Иследование влияние прямых иностранных инвестиций на экономическое развитие Нигерии

Глава 1 3

Введение 5

Определение 8

Предыстория 10

Обзор прямых иностранных инвестиций 12

Природные ресурсы и экономическое развитие 13

Пробелы в исследованиях 17

Цели и вопросы исследования 20

Методология 23

План исследования 25

Глава 2 Обзор литературы 29

Введение 31

Теории ПИИ 32

Мотивация для ПИИ 45

Теоретический и эмпирический обзор литературы 47

Глава 3. Предыстория тематического исследования 52

Введение 53

История экономики Нигерии 54

SWOT-анализ Нигерии 58

Влияние ПИИ на экономический рост в Нигерии 60

Глава 4. Методология исследования и анализ данных 62

Введение 65

Исследовательский подход 68

Сбор данных 70

Описание переменных 71

Глава первая

1.1 Введение

Сокращение в начале 1980-х годов кредитования развивающихся экономик коммерческими банками привело к тому, что большинство стран ослабили ограничения на прямые иностранные инвестиции (ПИИ), и многие настойчиво предлагали налоговые льготы и субсидии для привлечения иностранного капитала. Приток частного капитала в страны с формирующимся рынком в 2000 году достиг почти 200 миллиардов долларов. Это почти в четыре раза больше, чем пик кредитования коммерческих банков в 1970-е и начале 80-х годов. В настоящее время ПИИ составляют более шестидесяти процентов потока частного капитала. Однако, хотя резкий рост притока ПИИ остается очевидным, эффект роста остается неясным.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) занимают важное место в политической повестке дня стран с формирующимся рынком. Это связано с тем вкладом, который ПИИ вносят во внешнее финансирование страны и экономический рост. Степень регулирования ПИИ и других форм движения капитала также являются вопросами, по которым политики занимают определенную позицию, и экономические исследования посвятили этим вопросам много усилий. Опыт небольшого числа быстрорастущих новых индустриальных стран Восточной Азии (НИС), а в последнее время и Китая, укрепил убеждение в том, что привлечение ПИИ необходимо для преодоления дефицита ресурсов в странах с низким уровнем дохода и предотвращения дальнейшего наращивания задолженности при непосредственном устранении причины бедности.

Несмотря на то, что азиатский кризис послужил предостережением к преждевременной финансовой либерализации, усилились призывы к более ускоренным темпам открытия ПИИ, исходя из предположения, что это принесет не только более стабильный приток капитала, но и более широкие технологические ноу-хау, более высокооплачиваемые рабочие места, предпринимательские навыки и новые возможности для экспорта.

Возросшее значение ПИИ привело к тому, что международные отношения, торговля и политика материализовались в экспорте и импорте между странами. Это, в свою очередь, приводит к финансовому вознаграждению принимающих стран. Политики во всем Африканском регионе надеялись, что привлечение ПИИ с помощью высокой тарифной защиты и щедрых пакетов стимулов станет катализатором “поздней индустриализации.

Долговые кризисы в начале 80-х годов и политика, проводимая рядом стран Африки, также свидетельствовали о росте ПИИ, необходимых для экономического развития. Ожидалось, что проведение ответственной макроэкономической политики в сочетании с ускоряющимися темпами либерализации, дерегулирования и, прежде всего, приватизации привлечет ПИИ в Африку (Всемирный банк, 1997). Однако результаты последних двух десятилетий в отношении сокращения бедности и привлечения ПИИ в результате изменений политики в лучшем случае разочаровывают.

Важность ПИИ варьируется в зависимости от сектора в странах-получателях. Однако во всех основных группах стран на добывающий сектор приходится значительная доля притока ПИИ: например, на Австралию, Канаду и Норвегию среди развитых стран; Ботсвану, Нигерию и Южную Африку в Африке; Боливию, Чили, Эквадор и Венесуэлу в Латинской Америке и Карибском бассейне; и Казахстан в Южной-Восточная Европа и СНГ (UNCTAD, 2006a).

Важность этого сектора обусловлена тем фактом, что нефть и газ имеют решающее значение для современной мировой экономики, а цены на них являются ключевыми компонентами экономических прогнозов и показателей. Сырая нефть и нефтепродукты составляют крупнейшую отдельную статью международной торговли, независимо от того, измеряется ли она по объему или стоимости. Таким образом, нефть и газ являются стратегическими ресурсами в национальной, региональной и глобальной экономиках.

Несмотря на это значительное и стратегическое влияние, эмпирические данные свидетельствуют о том, что экономики, богатые нефтью и газом, относятся к числу наименее растущих экономик. Это явление часто рассматривается в рамках “ресурсного проклятия” и “голландской болезни”. И то, и другое является проявлением неэффективного использования ресурсов, а не неизбежным результатом доступности нефтяных и газовых ресурсов. Авторы по-разному оценивают влияние ПИИ на экономический рост страны-получателя.

Существует огромная литература, касающаяся различных последствий иностранных инвестиций для экономического развития в странах-получателях. В настоящее время ПИИ поддерживают наиболее динамичное развитие в мировой экономике по сравнению с другими формами иностранного финансирования. Большинство теоретических и эмпирических выводов (см. Главу 3) подразумевают, что ПИИ оказывают сильное положительное влияние на экономический рост экономики получателя.

В африканском контексте нигерийская экономика является уникальным случаем не потому, что это развивающаяся экономика и она довольно крупная, а потому, что за последние 15 лет стране не удалось привлечь значительные объемы ПИИ. Как правило, инвестиционные риски в Нигерии настолько высоки, что только высокая прибыль в ориентированных на экспорт добывающих отраслях (например, топливной промышленности) привлекла много прямых иностранных инвестиций. Этот сектор оказывает заметное влияние на экономику как ключевой источник дохода. Хотя нефтегазовые ресурсы приносят очень высокие доходы из-за растущего международного спроса, вопрос о совокупном влиянии ПИИ на экономический рост остается открытым. В этой статье предпринята попытка найти некоторые ответы. 

За последнее десятилетие Атлантический океан у побережья Западной и Южной Африки стал одним из самых перспективных районов разведки нефти в мире, в котором сошлись интересы правительств африканских стран, транснациональных нефтяных компаний, международных финансовых институтов. Нигерия входит в число шести стран, которые стали ключевыми игроками в мире энергетики. Однако экономические показатели и жизненный опыт стран-экспортеров полезных ископаемых в целом разочаровывают.

Классификация бедных стран с высокой задолженностью Всемирного банка включает: двенадцать из 25 государств мира, наиболее зависимых от полезных ископаемых, и шесть государств, наиболее зависимых от нефти. Если рассматривать все “богатые нефтью” менее развитые страны в целом, то они стали свидетелями снижения уровня жизни, и многие из них занимают нижнюю треть Индекса развития человеческого потенциала Организации Объединенных Наций. В дополнение к плохим показателям роста и укоренившейся бедности, они также характеризуются высоким уровнем коррупции и низкой распространенностью демократизации.

1.2 Определение ПИИ

Были сделаны различные классификации прямых иностранных инвестиций. Например, ПИИ были описаны в Руководстве по платежному балансу 5-го издания (РПБ5) как категория международных инвестиций, которая отражает цель резидента в одной экономике (прямого инвестора) получить долгосрочный интерес резидента в другой экономике (предприятия с прямыми инвестициями). Постоянный интерес подразумевает наличие долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием с прямыми инвестициями и значительную степень влияния инвестора на управление предприятием.

Отношения с прямыми инвестициями устанавливаются, когда прямой инвестор приобрел 10 или более процентов обыкновенных акций или право голоса предприятия за рубежом (IMF, 1993). Это включает в себя не только первоначальную транзакцию, устанавливающую отношения с ПИИ между прямым инвестором и предприятием с прямыми инвестициями, но и все последующие операции с капиталом между ними и между дочерними предприятиями, проживающими в разных странах. Как только фирма осуществляет ПИИ, она становится многонациональным предприятием (МНП).

Директивные органы считают, что прямые иностранные инвестиции оказывают положительное воздействие на экономику принимающих стран. Некоторые из этих преимуществ проявляются в форме внешних эффектов и внедрения иностранных технологий, которые могут быть в форме лицензирования, соглашений, имитации, обучения сотрудников и внедрения новых процессов иностранными фирмами. Говорят, что многонациональные предприятия распространяют технологии и управленческие ноу-хау среди отечественных фирм.

ПИИ обычно используются в качестве косвенного показателя для измерения масштабов и направления деятельности МНП. Как и любой другой бизнес, МНП преследуют главную цель максимизации прибыли и снижения издержек. Следовательно, МНП рассматривают регионы с более высокой отдачей от инвестиций и благоприятными условиями для успеха бизнеса. Это одна из причин увеличения ПИИ в одних странах по сравнению с другими. Соответственно, МНП будут больше инвестировать в регионы, которые обеспечивают наилучшее сочетание традиционных факторов, определяющих ПИИ. Мотивация для инвестиций транснациональных корпораций в одних странах гораздо больше, чем в других, подробно обсуждается в третьей главе

1.3. Предыстория

Участие МНП (через ПИИ) в добывающих отраслях имеет неоднозначную историю. В начале двадцатого века на эти отрасли приходилась наибольшая доля ПИИ, что отражало международную экспансию фирм из колониальных держав. С ростом числа бывших колоний, получивших независимость после Второй мировой войны, и созданием Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в 1960 году доминирующее положение этих МНП уменьшилось, как и доля добывающих отраслей в мировых ПИИ.

В частности, с середины 1970-х годов доля добычи нефти, газа и металлов в мировых ПИИ неуклонно снижалась, поскольку другие секторы росли гораздо быстрее. Однако в результате роста цен на полезные ископаемые доля добывающих отраслей в глобальных ПИИ в последнее время увеличилась, хотя она по-прежнему значительно ниже, чем доля услуг и обрабатывающей промышленности. Поэтому сейчас самое подходящее время вернуться к вопросу о влиянии ПИИ в привлекательные отрасли на экономическое развитие.

Измерение влияния ПИИ на экономический рост занимает значительное место в экономической литературе. Многие теоретические и эмпирические исследования выявили несколько каналов, по которым ПИИ могут положительно или отрицательно влиять на экономический рост.

Не во многих исследованиях сообщалось о влиянии ПИИ на Африку, и большинство существующих исследований были сосредоточены на странах с высоким притоком ПИИ в обрабатывающую промышленность, в отличие от стран с высоким притоком ПИИ в добывающий сектор (как в случае Нигерии).

Несколько факторов указывают на то, что косвенные выгоды от ПИИ могут быть меньше в добывающем секторе, особенно в нефтяной промышленности. Причины этого заключаются в следующем: во-первых, добывающий сектор (например, нефтяной подсектор) часто является анклавным сектором, слабо связанным с другими секторами. Во-вторых, знания и технологии, внедренные в этот сектор, чрезвычайно капиталоемки, и поэтому передача знаний и технологий может быть меньше. Кроме того, потребность в капитале и значительная экономия за счет масштаба могут не привлечь новых участников в этот сектор, как в производственном секторе. Кроме того, не все сектора экономики обладают одинаковым потенциалом для освоения иностранных технологий или создания связей с остальной экономикой. Наконец, продажи в этом секторе ориентированы на внешний рынок и требуют меньшего количества материалов и промежуточных товаров от местных поставщиков. Следовательно, будет меньше прямых и обратных связей. Чувствительность проекта к мировым ценам на сырьевые товары также заставляет рассматривать его как волатильный сектор (Всемирный банк, 2005).

Учитывая характер притока прямых иностранных инвестиций в Нигерию (в основном в нефтегазовый сектор) и беспокойство по поводу выгод от ПИИ в добывающую отрасль, целесообразно эмпирически изучить ситуацию в Нигерии. Это и составляет цель данного исследования. Анализ этого показателя будет проведен за период с 1980 по 2006 год

1.4 Обзор прямых иностранных инвестиций

1.5 Природные ресурсы и экономическое развитие

С 1950-х годов экономисты были обеспокоены тем, что экономики, в которых доминируют природные ресурсы, каким-то образом окажутся в невыгодном положении в стремлении к экономическому прогрессу. В 1950-х и 1960-х годах это беспокойство было вызвано ухудшением условий торговли между “центром” и “периферией”. в сочетании с озабоченностью по поводу ограниченных экономических связей между экспортом сырьевых товаров и остальной экономикой (Хиршман, 1958). В 1970-х годах это было вызвано воздействием нефтяных потрясений на страны-экспортеры нефти.

