Механизм оценки финансовой устойчивости производственной компании «Nestle»

ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ ОФОРМИТЕ СОГЛАСНО ВАШИМ ТРЕБОВАНИЯМ

АННОТАЦИЯ

Аннотация составлена на работу по теме: Механизм оценки финансовой устойчивости производственной компании «Nestle».

Работа состоит из введения, теоретической и практической части в виде трёх глав, заключения и списка использованных источников.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, поставлена цель и задачи исследования.

В первой главе работы исследуется организационно-экономическая характеристика компании «Nestle».

Во второй главе работы проводится анализ механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle».

В третьей главе работы формируется расчётная часть финансовой устойчивости в компании «Nestle».

В заключении работы приведены основные выводы, полученные в результате проведенного исследования.

Общий объём работы составляет 66 страниц.

Студент: _______________

Научный руководитель: _______________

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность. Тема исследования механизма оценки финансовой устойчивости производственной компании на примере «Nestle» является актуальной и важной в современных условиях. Финансовая устойчивость играет ключевую роль в успешной деятельности компаний, особенно в условиях экономической неопределенности и конкуренции. «Nestle», как одна из крупнейших производственных компаний в сфере пищевых продуктов и напитков, представляет значимый объект исследования, так как результаты исследования могут быть применимы и полезны для других компаний, работающих в этой отрасли или имеющих сходные бизнес-модели. Исследование механизма оценки финансовой устойчивости «Nestle» поможет выявить проблемные аспекты и слабые места компании, а также разработать направления для их улучшения. Такое исследование представляет научную новизну, поскольку предлагает конкретные рекомендации и практические решения, которые могут способствовать повышению финансовой устойчивости и конкурентоспособности не только «Nestle», но и других производственных компаний. Исследование будет базироваться на современных методах финансового анализа, таких как анализ финансовой отчетности, показатели финансовой устойчивости и сравнительный анализ с конкурентами. Теоретическая основа исследования будет опираться на существующие концепции и модели финансового анализа и оценки финансовой устойчивости компаний. Такое исследование имеет не только теоретическую, но и практическую значимость. Результаты и рекомендации, полученные в ходе исследования, могут быть использованы для улучшения практической работы с финансовой устойчивостью компании «Nestle» и других производственных компаний. Они помогут выявить и устранить слабые места, повысить эффективность управления финансами и обеспечить устойчивое развитие компании в современной экономической среде.

Объект исследования. Производственная компания «Nestle».

Предмет исследования. Механизм оценки финансовой устойчивости компании «Nestle».

Цель работы. Исследовать механизм оценки финансовой устойчивости производственной компании на примере «Nestle», выявить проблемные аспекты и разработать направления совершенствования.

Задачи работы:

Степень разработанности. Существует некоторое количество исследований, посвященных финансовой устойчивости компании «Nestle» и подобным темам. Однако, поскольку состояние компании и бизнес-среда постоянно меняются, актуальность исследования механизма оценки финансовой устойчивости «Nestle» остается высокой.

Научная новизна. Исследование направлено на выявление проблемных аспектов в механизме оценки финансовой устойчивости компании «Nestle» и разработку конкретных направлений для улучшения ситуации. Научная новизна исследования заключается в том, что оно предлагает конкретные рекомендации для улучшения финансовой устойчивости компании на основе анализа ее текущего состояния и проблемных аспектов.

Методологическая основа. Исследование будет проводиться с использованием современных методов и инструментов финансового анализа, таких как анализ финансовой отчетности, показатели финансовой устойчивости, сравнительный анализ с конкурентами и другие. Методы исследования будут базироваться на системном подходе и анализе данных, полученных из открытых источников.

Теоретическая основа. Исследование будет основано на существующих теоретических основах финансового анализа и оценки финансовой устойчивости компаний. Будут использоваться концепции и модели, разработанные ранее и применяемые в анализе финансовой устойчивости компаний.

Теоретическая и практическая значимость. Теоретическая значимость исследования заключается в расширении знаний о механизме оценки финансовой устойчивости производственных компаний на примере «Nestle». Результаты исследования могут быть использованы для улучшения практической работы с финансовой устойчивостью компании «Nestle» и подобных организаций. Рекомендации, полученные в результате исследования, могут помочь улучшить финансовую устойчивость и конкурентоспособность компании «Nestle», а также других производственных компаний.

Структура работы. Работа состоит из введения, теоретической и практической части в виде трёх глав, заключения и списка использованных источников.

1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КОМПАНИИ «NESTLE»

1.1. Организационная характеристика компании «Nestle»

«Nestle» — швейцарская многонациональная корпорация, занимающаяся обработкой пищевых и напиточных продуктов. С 2014 года она является крупнейшей публичной продовольственной компанией в мире. В 2017 году «Nestle» заняла 64-е место в рейтинге Fortune Global 500 и 33-е место в 2016 году в списке Forbes Global 2000 крупнейших публичных компаний. В общей сложности «Nestle» имеет более 400 заводов в 189 странах и заняла более 350 000 сотрудников по всему миру.¹

Компания была создана в 1905 году путем объединения «Англо-швейцарской молочной компании», основанной в 1866 году братьями Джорджем и Чарльзом Пэйджами, и «Farine Lactée Henri Nestlé», основанной в 1867 году. Компания значительно выросла во время Первой мировой войны и снова после Второй мировой войны, расширяя свой ассортимент за пределы сгущенного молока и продуктов для детского питания.²

Сегодня в ассортименте «Nestle» находятся такие продукты, как детское питание, медицинское питание, хлопья для завтрака, кофе, чай, бутилированная вода, кондитерские изделия, молочные продукты, корма для животных, мороженое и закуски. 29 дочерних брендов компании сообщают о ежегодных продажах более чем на 1 миллиард долларов США, включая Kit Kat, Nespresso, Vittel, Maggi и Smarties. «Nestle» также является одним из основных акционеров L'Oreal, крупнейшей в мире компании по производству косметики.

«Nestle», как и большинство организаций своего размера и глобального охвата, имеет Совет директоров. Совет отвечает за управление всем бизнесом и в настоящее время возглавляется председателем Полом Бульке, бывшим генеральным директором компании.

Повседневные операции бизнеса «Nestle» контролируются Исполнительным комитетом компании. Члены Исполнительного комитета управляют различными частями глобального бизнеса «Nestle» и занимают должности исполнительных директоров и вице-президентов, такие как операции, человеческие ресурсы, финансы и технологии.³

Представим организационную структуру компании «Nestle» в схематичном виде (см. рисунок 1).

В течение долгого времени «Nestle» функционировала с сложной, децентрализованной матричной организационной структурой, которая обеспечивала высокий уровень автономии и независимости у подразделений брендов и компаний-дочерних предприятий.⁴

Однако в октябре 2021 года компания претерпела крупную реструктуризацию и была организована в пять новых географических зон для управления своим глобальным бизнесом. Согласно официальному пресс-релизу, это следующие зоны:

Зона Северная Америка, включающая Соединенные Штаты, самый крупный рынок группы, и Канаду. Вместе они представляют годовые продажи в размере 24,7 миллиарда швейцарских франков.⁵

Зона Латинская Америка (LATAM) включает Бразилию и Мексику, которые являются одними из ведущих рынков «Nestle» по объему продаж. Зона LATAM также включает Карибский регион и представляет годовые продажи в размере 9,2 миллиарда швейцарских франков.

Зона Европа (EUR) продолжает разрабатывать свою модель работы, сосредоточенную на категориях, что привело к широкому увеличению доли рынка. С годовыми продажами в размере 17,7 миллиарда швейцарских франков, зона Европы продолжает демонстрировать сильный импульс и инновационные возможности.

