. При этом средний размер пенсионного обеспечения составляет 40% от среднего заработка, а для малообеспеченных граждан – 60%. В качестве дополнительных льгот в США пенсионерам предоставляется бесплатная медицинская помощь, бесплатные лекарства, продуктовые наборы и сниженные коммунальные тарифы.

Поскольку исторически Американская федерация создавалась путем объединения всех штатов в единое целое, многие полномочия и права штатов были добровольно переданы в руки федерального центра. Это принципиальное отличие от процесса формирования Российской Федерации, при котором полномочия передавались из центра на местный уровень.

Как вы знаете, главный вопрос бюджетной системы государства-это распределение бюджетных полномочий. На протяжении всей американской истории либо федеральное правительство, либо региональное правительство в Соединенных Штатах получали больше полномочий в своей деятельности в связи с изменениями текущей экономической конъюнктуры.

Формирование бюджетной системы США можно разделить на следующие этапы: [2, cTr. 27-35]

1) 1920-1970-е годы. формирование устойчивой бюджетной системы, достижение сбалансированности бюджетов Федерации, Штатов и органов местного самоуправления, увеличение доли социальных расходов, расходов на военную деятельность, в результате увеличения бюджетного дефицита и увеличения государственного долга.

2) бюджетная реформа 1974 года, главной целью которой было перераспределение бюджетных и налоговых функций между уровнями власти, сокращение государственных расходов и установление определенного баланса между бюджетными функциями исполнительной власти в лице администрации президента и контролирующими полномочиями Конгресса. В 1974 году был принят закон "о бюджетном контроле и замораживании средств".

3) политика "нового федерализма" президента Рейгана 1981-1988 гг. Результатом стало повышение стабильности бюджетной системы США, замедление темпов роста расходов федерального бюджета и усиление рыночных сил в экономике.

4) политика Б. Клинтона в 1990-е годы, которая была направлена на оздоровление государственных финансов США, сокращение бюджетного дефицита, снижение налогов, модернизацию производства и внедрение новых технологий, снижение инфляции, увеличение частных инвестиций и потребительских расходов и, как следствие, значительный экономический рост государства. Результаты политики Б. Клинтона представлены в таблице 2. [3, cTr. 5]

Таблица 2

Итоги политики Б. Клинтона в период 1993-2000 гг.

Продолжение таблицы 2

5) Джордж У. Фискальная политика Буша, основными направлениями которой были продолжение стимулирования экономического роста путем предоставления налоговых льгот и снижения налоговых ставок, увеличение государственных военных расходов на 26%, создание Департамента национальной безопасности после событий 11 сентября 2011 года, укрепление энергетической безопасности страны, увеличение запасов нефти, увеличение расходов на науку и фундаментальные исследования.

6) период администрации Б. Обамы пришелся на период 2009-2017 годов, сразу после сильнейшего ипотечного кризиса 2008 года, в результате значительного спада всей мировой и национальной экономики. Президенту Обаме удалось снизить безработицу и сократить дефицит государственного бюджета. Была также проведена так называемаяреформа здравоохранения "Obamacare", впервые в истории США сделавшая страхование и медицинскую помощь доступными для всех граждан США.

Теперь давайте рассмотрим процесс создания и утверждения бюджета США. В настоящее время бюджетный процесс состоит из 4 этапов: [4, cтр. 25-33]

Финансовый год в США начинается 1 октября и заканчивается 30 сентября. в большинстве штатов он проходит с 1 июля по 30 июня. для местных бюджетов финансовый год совпадает с календарным.

К основным законам регулирующим современный бюджетный процесс относятся::

В 1990-е годы во все законы были внесены многочисленные изменения, дополнения и поправки.

Бюджет разрабатывается Административно - бюджетным управлением президента. Департамент также отвечает за контроль за исполнением бюджета. Административно-бюджетный департамент (Абу) входит в состав исполнительной администрации президента. Благодаря своей принадлежности к Белому дому и независимости от других ведомств Абу фактически выполняет волю и планы президента США в процессе разработки бюджетного проекта и служит инструментом реализации его политики. Американский президент, будучи главой Исполнительной власти, несет юридическую ответственность перед законодательной властью за разработку и исполнение бюджета. [5, сТР. 89-92]

В большинстве штатов главный исполнительный орган отвечает за составление бюджета, а местный финансовый орган разрабатывает проект бюджета. В то же время бюджетно-финансовые бюро разрабатывают сметы расходов, а налоговые органы-сметы доходов. Затем проект бюджета направляется в местный законодательный орган, который в дальнейшем утверждает бюджет или направляет его на доработку с рядом замечаний. Более половины штатов имеют 2-летний бюджет.

Расходной частью бюджета в Соединенных Штатах занимаются департаменты и ведомства федерального правительства, а доходной - Министерство финансов. Контроль за правильным распределением и расходованием бюджетных средств осуществляет контрольно-финансовый отдел, основанный в 1921 г. Формально он является "независимым" ведомством, но на практике тесно сотрудничает с Конгрессом.

Кассовое исполнение бюджета возложено на банки Федеральной резервной системы (ФРС). Он основан на принципе единства Яндекс.кассы. Это означает, что все собранные доходы поступают на счет Министерства финансов в ФРС. Это позволяет предотвратить кассовые разрывы.

Федеральная резервная система (ФРС) - организация, созданная в 1913 году для выполнения функций центрального банка и контроля за деятельностью коммерческих банков и всей банковской системы США.

ФРС состоит из 12 федеральных резервных банков, расположенных в разных городах страны, около трех тысяч коммерческих банков-членов ФРС, Совета управляющих и Федерального комитета по открытому рынку. Собственность ФРС является частной, но государство играет ключевую роль в управлении. Независимость решений, принимаемых ФРС, обеспечивается отсутствием необходимости одобрения или согласия президента или одобрения этих решений в Конгрессе.

Закон О Федеральной резервной системе устанавливает, что 12 региональных банков, входящих в состав Федеральной резервной системы, имеют статус юридического лица, которым управляет совет управляющих ФРС, члены которого назначаются президентом США. [6, cтр.129-135]

Функции ФРС:

12 региональных резервных банков предоставляют банковские и депозитарные услуги федеральному правительству. Денежное обращение, инкассация и распространение банкнот и монет также осуществляются региональным резервным банком. Выступает в качестве финансового агента федерального правительства, управляет различными фондами и государственными счетами, осуществляет расходы, управляет государственным долгом, размещает облигации и другие ценные бумаги.

Банки-члены по закону обязаны владеть акциями ФРС, регулярно получать дивиденды и иметь право участвовать в выборе членов правления резервного банка.

Национальные банки – банки, получившие Устав (разрешение на осуществление банковской деятельности) от федерального правительства. Такие банки по закону являются членами Федеральной резервной системы. Государственные банки – банки, действующие только в пределах одного конкретного государства и зарегистрированные в нем. Общее число банков штата составляет 5430, из которых 829 являются членами Федеральной резервной системы.

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих. Она состоит из 7 членов, которые назначаются президентом США и утверждаются Конгрессом сроком на 14 лет без права продления своих полномочий. При этом один из членов Совета меняется каждые 2 года. Это позволяет совету принимать последовательные меры, сохранять свою компетентность и независимость. Совет возглавляют председатель и его заместитель, они избираются президентом США из числа нынешних 7 членов совета сроком на 4 года с правом продления их полномочий. В настоящее время при нынешней администрации президента Дональда Трампа ФРС возглавляет Джером Пауэлл, вступивший в должность 5 февраля 2018 года. центральный офис ФРС находится в Вашингтоне

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) был создан в 1935 году для проведения денежно-кредитной политики, которая затрагивает 4 области: стабильность цен, устойчивый экономический рост, низкий уровень безработицы, стабильность мировой торговли и международных платежей. Комитет также занимается покупкой и размещением федеральных облигаций и государственных ценных бумаг США. [16]

В состав ФРС также входят несколько консультативных советов и рабочих комитетов – Консультативный совет потребителей, Консультативный совет общества депозитарных учреждений и Федеральный консультативный совет.

Разница между ФРС и другими центральными банками заключается в форме собственности на капитал. ФРС состоит из частного капитала, в то время как в других странах она состоит из государственного капитала. Любое финансовое учреждение, отвечающее требованиям Федеральной резервной системы, может приобрести его акции и получить фиксированный дивидендный доход. ФРС отчитывается о своей деятельности перед Палатой представителей и банковским комитетом.

ФРС выпускает деньги таким образом, что вновь выпущенные деньги используются для покупки государственных долговых обязательств США и только после этого поступают в обращение. Часть прибыли, получаемой от деятельности ФРС, идет на содержание самой ФРС и выплату дивидендов банкам-членам ФРС. Основная часть прибыли идет в федеральный бюджет США.

