Инвестирование на рынке ценных бумаг в акции

Доклад

Финансы

Инвестирование на рынке ценных бумаг в акции

Рынок ценных бумаг – критически важный финансовый институт, главная цель которого перераспределение свободных денежных ресурсов между участниками рынка

В текущих стагнирующих экономических условиях роль развития рынка ценных бумаг трудно переоценить, особенно ввиду того, что российский рынок ценных бумаг неразвит.

Ситуация также усугубляется рядом других факторов, главным из которых является негативная геополитическая обстановка, которая продолжает ухудшаться. Не исключается вариант, в котором РФ будет полностью финансово изолирована от остального прогрессивного мира.

Трансформация сбережений и накоплений в качестве временно свободного частного капитала в инвестиции создает новые горизонты для расширения сфер влияния рынка, укрепляет его позиций, а, следовательно, и укрепляет позиции государства в мировой экономике. В современных условиях как никогда необходима разработка новых способов привлечения инвестиций на рынок для восстановления страны после шоковых ситуаций.

Одной из главных задач для государства является поиск источников и привлечение инвестиционных ресурсов. В связи с этим ценным бумагам отводится большая роль в финансировании государственных расходов, покрытии дефицита бюджета и в развитии экономики в целом.

Эмиссия корпоративных ценных бумаг осуществляется корпорациями, акционерными обществами, банками.

Основной целью выпуска ценных бумаг для них является мобилизация инвестиций для приращения капитала, обеспечения операционного процесса, а также перенаправления в более перспективные отрасли производства. В свою очередь рынок корпоративных ценных бумаг представлен акциями, облигациями, векселями, чеками.

Важнейшим индикатором корпоративного сектора рынка ценных бумаг в России является «голубые фишки» - акции наиболее ликвидных и надежных компаний со стабильной доходностью. Именно их динамика отражает общую тенденцию роста или последующего падения ценных бумаг сектора. Эмитенты акций данной группы характеризуются стабильным ростом и развитием, экономической мощью и высокой ликвидностью.

Так, на 2022 год в индекс «голубых фишек» входят компании, преимущественно, нефтегазовой (55,7%), финансовой (19,1%), металлургической (12,8%), потребительской (9,6%) и телекоммуникационной (2,8%) отраслей (рис. 3). Наибольший вес одной акции в индексе «голубых фишек» занимают ПАО «Лукойл», ПАО Сбербанк и ПАО «Газпром». Эти компании являются драйверами российской экономики и занимают значительную часть общей капитализации на рынке (12 592 млрд руб., что составляет 11,9 % от ВВП). В свою очередь, по количеству выпущенных акций компаниями, входящими в индекс, лидирующую позицию занимает Банк ВТБ, выпустивший 12,9 трлн. штук акций

В целом же индекс «голубых фишек» с 2014 года показывает существенную динамику роста. За исследуемый период значение индекса выросло на 8 325 единиц, что составило прирост на 86,8%. Изменения движения индекса на графике (рис. 4) можно разделить на периоды: с 2014 по 2017 прослеживается цикличность подъемов и падений, график при этом находится в определенных границах, рост с 2017 по 2019, снижение значений индекса с 2019 по 2021 и дальнейшее движение вверх до сегодняшнего дня. Таким образом можно сделать вывод о положительной динамике корпоративных ценных бумаг, так как поведение акций «голубых фишек» отражает ситуацию на рынке крупных компаний различных отраслей как устойчивую, стабильную, с возможностями на экономический рост.

В целом же корпоративный рынок ценных бумаг Российской Федерации достаточно разнообразен и полон представителями различных отраслей. Каждая сфера деятельности в России имеет своих эмитентов-представителей, наиболее ликвидные акции которых регулярно отбираются и публикуются Московской Биржей. Так, в наиболее распространенной отрасли Российской Федерации Нефти и Газа выделяют «Лукойл»,м«Роснефть», «Новатэк», «Газпром», «Татнефть», в Потребительском секторе- «Лента»,«Яндекс», в отрасли телекоммуникаций «МТС», «Ростелеком», в Химическом производстве- «Фосагро», в Финансовой сфере- Сбербанк,ВТБ, Транспортная отрасль включает акции «Аэрофлот», «Новороссийский морской торговый порт» и многие другие.