Зона Азия, Океания и Африка (AOA), которая теперь включает Ближний Восток и Северную Африку (MENA). Зона AOA представляет годовые продажи в размере 17,5 миллиарда швейцарских франков.

Зона Большой Китай (GC) является одним из самых динамичных рынков пищевых и напитков в мире и предлагает значительный потенциал роста для «Nestle». Зона GC представляет годовые продажи в размере 5,7 миллиарда швейцарских франков.⁶

Большая часть продовольственной и напиточной деятельности компании организована в соответствии с этими зонами, за исключением глобально управляемых бизнесов, включающих Nespresso и «Nestle» Health Science.⁷

По словам «Nestle», мотивацией для этой реструктуризации стало сосредоточение компании на географических зонах с целью стимулирования роста во всех регионах, где она работает. Концентрируясь почти исключительно на географических зонах и организуя различные бизнес-юниты в их рамках, «Nestle» может быть ближе к своим клиентам и потребителям, а также стать более гибкой в быстро меняющейся среде.

Вывод по разделу 1.1. В данном разделе работы исследовалась организационная характеристика компании «Nestle».

Таким образом, были представлены основные сведения об организационной структуре компании «Nestle». Изначально компания функционировала с децентрализованной матричной структурой, которая обеспечивала автономию и независимость для ее подразделений и дочерних компаний. Однако в 2021 году компания претерпела крупную реструктуризацию и была организована в пять новых географических зон: Северная Америка, Латинская Америка, Европа, Азия, Океания и Африка, а также Большой Китай. Это помогло компании более точно сосредоточиться на географических регионах и стать более гибкой в быстро меняющейся среде.

1.2. Экономическая характеристика компании «Nestle»

Компания «Nestle» является одной из крупнейших в мире компаний по производству пищевых продуктов и напитков. Она была основана в 1866 году в Швейцарии и на протяжении многих лет занимает лидирующие позиции на мировом рынке.⁸

Экономическая характеристика компании «Nestle» включает несколько ключевых аспектов. Во-первых, она имеет широкий портфель продуктов, включающий в себя такие категории, как питание, напитки, кондитерские изделия, молочные продукты и детское питание. Это позволяет компании диверсифицировать свой бизнес и присутствовать на разных сегментах рынка.⁹

Компания «Nestle» активно присутствует во многих странах мира и имеет широкую глобальную сеть производственных предприятий и дистрибьюторов. Она оперирует в более чем 190 странах и имеет свыше 2000 брендов. Благодаря своему глобальному присутствию компания может эффективно реагировать на изменения спроса и приспосабливаться к особенностям рынков разных стран.¹⁰

Одним из ключевых преимуществ компании «Nestle» является ее фокус на инновации и исследования. Компания инвестирует значительные средства в исследования и разработку новых продуктов, а также в улучшение существующих. Это позволяет ей быть на передовой в отрасли и предлагать потребителям инновационные и качественные продукты.

Важной частью экономической характеристики «Nestle» является ее финансовая производительность. Компания стабильно демонстрирует рост выручки и прибыли. В 2020 году выручка «Nestle» составила более 84 миллиардов швейцарских франков, а чистая прибыль превысила 12 миллиардов швейцарских франков. Компания также активно инвестирует в маркетинг и рекламу для продвижения своих продуктов и укрепления своего бренда.

Несмотря на успешное развитие, компания «Nestle» также сталкивается с определенными вызовами и рисками. Один из них связан с растущими требованиями потребителей в отношении здорового питания и устойчивого развития. «Nestle» активно работает над разработкой и продвижением здоровых и экологически устойчивых продуктов, чтобы отвечать на эти требования и минимизировать свои негативные воздействия на окружающую среду.¹¹

Компания «Nestle» в 2022 году продемонстрировала сильные показатели органического роста с высоким уровнем групповых продаж, достигнувших 94,4 миллиарда швейцарских франков. Органический рост составил 8,3%, что свидетельствует о стабильном внутреннем развитии компании. Несмотря на значительное инфляционное давление на стоимость, «Nestle» продемонстрировала отличные результаты в области прибыли от операционной деятельности, достигнув 16,1 миллиарда швейцарских франков. Компания также продемонстрировала сильные финансовые показатели с положительным свободным денежным потоком в размере 6,6 миллиарда швейцарских франков и предлагает увеличение дивидендной выплаты на 5,4%. Эти результаты подтверждают финансовую устойчивость и успешное развитие «Nestle».¹²

Из гистограммы видно (см. рисунок 2), что «Nestle» в 2022 году показала сильные финансовые результаты, включая высокие продажи, стабильный органический рост, значительную прибыль от операционной деятельности, положительный свободный денежный поток и увеличение дивидендов.¹³ Это свидетельствует о финансовой устойчивости и успешном развитии компании.¹⁴

«Nestle» продает разнообразные продукты в швейцарских франках. В категории порошковых и жидких напитков выручка составляет 25,2 млрд CHF, в категории кормов для домашних животных — 18,1 млрд CHF, а в категории пищевой продукции и продуктов здорового питания — 15,7 млрд CHF. Продажи молочных продуктов составляют 11,3 млрд CHF, кондитерских изделий — 8,1 млрд CHF, а вода и мороженое — 3,5 млрд CHF. Категория готовых блюд и кулинарных помощников приносит выручку в размере 12,5 млрд CHF (см. рисунок 3).¹⁵

Операционная деятельность «Nestle» развивается в различных регионах. Продажи в Европе составляют 22,3 млрд CHF, в Северной Америке — 33,0 млрд CHF, в регионах Азии, Океании и Африки — 21,0 млрд CHF, а в Центральной и Латинской Америке — 5,8 млрд CHF. «Nestle» присутствует в 188 странах (см. рисунок 3).¹⁶

У «Nestle» работает 275 000 сотрудников, а общая сумма зарплат и социальных выплат составляет 15 млрд CHF. В 2022 году «Nestle» уплатила налоги на прибыль в размере 3,1 млрд CHF. Эти данные свидетельствуют о широком географическом присутствии, масштабе операций и значительном вкладе «Nestle» в экономику.¹⁷

«Nestle» обязуется достичь нетто-нулевых выбросов парниковых газов к 2050 году. Компания также стремится сократить выбросы парниковых газов на 20% к 2025 году и на 50% к 2030 году по сравнению с базовым уровнем 2018 года. В 2022 году «Nestle» сократила выбросы на 6,4 миллиона тонн CO₂e и начала процесс удаления дополнительных 4,3 миллиона тонн CO₂e, в общей сложности достигнув 10,7 миллиона тонн CO₂e. Компания также работает над обеспечением бездефорстационных цепочек поставок для мяса, пальмового масла, целлюлозы и бумаги, сои и сахара к концу 2022 года, а также сокращает использование первичного пластика в упаковке на треть к 2025 году.¹⁸

Вывод по разделу 1.2. В данном разделе работы изучались экономическая характеристика компании «Nestle».

Таким образом, изучение экономической характеристики компании «Nestle» в разделе позволило получить важные данные о ее финансовых результатов, продажах по различным категориям продуктов, географическом присутствии, а также о выполнении обязательств компании в области климата, лесов, пластика, разнообразия, равенства и инклюзии, молодежи и питания. «Nestle» продемонстрировала хорошие финансовые показатели, сильный органический рост и устойчивость. Компания активно работает над сокращением выбросов парниковых газов, борьбой с дефорестацией, снижением использования пластика, созданием равных возможностей и поддержкой молодежи. Также «Nestle» стремится предложить вкусные и сбалансированные диеты для миллиардов людей. В целом, эти результаты свидетельствуют о финансовой устойчивости и социальной ответственности компании «Nestle».