В 1980-х годах внимание привлек феномен “голландской болезни” (влияние завышенного обменного курса на сектор, не связанный с торговлей ресурсами). Наконец, в 1990-х годах в обсуждении доминировало влияние доходов от нефтяных, газовых и минеральных проектов на поведение правительства.

Общая нить, проходящая через эти опасения, заключается в том, что освоение природных ресурсов должно приносить доходы, которые будут способствовать экономическому росту и развитию. Таким образом, доходы, поступающие в экономику, должны обеспечивать капитал в форме иностранной валюты, преодолевая то, что считалось ключевым препятствием на пути экономического прогресса. Это можно объяснить как с точки зрения здравого смысла (больше денег означает лучший уровень жизни), так и теорий развития – требование “большого толчка”, ограничения капитала и анализа двойного разрыва.

Однако реальность оказалась обратной. Страны с богатыми природными ресурсами, по-видимому, демонстрировали менее высокие показатели, чем их более бедные соседи. Таким образом, термин “ресурсное проклятие” начал входить в литературу. Совсем недавно наблюдается возрождение интереса к феномену “ресурсного проклятия”. Более того, это привлекло внимание гораздо более широкой аудитории, чем раньше.

Растущая озабоченность ряда неправительственных организаций (НПО) негативными последствиями проектов в области добычи нефти, газа и полезных ископаемых для развивающихся стран привела к нескольким последствиям. Это заставило группу Всемирного банка задуматься о своей роли в таких проектах. Кульминацией этого стало создание “Обзора добывающей промышленности”, базирующегося в Джакарте, для рассмотрения вопроса о том, должна ли Группа Всемирного банка в принципе принимать какое-либо участие в таких проектах. Разногласия внутри Всемирного банка и МВФ, а также между ними еще больше подогрели дискуссию о том, как следует управлять такими доходами. 

Концерн НПО также призвал более ответственные нефтяные и горнодобывающие корпорации рассмотреть вопрос о влиянии их инвестиций в такие проекты на соответствующие страны. Однако в литературе, посвященной “ресурсному проклятию”, есть ссылки на страны, которым якобы удалось избежать “проклятия” и вместо этого они получили “благословение”. Например, даже отчет, подготовленный Оксфам Америка , который категорически отрицательно относится к таким проектам, гласит … “Есть исключения: некоторые государства с крупной добывающей промышленностью, такие как Ботсвана, Чили и Малайзия, преодолели многие препятствия ... и внедрили надежные стратегии в интересах бедных”. Аналогичные ссылки на “истории успеха” есть и в других странах – Ботсване, Индонезии, Малайзии и Норвегии (Райт и Челуца, 2002).

Нигерия - самая густонаселенная страна Африки с населением около 132 миллионов человек. Однако примерно 55% населения живет на сумму менее одного доллара США в день. Нигерийская экономика в значительной степени зависит от нефтяного сектора, на долю которого приходится 95% доходов от экспорта, 76% государственных доходов и около трети валового внутреннего продукта. До установления демократии в 1999 году страной управляли военные генералы, при правлении которых экономические показатели Нигерии падали 15 лет подряд.

Нигерия имеет двойную экономику с современным сегментом, зависящим от доходов от нефти, на который накладывается традиционная сельскохозяйственная и торговая экономика. После обретения независимости в 1960 году сельское хозяйство составляло значительно больше половины ВВП и было основным источником экспортных поступлений и государственных доходов. Нефтяной сектор, возникший в 1960-х годах и прочно утвердившийся в 1970-х годах, в настоящее время имеет огромное значение вплоть до чрезмерной зависимости.

Несомненно, Африка и даже Нигерия сталкиваются с ситуацией экономического кризиса, характеризующейся нехваткой ресурсов для долгосрочного развития, высоким уровнем бедности, низкой загрузкой производственных мощностей, высоким уровнем безработицы и другими целями в области развития, сформулированными в Декларации тысячелетия (ЦРТ), достижение которых к 2020 году становится все труднее. Прямые иностранные инвестиции заняли видное место в ее стратегии как способ стимулирования экономического роста. Это также рассматривается директивными органами на всех уровнях как способ преодоления дефицита ресурсов в стране и предотвращения дальнейшего наращивания задолженности (UNCTAD, 2005).

Это привело к ряду изменений в политике и правилах, чтобы побудить иностранных инвесторов инвестировать в страну. Другие меры включают либерализацию режима иностранных инвестиций, разрешающую крупному иностранному собственнику, отмену валютного контроля и приватизацию государственных предприятий Нигерии. Это исследование направлено на проведение углубленного анализа основного потока частного капитала – прямых иностранных инвестиций в растущую экономику Нигерии. Эта инвестиционная тенденция будет ограничена добывающим сектором и, в частности, нефтегазовым сектором с целью изучения того, как инвестиции в этот сектор преобразуются в экономический рост.

1.6 Пробел в исследованиях

За последнее десятилетие появился ряд интересных исследований, посвященных роли прямых иностранных инвестиций в стимулировании экономического роста. Несколько авторов отметили, что основная причина активизации усилий по привлечению большего объема ПИИ проистекает из убеждения в том, что ПИИ имеют несколько положительных эффектов.

Подчеркивая важность ПИИ, было также показано, что ПИИ в три раза эффективнее внутренних инвестиций. Имеющиеся данные по развитым странам, по-видимому, подтверждают идею о том, что производительность отечественных фирм положительно связана с присутствием иностранных фирм. Результаты для развивающихся стран неясны, при этом некоторые находят положительные побочные эффекты, а другие сообщают об ограниченных доказательствах.

Более ранние исследования ПИИ показали, что целевые страны получают очень мало выгод и в большинстве случаев оказывают негативное влияние на экономический рост. Положительный эффект зависит только от ‘способности принимающей страны к поглощению’. Многие исследования показали, что ПИИ стимулируют экономический рост, что видно на примере экономического роста Китая и стран Латинской Америки , показывающих, что приток капитала приводит к увеличению уровень инвестиций.

Также было показано, что ПИИ оказывают как положительное, так и отрицательное влияние на экономическое развитие в зависимости от переменных[1], которые используются наряду с тестовым уравнением (UNCTAD, 1998; 1999). Его влияние также было более позитивно оценено в странах с более высоким институциональным потенциалом и экономически менее развитых странах (таких как Филиппины и Таиланд), но негативно для более экономически развитых стран, таких как Япония и Тайвань (Бенде-Набенде и Форд, 1998). По сути, влияние ПИИ на рост любой экономики может зависеть от конкретной страны и конкретного периода, и поэтому существует необходимость в проведении исследований по конкретным странам.

Несколько исследований показали различную взаимосвязь между ПИИ и экономическим ростом в Нигерии. Например, исследование показало, что политика структурной перестройки (далее SAP) Нигерии способствовала взаимосвязи между притоком ПИИ и ростом. Он показал, что макроэкономическая политика, проводившаяся до SAP, обескураживала иностранных инвесторов сообщил об отрицательном вкладе государственных инвестиций в рост ВВП по причине искажения. Однако положительный эффект взаимосвязи ПИИ и роста был показан Алуко (1961). Арийо (Ariyo, 1998) также показал, что частные внутренние инвестиции положительно повлияли на повышение темпов роста ВВП в период 1970-1995 годов.

Ойинлола (1995), используя модель Ченери и Стаута с двумя разрывами, обнаружил положительную взаимосвязь между ПИИ и экономическим ростом.  Екпо (1995), используя данные временных рядов, показал, что политический режим, реальный доход на душу населения, уровень инфляции, кредитный рейтинг и обслуживание долга были ключевыми факторами, объясняющими изменчивость ПИИ в Нигерию. Используя несвязанную регрессионную модель, было показано, что ПИИ способствуют потреблению и импорту, следовательно, демонстрируя отрицательную связь с внутренними инвестициями (Аделеган, 2000 цитируется в Айанвал, 2007), и статистически незначимый эффект был показан для роста ПИИ (Акинло 2004).

Более поздние выводы Айанвал (2007) показали, что ПИИ вносят позитивный вклад в экономический рост Нигерии, причем сектор связи обладает наибольшим потенциалом для роста этой экономики. Он также высказал мнение, что ПИИ в обрабатывающий сектор имеют негативную связь с экономическим ростом, предполагая, что деловой климат недостаточно благоприятен для процветания производственного сектора и содействия положительному росту.

Говорят, что открытие и разведка сырой нефти оказывают как положительное, так и отрицательное влияние на Нигерию. Негативная сторона проявляется в ухудшении состояния окружающей среды, лишении средств к существованию и других экономических и социальных факторах, с которыми сталкиваются окружающие сообщества, где эксплуатируются нефтяные скважины, в то время как положительная сторона проявляется в больших доходах от продажи и экспорта нефтепродуктов на внутреннем рынке. Однако его влияние на рост нигерийской экономики с точки зрения доходности и производительности все еще остается под вопросом (Одулару, 2007).

Этот обзор показывает, что дискуссия о влиянии ПИИ на экономический рост далека от убедительности. Роль ПИИ может быть специфичной для конкретной страны, и ее связь с ростом может быть положительной, отрицательной или незначительной в зависимости от макроэкономических условий (экономических, институциональных и технологических условий) в стране-получателе (Жанг, 2001). Несмотря на то, что ни в одном из этих исследований не учитывался тот факт, что основная часть ПИИ была сосредоточена в добывающей промышленности, в них специально не изучалась взаимосвязь между ПИИ, связанными с нефтью, и экономическим ростом. Это является предметом данного исследования.

1.7 Цели и вопросы исследования

Немногие исследования ПИИ в страны Африки к югу от Сахары показали, что эмпирические данные о ПИИ и экономическом росте неоднозначны (Айанвалу, 2007). Теоретически считается, что ПИИ оказывают несколько положительных эффектов на экономику принимающей страны (например, повышение производительности, передача технологий, внедрение новых процессов, управленческие ноу-хау и навыки, обучение сотрудников и т.д.), способствуя ее росту и, в целом, являясь важным фактором модернизации экономики принимающей страны (Катерина и др., 2004). Однако нет четкого понимания его вклада в экономический рост (Bora, 2002).

Это исследование было продиктовано следующими вопросами:

Привели ли прямые иностранные инвестиции в нефтегазовый сектор Нигерии к экономическому развитию?

Каков механизм передачи, с помощью которого ПИИ обеспечивают экономический рост?

1.9 План исследования

Остальная часть статьи организована следующим образом:

Глава вторая:

Эта глава представляет собой обзор литературы и должна быть рассмотрена в трех подразделах. Первые два раздела должны быть направлены на обзор теорий и мотивации прямых иностранных инвестиций, а третий раздел посвящен теоретическому и аналитическому обзору литературы о взаимосвязи ПИИ и роста. Это должно быть направлено на то, чтобы ответить на вопрос о механизме, с помощью которого ПИИ приводят к экономическому росту.

Глава третья:

В этой главе рассматривается тематическое исследование – Нигерия, а также анализируются показатели вклада и проблемы нефтегазового сектора Нигерии. Кроме того, обсуждается влияние этого сектора на экономический рост.

Глава четвертая:

Целью данной главы является определение методологии и теоретической основы анализа. В этом разделе обсуждается исследовательский подход и режим сбора данных. Должны быть получены переменные для анализа и модель для них.

Глава пятая:

Целью данной главы должен быть анализ данных о результатах и выводах.

Глава шестая:

В этой главе должно быть сформулировано заключение исследования и дано краткое изложение результатов, предложения по улучшению экономического роста в Нигерии и рекомендации для дальнейшего изучения.

Глава вторая: Обзор литературы

2.0 Введение

Прямые иностранные инвестиции, как правило, мотивируются как “притягивающими”, так и “подталкивающими” факторами. Стимулирующие факторы являются внешними по отношению к развивающимся странам и в основном сосредоточены на экономическом росте и условиях финансового рынка в промышленно развитых странах. С другой стороны, факторы притяжения зависят (от множества факторов) от внутренней политики и характеристик принимающих стран. В то время как стимулирующие факторы определяют совокупность имеющихся ресурсов, стимулирующие факторы определяют их распределение.

Разнообразие теоретических и эмпирических объяснений воздействия и влияния ПИИ (и экономического роста), без сомнения, очень велико. Во многих исследованиях, среди прочего, подчеркивалась благоприятная макроэкономическая политика, повышенная либерализация рынков, крупные внутренние рынки, либеральный торговый режим, низкая стоимость рабочей силы, доступность природных ресурсов, хорошая инфраструктура и инвестиции в человеческий капитал (создание квалифицированной рабочей силы).