1.2. федеральный бюджет и государственный долг

В этом разделе рассматривается федеральный бюджет США на 2018 год и анализируются доходы и расходы. Бюджет на 2018 год-это первый бюджет нынешней администрации Трампа, представленный 115-му Конгрессу 16 марта 2017 года.

По своей структуре федеральный бюджет США состоит из следующих параметров:]

Первоначально представитель Республиканской партии Д. Трамп обещал снизить налоги для населения и агитировал за такие своеобразные проекты, как строительство стены на границе с Мексикой. Главной особенностью бюджета на 2018 год является увеличение расходов на оборону и национальную безопасность при одновременном сокращении расходов на функционирование других федеральных министерств и программ. В частности, бюджет сокращает обязательные расходы на 2,033 миллиарда долларов, включая сокращение финансирования здравоохранения, главным образом из-за отмены закона О доступной медицинскойпомощи ( Obamacare), утвержденного предыдущим президентом Бараком Обамой. Он также включал сокращение расходов на 238 миллиардов долларов на социальноеобеспечениеи 100 миллиардов долларов на социальное обеспечение. субсидии на студенческие ссуды. Эти сокращения будут компенсированы увеличением расходов на инфраструктуру на 200 миллиардов долларов.

Дискреционная часть бюджета предусматривает более значительное сокращение-на $ 1,851 млрд в период с 2018 по 2027 год. Это включает в себя сокращение на 752 миллиарда долларов иностранных чрезвычайных операций (таких как военная кампания в Афганистане и других странах), но увеличение на 448 миллиардов долларов расходов на оборону. Большая часть сокращений расходов касается кабинета министров, причем почти все министерства значительно сокращают свои бюджеты. Больше всего сокращение коснется Агентства по охране окружающей среды (-31%), Госдепартамента (-29%) и Министерства сельского хозяйства (-21%). Но в то же время растут расходы на ветеранов (пенсионеров). [15]

Бюджет учреждений культуры и искусства в размере 971 миллиона долларов, включая Корпорацию общественного вещания, Национальный фонд искусств и Национальный Фонд гуманитарных наук, будет полностью ликвидирован.

Бюджет на 2018 год также предполагает сокращение доходов, главным образом из-за отмены программы Obamacare (ACA), которая финансировалась за счет более высоких процентных ставок для топ-5% населения.

Рассмотрим общую структуру доходов федерального бюджета США (табл. 3 и рис. 1).

Таблица 3

Структура доходов федерального бюджета США

Рисунок 1-доходы федерального бюджета США

Перейдем к структуре затрат (табл. 4 и рис. 2).

Таблица 4

Расходы федерального бюджета США в 2018 году

Рисунок 2-расходы федерального бюджета США в 2018 году

Государственный долг - это накопленный дефицит бюджета, включая проценты по обслуживанию долга. До 20-го века бюджет США был сбалансированным, а со времен Великой депрессии 20-х и 30-х годов бюджет был принципиально дефицитным, постоянно увеличивая общую сумму долга. В частности, дефицит составлял в среднем 41,6% всех федеральных расходов в период с 1931 по 1946 год и 52% в 1941-1946 годах.

Первые два десятилетия послевоенной истории можно трактовать по-разному. Так, в период с 1947 по 1963 год федеральный бюджет был сокращен до положительного сальдо в 7 раз, при отрицательном-в 10 раз. При этом периоды профицита и дефицита чередовались по 3-4 года. Однако если суммировать относительные суммы дефицита и профицита, взятые как их доля в ВВП, то получается, что в целом федеральный бюджет был сбалансирован за указанный период. [7, cTr. 55-58]

Известно, что 1969 финансовый год с профицитом в 0,4% ВВП стал последним годом эры сбалансированных бюджетов в новейшей бюджетной истории. Почти на три десятилетия растянулся период бюджетного дефицита, который можно условно разделить на три этапа. (Таблица 5).

Таблица 5

Этапы бюджетного дефицита США

Дефицит федерального бюджета рассматривается как одна из основных форм стимулирования экономического развития США. Инструмент заключается в снижении налоговой нагрузки и, как следствие, сокращении доходов бюджета в краткосрочной перспективе. Расходы на государственные программы и их администрирование также растут, что отражается в увеличении расходов. Однако резкое снижение дефицита федерального бюджета в середине 1990-х годов, когда экономика США сохраняла высокие и устойчивые темпы роста, говорит о том, что стимулы для экономического роста не следует отождествлять с дефицитом бюджета как таковым.

Существует также теория приоритетного распределения материальных и финансовых ресурсов в пользу государственного сектора по принципу приоритета. Налоговый механизм не мог быть использован для этой цели. Размещение ценных бумаг Казначейства на фондовых рынках США позволяет относительно быстро наращивать финансовые ресурсы государства.

В 1981 году был принят закон о налогах на восстановление экономики, который предусматривал значительное снижение НДФЛ и налога на прибыль организаций, но расходы федерального бюджета не были сокращены. В результате возник структурный дефицит, бюджет не мог быть сбалансирован, даже если бы экономика работала на полную занятость.

Таким образом, рост государственного долга был вызван военными расходами, циклическими спадами и снижением налогов в 1980-х годах. Государственный долг рос быстрее, чем ВВП страны.

Только в середине 1990-х годов правительство начало принимать меры по сокращению государственного долга и бюджетного дефицита. В 1998 году проблема была решена, и впервые за 30 лет бюджет был сокращен до профицитного. Это подкреплялось увеличением доходов за счет значительного развития экономики в эти годы доходы увеличились на 9%, в то время как расходы выросли всего на 3,5%. Расходы сократились в основном на оборону (окончание холодной войны и распад СССР), а расходы на образование и НИОКР были заморожены на уровне 1992 года.

Позже, при правительствах Д. Буша-младшего, Б. Обамы и Д. Трампа, бюджет снова стал дефицитным. Были увеличены расходы на военные нужды, социальное обеспечение (Obamacare) и другие ранее сокращенные государственные программы. Экономика США замедлила свой рост. Особенно быстро государственный долг рос в эпоху Обамы. За 8 лет она выросла в номинальном выражении в 2 раза. В 2012 году государственный долг достиг уровня 100% ВВП. Во времена нулевой процентной ставки ФРС обслуживание национального долга было легким делом, но теперь ФРС повышает ставку, и обслуживание национального долга уже не будет легким делом для экономики США. В следующей таблице представлена динамика роста государственного долга США и его процентное отношение к ВВП (табл. 6). [14]

Таблица 6

Динамика прироста государственного долга США и его процентное отношение к ВВП в период 2000-2018 гг.

Продолжение таблицы 6

На начало 2019 года госдолг США составляет $ 21,943 трлн.

1.3. тенденции развития финансовой системы США

В настоящее время власть в США находится в руках Республиканской партии в лице Д. Трампа. 20 января 2017 года он официально вступил в должность, став самым противоречивым и противоречивым президентом США в истории. В этом разделе мы проанализируем результаты первых 2 лет его президентства.

В 2017 году экономика США показала устойчивый рост, увеличившись на 2,2% по итогам года. ВВП США растет в течение последних 8 лет, являясь третьим по продолжительности периодом роста за всю послевоенную историю. Предположительно, в 2018 году экономика США должна была вырасти на 2,5%.

В 2017 году частные производительные инвестиции в экономику увеличились, что отражает оптимистический настрой бизнеса в ожидании нового налогового законодательства, а именно снижения налогов на доходы физических лиц и прибыль корпораций. Также динамика изменения потребительских расходов остается положительной с 2010 года.

Важными достижениями 2017 года являются снижение безработицы, которая за год снизилась с 4,8% до 4,1%, а число безработных сократилось на 800 тысяч человек. В целом доля экономически активного населения в США составляет 63%. По данным Бюро трудовой статистики США, занятость увеличится на 12 миллионов человек в период 2016-2026 годов. Новые рабочие места будут создаваться в основном в сфере здравоохранения и социальной помощи, что связано с общим старением населения и, как следствие, ростом спроса на медицинские услуги и медицинскую помощь.

Реальные доходы населения США растут на 3%, растут и медианные доходы домохозяйств. В 2016 году медианные доходы превысили уровень 2009 года, что стало самым высоким уровнем, зафиксированным за всю историю Соединенных Штатов. Уровень бедности составляет 12,7%, или 40,5 млн человек. Пик бедности пришелся на 2010 год (15,1%).