Вывод по первой главе работы. В данной главе работы исследовалась организационно-экономическая характеристика компании «Nestle».

Таким образом, была проведена организационно-экономическая характеристика компании «Nestle». Были рассмотрены ключевые показатели, такие как групповые продажи, прибыль от операционной деятельности, показатели прибыли на акцию, операционный денежный поток и другие. Также была представлена информация о различных категориях продуктов, которые компания продает, и их объемах продаж. Важные аспекты, такие как климатические обязательства, защита лесов, уменьшение использования пластика, разнообразие, равенство и инклюзия, молодежные и питательные программы, также были рассмотрены. Результаты исследования позволяют сделать вывод о финансовой устойчивости, устойчивом росте и социальной ответственности компании «Nestle».

2. АНАЛИЗ МЕХАНИЗМОВ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В КОМПАНИИ «NESTLE»

2.1. Механизмы оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle»

Финансовая устойчивость компании является одним из ключевых факторов ее успешного функционирования и развития. Для оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle» применяются различные механизмы и инструменты, которые позволяют анализировать и оценивать ее финансовое положение, рентабельность, ликвидность и другие аспекты.¹⁹

Один из основных механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle» — это анализ финансовых показателей. Этот анализ включает в себя расчет и интерпретацию таких показателей, как общая прибыль, рентабельность активов и капитала, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности, а также многие другие. Путем сравнения этих показателей с аналогичными показателями в отрасли и с предыдущими периодами можно определить степень финансовой устойчивости компании и ее изменения со временем.²⁰

Другим механизмом оценки финансовой устойчивости является анализ долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств компании. Долгосрочные обязательства, такие как заемные средства или облигации, могут оказывать значительное влияние на финансовую устойчивость, поскольку требуют регулярных погашений и могут повлечь за собой дополнительные финансовые затраты в виде процентных платежей. Краткосрочные обязательства, такие как кредиторская задолженность или краткосрочные займы, также могут оказывать давление на финансовое состояние компании.²¹ Анализ структуры долга и его соотношения с собственными средствами позволяет оценить степень финансового риска и устойчивости компании.²²

Оценка ликвидности компании также является важным механизмом определения финансовой устойчивости. Ликвидность оценивается через расчет таких показателей, как текущая ликвидность и быстрый коэффициент. Эти показатели позволяют определить, насколько компания способна покрывать свои текущие обязательства с помощью доступных у нее активов. Более высокие значения этих показателей свидетельствуют о более высокой ликвидности и, следовательно, большей финансовой устойчивости.²³

Оценка уровня риска также является неотъемлемой частью оценки финансовой устойчивости компании «Nestle». Риски могут возникать как внутри компании, так и внешне. Внутренние риски включают в себя операционные риски, связанные с деятельностью компании, и финансовые риски, связанные с управлением финансами и инвестициями. Внешние риски включают экономические, политические, рыночные и другие факторы, которые могут оказывать негативное влияние на финансовое положение компании. Анализ и оценка этих рисков помогают определить степень финансовой устойчивости и подготовить планы для их смягчения или управления.²⁴

Компания «Nestle» также применяет механизмы оценки финансовой устойчивости, связанные с управлением рабочим капиталом и инвестиционными решениями. Управление рабочим капиталом, таким как запасы, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность, влияет на финансовую устойчивость компании. Оптимизация этих компонентов помогает снизить риски и повысить эффективность использования ресурсов. Кроме того, компания «Nestle» анализирует и оценивает инвестиционные проекты и решения с помощью таких механизмов, как расчет дисконтированной стоимости денежных потоков или оценка инвестиционных рисков. Это позволяет компании принимать обоснованные решения и управлять своими инвестициями в целях обеспечения финансовой устойчивости.²⁵

Компания «Nestle» также уделяет внимание анализу своих финансовых отчетов и отчетности, таких как бухгалтерская отчетность и отчет о прибылях и убытках. Эти отчеты предоставляют детальную информацию о финансовом состоянии компании, ее доходах, расходах, активах и обязательствах. Анализ этих отчетов позволяет выявить тенденции, проблемы и сильные стороны, которые могут влиять на финансовую устойчивость компании. Кроме того, компания «Nestle» также проводит аудит своих финансовых данных, чтобы гарантировать их достоверность и точность.²⁶

Один из важных механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle» — это управление денежными потоками. Компания активно анализирует и прогнозирует свои денежные потоки, включая поступления от продаж, расходы на операционную деятельность, инвестиции и финансирование. Управление денежными потоками позволяет компании планировать свои финансовые ресурсы, поддерживать достаточный уровень ликвидности и избегать проблем с платежеспособностью.²⁷

Компания «Nestle» также активно участвует в управлении своими инвестициями и портфелем активов. Она анализирует различные возможности инвестиций и выбирает наиболее эффективные и безопасные варианты. Кроме того, компания контролирует и оптимизирует свой портфель активов, чтобы минимизировать риски и максимизировать доходность. Это позволяет компании обеспечивать стабильный поток доходов и укреплять свою финансовую устойчивость.²⁸

Важным аспектом оценки финансовой устойчивости компании «Nestle» является также анализ ее рыночной позиции и конкурентоспособности. Компания исследует рынок, на котором она действует, анализирует своих конкурентов и оценивает свое положение в отрасли. Это позволяет компании принимать меры для укрепления своей конкурентоспособности, развития новых продуктов и стратегий, и, таким образом, обеспечивать свою финансовую устойчивость на долгосрочной основе.²⁹

Наконец, компания «Nestle» также уделяет внимание корпоративному управлению и эффективности своих внутренних процессов. Хорошо организованное и эффективное корпоративное управление позволяет компании принимать обоснованные решения, эффективно использовать свои ресурсы и обеспечивать прозрачность и ответственность перед акционерами и другими заинтересованными сторонами. Это также способствует повышению финансовой устойчивости компании.³⁰

В качестве практической иллюстрации механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle», отразим общую и расширенную аналитики.

Резюме по «Nestle» (см. рисунок 4).

Плюсы:

Минусы:

Представим динамику рыночной эффективности, которая так же выступает в роли механизма оценки финансовой устойчивости производственной компании «Nestle» (см. рисунок 5).

Исходя из представленной иллюстрации (см. рисунок 5), можно сделать следующие выводы о рыночной эффективности компании «Nestle»:

NSRGF vs Сектор: Nestlé S.A. значительно отстал от сектора «Consumer Staples» на 294.57% за последний год.

Положительная оценка NSRGF vs Рынок: Nestlé S.A. превзошел рынок на 340.87% за последний год.

Стабильная цена: NSRGF не является значительно более волатильным чем остальная часть рынка на «OTC» за последние 3 месяца, типичные отклонения в пределах +/- 5% в неделю.

Длительный промежуток: NSRGF с недельной волатильностью в 7.08% за прошедший год.

Далее перейдём к расширенному анализу при приведении механизмов оценки финансовой устойчивости компании «Nestle».

Индекс стабильности выплат дивидендов:

DSI — (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов

DSI = (Yc + Gc) / 14

Yc — число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;

Gc — число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.

Yc = 7

Gc = 5

DSI = 0.86

Индекс стабильности повышение цены акции:

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции

SSI = Yc / 7

Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.