Таким образом, данный обзор основан на многих из этих работ с особой целью дать представление о теоретических и эмпирических предпосылках, взглядах и современных представлениях о взаимосвязи между ПИИ и экономическим ростом.

Обсуждение должно быть представлено в трех разделах. В первых двух разделах будут обсуждаться теории и мотивация ПИИ, а третий раздел включает теоретический и эмпирический обзор литературы о ПИИ и экономическом росте с четырех точек зрения: торговля или экспорт (открытость), связи и побочный эффект, передача знаний и технологий и человеческий капитал.

2.1 Теории ПИИ

ПИИ могут принимать форму новых инвестиций в новое предприятие или приобретения или слияния с существующей местной фирмой. Большая часть трансграничных инвестиций осуществляется в форме слияний и поглощений, а не инвестиций в новые проекты. По оценкам Организации Объединенных Наций, от 40 до 80 процентов всех притоков ПИИ в период с 1998 по 2005 год были получены в форме слияний и поглощений. Однако потоки ПИИ в развитые страны отличаются от потоков ПИИ в развивающиеся страны. В развивающихся странах лишь около трети ПИИ приходится на трансграничные слияния и поглощения. Это может просто отражать тот факт, что в развивающихся странах меньше фирм, которые можно приобрести.

Для целей этого исследования я сосредоточился на двух теориях ПИИ, которые имеют отношение к данному исследованию. Первая перспектива объясняет, почему фирмы в одной и той же отрасли часто осуществляют ПИИ в одно и то же время и почему определенные местоположения предпочтительнее других (т.е. наблюдаемая структура ПИИ). Вторая известна как эклектическая парадигма. Эта точка зрения эклектична, потому что она объединяет лучшие аспекты других теорий в единое объяснение.

Продолжая обсуждение, мы определим некоторые термины. Когда товары производятся на родине, а затем отправляются в принимающую страну для продажи, это называется экспортом. Процесс предоставления иностранной организации (лицензиату) прав на производство и продажу продукта фирмы в обмен на роялти с каждой проданной единицы известен как лицензирование.

Прямые иностранные инвестиции рассматривались как дорогостоящее и рискованное предприятие по сравнению с экспортом и лицензированием. Это связано с тем, что фирмы несут расходы по созданию производственных мощностей в другой стране или приобретению иностранного предприятия, а также риск ведения бизнеса в странах с другой культурой. При экспорте фирмам не нужно нести расходы, связанные с ПИИ, и риск может быть снижен за счет использования местных торговых агентов. Аналогичным образом, при лицензировании лицензиат несет расходы и риски. Однако в заключение стоит отметить, что фирмы предпочтут ПИИ экспорту в качестве стратегии выхода на рынок, когда транспортные издержки или торговые барьеры делают экспорт непривлекательным. Более того, фирмы будут отдавать предпочтение ПИИ, а не лицензированию (или франчайзингу), когда они хотят сохранить контроль над технологическими ноу-хау или над своими операциями и бизнес-стратегией, или когда возможности фирмы просто не поддаются лицензированию (Hill, 2009).

3.1.1 Структура ПИИ

3.1.1.1 Стратегическое поведение

Идея о том, что поток ПИИ отражает стратегическое соперничество между фирмами на мировом рынке, лежит в основе одной из теорий ПИИ. При изучении взаимосвязи между ПИИ и конкуренцией в олигополистических отраслях Ф. Т. Никербокер предложил вариацию этого аргумента. Олигополия - это отрасль, состоящая из небольшого числа крупных игроков (например, отрасль, в которой четыре фирмы контролируют 80процентов внутреннего рынка). Одной из ключевых особенностей такого рынка является взаимозависимость основных игроков: действия одной фирмы оказывают немедленное воздействие на основных конкурентов, вызывая ответную реакцию.

Эта взаимозависимость приводит к подражательному поведению; конкуренты обычно быстро подражают оппонентам в олигополии и олигополии – “эффект победителя”. Подражательное поведение может принимать различные формы в условиях олигополии. Некоторые хорошие примеры - ценовая война и увеличение производственных мощностей. Конкуренты подражают, чтобы в будущем не оказаться в невыгодном положении. Ф. Т. Никербокер утверждал, что тот же тип подражательного поведения характеризует ПИИ.

Хотя теория Никербокерса и ее расширения могут помочь объяснить имитационное поведение ПИИ фирмами в олигополистической отрасли, она не объясняет выбор и эффективность ПИИ по сравнению с экспортом или лицензированием. Это объясняется теорией интернализации.

3.1.1.2 Теория жизненного цикла продукта

Теория жизненного цикла продукта была предложена Рэймондом Верноном в середине 1960-х годов и основывалась на наблюдении, что на протяжении большей части 20-го века очень большая часть новых продуктов в мире разрабатывалась американскими фирмами и продавалась сначала на американском рынке (например, автомобили, копировальные аппараты, телевизоры и полупроводниковые чипы). Вернон высказал мнение, что богатство и размер американского рынка дали американским фирмам сильный стимул для разработки новых потребительских товаров, а высокая стоимость рабочей силы также дала фирмам в США стимул для разработки экономичных технологических инноваций.

Теория пошла дальше, утверждая, что на ранней стадии жизненного цикла типичного нового продукта, в то время как спрос в Соединенных Штатах начинает быстро расти, спрос в других развитых странах не дает фирмам в этих странах смысла начинать производство нового продукта, но это требует некоторого экспорта из Объединенное государство для этих стран. Однако со временем спрос на новый продукт начинает расти и в других развитых странах. Когда это происходит, иностранные производители начинают производить продукцию на родине для своего собственного рынка, а растущий спрос заставляет американские фирмы создавать производственные мощности в этих развитых странах. Это ограничивает экспортный потенциал Соединенных Штатов. Наконец, по достижении зрелости продукт становится стандартизированным, учет затрат начинает играть большую роль в конкурентном процессе, и производители в развитых странах с более низкими затратами на рабочую силу, чем в США, могут теперь начать экспортировать в Соединенные Штаты. В условиях сильного ценового давления цикл, в результате которого Соединенные Штаты потеряли свое преимущество перед другими развитыми странами, может повториться еще раз, поскольку развивающиеся страны начинают приобретать производственное преимущество перед развитыми странами.

Эффект этих тенденций заключается в том, что со временем Соединенные Штаты превращаются из экспортера продукта в импортера продукта, поскольку производство становится сосредоточенным в более дешевых зарубежных местах.

Жизненный цикл продукта, по-видимому, является точным объяснением структуры международной торговли. Однако жизненный цикл продукта не лишен недостатков. Если смотреть с европейской или азиатской точки зрения, аргумент о том, что большинство новых продуктов разрабатывается и внедряется в Соединенных Штатах, кажется этноцентричным. Несмотря на то, что это может быть правдой (с 1945 по 1975 год) во время доминирования США в мировой экономике, всегда были исключения, которые в последние годы стали более распространенными. Например, игровые приставки впервые были представлены в Японии, новые беспроводные телефоны - в Европе. Более того, с ростом глобализации и интеграции мировой экономики все большее число новых продуктов (например, портативных компьютеров, цифровых фотоаппаратов и компакт-дисков) в настоящее время внедряется одновременно в Соединенных Штатах, Японии и развитых европейских странах.

Теория Вернона также не объясняет, почему фирмам выгодно осуществлять ПИИ в такие периоды, а не продолжать экспортировать из своей страны и лицензировать иностранную фирму на производство своей продукции. Большой иностранный спрос не обязательно означает прибыльное местное производство, поскольку все же может быть более выгодным вариантом производить продукцию дома и экспортировать в эту страну или, в качестве альтернативы, лицензировать продукт иностранной компании для производства своей продукции для продажи в этой стране.

Следовательно, он игнорирует эти варианты и скорее утверждает, что, как только внешний рынок станет достаточно большим, чтобы поддерживать местное производство, появятся ПИИ. Неспособность теории определить, когда выгодно инвестировать за границу, ограничивает ее объяснительную силу и полезность.

Таким образом, хотя теория жизненного цикла продукта, предложенная Верноном, может быть полезна для объяснения структуры международной торговли в период глобального доминирования США, ее актуальность в современном мире представляется более ограниченной.

3.1.2 Эклектическая парадигма

Эклектическую парадигму отстаивал британский экономист Джон Даннинг. Даннинг высказал мнение, что преимущества, зависящие от конкретного местоположения, также имеют большое значение для объяснения обоснования и направления ПИИ. Согласно Даннингу, преимущества, зависящие от местоположения, относятся к преимуществам, возникающим в результате использования ресурсов или активов, которые привязаны к конкретному зарубежному местоположению и которые фирма считает ценным сочетать со своими собственными уникальными активами (такими как управленческие возможности и технологические ноу-хау). Даннинг признал, что фирме трудно лицензировать свои собственные уникальные возможности и ноу-хау, что является аргументом теории интернационализации. Следовательно, утверждение о том, что сочетание специфичных для конкретного местоположения активов или ресурсов с собственными уникальными возможностями фирмы часто требует прямых иностранных инвестиций. То есть это требует от фирмы создания производственных мощностей там, где расположены эти иностранные активы или ресурсы.

Природные ресурсы, такие как нефть и другие полезные ископаемые, которые по своему характеру специфичны для определенных мест, являются очевидным примером аргументации Даннинга. Чтобы использовать такие иностранные ресурсы, фирма должна осуществлять ПИИ. Это ясно объясняет ПИИ, осуществляемые многими мировыми нефтяными компаниями, которые инвестируют там, где находится нефть, чтобы объединить свои технологические и управленческие возможности с ценными ресурсами, специфичными для конкретного местоположения, как это видно на примере Нигерии.

Еще одной причиной ПИИ являются ценные людские ресурсы, такие как недорогая высококвалифицированная рабочая сила. Стоимость и квалификация рабочей силы варьируются от страны к стране. Поскольку рабочая сила, по словам Даннинга, не является международной мобильной, фирме имеет смысл размещать производственные мощности в тех странах, где стоимость и квалификация местной рабочей силы наиболее соответствуют ее конкретным производственным процессам.

Преимущество в зависимости от местоположения, предложенное Даннингом, также проистекает из явной концентрации интеллектуальных талантов в определенной области, а также из сетей неформальных контактов, которые позволяют фирмам извлекать выгоду из обмена знаниями друг с другом. Примером такого преимущества, зависящего от местоположения, является Силиконовая долина, которая является мировым центром компьютерной и полупроводниковой промышленности. Экономисты называют такие “побочные эффекты” знаний внешними эффектами, и хорошо зарекомендовавшая себя теория предполагает, что фирмы извлекают выгоду из таких внешних эффектов, располагаясь близко к их источнику. Например, утверждается, что прямые инвестиции иностранных фирм в биотехнологическую отрасль США были мотивированы желанием получить доступ к уникальным технологическим знаниям биотехнологических фирм США, специфичным для конкретного региона. Таким образом, теория Даннинга представляется полезным дополнением к более ранним теориям, поскольку она помогает объяснить, как факторы местоположения влияют на направление ПИИ .

2.2 Мотивация для ПИИ

Хотя традиционные объяснения ПИИ и международного производства, как правило, применимы и к добывающим отраслям, следует иметь в виду по крайней мере три специфические особенности добычи ресурсов:

Большая часть инвестиций в добывающую промышленность является капиталоемкой и рискованной с длительными сроками созревания. Следовательно, требуется огромный капитал и способность управлять высоким риском.

Добыча полезных ископаемых (в большей степени, чем в других секторах) может привести к значительным экологическим и социальным последствиям, которые необходимо учитывать инвесторам.

Минеральные ресурсы, в частности нефть и газ, считаются стратегически важными для стран, поэтому на инвестиционные решения часто влияют мотивы, отличные от чисто экономических.

Мотивацию для ПИИ в добывающий сектор можно сгруппировать по следующим четырем категориям, согласно мнению:

а) Поиск ресурсов

б) Поиск рынка сбыта

в) Стремление к эффективности

d) Поиск стратегических активов

3.2.1 Поиск ресурсов

Поиск природных ресурсов доминирует в ПИИ и других формах участия МНП в деятельности по разведке и добыче полезных ископаемых. Причиной этого является удовлетворение потребностей своей собственной перерабатывающей или производственной деятельности, связанной с переработкой или производством, продажа на принимающий, внутренний или международный рынки или обеспечение стратегических потребностей в энергии или других полезных ископаемых для своей страны происхождения (как сформулировано правительством страны).