В 2017 году рынок жилья США испытывал дефицит предложения. Это было связано с нехваткой квалифицированных строителей, отсутствием новых строительных площадок и ростом стоимости строительных материалов. Однако спрос остается сильным благодаря снижению безработицы и низким процентным ставкам по ипотечным кредитам. Превышение спроса над предложением привело к росту цен на жилье. Объем ввода нового жилья составляет 1,29 млн м2, что является очень хорошим показателем в последние годы, но эти значения все еще далеки от максимума середины 2000-х годов, когда объем нового строительства колебался в районе 2 млн м2.

Автомобильный рынок также переживает рост. После абсолютного минимума в 10,4 миллиона новых автомобилей в 2009 году в 2016 году было продано 17,5 миллиона новых автомобилей, что является рекордом за всю историю Соединенных Штатов. Рост продаж связан с общим экономическим ростом, низкими ценами на бензин, более низкой безработицей и более высокими доходами. В 2017 году продажи новых автомобилей также продолжили расти, отчасти из-за воздействия ураганов Харви и Ирма, от которых пострадали около 700 тысяч автомобилей. После того, как погодные условия стабилизировались, спрос на новые автомобили резко возрос. В 2017 году продажи автомобилей составили 18,1 млн единиц. Насыщение рынка и рост кредитных ставок, а также технологический прорыв в отрасли (внедрение электромобилей и самоуправляемых моделей) позволяют судить о завершении роста продаж и стабилизации ситуации на рынке новых автомобилей.

Фондовый рынок также находится на пике. Капитализация американских компаний составила $ 27,3 трлн, или 147% ВВП. Ключевые фондовые индексы демонстрируют рост и находятся на самых высоких уровнях за всю историю. Акции являются национальным средством инвестирования, и около 52% населения США имеет инвестиции в акции.

Учитывая стабильный рост экономики США, низкую инфляцию и безработицу, ФРС продолжает политику повышения ставок. С 2016 года он постепенно растет. На последнем заседании лидеров ФРС в конце 2018 года ставка была повышена до 2,5%, несмотря на недовольство нынешней администрации Д. Трампа. ФРС также предпринимает шаги по нормализации своего баланса, который содержит слишком много казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг. Это произошло в результате политики количественного смягчения, то есть покупки ФРС активов с целью стимулирования роста после кризиса 2008-09 гг. ФРС пошла по более мягкому и плавному пути, а именно отказалась от реинвестирования этих активов. Программа нормализации предполагает постепенное снижение активов на балансе ФРС. Повышение ставки и нормализация баланса позволят ФРС более эффективно проводить денежно - кредитную политику и влиять на экономику в целом.

Важным элементом кампании Трампа, помимо идей дерегулирования и масштабных инвестиций в инфраструктуру, является налоговая реформа. В ноябре 2017 года конгресс одобрил законопроект о снижении налогов, основной целью которого является снижение налогов для среднего класса, создание новых рабочих мест, повышение конкуренции на американском рынке и стимулирование инвестиций в экономику США. Законопроект также упрощает налоговое законодательство, устраняя большое количество льгот, вычетов и лазеек. Законопроект снижает корпоративный подоходный налог с 35% до 21% и устраняет альтернативный минимальный налог. Он также предполагает налогообложение прибыли, полученной только в США, что приведет к репатриации прибыли транснациональных корпораций, исключив стимул держать средства за рубежом. Диапазон налоговых ставок для физических лиц составит от 10% до 37% в зависимости от уровня дохода. Размер налогового вычета увеличивается в 2 раза, но большое количество статей, по которым возможен вычет, отменяется.

В контексте мировой экономики действия администрации Трампа носят явно протекционистский и национальный характер. Сюда же можно отнести выход США из ряда международных соглашений и организаций, таких как выход из Транстихоокеанского партнерства, Парижское соглашение по климату, критику НАТО, эта организация финансируется в основном Соединенными Штатами. Президент Трамп активно способствует развитию американских компаний, созданию новых рабочих мест в США,а также выступает за возвращение производства в США из стран с дешевой рабочей силой. Были сняты ограничения на производство и экспорт энергоносителей. Президент Трамп негативно относится к мигрантам, ужесточает миграционную политику, и здесь можно также упомянуть известную идею строительства стены на границе с Мексикой, откуда идет большой поток нелегальных мигрантов.

Д. Трамп инициировал так называемые торговые войны с Китаем. Поводом послужил дисбаланс товарооборота между США и Китаем, экспорт из США – $ 187,5 млрд, экспорт из Китая – $ 710,4 млрд. Основными импортными товарами в США были электрооборудование, машины и мебель. В Китай Соединенные Штаты поставляли услуги, самолеты, автомобили, зерно и фрукты. В августе 2017 года Трамп инициировал расследование кражи Китаем американской интеллектуальной собственности. В результате в начале 2018 года президент Трамп вводит 30% - ную пошлину на импорт солнечных панелей и стиральных машин. В начале апреля 2018 года был опубликован список из 1300 товаров, ввозные пошлины на которые из Китая должны вырасти до 25%. Пошлины мотивированы защитой американского производителя и ответом на кражу американских технологий. Госсовет КНР отреагировал симметрично, введя повышенные таможенные пошлины на американские товары. Китай также подал иск во Всемирную торговую организацию в связи с действиями США. В настоящее время, в начале 2019 года, пошлины остаются в силе, и страны активно ведут переговоры.

Глава 2. финансовая система Китайской Народной Республики

2.1. структура китайской финансовой системы

Китайская народная республика (КНР) - социалистическое государство в Восточной Азии, существующее в своем нынешнем виде с 1949 года. Однопартийная парламентская республика, власть осуществляет Коммунистическая партия Китая (КПК). Главой государства является президент Китайской Народной Республики, с 2013 года полномочия председателя осуществляет Си Цзиньпин. Столица государства-Пекин.

Китай занимает первое место в мире по численности населения (1,38 миллиарда человек). человек), третье место после России и Канады-по территории (9 598,962 км2). Плотность населения-150,3 чел. / км2.

Китайская Народная Республика состоит из 22 провинций, 5 автономных районов, 4 муниципалитетов (также известных как центральные города) и 2 специальных административных районов. Города центрального подчинения-Пекин, Шанхай, Чунцин и Тяньцзинь. Специальные административные районы созданы в Гонконге (1997) и Макао (1999). На самом деле эти территории в основном независимы, имеют свою валюту, язык, паспорт и обладают огромными полномочиями в проведении собственной политики. Исторически это связано с историей этих территорий, долгое время они были колониями западных стран, Англии и Португалии. Здесь была создана рыночная экономика и демократическая политическая система, а их вступление в КНР сопровождалось значительными уступками со стороны китайского правительства.

Расположенный в Восточной Азии, Китай имеет 14,5-тысячную береговую линию вдоль Тихого океана с востока, граничит с Россией, Монголией, Северной Кореей и Казахстаном на севере, Афганистаном, Таджикистаном и Кыргызстаном на Западе и Пакистаном, Индией, Непалом, Мьянмой и Вьетнамом на юге. Географически территория Китая очень разнообразна, здесь есть горы, пустыни, равнины. Плодородные районы расположены в восточной части страны вдоль Желтой реки и Янцзы. Большая часть страны расположена в горных районах и в пустыне, в результате большая часть населения (около 90%) проживает на 10% территории КНР. Это плодородные районы на востоке страны с умеренным климатом.

КНР обладает самыми разнообразными топливными и минерально-сырьевыми ресурсами. Здесь имеются значительные запасы угля, нефти, руды и драгоценных металлов. Основным источником энергии является уголь, а Китай занимает первое место в мире по добыче каменного угля, месторождения которого расположены в северной части страны. Благодаря высокому потреблению и мощному промышленному комплексу Китай также является крупнейшим в мире импортером угля. По состоянию на 2013 год Китай добывал 3,561 млн тонн каменного угля и импортировал 320 млн тонн. [8, С. 9-15]

Китай также открыл большие запасы нефти, главным образом в северо-восточной части страны. Объем нефти, конечно, несопоставим с крупнейшими игроками нефтяного рынка, но он очень значителен для стран Центральной и Восточной Азии. В Китае открыты крупные сланцевые месторождения, из которых правительство планирует в будущем добывать сланцевый газ.

С 2007 года Китай является крупнейшим в мире производителем золота. В то же время китайские золотодобывающие компании разрабатывают месторождения как внутри страны, так и за рубежом.