Yc = 5

SSI = 0.71

Оценка по Уоррену Баффету:

1. Стабильная прибыль, значение = 84.84% > 0

Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0

2. Хорошее покрытие долга, значение = 0 < 3

Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет

3. Высокая рентабельность капитала, значение = 23.77% > 15

Если средний ROE > 15% за последние 5 лет

4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 66.11% > 12

Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет

5. Положительный свободный денежный поток, значение = 6.55 > 0

Положительный FCF за последние 12 месяцев

6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = да

Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

Оценка по Бенджамину Грэхему:

1. Адекватный размер компании, оценка = 7/10 (94.78 млрд, LTM)

2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 4/10 ( LTM)

Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства

3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10

Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет

4. Дивидендная история, оценка = 10/10

Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет

5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 24.41% (норма >33% за последние 10 лет)

Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3

5.5. Рост цены акции, значение = 40.3%

Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3

5.6. Рост дивидендов, значение = 23.14%

Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3

6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 5/10 ( LTM)

Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз

7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 1/10 ( LTM)

Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

Оценка по Питеру Линчу:

1. Текущий активы превышают прошлогодние = 38.96 > 41.98

Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак

2. Уменьшение долга = 54.31 < 54.31

Уменьшение долга за последние годы это хороший признак

3. Превышение наличности долга = 6.12 > 54.31

Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство

4. Происходит ли обратный выкуп акций = да

Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

5. Повышение доходности на одну акцию = 3.8 > 3.47

Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак

6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 119.85 < 120.86

Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. «Метод Питера Линча» стр. 182)

Дивидендная стратегия (см. рисунок 6).

β > 1 — доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;

β = 1 — доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);

0 < β < 1 — при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;

β = 0 — отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;

β < 0 — доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 0.98 — на основе 90 дней

β = -56.5 — на основе 1 года

β = 10.22 — на основе 3 лет

Индекс Альтмана:

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:

Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5

Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы

Если Z > 2,9 — зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).

Если 1,8 < Z < 2,9 — зона неопределенности («серая» зона).

Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).

Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 2.16 + 1.4 * 0.06 + 3.3 * 0.12 + 0.6 * 0 + 0.63 = 3.7105

Dividend Discount Model:

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)

Price — справедливая цена

DPS — текущий дивиденд

g — ожидаемые темпы роста

k — ставка дисконтирования

k = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)

k(f) — безрисковая ставка доходности

β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.

Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции

Country Premium — страновой риск

Price = (3.31 * (1 + -0.0201)) / (0.1025 - -0.0201) = 26.45

Текущая цена = 120.86 (разница = -78.11%)

Discounted Cash Flow:

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares

Price — справедливая цена

Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период

Company Value — стоимость в прогнозный период

Count shares — количество акций

Terminal Value = (Ev/Ebitda (5) * Ebitda (TM)) / (1 + WACC) ^ 5

WACC — средневзвешенная стоимость капитала

Сompany Value = ∑ (Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)

Price = 31.23

Текущая цена = 120.86 (разница = -74.16%)

Коэффициент PEG:

PEG = 1 — акции компании имеют справедливую оценку.

PEG < 1 — акции недооценены.

PEG > 1 — акции могут быть «перегреты».

PEG < 0 — у компании ухудшаются дела.

PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 31.54 / (9.16 + 2.75) = 2.65

Индексы Грэма:

NCAV = -5.5 (на одну акцию) (ncav/market_cap = -5%)

Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]

цена акции = 120.86

недооцененность = -2197.45%

покупка при 50-70% (диапазон цен: -2.75 - -3.85), больше 100% переоцененность

ТТЦС = 23.77

Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]

цена акции = 120.86

недооцененность = 508.46%

покупка при 50-70% (диапазон цен: 11.89 - 16.64), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.1675

Total Liabilities/P = 54.31 / 324.2

Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 3.08

P/S = Капитализация / Выручка

Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 — 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

Механизмы оценки финансовой устойчивости, представленные в анализе компании «Nestle», дают следующую информацию:

Индекс стабильности выплат дивидендов (DSI) — этот показатель оценивает стабильность выплаты дивидендов компанией. DSI рассчитывается на основе числа лет подряд, в которые выплачивались дивиденды, и числа лет подряд, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года. В случае компании «Nestle», DSI равен 0.86, что указывает на высокую стабильность выплаты дивидендов.

Индекс стабильности повышения цены акции (SSI) — этот показатель оценивает стабильность повышения цены акции компании. SSI рассчитывается на основе числа лет подряд, в которые цена акции была выше предыдущего года. В случае компании «Nestle», SSI равен 0.71, что указывает на относительно стабильное повышение цены акции.

Оценка по Уоррену Баффету — данная оценка основана на нескольких финансовых показателях, таких как стабильная прибыль, покрытие долга, рентабельность капитала, возврат на инвестиционный капитал и положительный свободный денежный поток. В случае компании «Nestle» все эти показатели соответствуют требованиям Уоррена Баффета.

Оценка по Бенджамину Грэхему — данная оценка также основана на нескольких финансовых показателях, таких как размер компании, финансовое положение, стабильность прибыли, дивидендная история, рост прибыли, цены акции и дивидендов, а также коэффициенты цена/прибыль и цена/балансовая стоимость. В случае компании «Nestle» оценка по большинству показателей соответствует требованиям Бенджамина Грэхема.

Оценка по Питеру Линчу — данная оценка основана на различных финансовых показателях, таких как изменение активов, уменьшение долга, превышение наличности над долгом, обратный выкуп акций, повышение доходности на акцию и оценка стоимости P/E и EPS. В случае компании «Nestle» большинство показателей соответствует требованиям Питера Линча.

Индекс Альтмана — этот показатель оценивает вероятность банкротства предприятия и рассчитывается на основе пяти финансовых показателей. В случае компании «Nestle», индекс Альтмана равен 3.7105, что указывает на зону финансовой устойчивости.

Dividend Discount Model (DDM) — данный метод оценки используется для определения справедливой цены акции на основе дивидендов, ставки дисконтирования и ожидаемых темпов роста. В случае компании «Nestle», с использованием DDM получается справедливая цена акции в размере 26.45.

Discounted Cash Flow (DCF) — данный метод оценки используется для определения справедливой цены акции на основе прогнозных денежных потоков и ставки дисконтирования. В случае компании «Nestle», с использованием DCF получается справедливая цена акции в размере 31.23.

Коэффициент PEG — данный показатель используется для оценки отношения цены акции к ожидаемым темпам роста компании. В случае компании «Nestle», коэффициент PEG равен 2.65.

Индексы Грэма — это методы оценки акций, основанные на чистой текущей активной стоимости (NCAV) и нетто-работающем капитале (NNWC). В случае компании «Nestle», оценка по обоим индексам указывает на недооцененность акций.

Коэффициент Total Liabilities/P — данный показатель оценивает соотношение общей суммы обязательств компании к цене акции. В случае компании «Nestle», коэффициент Total Liabilities/P равен 0.1675, что соответствует требованиям.

P/S — данный показатель оценивает соотношение капитализации компании к её выручке. В случае компании «Nestle», P/S равен 3.08, что находится в пределах допустимого диапазона.

Эти механизмы оценки финансовой устойчивости предоставляют различные показатели и оценки, которые могут помочь инвесторам и аналитикам в оценке финансового положения и устойчивости компании «Nestle». Они позволяют оценить такие аспекты, как стабильность дивидендов, повышение цены акции, прибыльность, финансовое положение, рост и оценку стоимости акций.

Комбинированный анализ этих механизмов позволяет получить более полное представление о финансовой устойчивости компании «Nestle». Однако, следует помнить, что эти механизмы представляют только один из аспектов анализа компании, и другие факторы, такие как макроэкономическая среда, конкурентное положение компании, индустрийные тенденции и т.д., также следует учитывать при принятии инвестиционных решений.

Вывод по разделу 2.1. В данном разделе работы анализировались механизмы оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle».

Таким образом, компания «Nestle» применяет разнообразные механизмы оценки финансовой устойчивости, которые позволяют анализировать и оценивать ее финансовое положение, риски, ликвидность и управление финансовыми ресурсами. Анализ финансовых показателей, оценка долгосрочных и краткосрочных обязательств, анализ ликвидности, оценка уровня риска и управление рабочим капиталом — все эти механизмы помогают компании определить ее финансовую устойчивость, принимать обоснованные решения и разрабатывать стратегии для достижения долгосрочного успеха.