В последнее время растущий спрос на различные полезные ископаемые стал ключевым фактором привлечения ПИИ. Например, стратегия Китая “выхода на глобальный уровень”, изложенная в 2000 году, является одним из наиболее явных недавних шагов, предпринятых для увеличения ПИИ.

3.2.2 Поиск рынка сбыта

ПИИ рассматриваются как активное средство МНП в поиске новых рынков для своих товаров и услуг. Это делается по многим причинам, таким как преимущество в получении прибыли, уникальные продукты, патенты, эксклюзивная рыночная информация и налоговые льготы. ПИИ довольно часто воспринимаются как потенциальный источник более высокой прибыли из-за размера рынка.

Несмотря на то, что это является одним из факторов, стимулирующих приток ПИИ в деятельность по переработке, в целом это имеет ограниченное значение для деятельности по разведке и добыче. Для богатых полезными ископаемыми стран, таких как Россия, Кувейт и Саудовская Аравия, базирующихся в добывающем секторе, их рыночные позиции могут быть укреплены путем перехода на рынок переработки и получения добавленной стоимости, связанной с производством и продажей готовой продукции. Кроме того, поскольку относительная прибыль между добывающими и перерабатывающими видами деятельности меняется с течением времени, это дает фирмам возможность диверсифицировать и снизить риски.

3.2.3 Поиск эффективности

Это часто требует времени в сочетании с мотивом поиска рынка, особенно когда транспортировка продукта является сложной или дорогостоящей. В случае переработки, минимизация стоимости транспортировки может оправдать переработку вблизи источника полезных ископаемых, в то время как рассмотрение вопроса о доступе к рынку и максимизации масштабов производства может побудить к размещению его ближе к потребителю.

3.2.4 Поиск стратегических активов

Это связано, в частности, с увеличением числа трансграничных слияний и поглощений (M&A) в добывающей промышленности. компании могут инвестировать в приобретение стратегических активов в форме ноу-хау и технологий у других компаний или создавать специализированных поставщиков технологий, или ускорить свой рост до глобального статуса, получив доступ к ресурсам, возможностям и рынку в приобретенной форме. Кроме того, упреждающая мотивация может заставить фирмы объединяться с конкурентами, чтобы устранить конкуренцию и воздвигнуть барьеры против других, тем самым укрепляя свое глобальное положение.

2.3 Теоретический и эмпирический обзор литературы

3.3.1 Взаимосвязь между ПИИ и ростом

Прямые иностранные инвестиции получили широкое признание как ключевая составляющая успешного экономического роста и развития в развивающихся странах – отчасти потому, что сама суть экономического развития заключается в быстрой и эффективной передаче и трансграничном внедрении “передовой практики. Одним из способов, с помощью которого это происходит, является повышение уровня человеческого капитала.

Экономический рост - это необходимый компонент, которому аплодируют, чтобы добиться сокращения масштабов нищеты. Поскольку ПИИ могут способствовать росту, они играют центральную роль в сокращении масштабов нищеты (особенно для африканских стран в достижении их ЦРТ). Теория дает противоречивые прогнозы относительно влияния ПИИ на рост. Согласно Аддисону и Мавротасу (2005), существует несколько способов, с помощью которых ПИИ играют роль в общем процессе роста. Некоторые из них включают в себя:

Накопление капитала (физического и человеческого): природа хорошо продуманных проектов ПИИ способствует росту и ведет к созданию рабочих мест и росту занятости, что снижает уровень бедности по доходам.

Доходы: ПИИ выступают в качестве источника столь необходимых доходов правительства для развития инфраструктуры и сферы услуг. Это влияние на доход может быть прямым или косвенным. Непосредственный аспект связан с корпоративными налогами МНП и доходами от ПИИ в секторе природных ресурсов. Косвенный аспект связан с ускорением экономического роста, приводящим к улучшению общей налоговой базы.

Макроэкономические исследования в большинстве существующих литературных источников также подтверждают позитивную роль ПИИ и выделяют три основных канала, по которым ПИИ могут способствовать экономическому росту. К ним относятся:

ПИИ увеличивают внутренние сбережения в процессе накопления капитала

ПИИ выступают в качестве канала передачи технологий, который приводит к повышению производительности факторов производства и эффективности использования ресурсов, что приводит к росту.

ПИИ приводят к увеличению экспорта за счет увеличения мощностей и конкурентоспособности внутреннего производства.

Часто говорят, что эмпирический анализ положительной взаимосвязи зависит от других факторов, таких как “поглощающая способность” принимающей страны, и включает в себя уровень развития человеческого капитала, типы торговых режимов и степень открытости.

В предыдущем обзоре проведен теоретический и эмпирический обзор взаимосвязи между ПИИ и ростом и основное внимание уделено четырем аспектам: торговле и открытости, передаче знаний и технологий, вторичным эффектам и человеческому капиталу.

3.3.1.1 Передача знаний и технологий

Теоретический

Распространение знаний и технологий играет центральную роль в процессе экономического развития. В отличие от традиционной схемы роста, где технологические изменения оставались необъяснимым остаточным явлением, в недавней литературе о росте подчеркивается зависимость темпов роста от состояния отечественных технологий по сравнению с остальным миром. Таким образом, темпы роста в развивающихся странах частично объясняются процессом "догоняющего роста" технологического уровня. В типичной модели распространения технологий темпы экономического роста отсталой страны зависят от степени внедрения и внедрения новых технологий, которые уже используются в ведущих странах. Распространение технологий может происходить по различным каналам, которые включают передачу идей и новых технологий. Импорт высокотехнологичной продукции, внедрение иностранных технологий и приобретение человеческого капитала различными способами, безусловно, являются важными каналами международного распространения технологий.

Помимо этих каналов, прямые иностранные инвестиции транснациональных корпораций (ТНК) считаются основным каналом доступа развивающихся стран к передовым технологиям. МНК являются одними из наиболее технологически развитых фирм, на долю которых приходится значительная часть мировых инвестиций в исследования и разработки. Недавняя работа подчеркнула роль прямых иностранных инвестиций в технологическом прогрессе развивающихся стран. Например, Финдли (1978) постулирует, что прямые иностранные инвестиции увеличивают темпы технического прогресса в принимающей стране за счет эффекта ‘заражения’ от более передовых технологий, методов управления и т. Д., Используемых иностранными фирмами.

Ван (2009) включает эту идею в модель, более соответствующую неоклассической концепции роста, предполагая, что увеличение "знаний", применяемых к производству, определяется как функция прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Экономисты утверждают, что многонациональные предприятия с помощью ПИИ могут помочь заполнить "разрыв в идеях" между развитыми и развивающимися или принимающими странами и предоставить больше возможностей для роста на принимающих рынках.

Бойд и Смит (1992), однако, утверждали обратное. По их мнению, ПИИ могут негативно повлиять на распределение ресурсов и экономический рост в тех случаях, когда до вливания ПИИ имели место ценовые искажения, финансовые, торговые и другие формы искажений. Уилер и Моди (1992) также поддерживают точку зрения Бойда и Смита (1992). Согласно Уилеру и Моди , инфраструктура увеличивает вклад ПИИ за счет снижения их эксплуатационных расходов и повышения производительности инвестиций. Другими словами, влияние ПИИ на экономический рост происходит не автоматически, а связано с определенными уровнями инфраструктуры и экономическими показателями. Хотя эти аргументы могут быть обоснованы теоретически, было показано, что эта взаимосвязь имеет место эмпирически, как мы видим в эмпирической литературе.

Эмпирический

Эмпирические данные, внесшие вклад в дискуссию о ПИИ, включают (Borensztein et al., 1998) Borensztein, De Gregorio и Lee (1998). Они изучили влияние ПИИ на экономический рост, используя данные о потоках ПИИ из промышленно развитых стран в 69 развивающихся стран за последние два десятилетия. Их регрессионные результаты свидетельствуют о том, что ПИИ являются важным инструментом передачи технологий и способствуют росту в большей степени, чем внутренние инвестиции. Однако более высокая производительность ПИИ может быть реализована в большей степени, когда принимающая страна обладает минимальным пороговым запасом человеческого капитала.

Кроме того, ПИИ обладают потенциалом увеличения общего объема инвестиций более чем один к одному. Влияние ПИИ на экономический рост, по-видимому, стало вполне очевидным, поскольку многонациональные предприятия выступают в качестве основного средства международной передачи технологий (OECD, 1991). Приведенный выше пункт показывает дополнительное воздействие ПИИ на отечественные фирмы. Несмотря на то, что большая часть эмпирической литературы зависит от дополнительных факторов внутри принимающей страны, было показано, что ПИИ положительно коррелируют с ростом, и механизм передачи, как правило, фокусируется на первой полезной характеристике ПИИ – распространении передовых технологий Таким образом

↑ПИИ ⇒↑Производственные технологии ⇒↑Результат ⇒↑ Экономический рост

3.3.1.2 ПОБОЧНЫЕ ЭФФЕКТЫ

Теоретический

Экономическое обоснование предложения специальных стимулов для привлечения ПИИ часто исходит из убеждения, что иностранные инвестиции создают внешние эффекты в форме передачи технологий и вторичных эффектов. Ромер (1993), например, утверждает, что между богатыми и бедными странами существуют серьезные “пробелы в идеях”. Он отмечает, что иностранные инвестиции могут облегчить передачу технологических и бизнес-ноу-хау более бедным странам. Эти трансферты могут иметь существенные побочные эффекты для всей экономики. Таким образом, иностранные инвестиции могут повысить производительность всех фирм, а не только тех, которые получают иностранный капитал (Раппапорт, 2000). Финдли (1978) постулирует, что ПИИ увеличивают темпы технического прогресса в принимающей стране за счет эффекта "заражения" более передовыми технологиями и методами управления, используемыми иностранными фирмами. Это распространение или распространение знаний часто называют “внешними эффектами или вторичными эффектами” и может привести к повышению производительности и эффективности в местных фирмах несколькими способами. Аргумент о вторичном влиянии ПИИ на производительность подтверждается работой Лима (2001) и Боренштейна, Де Грегорио и Ли (1998).

Более того, согласно Пересу (1997), умеренного иностранного присутствия достаточно для создания положительных побочных эффектов, даже когда существует относительно большой технологический разрыв между иностранной и местной промышленностью. Кейвс (Caves, 1974) предположил, что благотворное воздействие ПИИ через МНП можно классифицировать с точки зрения эффективности распределения, технической эффективности и передачи технологии. Считается, что повышение эффективности распределения ресурсов обусловлено стимулирующими конкуренцию эффектами. Повышение технической эффективности является результатом демонстрации передовой практики иностранными предприятиями (FOE). При передаче технологий наличие врагов предоставляет местным фирмам доступ к передовым технологиям на выгодных условиях (Сьюзан и Сумит, 2001). Предполагалось, что этот эффект является линейным.

В простейшей форме вторичный эффект может возникнуть, когда местная фирма повышает свою производительность, копируя некоторые технологии, используемые многонациональными филиалами / корпорациями (MNC) на местном рынке. Другой тип возникает, когда местные фирмы вынуждены более эффективно использовать существующие технологии и ресурсы или искать более эффективные технологии, потому что выход ТНК усилил конкурентное давление на местном рынке. Кроме того, побочные эффекты могут возникать, когда филиал демонстрирует новые методы местным работникам и обучает их, которые впоследствии принимают на работу в местные фирмы или открывают свои собственные фирмы (Лим, 2001).

Преимущество в зависимости от местоположения, предложенное Даннингом, проистекает из явной концентрации интеллектуальных талантов в определенной области, а также из сетей неформальных контактов, которые позволяют фирмам извлекать выгоду из обмена знаниями друг с другом (например, Силиконовая долина). Экономисты называют такие “побочные эффекты” знаний внешними эффектами, и хорошо зарекомендовавшая себя теория предполагает, что местные фирмы выиграют от таких внешних эффектов при наличии иностранных фирм, расположенных близко к их источнику.