В 2010 году экономика Китая заняла второе место в мире по объему номинального ВВП, а в 2014 году стала первой в мире по объему ВВП по паритету покупательной способности. Китай является крупнейшим в мире производителем товаров, страной-экспортером, и его экспортные показатели значительно выше, чем у других стран. В 2018 году номинальный ВВП составил $ 12,84 трлн, ВВП по ППС – $ 20 трлн, ВВП по ППС на душу населения – $ 17,940 (79-е место в мире). Китай обладает крупнейшими в мире золотовалютными резервами.

КНР имеет развитую космическую промышленность, владеет ядерным оружием и крупнейшей в мире армией по численности личного состава. Китай является членом различных известных международных организаций-ООН, АТЭС, GG20, ВТО, ШОС, БРИКС. Она имеет право вето в Совете Безопасности ООН.

По официальным данным, КНР является унитарной республикой, социалистическим государством демократической диктатуры народа. Основным законом Китайской Народной Республики является Конституция, принятая в 1982 году. Согласно конституции, высшим органом государственной власти является Национальный народный конгресс. Фактически собрание представляет законодательную ветвь власти на государственном уровне, является парламентом, состоит из 2979 депутатов, избираются областными собраниями народных представителей на 5 лет. В выборах могут участвовать только представители Коммунистической партии Китая и восьми "демократических" партий, входящих в состав Народно-политической консультативной конференции Китая.

Исполнительную власть КНР возглавляет Государственный совет, в состав которого входят председатель, его заместители, члены Государственного совета, министры, председатели комитетов, генеральный Ревизор и исполнительный секретарь.

Высшим судебным органом является Верховный народный суд. Существуют также суды первой инстанции и кассационные суды. Надзорные функции возлагаются на Верховную народную прокуратуру и местные органы народной прокуратуры.

Все ветви власти-исполнительная, законодательная и судебная-имеют свои представительства в регионах КНР. Существуют местные собрания народных представителей, различные комитеты и местные народные правительства.

Основные социально-экономические показатели представлены в таблице 7.

Таблица 7

Основные социально-экономические показатели Китая на 2017 год

Экономическая политика Китайской Народной Республики с конца 70-х годов предполагает уход от тотальной государственной собственности и директивного управления и использование рыночных механизмов. В декабре 1978 года на 3-м пленуме ЦК КПК задача модернизации экономики страны была провозглашена важнейшей задачей правительства. Именно решения, принятые на этом Пленуме, стали поворотным пунктом всей будущей истории страны. Вместо того чтобы строить коммунизм, китайские власти позаботились о создании современного социалистического государства с богатой, развитой экономикой и образованным, обеспеченным населением. [9, С. 5-17]

Достижение этих целей осуществлялось путем параллельного использования двух различных экономических систем: планово - распределительной и рыночной. Рыночные элементы и сокращение государственного распределения происходили постепенно и продолжаются по сей день. Китайские власти не прибегали к элементам "шоковой терапии", в отличие от новых российских властей начала 1990-х годов, что позволило им сохранить существующую систему и ее достижения и применить новые методы, способствующие ускорению экономического развития.

На начальном этапе центральная роль реформы была отведена изменениям в системе ценообразования – постепенному отходу от фиксированных цен, установленных государством, к ценам, фактически отражающим затраты на производство. Значительно выросли цены на сельскохозяйственную продукцию и средства производства. Затем эта практика была распространена на другие продукты. Наряду с реформой ценообразования изменились и системы привлечения инвестиций, налоговая система, бюджетная система. В стране стали возникать финансовые рынки, товарные и товарные биржи. При этом система государственного планирования сохранялась на основе 5-летнего плана, но уже с учетом новых тенденций развития экономики Китайской народной республики.

Ключевую роль в преобразовании страны сыграла фигура китайского политика Дэн Сяопина (1904-1997). Никогда не занимавший пост главы Китайской народной республики, он фактически был лидером государства в 1970-1990-е годы. Именно Дэн Сяопин инициировал политику "социализма с китайской спецификой", открыл и ввел Китай в мировую экономику и международное сотрудничество.

Первым этапом экономических реформ стало упразднение коммун в аграрном секторе и переход к семейному контракту. Но в то же время сама земля находилась в коллективной собственности. Доходы двора напрямую стали зависеть от объема производимой ими продукции. В то же время уровень производительности труда стал стремительно расти. В других областях роль государства была снижена, местным менеджерам было предоставлено больше полномочий в принятии производственных решений, поощрялось прибыльное производство, создавался частный сектор. Приветствовалось сотрудничество с иностранными компаниями, ввоз в страну новых технологий и валюты.

Открытая государственная политика способствовала привлечению прямых иностранных инвестиций. Многие транснациональные корпорации стали размещать свои производственные мощности в Китае, используя льготные условия особых экономических зон, дешевую и высокопроизводительную рабочую силу.

В то же время быстрый экономический рост также сопровождался рядом негативных последствий, таких как инфляция, неравенство доходов, коррупция, деградация окружающей среды и новая, западная система ценностей, чуждая старшему поколению китайцев.

К концу 1980-х годов китайская экономика представляла собой смешанную систему. Его нельзя было однозначно назвать ни плановым, ни рыночным. Продолжались реформы, сохранялся государственный контроль над ключевыми предприятиями, фиксировались цены на ряд товаров.

В настоящее время Китай проводит политику постепенной приватизации крупных компаний. Государство в первую очередь избавляется от убыточных предприятий в надежде, что в частных руках эти предприятия радикально изменят свою структуру и станут прибыльными. В то же время следует понимать, что данная процедура неизбежно приведет к увеличению числа безработных. Китайское государство поощряет индивидуальную коммерческую деятельность. [10, С. 55-63]

Существенно изменилась инвестиционная политика государства. Ранее государственные инвестиции в экономику осуществлялись бесплатно, с использованием административного метода управления. Впоследствии источники финансирования были диверсифицированы. Активно привлекался частный капитал, сбережения фирм и населения. В Китае начали развиваться акционерные общества. К началу 1990-х годов в Китае существовало 4 формы собственности: государственная, коллективная, частная и индивидуальная.

Индивидуальный предприниматель в основном использует свой труд и труд членов своей семьи. Индивидуальные предприниматели часто работают в сфере бытового обслуживания, розничной торговли, культуры, образования.

Согласно закону, частными предприятиями являются фермерские хозяйства с численностью работников более 8 человек. Развитие частного сектора поощряется государством, поскольку оно стимулирует производство, увеличивает занятость и оживляет рынок.

Сокращение присутствия государства в экономике привело к снижению его доли в общем объеме промышленного производства. В 1990 году на государство приходилось 55% всего промышленного производства, а в 1996 году-чуть более 40%.

Достижение сбалансированной национальной экономики в Китайской республике также является важной задачей. В конце 1970 - х годов структура ВВП страны была следующей:34% - сельское хозяйство, 47% - промышленность, 20% - другие отрасли и услуги. Аналогичная структура ВВП наблюдалась в развитых странах в начале 20 века. В Китае сельское хозяйство, транспорт и связь отстают от быстрого развития промышленности. В 1980-е годы правительством была принята программа сбалансированного развития национальной экономики, под которой понималось развитие легкой промышленности, направленное на удовлетворение внутреннего спроса на потребительские товары, сокращение диспаритета между добывающим и обрабатывающим секторами тяжелой промышленности, решение проблем в энергетическом и транспортном секторах. Стимулировалось также привлечение и использование современных технологий, в частности электронной промышленности.

Анализируя развитие китайской экономики, многие приходят к выводу, что помимо нового курса экономического развития, прогресс Китая за столь короткое для мировой экономики время стал возможен и благодаря авторитарной системе управления, при которой в стране отсутствует реальная оппозиция, подавляется инакомыслие, а государство контролирует интернет и средства связи внутри страны. С одной стороны, авторитарный режим способствует четкой реализации намеченных планов, с другой стороны, он подрывает жизнь миллионов людей и не учитывает мнения, отличающиеся от официального государственного курса. Это наглядно демонстрируют события на площади Тяньаньмэнь в Пекине в 1989 году. Большая группа людей, несогласных с политикой правительства, в основном студенты, устроили митинг на площади. Через месяц выступление было жестко подавлено силами армии с привлечением бронетехники. Оценки числа погибших различаются, но они колеблются в пределах 1000 человек. Впоследствии многие из протестующих были осуждены, приговорены к расстрелу и тюремному заключению.

Банковская система в Китайской Народной Республике двухуровневая. На первом уровне действует Центральный банк, на втором – специализированные государственные банки и коммерческие банки. Ряд депозитных и кредитных операций может осуществляться городскими и сельскими кооперативами и городскими кредитными банками.