2.2. Оценка финансовой устойчивости компании «Nestle»

Оценка финансовой устойчивости компании «Nestle» является важным процессом, который позволяет определить финансовое состояние и способность компании эффективно управлять своими ресурсами на долгосрочной основе. В компании «Nestle» применяются различные механизмы и инструменты для оценки финансовой устойчивости, которые позволяют выявить ее финансовые сильные стороны и области, требующие улучшений.³¹

Один из основных аспектов оценки финансовой устойчивости — это анализ финансовых показателей. Компания «Nestle» анализирует различные финансовые показатели, такие как общая прибыль, рентабельность активов и капитала, маржи прибыли, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности, а также многие другие. Путем сравнения этих показателей с отраслевыми стандартами и предыдущими периодами компания может определить свою финансовую производительность и эффективность использования своих ресурсов.³²

Другим важным аспектом оценки финансовой устойчивости является анализ структуры капитала компании. Компания «Nestle» анализирует свои источники финансирования, включая собственный капитал и заемные средства. Анализ структуры капитала позволяет компании оценить свою зависимость от заемных средств и ее способность погасить долги вовремя. Более высокий уровень собственного капитала обычно считается положительным сигналом финансовой устойчивости, поскольку он позволяет компании снизить риски и обеспечить более стабильное финансовое положение.³³

Ликвидность является еще одним важным аспектом, который учитывается при оценке финансовой устойчивости компании «Nestle». Ликвидность связана с способностью компании покрывать свои текущие обязательства и обеспечивать платежеспособность.³⁴ Компания анализирует такие показатели, как текущая ликвидность и быстрый коэффициент, чтобы определить, насколько эффективно компания может использовать свои активы для погашения обязательств. Высокие значения этих показателей свидетельствуют о хорошей ликвидности и финансовой устойчивости компании.³⁵

Оценка рисков также является важным аспектом оценки финансовой устойчивости. Компания «Nestle» проводит анализ и оценку различных видов рисков, с которыми она может столкнуться. Это включает внутренние риски, такие как операционные риски и риски, связанные с управлением финансами, а также внешние риски, такие как экономические и политические факторы. Оценка и управление рисками позволяет компании снизить потенциальные угрозы для своей финансовой устойчивости и принять меры для их смягчения или управления.³⁶

Компания «Nestle» также активно управляет своим портфелем инвестиций и стратегией роста. Она анализирует и оценивает инвестиционные возможности, разрабатывает стратегии для расширения своего бизнеса и диверсификации доходов. Управление инвестициями позволяет компании распределить свои ресурсы таким образом, чтобы обеспечить рост и долгосрочную финансовую устойчивость.³⁷

Компания «Nestle» также уделяет внимание своей операционной эффективности и управлению затратами. Она стремится снизить издержки и повысить эффективность своих операций, что в конечном итоге способствует улучшению финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости компании «Nestle» также включает анализ ее долгосрочной стратегии и планов на будущее. Компания определяет свои долгосрочные цели и разрабатывает стратегии, направленные на достижение этих целей. Это включает в себя инвестиции в исследования и разработки, расширение производственных мощностей, внедрение инноваций и диверсификацию продуктового портфеля. Анализ этих стратегических планов и их соответствия финансовым ресурсам позволяет компании оценить свою способность реализовать свои стратегии и обеспечить устойчивый рост в долгосрочной перспективе.³⁸

Дополнительным аспектом оценки финансовой устойчивости является анализ внешней среды и макроэкономических факторов, которые могут повлиять на компанию. Компания «Nestle» анализирует политические, экономические, социальные и технологические тенденции, чтобы определить возможности и риски, связанные с внешней средой. Это позволяет компании принимать меры для приспособления к изменениям, выявлять новые рыночные возможности и управлять рисками.³⁹

Оценка финансовой устойчивости также включает анализ конкурентной среды и позиционирования компании на рынке. Компания «Nestle» анализирует своих конкурентов, их стратегии, продукты и цены, чтобы определить свое конкурентное преимущество. Это помогает компании принимать меры для укрепления своей позиции на рынке, привлечения и удержания клиентов, а также увеличения своей доли рынка.⁴⁰

Еще одним важным аспектом оценки финансовой устойчивости является управление рисками. Компания «Nestle» активно идентифицирует и анализирует различные виды рисков, такие как финансовые риски, операционные риски, риски связанные с изменениями в законодательстве и регулировании, риски связанные с поставками и сырьем, а также риски связанные с макроэкономическими факторами. Компания разрабатывает стратегии для управления рисками, включая страхование, диверсификацию поставщиков и рынков, хеджирование и прочие инструменты. Это позволяет компании минимизировать потенциальные потери и обеспечивать стабильность своих финансовых результатов.⁴¹

Компания «Nestle» также уделяет внимание устойчивому развитию и социальной ответственности. Она стремится вести свою деятельность в соответствии с принципами устойчивого развития, заботиться о окружающей среде, улучшать условия труда и вкладывать в сообщества, в которых она присутствует. Устойчивое развитие и социальная ответственность помогают компании укрепить свою репутацию, привлечь и удержать талантливых сотрудников, а также получить поддержку со стороны заинтересованных сторон.⁴²

Далее проведем оценку финансовой устойчивости компании «Nestle» на основании финансовой сводки за 2022 год по виду акций Швейцарского рынка «Nestle» SA (NESN).⁴³

В результате анализа данных компании «Nestle» за период до конца 2022 года (см. рисунок 8), можно сделать следующие выводы. Общий доход компании составил 22 879 млн CHF, при этом выручка от продажи товаров и услуг составила 22 790 млн CHF. Стоимость доходов, или затраты на производство и предоставление товаров и услуг, составила 12 316,5 млн CHF. Валовая прибыль компании составила 10 562,5 млн CHF. Итого операционные расходы составили 19 064 млн CHF, включая продажные, общие и административные расходы, исследования и разработки, амортизацию и прочие операционные расходы. Чистая прибыль до налогов составила 3 450,5 млн CHF, а после уплаты налогов - 2 701 млн CHF. Доля меньшинства составила 764 млн CHF. Общая прибыль на акции составила 2 623,5 млн CHF. Разводненная прибыль на акцию после дополнительной эмиссии составила 0,96 CHF. Таким образом, компания «Nestle» продемонстрировала положительные финансовые показатели в рассматриваемом периоде, что говорит о ее успешной деятельности на рынке.⁴⁴

На основе предоставленных данных (см. рисунок 9) о компании «Nestle» за период до конца 2022 года, следует отметить, что общие оборотные активы составляют 35 639 млн CHF, включая денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и другие оборотные активы. Обязательства компании на эту дату равны 92 390 млн CHF, включая краткосрочные и долгосрочные обязательства, такие как кредиторская задолженность, текущая и долгосрочная задолженность по кредитам и займам, а также прочие обязательства. Акционерный капитал составляет 45 213 млн CHF, включая обыкновенные акции и нераспределенную прибыль. Эти финансовые показатели отражают общую финансовую позицию компании «Nestle» на указанный период.⁴⁵

Анализируя данные о компании «Nestle» за период до конца 2022 года (см. рисунок 10), следует отметить, что величина капитала (чистая прибыль) увеличивалась от начала года, достигнув 2 623,5 млн. CHF в последнем отчетном периоде. Денежные средства от операционной деятельности варьировались, но в конечном счете составили 1 967,5 млн CHF.⁴⁶ Амортизация и уплаченный налог на прибыль также имели различные значения в каждом отчетном периоде. В инвестиционной и финансовой деятельности компании также наблюдались изменения в использовании денежных средств. В конце отчетного периода у компании осталось 5 364 млн. CHF свободных денежных средств. Однако рост свободных денежных средств не был стабильным и в последнем отчетном периоде наблюдалось сокращение. В целом, компания «Nestle» продемонстрировала разнообразные финансовые показатели, которые отражают ее деятельность и состояние к концу 2022 года.⁴⁷

Далее перед подведением итогов оценки финансовой устойчивости компании «Nestle», отразим динамику акций компании (см. рисунок 11).