Особенно важным каналом для вторичных эффектов являются связи между филиалом MNC и его местными поставщиками и клиентами. Лалл (1980) выделяет следующие взаимодействия между МНК и поставщиками, которые могут помочь повысить производительность и эффективность местных фирм:

Помощь потенциальным поставщикам в создании производственных мощностей;

Требовать от поставщиков надежных, высококачественных продуктов, которые поставляются в срок, а также предоставлять поставщикам техническую помощь или информацию, которые помогут улучшить продукты или способствовать инновациям;

Предоставление обучения и помощи в управлении и организации; а также оказание помощи поставщикам в поиске дополнительных клиентов, включая их дочерние филиалы в других странах. Затем такие поставщики могут начать экспорт в дочерние филиалы, а также другим независимым внешним покупателям.

Эмпирический

Бломстрем и Перссон (1983) и Бломстрем (1986) (1986) обнаружили, что ПИИ оказали значительное положительное побочное воздействие на производительность труда отечественных фирм. После влиятельной работы Кейвса (1974) о вторичных эффектах в канадском и австралийском производстве появилась обширная эмпирическая литература, дающая неоднозначные результаты. В целом, наибольшее число запросов указывает на то, что доминируют позитивные отношения.

В этих работах содержатся доказательства того, что ПИИ повышают производительность местных предприятий (Гангти и Конг Ям, 2000). Другие сообщают о незначительных или неубедительных эффектах (Хаддад и Харрисон, 1993). Все меньше и больше недавних исследований обнаруживают негативные побочные эффекты на производительность. В защиту этих противоречивых выводов широко использовались различия между наборами данных и периодами измерения.Таким образом,

↑ПИИ (присутствие МНП) ⇒↑Побочные эффекты ⇒↑ Экономический рост

3.3.1.3 ОТКРЫТОСТЬ ТОРГОВЛИ

Теоретический

Во многих исследованиях рассматривалась взаимосвязь между торговлей и экономическим ростом. Как предсказывает стандартная теория сравнительных преимуществ (Рикардо), страны, которые занимают более открытую позицию по отношению к международной торговле, демонстрируют более высокие темпы роста, чем те, которые закрывают свою экономику для торговли. Кроме того, согласно Самуэльсону (1962), открытие экономики для торговли, вероятно, приведет к динамичным выгодам двух видов. Во-первых, свободная торговля может увеличить запасы ресурсов страны по мере увеличения поставок рабочей силы и капитала из-за рубежа, которые становятся доступными для использования внутри страны.

Во-вторых, свободная торговля может также повысить эффективность, с которой страна использует свои ресурсы. Это может быть достигнуто за счет предоставления отечественным фирмам более совершенных технологий из-за рубежа; более совершенные технологии, в свою очередь, повышают производительность труда или продуктивность земли. Кроме того, открытость экономики для иностранной конкуренции может стимулировать отечественных производителей к поиску путей повышения своей эффективности (Caves, 1996). Как следствие, прямое и косвенное воздействие ПИИ в совокупности повышает экспортные показатели принимающей страны.

Гипотеза роста, основанного на экспорте (ELG), также утверждает, что экспорт является основным фактором, определяющим общий рост. В основе модели ELG лежат убеждения, которые

Экспортный сектор создает положительные внешние эффекты для неэкспортных секторов экономики за счет более эффективных методов управления и производства.

Расширение экспорта повышает производительность за счет создания эффекта масштаба.

Экспорт помогает смягчить валютные ограничения и, таким образом, обеспечивает более широкий доступ к международным рынкам (Исфахани, 1991).

Теория эндогенного роста расширяет этот анализ, подчеркивая роль экспорта в технологических инновациях и динамичном обучении (Ромер, 1986, Лукас, 1988).

Эмпирический

Эмпирические данные за последние несколько десятилетий свидетельствуют о том, что потоки ПИИ растут темпами, намного превышающими объем международной торговли. В период с 1975 по 1995 год совокупный объем ПИИ вырос с 4,5% до 9,7% мирового ВВП, при этом объем продаж иностранных филиалов многонациональных предприятий существенно превысил стоимость мирового экспорта.

Исследователи рассмотрели взаимосвязь между открытостью и экономическим ростом на выборке из более чем 100 стран за период 1970-1990 годов. Их результаты показали сильную связь между открытостью и ростом как в группе развивающихся, так и в группе развитых стран. В группе развивающихся стран открытая экономика росла на 4,49% в год, а закрытая экономика - на 0,69% в год. В группе развитых экономик открытая экономика росла на 2,29% в год, а закрытая экономика - на 0,47% в год.

Однако эмпирические работы, взятые как из литературы по ELG, так и из литературы по ПИИ и экономическому росту, если рассматривать их изолированно, показывают неоднозначные результаты. В основном это происходит из-за отсутствия соответствующего механизма, с помощью которого открытость или реструктуризация экономики способствуют росту. Ожидается, что либерализация, в частности, приведет к увеличению не только торговли, но и ПИИ. Если существует взаимодополняющая взаимосвязь между ПИИ и экспортом, то иностранные инвестиции могут увеличить объем экспорта в конкретных отраслях и международной торговли в целом. Прямые инвестиции могут способствовать стимулированию экспорта, замещению импорта или расширению торговли промежуточными ресурсами, особенно между материнскими и дочерними производителями (Голдберг и Клейн, 1997).

В том же духе Бломстром и др. (2000) утверждают, что благотворное воздействие ПИИ усиливается только в условиях, характеризующихся открытым режимом торговли и инвестиций и макроэкономической стабильностью. В этих условиях ПИИ могут играть ключевую роль в повышении способности принимающей страны реагировать на возможности, открывающиеся в результате глобальной экономической интеграции. В отсутствие такой среды ПИИ могут скорее препятствовать, чем способствовать росту, повышая частную норму прибыли на инвестиции для иностранных фирм, оказывая при этом незначительное влияние на социальные нормы прибыли в экономике получателя.

Ранние исследования, подтверждающие гипотезу ELG, такие как исследования Балассы (1978) и Тайлера (1981), изучали простой коэффициент корреляции между ростом экспорта и экономическим ростом и основывали свои выводы на высокой степени корреляции между двумя переменными. Другие исследования, описанные Федером (1983), Балассой (1985), Рамом (1987) и Укполо (1994), находят поддержку ELG на основе регрессий роста и выпуска, полученных из системы учета роста. Огбекор (2005) исследовал роль экспорта и ПИИ в росте экономики Намибии с 1991 по 2001 год, и в его исследовании делается вывод о том, что ПИИ и экспорт способствуют потенциалу экономического роста. Подводя итог,

Открытая экономика ⇒↑Эффективность ⇒↑Выход ⇒↑ Уровень доходов (экономический рост)

(Свободная торговля) (Уровень жизни)

3.3.1.4 ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ КАПИТАЛ

Теоретический

Развитие людских ресурсов (HRD) и ПИИ считаются одними из ключевых факторов роста в развитых и развивающихся странах. Хотя РЛР и ПИИ по отдельности влияют на экономический рост, они также усиливают друг друга за счет взаимодополняющих эффектов. В целом, улучшение РЛР увеличивает поступающие ПИИ, делая инвестиционный климат привлекательным для иностранных инвесторов. Это достигается за счет прямого эффекта повышения уровня квалификации рабочей силы, а также за счет косвенных эффектов, таких как улучшение социально-политической стабильности и здоровья (ЮНЕСКО и ОЭСР, 2003, ВСЕМИРНЫЙ БАНК, 2003).

С другой стороны, ПИИ способствуют РЛР, поскольку многонациональные предприятия (МНП) сами могут быть активными поставщиками образования и профессиональной подготовки, привнося новые навыки, информацию и технологии в принимающие развивающиеся страны. В конечном счете, этот взаимодополняющий эффект приводит к созданию благоприятного круга РЛР и ПИИ, когда принимающие страны испытывают постоянный приток ПИИ с течением времени за счет все большего привлечения МНП с более высокой добавленной стоимостью, в то же время повышая квалификацию ранее существовавших МНП и отечественных предприятий. Этот аргумент согласуется с аргументом о том, что ПИИ оказывают положительное влияние, когда в стране имеется высокообразованная рабочая сила, которая позволяет ей использовать вторичные потоки ПИИ.

В литературе по человеческому капиталу и ПИИ указывается, что человеческий капитал является важным фактором, определяющим ПИИ, особенно среди ПИИ, нацеленных на повышение эффективности, для которых квалифицированная рабочая сила является одним из ключевых факторов. Хотя увеличение человеческого капитала, по-видимому, не влияет напрямую на приток ПИИ, ориентированных на ресурсы / рынки, оно может косвенно влиять на ПИИ, улучшая гражданские свободы, здравоохранение и уровень преступности.

Эмпирический

Предварительные исследования, проведенные исследованием прямых иностранных инвестиций, организованным Всемирным банком и другими организациями в 2000 году, показывают, что качество человеческих ресурсов является важным критерием для принятия МНП инвестиционных решений, а способность нанимать технический / управленческий персонал и квалифицированных рабочих является одним из важнейших факторов выбора местоположения.

В исследовании 69 развивающихся стран за последние два десятилетия Боренштейн и др. обнаружили сильную позитивную взаимосвязь между ПИИ и уровнем человеческого капитала, показывающую, что влияние ПИИ на экономический рост зависит от уровня человеческого капитала, имеющегося в принимающей экономике. Примечательно, что такое же взаимодействие не было признано существенным в случае внутренних инвестиций, что, возможно, отражает различия технологического характера между ПИИ и внутренними инвестициями.

↑Улучшение РЛР ⇒↑Высококвалифицированная рабочая сила ⇒↑ ПИИ

Было показано, что способность стран использовать ПИИ в своих интересах ограничена “способностью к поглощению”, т.е. местными условиями, такими как развитие местного финансового рынка или уровень образования (человеческого капитала) страны. Внося свой вклад в это, Альфаро и др. (2004) и Дарем (2004) приводят доказательства того, что только страны с хорошо развитыми финансовыми рынками получают значительную выгоду от ПИИ. Два ключевых момента исследования Альфаро заключаются в том, что в финансово развитых странах наблюдаются более высокие темпы роста за счет увеличения ПИИ, а местные условия, такие как развитие финансовых рынков и уровень образования в стране, влияют на влияние ПИИ на экономический рост.

Отраслевые и страновые исследования показывают положительное влияние ПИИ на экономический рост. Например, положительная взаимосвязь была обнаружена для Уганды, уругвайской обрабатывающей промышленности (Кокко 1996), Китая (Чен, 1995, цитируется в Аджаю 2006) и производительности труда в Бразилии.

Таким образом, как теоретический, так и эмпирический обзор литературы по ПИИ и экономическому росту косвенно и явно указывает на тот факт, что человеческий капитал, знания и технологии, вторичные эффекты и открытость торговли действительно оказывают влияние на ПИИ и экономический рост. В обзоре также был показан механизм передачи, посредством которого возникает этот эффект, тем самым отвечая на один из вопросов исследования.

Глава третья: Предыстория тематического исследования

3.1 Введение

Нигерия - самая густонаселенная страна Африки с населением около 140 миллионов человек. Однако примерно 55% населения живет на сумму менее одного доллара США в день. Нигерия, возможно, является самой сложной и важной страной развития в современном мире. На сегодняшний день это самая густонаселенная и крайне бедная страна в мире, но при этом шестая по величине страна–экспортер нефти. Она имеет самый маленький производственный сектор среди всех крупных экономик мира, а также наибольшую концентрацию экспорта и зависимость государственных доходов от сырьевых товаров. Она стала свидетелем впечатляющего провала экономической политики, когда ВВП был не выше, чем сорок лет назад.

У Нигерии есть несколько социальных проблем, некоторые из которых связаны с разведкой нефти и газа в стране – половина взрослого населения неграмотна, гендерные различия в образовании и доступе к воде и социальным удобствам, таким как хорошие дороги, ограничены. Растущее и продолжающееся насилие со стороны боевиков в районе дельты реки Нигер в стране из-за разведки нефти стало серьезной проблемой для правительства страны. Она считается одной из самых коррумпированных стран в мире.

Так много положительных и отрицательных проблем в Нигерии было связано с нефтегазовым сектором, и стало очевидным, что необходимо изучить взаимосвязь между инвестициями в этот сектор и ростом страны.

В этом разделе будет предпринята попытка провести анализ тематического исследования - Нигерии, предоставив обзор ее политической, экономической и деловой среды. Предоставляя макроэкономические и рыночные данные, этот страновой обзор предоставляет доступ к основным данным по странам, тенденциям и анализу. Некоторые из них включают: политический и правительственный состав, экономические показатели и ВВП, потенциал для развития и подробный анализ рыночной и отраслевой бизнес-среды страны. Также будут рассмотрены показатели, вклад и проблемы нефтегазового сектора Нигерии.