Народный банк Китая (НБОК) является центральным банком страны и был создан 1 декабря 1948 года путем слияния трех банков: Народного Банка Северного Китая, Народного банка Бэйхая и Северо-Западного Крестьянского банка. Капитал НБК принадлежит государству, в отличие от Федеральной резервной системы США. [8, С. 65-67]

НБК выполняет следующие функции::

НБК также имеет право взять на себя управление коммерческим банком, находящимся в кризисной ситуации и не способным самостоятельно справиться с проблемами. Это делается для защиты интересов вкладчиков и стабилизации финансовой ситуации в конкретном месте.

В настоящее время минимальный размер уставного капитала, необходимый для создания коммерческого банка, составляет 1 млрд рублей. для городского кооперативного банка-100 млн юаней, для сельского кооперативного банка-50 млн юаней. При привлечении средств во вклады коммерческие банки обязаны устанавливать процентную ставку в пределах установленных НБК лимитов, вносить взносы в резервный фонд НБК и создавать фонд обеспечения обязательных платежей.

Кроме того, для коммерческих банков законодательно установлены пропорции между активами и пассивами: коэффициент достаточности капитала-не менее 8%, соотношение остатков кредитов и депозитов-не выше 75%, соотношение ликвидных активов и ликвидных обязательств-не ниже 25%.

Кредитные кооперативы-это финансовые учреждения, которые работают с малым бизнесом и местными сообществами. Они принимают депозиты и выдают кредиты, проводят операции по счетам. Кооперативы делятся на городские и сельские.

Городские кооперативные банки создаются на основе акционерного капитала. Акционерами являются население, предприятия с капиталом менее 1 млн юаней, а также местные органы власти.

В Китае существуют специализированные государственные банки: Сельскохозяйственный банк, Народный строительный банк, Банк Китая и Торгово-промышленный банк. Эти банки не конкурируют с коммерческими банками, так как не привлекают средства на депозиты, а их капитал формируется за счет бюджетных средств, кредитов НБК и выпусков облигаций.

В Китае также действуют иностранные банки. Большинство из них работают в Шанхае и там, где сосредоточено производство и иностранные инвестиции. Доля иностранных банков, работающих в Шанхае, составляет 43% от общего объема иностранных активов в Китае. В то же время лидируют японские банки.

Примечательно, что согласно отчету s&P Global Market Intelligence за 2018 год, китайские государственные банки имеют явное лидерство в мире по объему совокупных активов, причем существенно, и занимают первые четыре строчки рейтинга. Для сравнения, активы промышленно – коммерческого банка Китая составляют $ 4009 млрд, ближайшего американского преследователя JP Morgan Chase – $ 2533 трлн, а японской Mitsubishi UFJ Financial Group - $ 2784 млрд. Крупнейшим российским банком является Сбербанк России – 465 миллиардов долларов.

Показатели по активам крупнейших банков Китая представлены ниже (табл. 8 и рис. 3). [17]

Таблица 8

Активы крупнейших банков Китая в 2018 году

Продолжение таблицы 8

Рисунок 3-активы крупнейших банков Китая

Китайское руководство уделяет большое внимание привлечению в страну иностранного капитала, как в виде займов и кредитов, так и в виде прямых инвестиций. Эта позиция способствует ускорению экономического роста в стране. Кредиты и займы иностранных правительств и международных финансовых организаций составляют 70% реализованных инвестиций в Китай. В 1980 году Китай вступил во Всемирный банк и Международный валютный фонд. Эти организации обеспечивали значительную долю средств. Наиболее выгодные кредиты предоставлялись подразделением Всемирного банка-Международной ассоциацией развития. Кредиты выдавались под 0,75% годовых сроком на 50 лет с десятилетним льготным периодом. [13, cтр. 133-134]

В то же время показатели государственного долга КНР не вызывают никаких опасений и составляют 10% ВВП страны. Коэффициент долговой устойчивости (отношение внешнего долга к годовому экспорту) не превышает 80%.

Развитие международных промышленных связей Китая способствовало расширению экспорта, как по количеству, так и по качеству, а ассортимент экспортируемых товаров значительно расширился. Привлечение международных финансов ускорило развитие ряда отраслей китайской экономики – текстильной, швейной, электронной, легкой промышленности, соответственно увеличился экспорт продукции этих отраслей за рубеж, а также внутреннее потребление.

Большая часть иностранных предприятий (около 80%) расположена в Приморском крае Китая. Это связано с географией Китайской республики и удобством логистики в эти места из-за близости портов и Тихого океана. В прибрежных регионах страны действуют особые экономические зоны, зоны технико-экономического развития и другие зоны, отличающиеся степенью льгот и налоговых льгот, предоставляемых иностранным инвестициям.

Все это привело к тому, что в 2002 году Китай вышел на первое место по количеству привлеченных иностранных инвестиций, обогнав США, и эти показатели ежегодно увеличивались. Ведущими инвесторами в Китае являются США, Япония, Сингапур, а также европейские страны. По данным Министерства торговли КНР, в 2018 году прямые иностранные инвестиции в Китай составили 120 миллиардов долларов. 31% от общего объема инвестиций пришлось на обрабатывающую промышленность, а 22,5%-на высокотехнологичные отрасли экономики. Доходы из Великобритании значительно выросли, показав рост на 176% по сравнению с прошлым годом. В целом рост всех иностранных инвестиций к 2017 году составил 3,5%.

Первая свободная экономическая зона в Китае появилась в маленьком городке Шэньчжэнь в 1979 году. Через 10 лет это был уже современный город с населением в 2 миллиона человек и развитой инфраструктурой. К 1990 году в Шэньчжэне действовало более 3000 предприятий с иностранным капиталом, 2000 из которых были китайско-иностранными совместными предприятиями, а 350 - полностью иностранными. [11, С.73-76]

К 2000 году в Китае насчитывалось 6 особых экономических зон, около 30 зон технического развития, 14 портов и зон свободной торговли с особым таможенным и налоговым статусом.

СЭЗ Шэньчжэнь включает в себя 17 тысяч организаций с общим объемом инвестиций в размере 22,5 миллиарда долларов, 85% инвестиций поступает из Гонконга. Основными направлениями развития являются энергетика, высокие технологии, электроника, машиностроение, транспорт и финансы. В 2010 году экспорт из СЭЗ Шэньчжэнь составил 205 миллиардов долларов.

Свободная экономическая зона Чжухай включает в себя около 5000 предприятий с иностранным участием. Средства направляются в тяжелую промышленность, портовое и дорожное строительство, сферу услуг. Капитал также в основном поступает из стран Юго-Восточной Азии-Гонконга, Сингапура и Тайваня.

Свободная экономическая зона Сямынь включает в себя 4200 предприятий на сумму 25 миллиардов долларов. Основными отраслями промышленности являются текстильная, пищевая и химическая. Сямынь-город в провинции Фуцзянь, расположенный на побережье Тайваньского пролива. Это приводит к значительному притоку капитала из Тайваня.

Свободные экономические зоны существуют также в городах и провинциях Шаньтоу, Хайнань и Пудун, где работают предприятия автомобильной, тяжелой и легкой промышленности, электроники, приборостроения и телекоммуникаций.

В 1984 году было принято решение открыть для иностранных инвестиций 14 приморских городов на побережье Желтого, Восточно-Китайского и Южно-Китайского морей. На момент создания СЭЗ в этих городах их общая численность составляла около 20 миллионов человек, и эти регионы не отставали. Свободные зоны создавались в промышленно развитых районах с целью их дальнейшего развития и повышения уровня производства. Результаты деятельности этих СЭЗ существенно отражаются и на других сферах и оказывают благотворное влияние на экономику страны в целом. Деятельность всех свободных экономических зон ориентирована на экспорт, на их территории создаются технопарки. "Открытые" портовые города производят 40% экспорта и почти весь морской грузооборот. Производительность труда в этих зонах на 50-60% выше, чем в среднем по Китаю.

Известные международные корпорации , такие как Motorola, IBM, Hewlett-Packard, Microsoft и другие, создают в Китае собственные производственные мощности и исследовательские центры, где обучаются китайские инженеры и ученые. Стремительно развивается и система образования Китая: подготовка кадров ориентирована на международные стандарты, обмен студентами с лучшими зарубежными университетами, привлечение иностранных граждан для обучения в китайских университетах. В последние годы китайские университеты значительно поднялись в мировых рейтингах и продолжают улучшать свои показатели как в образовании, так и в науке и исследованиях.

Но также, по оценкам экономистов, большая часть средств, привлеченных в СЭЗ, поступала от лиц китайского происхождения, в основном с территорий Гонконга и Тайваня, а около 25% инвестиций представляли собой скрытую форму привлечения отечественного капитала. Тем не менее открытие СЭЗ положительно сказалось и на развитии этих территорий, и на экономике страны в целом, на уровне жизни и квалификации населения.