На графике выше (см. рисунок 11), представлена динамика цен на акции компании «Nestle» с 1 февраля 1987 года по 1 июля 2023 года.

На основании представленных данных можно сделать следующие выводы о динамике акций компании «Nestle» за период с 1 февраля 1987 года по 1 июля 2023 года:⁴⁸

Цена акций «Nestle» в целом показывает положительную динамику. Это указывает на стабильное развитие компании и увеличение её рыночной стоимости на протяжении данного периода.⁴⁹

Однако также наблюдаются периоды значительных флуктуаций цены акций. Это свидетельствует о наличии периодов экономической нестабильности или событий, которые могли повлиять на динамику акций компании.⁵⁰

Несмотря на эти флуктуации, общая тенденция — рост стоимости акций.

Важно отметить, что анализ стоимости акций — это только один из аспектов оценки работы компании. Для более полного понимания необходимо учитывать множество других факторов, таких как общая экономическая ситуация, финансовое состояние компании, перспективы роста и другие.

Для более точного анализа и прогнозирования будущих цен на акции, рекомендуется использовать более сложные методы анализа и моделирования, которые учитывают различные внешние и внутренние факторы.⁵¹

Вывод по разделу 2.2. В данном разделе работы проводилась оценка финансовой устойчивости компании «Nestle».

Таким образом, оценка финансовой устойчивости компании «Nestle» включает анализ финансовых показателей, структуры капитала, ликвидности, рисков, инвестиций и операционной эффективности. Эти механизмы и инструменты позволяют компании определить свои финансовые сильные стороны и слабости, а также разработать стратегии для достижения долгосрочной финансовой устойчивости. Регулярная оценка и наблюдение за финансовой устойчивостью помогают компании «Nestle» принимать рациональные решения, управлять рисками и обеспечивать стабильность своих финансовых показателей. Это важно для достижения долгосрочного успеха, удовлетворения потребностей акционеров и обеспечения устойчивого развития компании в динамичной и конкурентной среде.

Вывод по второй главе работы. В данной главе работы проводился анализ механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle».

Таким образом, был проведен анализ механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle». Были изучены различные аспекты, включая анализ финансовых показателей, структуры капитала, ликвидности, рисков, инвестиций, операционной эффективности, внешней среды и конкурентной среды. Анализ показал, что компания «Nestle» активно применяет эти механизмы для оценки своей финансовой производительности, рисков и возможностей. Компания стремится к финансовой стабильности и устойчивому развитию, принимая обоснованные решения в управлении ресурсами, управлении рисками, управлении инвестициями и денежными потоками. В результате анализа было установлено, что компания «Nestle» обладает сильной финансовой устойчивостью, что способствует ее долгосрочному успеху и удовлетворению интересов акционеров. Компания также ориентирована на устойчивое развитие, социальную ответственность и соблюдение принципов устойчивого развития. В целом, анализ механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle» подтверждает ее эффективное управление финансовыми ресурсами и способность приспособиться к изменяющейся внешней среде, что обеспечивает ее долгосрочную финансовую устойчивость и конкурентоспособность.

3. РАСЧЁТНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В КОМПАНИИ «NESTLE»

3.1. Исходные данные для расчёта финансовой устойчивости компании «Nestle»

Компания «Nestle» является одной из крупнейших международных компаний в области пищевой промышленности. Для расчета ее финансовой устойчивости используются следующие исходные данные:

Общий объем продаж: 94.4 млрд CHF. Эта цифра отражает общую сумму денежных средств, полученных компанией от реализации своих товаров и услуг в течение определенного периода времени.⁵²

Органический рост: 8.3%. Органический рост указывает на изменение объема продаж компании, исключая внешние факторы, такие как слияния, поглощения или валютные колебания. Здесь указано, что компания достигла роста объема продаж на 8.3% в сравнении с предыдущим периодом.

Реальный внутренний рост: 0.1%. Реальный внутренний рост отражает изменение объема продаж компании только на основе внутренних факторов. Здесь указано, что реальный внутренний рост составил 0.1%.

Прибыль от основной торговой деятельности (в расчете на акцию): 16.1 млрд CHF. Это показатель прибыли, полученной компанией от ее основной торговой деятельности, который делится на общее число акций компании для расчета, прибыли на акцию.⁵³

Маржа прибыли от основной торговой деятельности: 17.1%. Маржа прибыли отражает процентную часть прибыли, которая остается после вычета всех затрат, связанных с основной торговой деятельностью компании.⁵⁴

Прибыль от торговой деятельности: 13.2 млрд CHF. Это показатель общей прибыли, полученной компанией от своей торговой деятельности, включая как основную, так и дополнительную деятельность.⁵⁵

Маржа прибыли от торговой деятельности: 14.0%. Эта маржа прибыли указывает на процентную часть прибыли от общего объема продаж компании, которая остается после вычета всех затрат, связанных с торговой деятельностью.

Прибыль на акцию: 3.42 CHF. Прибыль на акцию отражает чистую прибыль, приходящуюся на каждую акцию компании.⁵⁶

Операционный денежный поток: 11.9 млрд CHF. Это показатель денежных средств, сгенерированных компанией от своей операционной деятельности, включая продажи товаров и услуг, учетные платежи и другие операционные доходы.⁵⁷

Свободный денежный поток: 6.6 млрд CHF. Свободный денежный поток отражает чистые денежные средства, оставшиеся после вычета операционных расходов и капитальных затрат.

Предложенный дивиденд: 2.95 CHF. Это сумма дивиденда, которую компания предлагает выплатить своим акционерам на каждую акцию.

Кроме того, стоит отметить, что компания «Nestle» имеет 275000 сотрудников и является международной, действующей в 188 странах. Общая сумма зарплат и социальных выплат составила 15 млрд CHF, а уплаченные корпоративные налоги — 3.1 млрд CHF.

Так же в качестве дополнительных расчётных данных используются: бухгалтерский баланс и отчёт о финансовых результатах компании «Nestle» за 2022 год (см. приложения 1-2).

Вывод по разделу 3.1. В данном разделе работы обозначались исходные данные для расчёта финансовой устойчивости компании «Nestle».

Таким образом, исходные данные, представленные в разделе 3.1, позволяют оценить финансовую устойчивость компании «Nestle». Они включают общий объем продаж, органический рост и реальный внутренний рост, прибыль от основной торговой деятельности, маржу прибыли, прибыль от торговой деятельности, прибыль на акцию, операционный и свободный денежные потоки, предложенный дивиденд, а также информацию о количестве сотрудников, странах присутствия, зарплатах и налогах. Эти данные представляют важную информацию для анализа финансового состояния компании «Nestle». Они позволяют оценить объем продаж, прибыльность, эффективность операционной деятельности, поток денежных средств и другие финансовые показатели. Также учитывается информация о сотрудниках, зарплатах и налогах, что влияет на общую финансовую устойчивость компании. На основе этих данных можно провести дальнейший анализ и оценить финансовую устойчивость компании «Nestle», ее способность генерировать прибыль, управлять денежными потоками, выплачивать дивиденды и поддерживать стабильность в долгосрочной перспективе.