3.2. История экономики Нигерии

4.2.1 Основные факты

Нигерия расположена в западной Африке, на побережье Гвинейского залива, между Бенином и Камеруном. Страна состоит из 36 штатов и Федеральной столичной территории (Абуджа). Нигерия - федеративная республика, в которой президент выступает одновременно и в качестве главы государства, и в качестве главы правительства. Нынешним главой государства (и правительства) является – президент Умару Яр-Адуа. Английский является официальным языком в Нигерии, хотя на языках хауса, йоруба, игбо и фулани говорят более 250 этнических африканских групп, сосуществующих в Нигерии. Половина населения Нигерии - мусульмане, в то время как 40 процентов - христиане, а остальные 10 процентов составляют представители различных других религиозных групп.

Нигерия - богатая нефтью страна, которую сдерживали сменявшие друг друга милитаристские режимы. Ряд проблем, таких как плохое макроэкономическое управление, коррупция, политическая нестабильность, чрезмерная зависимость от доходов от продажи нефти и недостаточное развитие инфраструктуры, препятствуют общему развитию страны. 16-летний период военной диктатуры в стране завершился в феврале 1999 года инаугурацией Олусегуна Обасанджо на посту президента после выборов. К августу 2000 года Нигерия получила соглашение о реструктуризации долга от Парижского клуба кредиторов и кредит в размере 1 миллиарда долларов от Международного валютного фонда (МВФ) после подписания соглашения о резервном режиме МВФ. Обе сделки были предметом экономических реформ.

Неспособность страны выполнить свои целевые показатели по расходам и обменному курсу в апреле 2002 года вынудила ее выйти из программы МВФ, и это подразумевало лишение права на дополнительное списание долга Парижским клубом. Однако в последнее время правительство продемонстрировало политическую волю, необходимую для осуществления рыночных реформ, которые первоначально были предложены МВФ и по состоянию на ноябрь 2005 года; Абуджа разработала план погашения с Парижским клубом, в котором предлагалось ликвидировать внешний долг Нигерии в размере 30 миллиардов долларов из 37 миллиардов долларов к марту 2006 года. С погашением последних 4,6 миллиарда долларов в апреле 2006 года Нигерия полностью погасила свой многомиллиардный долг Парижскому клубу.

Доказанные запасы нефти в Нигерии составляют 36,2 млрд баррелей (согласно статистическому обзору мировой энергетики BP за июнь 2008 года и обзору журнала Oil & Gas за декабрь 2008 года). Нигерийское правительство надеялось увеличить эту сумму до 40 млрд баррелей к 2010 году, хотя это выглядит амбициозной целью. Основная часть запасов находится в дельте реки Нигер, причем большая часть нефти находится на сотнях месторождений стоимостью менее 50 млн баррелей. Существует почти столько же аналогичных месторождений с лишь частичной информацией о запасах, что может свидетельствовать о значительном средне- и долгосрочном потенциале роста. Однако основные участники нефтяной отрасли в последнее время стали больше интересоваться перспективами глубоководной и сверхглубоководной нефти у побережья Нигерии. Около двух третей добываемой в стране нефти приходится на высококачественную легкую, сладкую нефть, которую предпочитают многие нефтеперерабатывающие заводы США и Европы.

Несмотря на значительный прогресс, достигнутый в последние годы, ряд социальных и культурных проблем по-прежнему создают огромные проблемы для его развития. Существует сильное этническое разделение между этническими группами хауса-фулани, игбо и йоруба, а также религиозные трения между преимущественно мусульманским населением на севере и христианами, населяющими юг. В эксплуатации этнического, культурного и религиозного разнообразия Нигерии обвиняют политиков и другие влиятельные партии, которые используют эти средства для продвижения своих собственных интересов. Проблема социальной дисгармонии в Нигерии усугубляется ростом числа местных ополченцев, особенно в дельте реки Нигер, где имеются богатые запасы нефти. Недавние серии террористических нападений и похищения работников нефтяного сектора были приписаны этим ополченцам, которые борются за большую долю нефтяных доходов (Datamonitor, 2007).

Добыча сырой нефти в декабре 2008 года составила всего 1,90 млн баррелей в сутки, по сравнению с предполагаемой производственной мощностью в 2,65 млн баррелей в сутки. Это отражает продолжающиеся сбои после приостановки компанией Royal Dutch Shell операций по экспорту нефти на крупном терминале Форкадос, когда в результате нападений протеста на объекты англо-голландской нефтяной компании в январе 2006 года было потеряно более 550 000 баррелей нефти в сутки. Различные другие операторы, в том числе итальянская Eni и крупный американский Chevron, пострадали от нападений на установки, которые нарушили потоки нефти.

Доказанные запасы природного газа в Нигерии составляют около 5300 млрд куб. м, что занимает седьмое место в мире. Она становится все более важным поставщиком СПГ для европейских покупателей. Согласно правительственным источникам, спрос на газ в Нигерии может вырасти с предполагаемых 13 млрд куб. м в 2008 году до возможных 64 млрд куб. м к 2011 году, чтобы запустить прогнозируемые 14,7 гигаватт (ГВт) новых газовых электростанций. Общая паспортная мощность четырех нефтеперерабатывающих заводов страны составляет 505 000 баррелей нефти в сутки, но такие проблемы, как саботаж, пожары, плохое управление и отсутствие технического обслуживания, резко снизили фактическую производительность, которая оценивается менее чем в 300 000 баррелей нефти в сутки. В стране имеется около 6 ГВт установленной генерирующей мощности в виде трех гидроэлектростанций и пяти тепловых станций. Электроснабжение является недостаточным, что приводит к частым перебоям в электроснабжении.

4.2.2 Экономический рост и политика Нигерии

Нигерия считается важным игроком в Африке благодаря своим размерам, нефтяным ресурсам и военной мощи. Становление демократии в Нигерии в феврале 1999 года ознаменовалось улучшением различных аспектов экономики, поскольку это положило конец военному режиму, который был известен своей неэффективной бюрократией и разрушенной инфраструктурой.

Одной из основных проблем, с которыми столкнулась Нигерия в последние годы, стала проблема коррупции и ее сопутствующих факторов – взяточничества, мошенничества и кумовства. Следствием этого стало замедление роста почти во всех секторах экономики и общий экономический спад. Transparency International ставит Нигерию в пятерку самых коррумпированных стран мира. С момента обнаружения значительных запасов нефти в Нигерии сменявшие друг друга правительства расходовали запасы нефти без особого контроля и позволили коррупции укорениться и пустить свои корни. Правительство создало несколько органов для борьбы с финансовыми и связанными с ними преступлениями, некоторые из которых включают Комиссию по экономическим и финансовым преступлениям (EFCC) и Независимую комиссию по борьбе с коррупцией и другими связанными с ней преступлениями (ICPC).

В недавнем прошлом в экономике Нигерии доминировал нефтяной сектор, в результате чего показатели экономики зависели от международных цен на нефть. Нефтяной бум 1970-х годов привел к тому, что Нигерия пренебрегла своей мощной сельскохозяйственной и легкой промышленностью в пользу нездоровой зависимости от сырой нефти. В 2000 году на экспорт нефти и газа приходилось более 98% экспортных поступлений и около 83% доходов федерального правительства (Одулару, 2007). Новые нефтяные богатства, одновременный упадок других секторов экономики и переход к статичной экономической модели вызвали массовую миграцию в города и привели к повсеместной бедности, особенно в сельской местности.

Это сопровождалось разрушением базовой инфраструктуры и социальных услуг. К 2000 году доход на душу населения в Нигерии упал примерно на четверть по сравнению с максимумом середины 1970-х годов, что ниже уровня независимости. Наряду с повсеместным недомоганием ненефтяного сектора Нигерии, в экономике по-прежнему наблюдается массовый рост деятельности “неформального сектора”, который, по некоторым оценкам, достигает 75% от общего объема экономики.

Придя к власти в 1999 году, правительство Обасанджо предприняло несколько смелых шагов по реструктуризации экономики. Это было сделано путем попытки решить энергетическую проблему (особенно электроэнергию), которая была основным фактором высокой себестоимости продукции на нигерийских предприятиях, снижая их способность конкурировать на мировом рынке. Кроме того, приватизация государственных компаний, программы расширения прав и возможностей, такие как Национальная стратегия развития расширения экономических возможностей (ПОТРЕБНОСТИ), были разработаны, чтобы помочь искоренить бедность. Парижский клуб кредиторов предложил списание долга на сумму около 18 миллиардов долларов, чтобы позволить Нигерии некоторое облегчение в выплате своих долгов. В 2005 году процесс консолидации банковской отрасли увенчался некоторым успехом: в этот сектор было привлечено ПИИ в размере 500 миллионов долларов. Реформы в страховом секторе также шли по тому же пути.

За последние 20 лет нигерийская экономика стала свидетелем программы реформ, принятой демократически избранным правительством. Основные задачи, стоящие перед правительством, включают снижение зависимости экономики от нефти и диверсификацию экономики в направлении секторов, в которых страна обладает основными компетенциями. Нигерия занимает третье место в мире по числу бедных людей после Китая и Индии. Примерно 55% населения страны живет менее чем на доллар в день. Доходы, получаемые от нефтяной экономики, не передаются массам, а накапливаются в руках немногих людей, что приводит к беспорядкам и поляризации общества.

Доходы от продажи нефти также привели к росту инфляции, которая в основном колебалась на двузначной территории. Завышение курса национальной валюты из-за доходов от экспорта нефти наносит ущерб другим секторам, особенно сельскому хозяйству, которое обеспечивает занятость бедных слоев населения. Программы сокращения бедности получили импульс в связи с недавним списанием долгов и непредвиденными доходами от продажи нефти, которые стали инвестициями в это дело. В период с 1999 по 2004 год 50% ВВП приходилось на промышленный сектор, что является высоким показателем для африканской страны.

Налогово-бюджетная политика в стране оставалась крайне непредсказуемой, поскольку она зависела от крайне неустойчивых доходов от экспорта нефти. Доля нефти в доходах государства с 1981 года колебалась в диапазоне 56-86%. В результате колебаний государственных доходов государственные расходы на социальные программы в области здравоохранения и образования также оставались нестабильными. В последнее время налогово-бюджетная политика Нигерии проводится с большей осторожностью. Нигерия добилась большей интеграции в мировую экономику в результате ослабления ограничений в международной торговле, снижения транспортных расходов и импровизации в области коммуникационных технологий. В последнее время наблюдается заметный рост внешней торговли, и отношение торговли к ВВП подскочило до 79% в 2004 году по сравнению с 67,2% в 2001 году.

С 2000 года экономический рост ускорился, и среднегодовой показатель составил 6,5% по сравнению с 2001-06 годами. Программы реформ и экономического роста правительства Обасанджо, похоже, хорошо работают для экономики страны. В 2003 году экономика выросла на 9,6%, главным образом из-за подъема на международном рынке нефти, который в 2002 году достиг самого низкого уровня. Здоровое финансовое положение и возобновление регулярных выплат по внешнему долгу также послужили хорошим предзнаменованием для экономики. В 2004 году экономика выросла примерно на 6,6%; однако, в отличие от 2003 года, рост был более масштабным и диверсифицированным и в меньшей степени зависел от нефти. В ненефтяном секторе в 2004 году наблюдался рост на 7,4% по сравнению с 4,4% в 2003 году. Экономика продолжила набирать обороты в 2005 и 2006 годах, зафиксировав рост на 6,5% в 2005 году и на 5,3% в 2006 году. В среднесрочной перспективе экономика, похоже, продолжит развиваться в том же духе и, как ожидается, будет расти в среднем на 6,5% в течение 2007-11 годов.

4.2.3 Нефтегазовый сектор Нигерии

Нефть была обнаружена в Нигерии в 1956 году в Олойбири в дельте Нигера после полувековой разведки. Открытие было сделано компанией Shall-BP, в то время единственным концессионером. Нигерия вступила в ряды производителей нефти в 1958 году, когда было введено в эксплуатацию ее первое нефтяное месторождение с добычей 5100 баррелей в сутки (баррелей в сутки). После обретения независимости в 1960 году права на разведку в прибрежных и морских районах, прилегающих к дельте Нигера, были переданы другим иностранным компаниям.