2.2. структура бюджета Китая

Законом, регулирующим бюджетные отношения в КНР, является закон "О бюджете Китайской Народной Республики". В соответствии со статьей 2 Закона КНР имеет 5-уровневую бюджетную систему, которая включает в себя::

В дополнение к разделению бюджетов по территориальным подразделениям, чтобы упростить аналитику и статистику, бюджеты также делятся по ведомственным подразделениям. Все уровни бюджетов функционируют самостоятельно, создавая в подведомственном регионе экономический и финансовый потенциал, необходимый для функционирования в соответствии с Конституцией страны и бюджетным законодательством.

Согласно закону "О бюджете в Китайской народной республике", к доходам бюджета относятся::

Общий объем поступлений в консолидированный бюджет неуклонно растет на протяжении 40 лет, при этом с 1980 по 2015 год он увеличился в 130 раз и с 1991 года удваивался каждые 5 лет. При этом доля налоговых поступлений в 2015 году составила 82%.

Расходы бюджета определяются законом и классифицируются в соответствии с их целевой направленностью:

Структура бюджетных расходов центрального правительства Китайской Народной Республики в 2015 году (Рис.4). [8, cTr. 161-164]

Рисунок 4-структура бюджетных расходов центрального правительства в 2015 году

Из диаграммы видно, что центральное правительство Китайской Народной Республики в первую очередь занимается национальными вопросами - обеспечением функционирования законодательной и исполнительной власти, международными отношениями, вопросами национальной обороны и безопасности, управлением государственным долгом, социальным прогрессом и развитием национальной экономики.

Примечательно, что структура расходов различна для бюджетов всех уровней, что отражает бюджетные полномочия и разделение ответственности за различные сферы экономической деятельности.

Структура расходов местного бюджета свидетельствует о том, что местный бюджет в первую очередь решает вопросы, связанные с развитием региональной экономики, развитием экономики, формированием объектов социальной инфраструктуры, обеспечением социальных гарантий. Расходы местного бюджета в 2015 году показаны на рис. 5. [8, cTr. 161-164]

Рисунок 5 - структура расходов местного бюджета в Китае в 2015 году

Конституционное разграничение объектов компетенции и полномочий центральных и местных органов власти осуществляется по принципу развития инициативы и активности на местах при едином руководстве из центра.

Соотношение между доходами Центрального и местного бюджетов, а также между расходами, с 1978 по 2015 гг. представлено в таблице 8. в структуре доходов консолидированного бюджета доля доходов местных бюджетов за последние 10 лет увеличилась с 48% в 2005 г. до 55% в 2015 г. Неуклонный рост расходов местных бюджетов наблюдается и в структуре общих государственных расходов (с 43% в 1980 году до 85% в 2015 году). превышение расходов над доходами на местном уровне компенсируется механизмом межбюджетных трансфертов.

Разница между доходами и расходами консолидированного бюджета страны отражает степень его сбалансированности. В соответствии с законом "О бюджете Китайской Народной Республики" бюджеты всех уровней должны быть бездефицитными. В то же время в период 1980-2015 годов наблюдается устойчивый, хотя и небольшой, дефицит бюджета. Это связано с проведением экономических реформ в начале 1980-х годов. Для покрытия дефицита власти в первую очередь использовали внутренние заимствования, причем зачастую насильственно. Кроме того, в период активных экономических реформ 2005-2015 годов активно привлекались внутренние заимствования. Полученные средства были направлены на решение стратегических задач: развитие финансового сектора, модернизацию промышленности, транспорта, сельского хозяйства, развитие социальной системы. Внешний долг составлял всего 1% от общего долга китайского правительства. По данным МВФ, в 2017 году Китай занял 95-е место в мире по уровню долговой нагрузки, США-9-е место с показателем 107,5% ВВП. При этом долговая нагрузка имеет тенденцию к росту (в 2015 году – 42,6% ВВП, в 2016 году – 46,2%, в 2017 году – 49,32%). Однако столь большая сумма долга не представляет угрозы стабильности бюджетной системы страны. Рассмотрим динамику изменения доходов и расходов центрального бюджета Китайской Народной Республики (табл. 9). [8, cтр. 333-334]

Таблица 9

Доходы и расходы центрального бюджета Китайской Народной Республики в 1978-2015 гг.

Продолжение таблицы 9

График, показывающий увеличение доходов центрального бюджета к 1979-2015 годам, представлен на рис. 6.

Рисунок 6-динамика прироста доходов центрального бюджета Китайской Народной Республики в период 1978-2015 гг.

2.3. тенденции развития китайской финансовой системы

Основным фактором, определяющим перспективы развития китайской экономики, является замедление темпов экономического роста. Более того, темпы роста в последнее время значительно снизились и приближаются к темпам роста развитых стран, а именно на уровне около 2%. Снизились и темпы роста промышленного производства.

Политика контроля рождаемости ведет к старению нынешнего населения и сильному гендерному уклону среди молодого поколения китайцев. Ограничение количества детей в семье до 1 ребенка привело к сильному преобладанию мужского населения над женским. Причины этого-беспокойство родителей о собственной старости. В условиях неразвитой пенсионной системы родители стремились сохранить мальчиков на пропитание в старости. В конечном итоге это приведет к невозможности создать семью с огромным количеством молодых китайцев и продолжить их родословную. Снижение рождаемости, старение населения, повышение уровня жизни и потребительского спроса приведут к значительному увеличению государственных расходов на социальное обеспечение. В долгосрочной перспективе это станет тяжелым бременем для государства. Попытки правительства переложить социальные расходы на работодателей приведут к росту себестоимости продукции, замедлению развития компании и созданию новых современных рабочих мест.

Критическая ситуация наблюдается и в области экологии. По уровню загрязнения воды, воздуха, почвы, химическому составу осадков Китай входит в число худших стран мира. С населением в 1,3 миллиарда человек экологическая проблема Китая оказывает негативное влияние на здоровье населения. В промышленных городах уровень легочных и онкологических заболеваний в 3-4 раза выше, чем в сельской местности. Пекинский дым уже стал постоянным явлением в китайской столице. Правительство озабочено экологической проблемой, но пока делается недостаточно, потому что для ее решения нужны огромные средства.

Ряд зарубежных экономистов прогнозируют сокращение прямых инвестиций в китайскую экономику и постепенный отход Китая от экспортно-ориентированной модели экономики, развитие внутреннего потребления и, соответственно, внедрение новых отраслей и переориентацию существующих на внутреннего потребителя. Эта позиция стала официальной после 3-го пленума ЦК КПК в ноябре 2013 года, и его решения отражают позицию китайского руководства о том, что внутренний спрос на товары и услуги станет новым драйвером китайской экономики. [20]

В 2009 году Китай вышел на первое место среди мировых автопроизводителей, обогнав по этому показателю США. В настоящее время Китай ежегодно производит больше автомобилей, чем Соединенные Штаты и Япония вместе взятые, или больше, чем все страны ЕС вместе взятые. В 2017 году в Китае было продано 28,6 миллиона новых автомобилей.

Китай также занимает лидирующие позиции в мире по объему строительства и ввода в эксплуатацию нового жилья. На долю строительного сектора приходится 6% ВВП. В 1998 году произошел переход к политике рыночного стимулирования строительной отрасли, что стимулировало приток инвестиций в эту сферу и увеличение объемов строительства. С учетом влияния на другие отрасли, инвестиции в недвижимость достигают 30% ВВП. При этом 88% строительного рынка занимают частные компании. Государственные предприятия в основном занимаются строительством инфраструктуры. 40% развития достигается за счет реконструкции заброшенных территорий. В 2014 году Народный банк Китая предоставил банку развития Китая кредитную линию на сумму 166 миллиардов долларов под 3,1% годовых для долгосрочного финансирования проектов реконструкции трущоб и городской инфраструктуры. Объем нового жилья, введенного в эксплуатацию в 2015 году, составил 750 млн кв. м, то есть 0,53 кв. м на человека. При этом средняя площадь построенной квартиры составляет 110 кв. м, что в два раза превышает общероссийский показатель.

В целом китайский рынок нового жилья неуклонно развивается на протяжении последних 30 лет, прежде всего благодаря общемировой тенденции к урбанизации населения. В 1990 году в городах проживало всего 6% китайцев, в 2015 году-уже 56%, а к 2030 году доля городского населения, как ожидается, увеличится до 70%.