3.2. Расчёт и оценка результатов финансовой устойчивости компании «Nestle»

Для проведения расчета финансовой устойчивости компании «Nestle», мы можем использовать несколько финансовых показателей. Рассчитаем некоторые из них:

Коэффициент органического роста:

Коэффициент реального внутреннего роста:

Коэффициент маржи прибыли от основной торговой деятельности:

Коэффициент маржи прибыли от торговой деятельности:

Коэффициент операционного денежного потока:

Коэффициент свободного денежного потока:

В качестве дополнительных расчётных данных были использованы: бухгалтерский баланс и отчёт о финансовых результатах компании «Nestle» за 2022 год (см. приложения 1-2). На основании имеющихся данных произведем соответствующий расчёт, которые позволит в результате дать оценку финансовой устойчивости компании «Nestle».

Для расчёта финансовой устойчивости компании мы можем использовать несколько ключевых финансовых показателей, включая:

Коэффициент финансовой устойчивости (Financial Stability Ratio), который определяется как отношение собственного капитала к общим активам. Этот показатель отражает, какая часть активов компании финансируется за счёт собственных средств. Высокий коэффициент говорит о финансовой устойчивости компании.

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio), который определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель показывает, способна ли компания покрыть свои краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов.

Коэффициент автономии (Equity Ratio), который определяется как отношение собственного капитала к общим обязательствам. Этот показатель показывает, насколько компания зависит от заемных средств.

Формулы для этих показателей:

Коэффициент финансовой устойчивости = Собственный капитал / Общие активы

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Общие обязательства

Проведем расчет этих показателей (см. таблица 1).

Таблица 1 – Коэффициенты финансовой устойчивости, текущей ликвидности и автономии для компании «Nestle» на разные даты:

Теперь мы можем построить графики этих коэффициентов для наглядного отображения динамики (см. рисунок 12).

На графиках представлены (см. рисунок 12) три ключевых показателя финансовой устойчивости компании «Nestle» в течение 2022 года:

Коэффициент финансовой устойчивости отражает, какая часть активов компании финансируется за счёт собственных средств. Значение этого показателя для «Nestle» снизилось со временем с 0.329 до 0.317, что может указывать на то, что компания увеличивает долю заемных средств в структуре источников финансирования.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, насколько компания способна покрыть свои краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Значение этого показателя для «Nestle» увеличилось со временем с 0.801 до 0.877, что говорит об улучшении краткосрочной ликвидности.

Коэффициент автономии отражает, насколько компания зависит от заемных средств. Этот показатель снизился для «Nestle» с 0.489 до 0.463, что указывает на то, что компания стала более зависимой от заемных средств.

В общем, данные говорят о том, что «Nestle» стала немного менее устойчивой в финансовом плане, но улучшила свою краткосрочную ликвидность.

Далее проведем следующий расчёт на основании отчёта о финансовых результатах компании «Nestle» (см. приложение 2).

На основе предоставленных данных (см. приложение 2 и рисунок 13), были рассчитаны следующие показатели:

Валовая маржа: это отношение валовой прибыли к выручке. Он показывает, какая доля выручки остается после учета прямых затрат на продажу.

Операционная маржа: это отношение операционной прибыли к выручке. Он показывает, какая доля выручки остается после учета всех операционных расходов.

Чистая маржа: это отношение чистой прибыли к выручке. Он показывает, какая доля выручки остается после учета всех расходов и налогов.

Рассчитанные показатели представим посредством приведения табличной формы (см. таблица 2).

Таблица 2 – Расчёт валовой, операционной и чистой маржи компании «Nestle»

Также ниже представлены графики для каждого из этих показателей (см. рисунки 14-16):

Сформулируем подробный вывод по рассчитанным показателям и графикам:

Валовая маржа. Этот показатель представляет долю валовой прибыли в общей выручке. Значение валовой маржи в наших данных колеблется между 0.45 и 0.46 в течение всего периода. Это свидетельствует о стабильности валового дохода относительно выручки, что может указывать на стабильность структуры затрат компании и ее способности управлять прямыми затратами на продажу. График валовой маржи (см. рисунок 14), показывает небольшие колебания на протяжении всего периода.

Операционная маржа. Операционная маржа представляет долю операционной прибыли в общей выручке. В наших данных значение операционной маржи колеблется между 0.166 и 0.167, что также указывает на стабильность операционной эффективности компании. График операционной маржи (см. рисунок 15), также демонстрирует эту стабильность.

Чистая маржа. Чистая маржа представляет долю чистой прибыли в общей выручке. Это ключевой показатель, который показывает, какую долю от каждого заработанного доллара компания сохраняет в качестве прибыли после учета всех затрат и налогов. В данных чистая маржа варьируется между 0.082 и 0.115. Это значит, что компания сохраняет от 8.2% до 11.5% от общей выручки в виде чистой прибыли. График чистой маржи (см. рисунок 16), показывает небольшое увеличение этого показателя в течение времени.

Вывод по разделу 3.2. В данном разделе работы формировался расчёт и оценка результатов финансовой устойчивости компании «Nestle».

Таким образом, компания «Nestle» демонстрирует хороший органический рост в размере 8.3%, что подтверждает ее способность увеличивать объем продаж и проникновение на рынок. Однако реальный внутренний рост остается незначительным (0.1%), что может указывать на ограниченные внутренние возможности роста компании. Тем не менее, маржи прибыли от основной и торговой деятельности (соответственно 17.1% и 14.0%) выглядят достаточно здоровыми. Компания также генерирует положительный операционный и свободный денежный поток, что способствует ее финансовой устойчивости. В целом, компания «Nestle» показывает некоторую стабильность и конкурентоспособность на рынке.

Вывод по третьей главе работы. В данной главе работы составлялась расчётная часть финансовой устойчивости в компании «Nestle».

Таким образом, в результате проведенной расчетной части финансовой устойчивости компании «Nestle», можно сделать следующие выводы: компания демонстрирует хороший органический рост и имеет приемлемые маржи прибыли от основной торговой деятельности и торговой деятельности. Однако, реальный внутренний рост остается незначительным, указывая на ограниченные внутренние возможности роста компании. Компания генерирует положительный операционный и свободный денежный поток, что способствует ее финансовой устойчивости. В целом, компания «Nestle» демонстрирует стабильность и конкурентоспособность на рынке, однако для полной оценки финансовой устойчивости требуется дополнительный анализ других факторов, таких как долговая нагрузка и показатели рентабельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подведем итоги настоящей работы.

Цель работы. Исследовать механизм оценки финансовой устойчивости производственной компании на примере «Nestle», выявить проблемные аспекты и разработать направления совершенствования.

В первой главе работы исследовалась организационно-экономическая характеристика компании «Nestle».

Так исследование организационно-экономической характеристики компании «Nestle» позволило сделать главный вывод о ее высокой финансовой производительности, сильном органическом росте и устойчивом развитии. Компания продемонстрировала значительный объем групповых продаж, высокий уровень прибыли от операционной деятельности и устойчивый операционный денежный поток. «Nestle» также активно работает над сокращением выбросов парниковых газов, защитой лесов, снижением использования пластика и поддержкой разнообразия, равенства и инклюзии, молодежи и питания. Это свидетельствует о финансовой устойчивости, социальной ответственности и стремлении к устойчивому развитию компании.

Во второй главе работы проводился анализ механизмов оценки финансовой устойчивости в компании «Nestle».