Важным показателем оценки современного состояния рынка ценных бумаг является объем торгов или суммарное число контрактов, сменивших владельца за торговый период. На квартальное значение объема торгов влияет множество внешних и внутренних факторов, заставляющих инвесторов либо снизить свою активность, либо активизировать свою деятельность.

Как видно объем торгов на рынке акций и облигаций в большинстве случаев развивается разнонаправленно.

Если объем торгов на долговом рынке резко вырос за 2014 г, то в то же время долевой рынок стремительно падал.

Падение объема продаж на рынке акций было связано с общемировым трендом замедления экономической активности, в том числе прирост мирового ВВП за год всего на 2,3%.

Успешность результатов торгов на рынке облигаций объясняется изменением политики Министерства финансов относительно привлечения денег: объединение торгов государственных ценных бумаг и корпоративных, появление возможности первичного размещения и вторичного

обращения государственных ценных бумаг параллельно с остальными облигациями без необходимости открытия обособленных счетов, упрощение работы с нерезидентами.

. Несмотря на неустойчивый тренд рынка долевых ценных бумаг по капитализации, долгое время они были более привлекательны для вложения на российском рынке (таблица 1).

Таблица 1 - Сравнительные показатели долговых и долевых ценных бумаг за 2015-2021 гг., млрд руб.

Инвесторы с опаской относятся к риску неспособности эмитента отвечать по своим обязательствам (например, по причине потери финансовой устойчивости на фоне нестабильной экономической и политической ситуации), поэтому стараются минимизировать вложение свободных денежных средств в долговые финансовые инструменты при кризисах. На сегодня ситуация на финансовом рынке России рассматривается как благополучная, существенных внешних и внутренних шоковых рисков не наблюдается, всё это свидетельствует о возможности дальнейшего развития рынка.

Этому свидетельствует равный темп прироста долговых и долевых ценных бумаг (по +11% в 2021 г., однако, динамика отношения капитализации акций к ВВП не говорит о его развитии. По результатам анализа всемирного банка капитализации рынка ценных бумаг разных стран Россия находится на 41 месте с результатом 39,5% за 2019 г. Для сравнения, в Канаде данный показатель достигает 143,7%, в Китае-1 274,1%, в Японии 127,7%, в Нидерландах 132,5%, в Сингапуре 243%, в Швейцарии 248,4%, а в США 164,8%. Таким образом, рассчитанный всемирным банком средний результат 66,5% практически в 2 раза превышает показатель рынка России, что говорит о неполном использовании его возможностей.

После проведения анализа рынка ценных бумаг России за период с 2017 по 2021 гг., несмотря на определенные позитивные тенденции, были выявлены следующие проблемы:

Таким образом, ключевой проблемой на сегодняшний день считается несоответствие степени развития российского рынка ценных бумаг уровню развитых стран. В связи с этим необходима насыщенная программа, направленная на решение обозначенных проблем для осуществления эффективной деятельности РЦБ .

В целом же рынок ценных бумаг в России сегодня находится на устойчивой позиции: стабильный объем торгов, развивающийся разнонаправленно относительно долгового и долевого рынков, в соответствии с внешними факторами, регулирование ЦБ РФ количества профессиональных участников рынка, направленное на повышение его эффективности, отсутствие неблагоприятных экономических и политических событий, создание новых инструментов инвестирования, пользующихся популярностью у населения, в том числе ИИС.

Однако, отношение капитализации акций к ВВП не говорит о развитии российского рынка ценных бумаг, т.к. по результатам анализа всемирного банка Россия находится на 41 месте, что говорит о неполном использовании его возможностей. В целом российский рынок ценных бумаг имеет большой потенциал роста и возможностей развития. Сдерживающие его рост факторы преодолимы при правильной стратегии управления и контроля за рынком.

В современном мире развитый рынок ценных бумаг является основой экономики, доказательство тому фондовые рынки США, Японии и Великобритании. И Россия тому не исключение. Рынок ценных бумаг в РФ имеет все шансы стать сильным, стабильным и процветающим, а также стать драйвером экономики и эффективно насыщать экономику страны свободными денежными ресурсами. Достижение этой цели невозможно без принятия ряда реформ, как со стороны государства, так и со стороны участников рынка. Принятие вышеназванных мер позволит улучшить условия существования российского рынка ценных бумаг и способствовать росту всей российской экономики.