Что касается денежно-кредитной политики, то уже давно ведутся споры о том, станет ли китайский юань новой мировой валютой наряду с долларом и евро. В последнее время китайская валюта значительно укрепилась после новостей о включении юаня в резервы национальных банков ряда европейских стран. Кроме того, ряд сделок в международной торговле стали номинироваться в юанях. Однако экспортная модель Китая и партийная политика не нацелены на то, чтобы вывести юань на мировую арену. Курс юаня уже много лет искусственно занижается, чтобы повысить конкурентоспособность китайских товаров на международном рынке. Народный банк Китая хочет сохранить контроль над денежно-кредитной политикой КНР, а также не позволяет юаню "свободно плавать".

Однако в структуре активов Международного валютного фонда юань с показателем 10,92% уже обогнал японскую иену (8,33%) и британский фунт (8,09%), и уступает только доллару (41,73%) и евро (30,93%).

При этом, по данным расчетной системы SWIFT, в ноябре 2017 года юань занимает очень небольшую долю в международных расчетах-1,75% и уступает всем известным мировым валютам.

Финансовые аналитики сходятся во мнении, что для того, чтобы юань стал мировой резервной валютой, необходимо сделать валютный курс "плавающим", ввести полную конвертируемость и рыночный механизм установления валютного курса. Все это потребует значительного времени и серьезных политических шагов. В настоящее время денежно-кредитная политика Китая предполагает достаточно жесткий контроль за курсом юаня, который достигается за счет огромного объема золотовалютных резервов Народного банка Китая.

Таким образом, китайская экономика продолжает расти быстрее мировых темпов, несмотря на замедление. Китай доминирует во многих отраслях экономики, продолжает развивать и модернизировать производственные мощности, внедрять новые технологии, расширять международное сотрудничество. В то же время правительство проводит независимый, авторитарный курс. Экономическая политика-это сочетание рыночного и административного планирования. Такая политика, очевидно, успешна, потому что даже в 2008-2009 годах количество людей, живущих в США, значительно увеличилось. во время глобального кризиса и снижения ВВП в большинстве стран экономика Китая росла на 10%.

Глава 3. сравнение финансовых систем США и Китая

3.1. различия в экономических системах США и Китая

В сущности, экономические системы США и Китая существенно отличаются. Соединенные Штаты-либеральное государство с рыночной экономикой, небольшой долей государственных компаний и принципом рыночного саморегулирования. Китайская экономическая система-смешанная, с подавляющей долей государственного участия, плановой макроэкономикой и административно-командным аппаратом. Однако государство также активно использует рыночные механизмы экономического развития, применяя их в конкурентных отраслях экономики и привлекая иностранные инвестиции.

Доля государственных расходов в общей массе составляет 30% в США и 60% в Китае. В то же время финансовая система Китая полностью контролируется государством, а крупнейшие банки находятся в государственной собственности.

Значение государства в экономике США незначительно. В основном государство выполняет социальные, оборонные функции и обеспечивает правовую базу для населения и бизнеса.

Заметны различия и в политической системе. В Китае понятие четкого разделения власти на 3 ветви – исполнительную, законодательную и судебную - не прослеживается, как это принято в США. В Соединенных Штатах 3 ветви власти функционируют отдельно и имеют совершенно иную организационную структуру, в то время как в Китае правительство в основном представлено как единое целое и принадлежит Коммунистической партии Китая.

Аналогичны действия китайских и американских властей в антимонопольной политике, стимулировании конкуренции, стимулировании развития малого и среднего бизнеса. В США на такие предприятия приходится более половины ВВП страны, в то время как в Китае они рассматриваются как стимул для экономического развития и восстановления на микроуровне.

Китайская экономика в первую очередь развивает реальный сектор экономики – капитальное строительство и промышленное производство, финансовый рынок не развит, а контролируется государством. Соединенные Штаты также имеют хорошо развитую промышленность, но они также имеют крупнейший финансовый рынок и являются импортером капитала со всего мира.

3.2. различия в банковских системах США и Китая

В банковском секторе заметны также принципиальные различия в структуре организации, форме собственности и способе регулирования. Банковская система Китая характеризуется высокой степенью государственного участия. В Китае также существуют специальные государственные банки, которые финансируют определенную отрасль, такую как сельское хозяйство, строительство, транспорт, торговля и другие. По объему совокупных активов эти банки занимают лидирующие позиции в мире. Также в Китае существует присутствие теневых трастовых фондов, которые действуют вне закона. Однако их доля достаточно мала и не несет существенных рисков для банковского сектора.

В целом банковская система США более развита и функционирует на рыночной основе, обслуживая интересы как населения, так и бизнеса, привлекая их капитал. В Китае банковская система в первую очередь предназначена для финансирования глобальных национальных проектов и полностью контролируется государством. Однако такая система, в отличие от Американской, еще не пережила серьезных финансовых кризисов. Основные характеристики этих двух систем представлены в таблице 10. [21, С. 185-193]

Таблица 10

Сравнительная характеристика банковской системы США и Китая.

Продолжение таблицы 10

Продолжение таблицы 10

3.3. различия в бюджетной и денежно-кредитной политике

Бюджетная структура обеих стран, США и Китая, также имеет различия как в количественном выражении, так и в принципах организации доходов и расходов. Данные по консолидированному и федеральному бюджетам приведены в таблице 11.

Таблица 11

Доходы и расходы консолидированного и федерального бюджетов Китая и США в 2015 году

Из таблицы видно, что бюджет США более чем в 2 раза превышает бюджет Китая в номинальном выражении в долларах США. Однако эти данные не учитывают паритет покупательной способности и недооцененный обменный курс юаня, но этот вопрос не будет обсуждаться в данном разделе. Стоит также отметить, что в структуре консолидированного бюджета КНР доходы центрального правительства занимают 45%, а в расходной части бюджета – 14%. Этот факт свидетельствует о том, что китайское правительство активно использует механизм межбюджетных трансфертов, и большая часть расходов осуществляется региональными и местными властями. В США ситуация кардинально иная. Федеральное правительство берет большую часть своих доходов и расходов на свой баланс. Большинство социальных и целевых программ носят федеральный характер и соответственно финансируются из Федерального казначейства.

Консолидированные бюджеты Соединенных Штатов и Китая имеют дефицит, причем самый большой дефицит в Соединенных Штатах и общий государственный долг составляют 22 триллиона долларов. или 105% ВВП США. Внешний государственный долг Китая составляет $ 6,3 трлн, или 49,3% ВВП. Государственный долг Китая более чем в 3 раза меньше, чем у Соединенных Штатов.

Рассмотрим расходную часть обоих бюджетов. В США федеральный бюджет имеет ярко выраженную социальную направленность. Большая часть расходов идет на Medicare and медицинские программы Medicare и Medicaid, различные выплаты, пособия и социальную помощь пенсионерам, бедным и безработным. Военный бюджет США - важная статья расходов. Он самый большой в мире. По данным Стокгольмского института мира SIPRI, военные расходы США в 2017 году составили $ 610 млрд (3,1% ВВП) против $ 228 млрд. (1,9% ВВП) из Китая. Оборона Китая финансируется из бюджета центрального правительства и составляет 35% от общего объема расходов. Центральное правительство также частично финансирует экономику, социальные программы, культуру и спорт. Из-за низкого уровня жизни в Китае бюджет мало тратит на социальное обеспечение, но уровень жизни все равно неуклонно растет, а население стареет, что неизбежно приведет к увеличению социальных расходов в ближайшие годы.

Расходы регионального и местного бюджетов Китая направлены в первую очередь на решение вопросов, связанных с развитием экономики региона, развитием экономики, формированием объектов социальной инфраструктуры, обеспечением социальных гарантий. Разграничение объектов компетенции и полномочий центральных и местных органов власти в КНР осуществляется по принципу развития инициативы и активности на местах при едином руководстве из центра.

Существуют также фундаментальные различия в денежно-кредитной политике двух стран. Доллар США-это мировая валюта, большая часть мировых расчетов производится в долларах США, а обменный курс любой национальной валюты в первую очередь оценивается по отношению к доллару. Доллар США свободно принимается и конвертируется в любой точке мира, и он имеет рыночную систему определения стоимости. Курс доллара не контролируется никакими финансовыми институтами. Китайский юань, с другой стороны, долгое время имел фиксированный обменный курс и теперь также довольно жестко контролировался Народным банком Китая.

Долгое время, вплоть до 2005 года, китайская валюта юань была жестко привязана к доллару, что вызывало недовольство в международных отношениях, так как этот курс был занижен, что давало конкурентные преимущества китайским производителям на мировых торговых площадках. С 2005 года обменный курс юаня определяется исходя из соотношения к валютной корзине, состоящей из 13 ведущих мировых валют. Однако на самом деле главным фактором оставался доллар США.