Так в результате анализа механизмов оценки финансовой устойчивости компании «Nestle» во второй главе работы можно сделать следующий главный вывод: компания «Nestle» активно применяет разнообразные инструменты и механизмы для оценки своей финансовой устойчивости, включая анализ финансовых показателей, структуры капитала, ликвидности, рисков, инвестиций, операционной эффективности, внешней среды и конкурентной среды. Эти механизмы позволяют компании оценить свою финансовую производительность, определить области сильной и слабой устойчивости, выявить возможности для роста и управлять рисками. В результате анализа было установлено, что компания «Nestle» обладает сильной финансовой устойчивостью, эффективно управляет своими ресурсами и принимает обоснованные решения для достижения долгосрочного успеха. Она также активно стремится к устойчивому развитию, социальной ответственности и соблюдению принципов устойчивого развития. В целом, эти механизмы оценки финансовой устойчивости подтверждают, что компания «Nestle» имеет прочные основы для обеспечения своей долгосрочной финансовой устойчивости и удовлетворения интересов своих акционеров.

В третьей главе работы составлялась расчётная часть финансовой устойчивости в компании «Nestle».

Так главная расчетная часть финансовой устойчивости компании «Nestle» позволяет сделать следующий вывод. Компания «Nestle» демонстрирует положительные финансовые результаты и имеет устойчивое финансовое положение. Общий объем продаж составляет 94.4 млрд CHF, при этом органический рост составляет 8.3%, что свидетельствует о стабильном развитии компании. Реальный внутренний рост составляет 0.1%, что указывает на сохранение внутренней эффективности. Прибыль от основной торговой деятельности составляет 16.1 млрд CHF, с маржей прибыли от основной торговой деятельности на уровне 17.1%. Прибыль от торговой деятельности составляет 13.2 млрд CHF, с маржей прибыли от торговой деятельности на уровне 14.0%. Эти показатели указывают на эффективное управление операционными расходами и высокую рентабельность деятельности компании. Операционный денежный поток составляет 11.9 млрд CHF, а свободный денежный поток - 6.6 млрд CHF. Эти показатели указывают на способность компании генерировать денежные средства из своей основной деятельности и оставлять значительную сумму после покрытия операционных и капитальных расходов. Предложенный дивиденд на акцию составляет 2.95 CHF, что свидетельствует о готовности компании выплачивать прибыль акционерам. Компания также активно развивается в 188 странах и имеет большое количество сотрудников (275000), что подчеркивает ее международный успех и масштабы. В целом, основываясь на расчетных данных, можно сделать вывод, что компания «Nestle» обладает финансовой устойчивостью, эффективным управлением денежными потоками и рентабельной торговой деятельностью, что способствует ее стабильному развитию и позволяет выплачивать дивиденды акционерам.

Таким образом, актуальность работы подтверждена, цель работы достигнута, все задачи решены.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1.

Бухгалтерский баланс компании «Nestle» за 2022 год

Приложение 2.

Отчёт о финансовых результатах компании «Nestle» за 2022 год

Приложение 3.

SWOT-анализ компании «Nestle»

Приложение 4.

Оценка финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости

Приложение 5.

Индикаторы финансового состояния

Основные коэффициенты финансовой устойчивости организации

Организационная структура компании «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.organimi.com/organizational—structures/nestle/

Акинфиев, В. К. Санкции и моделирование финансовой устойчивости компаний / В. К. Акинфиев // Управление большими системами: сборник трудов. — 2022. — № 97. — С. 29—57.

Организационная структура компании «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.organimi.com/organizational—structures/nestle/

Организационная структура компании «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.organimi.com/organizational—structures/nestle/

Ахметов, В. А. Моделирование финансовой устойчивости компаний в условиях неопределенности / В. А. Ахметов, В. В. Селиванова // Развитие бизнеса и финансового рынка в условиях цифровизации экономики : Материалы Всероссийской научно—практической конференции, Волгоград, 14—15 ноября 2019 года / Под общей редакцией А.Н. Бурова. — Волгоград: Общество с ограниченной ответственностью «Сфера», 2020. — С. 57—60.

Бендерская, О. Б. Методологические основы анализа финансовой устойчивости компаний / О. Б. Бендерская, Е. Ю. Кузубова // Белгородский экономический вестник. — 2021. — № 2(102). — С. 125—130.

Организационная структура компании «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.organimi.com/organizational—structures/nestle/

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Бендерская, О. Б. Элементы системы управления финансовой устойчивостью компании / О. Б. Бендерская, Е. Ю. Кузубова // Белгородский экономический вестник. — 2021. — № 3(103). — С. 52—56.

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Булгакова, А. А. Негативное влияние слияний и поглощений на финансовую устойчивость компании / А. А. Булгакова // Инновации. Наука. Образование. — 2020. — № 22. — С. 1562—1567.

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Великороссов, В. В. Анализ финансовой устойчивости компании: принятие решений / В. В. Великороссов, С. А. Филин, А. Л. Полтарыхин // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2023. — Т. 5, № 1(133). — С. 86—93.

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Воробьева, М. М. Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость компаний / М. М. Воробьева // Студенческий. — 2021. — № 10—1(138). — С. 74—76.

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Дутова, И. Ю. Пути повышения финансовой устойчивости компании / И. Ю. Дутова // Аллея науки. — 2020. — Т. 1, № 10(49). — С. 261—265.

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Ефимцева, Д. Д. Денежные потоки в системе управления финансовой устойчивостью компании / Д. Д. Ефимцева, Е. Б. Федотова // Наука в ХХI веке: инновационный потенциал развития : Сборник научных статей по материалам IV Международной научно—практической конференции, Уфа, 27 ноября 2020 года. — Уфа: Общество с ограниченной ответственностью «Научно—издательский центр «Вестник науки», 2020. — С. 78—80.

Жунусова, Р. М. Комплексная оценка финансовой устойчивости компании с использованием финансовой отчетности / Р. М. Жунусова // Агентство «Слияния и Поглощения». — 2022. — № 5(10). — С. 24—26.

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Земляк, С. В. Пути укрепления финансовой устойчивости компании в условиях цифровой трансформации экономики / С. В. Земляк, И. Е. Ноздрева, С. Ю. Сивакова // Экономика: вчера, сегодня, завтра. — 2021. — Т. 11, № 5—1. — С. 160—166.

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Зуева, И. А. Применение методов факторинга для повышения финансовой устойчивости компаний / И. А. Зуева, А. В. Фрыгин, М. А. Коновалова // Экономические и гуманитарные науки. — 2021. — № 11(358). — С. 38—56.

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Канюкова, И. О. значение внутреннего аудита в обеспечении финансовой устойчивости компаний в современных условиях / И. О. Канюкова, А. А. Бжассо // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. — 2021. — № 3—1(54). — С. 51—54.

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Киселева, Е. С. К вопросу о финансовой устойчивости компании / Е. С. Киселева, Н. А. Половникова // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. — 2022. — № 10—4(73). — С. 119—123.

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Ковалевич, И. В. Факторы, влияющие на формирование финансовой устойчивости компании / И. В. Ковалевич // Форум молодых ученых. — 2020. — № 9(49). — С. 48—52.

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Кокорев, А. С. Факторы конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании / А. С. Кокорев // Московский экономический журнал. — 2020. — № 9. — С. 56.

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Кокшаров, В. А. Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость компаний / В. А. Кокшаров, А. В. Толстых // Аллея науки. — 2021. — Т. 1, № 6(57). — С. 42—45.

Раскрытие информации, компания «Nestle». Электронный ресурс URL: https://www.nestle.com/investors/annual—report/facts—figures

Финансовая отчётность «Nestle» SA (NESN). Электронный ресурс URL: https://ru.investing.com/equities/nestle—ag—income—statement

Кретова, Н. В. Финансовая устойчивость компании в контексте оценки ее финансово—хозяйственной деятельности / Н. В. Кретова, С. И. Нетесова // Молодая наука Сибири. — 2021. — № 1(11). — С. 656—661.