Окончание войны в Биафре в 1970 году совпало с ростом мировых цен на нефть, и Нигерия смогла мгновенно разбогатеть на своей нефтедобыче. Нигерия стала членом Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в 1971 году и в 1977 году учредила государственную и контролируемую компанию - Нигерийскую национальную нефтяную компанию (NNPC), которая является крупным игроком как в секторе добычи, так и в секторе переработки. К концу 60-х и началу 70-х годов Нигерия добывала более 2 миллионов баррелей сырой нефти в сутки. Из-за экономического спада в 80-х годах показатели добычи упали, однако в 2004 году было зафиксировано восстановление добычи нефти до рекордного уровня в 2,5 миллиона баррелей в сутки. Текущие стратегии развития нацелены на увеличение добычи до 4 миллионов баррелей в сутки к 2010 году.

Добыча и экспорт нефти и газа играют доминирующую роль в экономике Нигерии и составляют 90% ее валового дохода. Эта доминирующая роль отодвинула сельское хозяйство, традиционную основу экономики с начала пятидесятых и шестидесятых годов, на задний план. Восстановление Нигерии после войны в Биафре произошло в основном за счет огромных доходов от нефти в 70-е годы. Нефтяной бум продолжался в течение трех лет, и у страны было практически достаточно денег для всех пунктов ее плана развития. К 1973 году мир пережил “нефтяной шок” (нефтяной бум и спад), который прокатился по Нигерии до середины 80-х годов. Хотя это имело большое положительное преимущество для Нигерии, бесхозяйственность и военное правление привели к экономической катастрофе. Если многие надеялись, что нефть превратит Нигерию в промышленную державу и процветающую страну, основанную на многочисленном среднем классе, их ждало разочарование, когда к 80-м годам некогда богатая страна превратилась в страну-должника.

SWOT-анализ Нигерии

Сила

Большие запасы нефти обещают оставаться ключевым фактором экономики на долгие годы

Интерес инвесторов в настоящее время сосредоточен в Африке, и Нигерия, как производитель нефти в центре страны с правительством, выступающим за реформы, имеет все возможности воспользоваться этим преимуществом

Долг был практически уничтожен благодаря инициативе Парижского клуба по облегчению долгового бремени.

Большое население с обилием дешевой (хотя и неквалифицированной) рабочей силы и растущий потребительский рынок

Относительно низкий налог: НДС всего 5%, корпоративный налог 30% и индивидуальный подоходный налог по максимальной ставке 25%.

Запасы нефти и природного газа остаются самыми высокими в Африке.

Эффективная финансовая инфраструктура благодаря недавним банковским реформам.

Слабость

Бизнес-среда, нуждающаяся в реформировании, тяжелая бюрократия, высокий уровень коррупции (121-е место из 180 стран мира) являются ключевыми препятствиями для развития частного сектора.

Безработица остается широко распространенной, несмотря на рост ВВП.

Слабая защита интеллектуальной собственности и безопасность иностранных работников в некоторых регионах

Неоднократные нападения повстанцев на нефтяные объекты

Возможность

Способность вкладывать значительные средства в важнейший сектор, поскольку он не требует затрат на обслуживание долга

Запланированные приватизационные сделки, похоже, направлены на увеличение доходов и стимулирование частного сектора.

Годы быстрого роста прямых иностранных инвестиций привели в Нигерию зарубежных игроков, что должно помочь распространению международных норм и практик ведения бизнеса.

Недостаточно развитые глубоководные перспективы для повышения нефтяного потенциала.

Улучшение положения в прорыночном правительстве и борьба с коррупцией.

Недавние реформы банковского сектора привели к созданию консолидированного и гораздо более эффективного сектора финансовых услуг.

Угрозы

Многочисленное профсоюзное общество и сохраняющаяся бедность могут затруднить проведение реформ.

Разрушение боевиками нефтепроводов в дельте реки Нигер и похищение иностранных рабочих может привести к снижению производственных мощностей и угрозе экспортных и налоговых поступлений.

Текущий продолжающийся финансовый кризис (кредитный кризис) может нарушить планы правительства по преобразованию государственной нефтяной компании в фирму частного сектора

Инвестиции в энергетический сектор были заморожены в ожидании улучшения стратегии расширения мощностей

Нарушение условий нефтяных контрактов может привести к сокращению инвестиций или уходу ключевых партнеров Международной нефтяной компании (МОК)

Растущий спрос на газ для производства электроэнергии может подорвать экспортный потенциал.

Рисунок: SWOT-анализ экономической и деловой среды Нигерии.

(источник: BMI, 2009; Отчет Market Intelligence Report, 2009)

4.2.4 Показатели, вклад и проблемы нефтегазового сектора Нигерии

Нефтяной сектор Нигерии можно разделить на три основных подсектора, а именно:

Вверх по течению

Ниже по течению

Газ

Наиболее проблемным на протяжении многих лет был сектор переработки, который является подразделением распределения и связи с конечными потребителями нефтепродуктов в отечественной экономике. В 2003 году правительство дерегулировало перерабатывающий сектор из-за непрекращающегося кризиса поставок продукции. Однако способ его реализации был спорным, поскольку он игнорирует экономические реалии Нигерии. После дерегулирования сектора переработки нефти место нефти в сознании среднестатистического нигерийца стало более глубоким.

Иностранные транснациональные нефтяные компании управляют совместным предприятием (СП) в партнерстве с Нигерийской национальной нефтяной корпорацией (NNPC), и на их долю приходится около 95% добычи сырой нефти в Нигерии. Shell, которая управляла крупнейшим совместным предприятием в Нигерии с 55% государственной долей участия (через NNPC), добывает около 50% сырой нефти Нигерии (Одулару, 2007). Exxon Mobil, Chevron Texaco, ENI / Agip и TotalFinaElf управляют другими совместными предприятиями, в которых NNPC владеет 60% акций.

Чрезмерная зависимость от нефтегазового сектора создала уязвимость перед превратностями международных рынков. Рост цен на сырую нефть означает увеличение внешних доходов Нигерии, но также и увеличение бремени расходов на импорт нефтепродуктов. Это противоречие порой делает нигерийскую экономику странной, поскольку политика, похоже, игнорирует то, что кажется очевидным. Нигерия зависит от импорта продуктов переработки для удовлетворения внутренних потребностей, несмотря на наличие четырех нефтеперерабатывающих заводов. Совокупная мощность этих нефтеперерабатывающих заводов превышает внутреннее потребление нефтепродуктов, однако они работают намного ниже своих установленных мощностей из-за небрежного отношения к техническому обслуживанию в военную эпоху.

Монетизация доходов от продажи нефти была основным фактором в управлении ликвидностью в Нигерии. Центральный банк Нигерии (CBN) всегда боролся за то, чтобы держать ликвидность под контролем, чтобы гарантировать, что это не окажет негативного воздействия на три ключевые макроэкономические цены (которыми являются процентная ставка, обменный курс и уровень инфляции). Самая большая проблема возникает, когда Нигерия получает больше доходов от продажи сырой нефти, чем заложено в бюджете. Такие излишки всегда монетизировались, создавая рыночные распределения и инфляционное давление (Adedipe 2004, цитируется в Odularu, 2007).

На данный момент есть достаточные основания для изучения вклада, на который повлиял или вызвал нефтегазовый сектор Нигерии. Основные направления экономической политики будут рассматриваться параллельно с нефтяным сектором. Это поможет при предоставлении конкретных рекомендаций о том, как уменьшить зависимость.

Вклад нефтяного сектора за последние пятнадцать лет был огромен. Это включает (хотя и ограничено) создание возможностей для трудоустройства, местные расходы на товары и услуги, взносы в государственные доходы, валовой внутренний продукт и валютные резервы, а также поставки энергии для промышленности и торговли.

Возможности трудоустройства

Создание рабочих мест является одним из первых вкладов этого сектора в нигерийскую экономику. Нигерийцы до этого занимались различными неосновными видами деятельности, такими как строительство дорог и мостов, расчистка буровых площадок, транспортировка материалов и оборудования и строительство объектов отдыха. С течением времени нигерийцы работали в таких областях, как сейсморазведка, добыча полезных ископаемых, буровые работы, а также в надзорных и управленческих функциях. Однако эта отрасль является очень капиталоемкой, а соотношение капитала и труда довольно высокое по сравнению с другими отраслями. Следовательно, прямая занятость в нефтяной промышленности Нигерии, скорее всего, значительно не расширится в будущем. Это высокое соотношение капитала и рабочей силы также подразумевает, что рост нефтяных операций, как правило, отражается в увеличении капитальных вложений, а не в относительном расширении занятости. Занятость в нефтяной промышленности Нигерии (включая занятость в вспомогательных фирмах) составляет всего 1,3 процента от общей занятости в современном секторе страны (Одулару, 2007).

Вклад в валовой внутренний продукт

За любой отчетный период вклад отрасли или отрасли в валовой внутренний продукт (по факторным затратам) может быть измерен путем вычитания стоимости вводимых ресурсов - материалов, оборудования, услуг и т.д., приобретенных в других отраслях или отраслях деятельности, из их валового выпуска. Валовая продукция нефтяного сектора состоит из доходов от экспорта нефти, местных продаж сырой нефти для местной переработки и продажи природного газа.

Однако из-за широкого участия иностранных операторов в нефтегазовом секторе Нигерии не вся добавленная стоимость отрасли сохраняется в стране; в настоящее время значительная часть направляется в виде факторных платежей прибыли, дивидендов, процентов, сборов и заработной платы, выплачиваемых за рубежом. Поэтому было бы более реалистично рассмотреть вклад отрасли в валовой национальный продукт (т.е. ВВП за вычетом факторных платежей, произведенных за рубежом).

Местные расходы на Товары и услуги

Другим важным вкладом нефтегазовой отрасли является периодическое повышение покупательной способности за счет местных расходов на товары и услуги. Помимо прямых платежей правительству, расходы этого сектора в Нигерии принимают форму выплаты заработной платы и окладов, платежей местным подрядчикам, местным покупателям товаров и услуг, портовых сборов, лицензий на транспортные средства, телефонных и почтовых сборов, местной арендной платы, образовательных грантов и стипендий, пожертвований и субвенций, а также другие незначительные социальные расходы.

Например, в 1974 году эти совокупные расходы составили около 950 миллионов долларов. Такие вливания не только обеспечивают прямое стимулирование производителей этих товаров и услуг, но и оказывают вторичное влияние через мультипликативный эффект на уровень производства и занятости в других смежных секторах экономики. Величина общего эффекта также зависит от размера первоначального вливания и степени утечки из местной экономической системы.

Отчисления в государственные доходы

На ранних стадиях нефтяных операций, когда перспективы создания жизнеспособной нефтяной промышленности в Нигерии были довольно неопределенными, правительство находилось в слабой переговорной позиции с нефтяными компаниями. В результате условия были выгодными для компании и включали низкую концессионную арендную плату, ставку роялти в размере 12,5%, формулу распределения прибыли 50 на 50, основанную на ценах реализации, и большие капитальные надбавки.

Последствия использования реализованной при расчете налогооблагаемой прибыли означали, что доходы страны от продажи нефти падали по мере падения цен на нефть на протяжении большей части 60-х годов. Значительное увеличение государственных поступлений в последние годы является отражением трех факторов: увеличение добычи сырой нефти, значительный рост цен на сырую нефть и более благоприятное бюджетное соглашение, достигнутое правительством в результате улучшения переговорной силы / позиции на протяжении многих лет.

То, как долго цены на нефть будут оставаться высокими в будущем, будет зависеть от баланса между спросом и предложением энергии – в частности, от уровня экономии в потреблении энергии и скорости разработки альтернативных видов топлива для потребления.

Валютные резервы

Этот аспект вклада нефтяной промышленности в экономику Нигерии очень важен и не мог появиться в более подходящее время, поскольку страна осуществляет масштабную программу индустриализации и экономического развития, которая требует огромного импорта капитальных товаров и специализированных услуг, связанных с огромными расходами иностранной валюты. Острая нехватка иностранной валюты, часто усугубляемая резким снижением мировых цен на сырьевые товары, представляет собой серьезное препятствие для эффективного экономического развития, особенно в большинстве слаборазвитых стран, особенно в тех, которые сильно зависят от узкого спектра сырьевых товаров.