Авторитарная политическая система Народного банка Китая, экономика, ориентированная на экспорт, и валютный контроль в настоящее время не позволяют юаню стать полноценной мировой валютой. Время от времени народный банк Китая прибегал к девальвации национальной валюты для поддержки национальной экономики. Негативными последствиями этого решения стали отток капитала из страны, сокращение инвестиций и общее недовольство инвесторов и населения, потеря доверия со стороны международных финансовых игроков. Доля юаня в глобальных платежах крайне мала. По данным системы SWIFT, транзакции в китайских юанях составляют всего 1,5%, при этом доля доллара США составляет 42%, а евро-32%.

Долгое время китайские власти сознательно занижали уровень юаня, чтобы улучшить условия экспорта своей продукции. Но растущая экономическая мощь, внедрение китайских производств за рубежом, развитие китайского финансового рынка, заинтересованность в привлечении инвестиций и расширение международного влияния все же снижают возможность легкого манипулирования национальной валютой. С 2015 года Международный валютный фонд включил юань в свою корзину резервных валют. Кроме того, ряд центральных банков развитых стран стали хранить часть своих золотовалютных резервов в юанях. Но это только начало признания китайской валюты в международных торговых операциях, и юаню еще предстоит пройти долгий путь, чтобы полностью признать и завоевать свою нишу.

Подводя итог, можно сделать вывод, что принципиальная разница между долларом США и китайским юанем заключается в свободе конвертируемости и в механизме установления цены: рыночной или фиксированной национальным центральным банком. Существует также большая разница в использовании валют в международных расчетах: доллар – 42%, юань-1,5%. Уровень проникновения в мировую экономику несравнимо говорит в пользу доллара, к нему в первую очередь относятся все национальные валюты, а уже потом-валюты других стран. Большинство центральных банков также отдают предпочтение доллару и евро в структуре своих золотовалютных резервов. Но китайский юань, как и китайская экономика, постепенно увеличивает свое значение и вполне может стать новой международной валютой в будущем.

Такая ситуация во многом стала возможной благодаря международной финансовой системе после Второй мировой войны, возглавляемой МВФ и Всемирным банком. Но в настоящее время создан Банк Развития БРИКС, который финансирует глобальные проекты в развивающихся странах, и создавался в основном на деньги китайских фондов. Возможно, это послужит началом формирования новой финансовой системы и перераспределения сил в международных финансовых отношениях.

Вывод

В данной статье анализируются и сравниваются финансовые системы двух стран-США и Китая. Обе страны в настоящее время являются наиболее развитыми в экономическом и финансовом отношении. В то же время подход кардинально отличается. В США господствует рыночная экономика, которая формировалась в стране около 200 лет. В Китае центральное значение имеют государство и плановое развитие экономики, но в то же время задействованы рыночные механизмы, привлекающие инвесторов и частный капитал, а производство крупнейших транснациональных корпораций локализовано. Экономика Китая активно развивается только в последние 40 лет.

По социально-экономическим показателям, таким как номинальный ВВП, ВВП на душу населения и индекс человеческого развития, Соединенные Штаты определенно лидируют. Однако китайская экономика занимает первое место по объему ВВП по паритету покупательной способности.

Бюджетный процесс осуществляется органами исполнительной власти, а все остальное поступает в органы законодательной власти для рассмотрения и утверждения. Примечательно, что в Китае существует 5-летний план развития, соответственно и бюджет формируется на более длительный период, в отличие от США.

Существуют также существенные различия в банковском секторе. Роль центрального банка в США выполняет Федеральная резервная система, представляющая собой, по сути, совокупность частных банков. В то же время функции эмиссии и расчетов наличными деньгами возлагаются на ФРС. Народный банк Китая является полностью государственным учреждением, как и все крупные банки Китая. В то же время крупнейшие банки Китая имеют целевую направленность, такие как банк строительства и развития, Сельскохозяйственный банк и Почтовый банк.

Китайские банки являются крупнейшими в мире по объему владения капиталом.

Проанализированы показатели федеральных бюджетов двух стран. В США большие расходы имеют социальную направленность – предоставление социальных услуг населению. Эти расходы устанавливаются федеральными законами и являются обязательными. В то же время нынешняя администрация сокращает расходы на деятельность федеральных министерств. Наибольшие сокращения наблюдаются в сфере иностранных дел, сельского хозяйства, охраны окружающей среды. В то же время расходы на оборону растут. В Китае наблюдается заметная децентрализация расходов, то есть значительное увеличение доли региональных расходов в общем консолидированном бюджете страны. При этом половина доходов поступает в распоряжение федерального правительства, которое активно использует механизм межбюджетных трансфертов.

С точки зрения государственного долга США заметно превосходят Китай со 105% ВВП по сравнению с 50% Китая. Однако нынешняя финансовая ситуация позволяет довольно легко обслуживать этот уровень долга. В структуре бюджета США выплата процентов по долгу составляет 8%, в Китае-11%.

В развитии финансовой системы США ключевым фактором является постепенное повышение ставки ФРС, что снижает кредитные возможности для экономического развития и, весьма вероятно, негативно скажется на мировой экономике в целом. В Китае экономический рост за последние годы замедлился до 6%, а юань был еще более недооценен китайскими властями. В экономических отношениях между двумя странами импортные пошлины вводятся, в первую очередь, Соединенными Штатами, что связано с недовольством нынешнего правительства большой разницей в торговом балансе между двумя странами.

Библиографический список

1) Балтина А. М. финансовые системы зарубежных стран. пособие / А. М. Балтина, В. А. Волохина, н. В. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 304 С.

2) Аникин А. Экономика США на рубеже веков: итоги и проблемы / / мировая экономика и международные отношения. - 1998. - № 11. - С. 27-46

3. Васильев, В. С. экономические проблемы США в начале XXI в. / В. С. Васильев. - 2005. - № 1. - С. 3-19

4. Дейкин А. И. американский бюджет: потребности государства и потребности рынка / / США: экономика, политика, идеология. – 1998. - №5,6.

5. Дейкин, А. И. инструменты бюджетной политики США / А. И. Дейкин. - 2004. - № 10. - С. 86-96

6) Рудый К. В. финансово-кредитные системы зарубежных стран: учебное пособие. - М.: новое знание, 2003. - 301 С.)

7) Рыбалко Г. П. зарубежный опыт управления государственным долгом. 2000, № 6, С. 55-58.

8) Иванов В. В., Покровская Н.в. финансовая система Китая. - м.: Проспект, 2018. - 352 с.

9) Бергер Я., Михеев В. Китай: социальные вызовы развитию // общество и экономика. – 2005. №1.

10) Гатина Г. Ф., Мерзликин В. А. мировая экономика. М.: ИНФРА-М; Пермь: Пермский государственный технический университет, 2015.

11) Дружик Я. С. свободные экономические зоны. М.: 2000, с. 135

12. Жуков Е. Ф. Международные экономические отношения: учебник для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2014. - 435 С.

13) Раджабова З. К. мировая экономика: учебник для вузов.

перепечатать, добавить. - М.: ИНФРА-М, 2015.

14) официальный сайт Министерства финансов США – Министерство of финансов США [Электронный ресурс], URL: http: / /home.treasury.gov/ (Дата обращения 05.01.19.)

15) официальный сайт Белого дома США – The White house [Электронный ресурс], URL: http: / /www.whitehouse.gov (Дата обращения 05.01.19.)

16) официальный сайт Федеральной резервной системы – Федеральная резервная система [Электронный ресурс], URL: http: / /www.federalreserve.gov (Дата обращения 07.01.19.)

17) S&P Global Market Intelligence [Электронный ресурс], URL: http: / /www.spglobal.com (Дата обращения 16.02.19.)

18) Credit Suisse Research Institute, R. Kersley, A. Koutsoukis - Global Wealth Databook 2016, [Электронный ресурс], url: http://www.credit-suisse.com/corporate/en/articles/news-and-expertise/the-global-wealth-report-2016-201611 (Дата обращения: г17.02.19).)

19) глобальное финансовое развитие [Электронный ресурс], URL: htttp://data.worldbank.org/data-catalog/global-financial-development (Дата обращения: 17.02.19).)

20) Тапеха Д. А. перспективы развития экономической модели Китая // Международный студенческий научный вестник, 2015, № 4-1.

21. Никулина, И. Е. сравнительный анализ банковских систем разных стран / И. Е. Никулина, Е. Г. Контос. – 2017. - №2. –С.185-193