Нигерийская нефтяная промышленность располагает значительными валютными резервами и находится в хорошем положении, поскольку может финансировать расходы в иностранной валюте на свои программы развития. Вклад отрасли не измеряется валовой стоимостью экспорта сырой нефти, поскольку практика, которой придерживаются нефтяные компании, заключается в том, чтобы удерживать всю выручку от экспорта за рубеж и перечислять стране-производителю только ту сумму, которая необходима для поддержания их местных операций.

Вклад в энергоснабжение

Еще одним вкладом нефтяной промышленности в экономику Нигерии является предоставление дешевого и легкодоступного источника энергии для промышленности и торговли за счет работы местного нефтеперерабатывающего завода и использования природного газа, добытого на месте. Наличие огромных запасов природного газа открывает хорошие возможности для поставок дешевой энергии в промышленность и торговлю.

Shell-BP поставляет природный газ, добываемый совместно с сырой нефтью, Энергетической холдинговой компании Нигерии (PHCN) для выработки тепловой электроэнергии; Нигерийской нефтеперерабатывающей компании для использования в качестве топлива при переработке нефти на нефтеперерабатывающем заводе Eleme близ Порт-Харкорта (регион дельты Нигера), Нигерия; и ряду промышленных предприятия вокруг центров нефтяных операций.

Нефтегазовый сектор Нигерии страдает от различных проблем, которые на протяжении многих лет подрывали его оптимальную производительность и развитие. Этот сектор с 90-х годов сталкивался (и до сих пор сталкивается с некоторыми из них) со следующими проблемами:

Общественный контроль и бюрократия: NNPC контролируется Министерством нефтяных ресурсов. Однако NNPC характеризуется неэффективностью, особенно в области нефтепереработки, дистрибуции и маркетинга, из-за отсутствия автономии, что приводит к бюрократическим и ненужным задержкам в принятии решений.

Слабое финансирование инвестиций: Правительство откладывает выплату наличных для своих совместных операций в подсекторе добычи, уделяя больше внимания техническому обслуживанию, а не росту. Частые задержки с оплатой денежных требований операторам совместных предприятий, как правило, препятствуют увеличению уровня инвестиций нефтяных компаний. Надлежащее техническое обслуживание оборудования и эффективная работа НПЗ со стороны NNPC также были ограничены нехваткой средств.

Коммунальные беспорядки: Число коммунальных и вооруженных беспорядков (приводящих к похищению нефтяников и разрушению нефтепроводов) в богатом нефтью районе дельты реки Нигер в Нигерии растет и вызывает серьезную озабоченность правительства. Это привело к остановке добычи сырой нефти и наложило ограничения, поскольку нефтяные сообщества требуют более высоких ставок и доли в нефтяных операциях. Большинство нефтяных компаний начинают выводить свою деятельность за пределы этого региона и даже за пределы страны.

Контрабанда и утечка нефтепродуктов: в Нигерии также существует массовая контрабанда нефтепродуктов за иностранную валюту

Мошенническая практика внутреннего маркетинга: торговцы нефтью накапливают нефтепродукты в период дефицита и иногда создают искусственный дефицит, чтобы продать по более высокой цене на черном рынке.

Фальсификация продукта

Высокая техническая себестоимость производства из-за низкого уровня отечественного технологического развития

Ухудшение состояния окружающей среды из-за сжигания попутного нефтяного газа в сочетании с движением мира к “более безопасной или зеленой” энергии.

Относительно низкий уровень инвестиций в сектор по сравнению с его потенциалом.

Приведенный выше краткий обзор показывает, что, несмотря на проблемы, с которыми сталкивается отрасль, нефтегазовая отрасль вносит целый ряд очень полезных вкладов в экономику Нигерии, особенно в обеспечение доходов и иностранной валюты. Однако, переходя от непосредственного очевидного к долгосрочному воздействию от в значительной степени денежного вклада к реальному экономическому воздействию, вырисовывается совершенно иная картина, которая показывает, что, несмотря на массовый рост нефтяных богатств, отрасль еще не оказала существенного влияния на экономическое развитие Нигерии.

Согласно недавнему отчету Всемирного банка по Нигерии, “В настоящее время нефтяная отрасль остается типичной анклавной отраслью, вклад которой в нигерийскую экономику в значительной степени ограничен ее вкладом в государственные доходы и поступления в иностранной валюте”.

Хотя добавленная стоимость отрасли помогает увеличить ВВП страны, последнее не обязательно является синонимом ускоренного экономического развития. Увеличение добавленной стоимости в промышленности рассматривается скорее как отражение значительного увеличения добычи и цен на сырую нефть после окончания гражданской войны.

3.3 Влияние ПИИ на экономический рост в Нигерии

Немногие исследования, посвященные инвестициям и экономическому росту в Нигерии, закончились с различными результатами и представлением. Изучая факторы, влияющие на приток ПИИ в Нигерию как до, так и после программы структурной перестройки (SAP), Одози (1995) обнаружил, что макроэкономическая политика, проводившаяся до SAP, отпугивала иностранных инвесторов. Такая политическая обстановка привела к распространению и росту параллельных рынков и устойчивому бегству капитала.

О негативном вкладе государственных инвестиций в рост ВВП Нигерии по причине искажения сообщил Ogiogio (1995, цитируется в Ayanwale, 2007). Однако о положительных связях между ПИИ и экономическим ростом в Нигерии сообщили Алуко (1961) и Обинна (1983). Влияние прямых иностранных инвестиций на экономику Нигерии обсуждалось Эндозьеном (1968), который утверждал, что оно не было значительным и что общие эффекты взаимосвязи были ниже, чем в случае Ченери-Ватенабе (Chenery and Watanabe, 1958). Осегхейл и Амонхиенан (1987) обнаружили, что ПИИ положительно связаны с ВВП, включая то, что увеличение притока ПИИ будет означать улучшение экономических показателей страны.

Арийо (1998) изучил инвестиционную тенденцию и ее влияние на экономический рост Нигерии в 1970-1995 годах и пришел к выводу, что только частные внутренние инвестиции последовательно способствовали повышению темпов роста ВВП. Кроме того, он обнаружил, что нет надежных доказательств того, что все инвестиционные переменные, включенные в анализ, оказывают какое-либо заметное влияние на экономический рост, и поэтому предположил необходимость институционального механизма, который признает и защищает интересы основных партнеров в развитии экономики.

Исследуя, казалось бы, несвязанную регрессионную модель для изучения влияния экономического роста в Нигерии, Аделеган (2000) обнаружил, что ПИИ способствуют потреблению и импорту и отрицательно связаны с валовыми внутренними инвестициями. Акинло (2004) обнаружил, что иностранный капитал оказывает небольшое и статистически незначимое влияние на экономический рост в Нигерии.

Большая часть эмпирической работы по ПИИ в Нигерии была сосредоточена на изучении их природы, детерминант и потенциала. Одози (1995), например, отметил, что иностранные инвестиции в Нигерию состояли в основном из инвестиций “с нуля”. Aremu (1997) классифицировал различные виды ПИИ в Нигерии на пять: полностью иностранные, совместные предприятия, специальные контрактные соглашения, соглашения об управлении технологиями и маркетинге, а также сотрудничество и специализация по субподряду.

Изучая факторы, определяющие ПИИ в Нигерии, Аньянву (1998) определил изменение внутренних инвестиций, внутреннего производства или размера рынка, политики коренизации и изменения в открытости экономики в качестве основных факторов, определяющих ПИИ. Далее он отметил, что отмена политики коренизации в 1995 году способствовала притоку ПИИ в Нигерию и что необходимо приложить усилия для ускорения экономического роста страны, с тем чтобы иметь возможность привлекать больше ПИИ. Оказывают ли ПИИ в основной сектор (нефтегазовый) Нигерии какое-либо существенное влияние на экономический рост, и если да, то какова взаимосвязь? Это является предметом данного исследования.

4.3.1 Некоторые стилизованные факты о ПИИ в Нигерии

Нигерия является одной из немногих стран, которые постоянно извлекают выгоду из притока ПИИ в Африку, как это отражено в таблице 2 ниже. Доля Нигерии в притоке ПИИ в Африку составила в среднем около 10%, с 24,19% в 1990 году до низкого уровня в 5,88 в 2001 году и до 11,65% в 2002 году.

Источник: Онлайновая база данных ЮНКТАД по прямым иностранным инвестициям

ЮНКТАД (2003 год) показала, что Нигерия является вторым крупнейшим получателем ПИИ на континенте после Анголы в 2001 и 2002 годах. Однако недавний отчет за 2007 год, как показано на рисунке 4, показывает, что Нигерия является крупнейшим получателем ПИИ

Рисунок 4: 10 крупнейших получателей притока ПИИ в Африке в 2006-2007 годах (в миллиардах долларов)

Источник: ЮНКТАД, база данных по ПИИ/ТНК * С разбивкой по величине потоков ПИИ за 2007 год.

В таблице 3 приведены подробные данные о притоке ПИИ в Нигерию за период с 1970 по 2006 год. Номинальный приток ПИИ колебался от N128,6 млн. в 1970 году до N434,1 млн. в 1985 году и n115,952 млрд. в 2000 году. Это был рост в реальном выражении по сравнению с упадком 1980-х годов. Таблица также показывает, что вклад ПИИ в ВВП страны составляет небольшой процент – 2,47% в 1970 году, -0,81% в 1980 году, 6,24% в 1989 году (самый высокий показатель) и 3,93% в 2002 году. В общей сложности if формирует 2,1% ВВП за весь анализируемый период. До 1972 года большая часть несельскохозяйственного сектора контролировалась крупными иностранными торговыми компаниями, которые обладали монополией на распределение импортных товаров (Ayanwale, 2007). В период с 1963 по 1972 год в среднем 65% общего капитала находилось в иностранных руках (Ogunkola and Jerome, 2006).

Чтобы вставить таблицу здесь

Вместо того, чтобы поощрять ПИИ, нигерийский декрет о поощрении предпринимательства (NEPD) должен был регулировать. В 1972 году был принят Закон NEPD, призванный ограничить участие иностранного капитала в производственном и коммерческом секторах максимум до 60%. для дальнейшего ограничения иностранного участия в акционерном капитале до 40% в 1977 году был принят второй декрет о коренизации. Эта официальная политика ограничивала ПИИ, поскольку она препятствовала иностранному участию в течение этого периода. Враждебность была прекращена с внедрением SAP в 1986 году.

В 1989 году была введена новая промышленная политика, предусматривающая конвертацию долга в акционерный капитал в качестве компонента портфельных инвестиций. В 1988 году был создан Координационный комитет по промышленному развитию (IDCC) в качестве универсального агентства по содействию и привлечению ПИИ. За этим последовало в 1995 году обжалование Указа о поощрении предпринимательства в Нигерии и его замена Указом 16 Комиссии по поощрению инвестиций Нигерии от 1995 года. NIPC поглотил и заменил IDCC и обеспечил 100%-ную иностранную собственность в Нигерии кроме того, Указ об иностранной валюте 17 от 1995 года разрешал иностранным инвесторам инвестировать в инструменты денежного рынка и нигерийские предприятия с иностранным капиталом, который законно ввозится в страну.

Таким образом, политику, проводимую правительством Нигерии для привлечения ПИИ в результате внедрения SAP, можно разделить на пять категорий: создание IDCC, стратегия стимулирования инвестиций, стимулирование и расширение ненефтяного экспорта, программа приватизации и коммерциализации, сдвиг в макроэкономическом управлении в пользу индустриализации, дерегулирование и рыночный механизм.

Глава четвертая: Методология исследования и анализ данных

4.1 Введение

Чтобы исследовать и ответить на вопросы о влиянии ПИИ на экономическое развитие Нигерии, что является целью данного исследования, мы даем всестороннее описание плана / подхода исследования; описываем переменные и модель, которые будут использоваться. Этому и посвящена данная глава.

4.2 Исследовательский подход

Исследования обычно проводятся с использованием либо дедуктивного подхода (когда разрабатывается теория, а исследование предназначено для проверки гипотезы), либо индуктивного подхода (когда собираются данные и в результате анализа данных разрабатывается теория) (Saunders et al., 2007). Это называется количественным и качественным подходами (Collis and Hussy, 2003). В то время как качественный подход субъективен по своей природе и требует тщательного обдумывания и наблюдения с целью получения правильного понимания социальной и человеческой деятельности, количественный подход объективен по своей природе и включает в себя сбор и анализ числовых данных, которые требуют статистического применения.

Это исследование использует описательный и количественный подход к предмету. Этот подход лучше всего подходит для исследования, поскольку (он лучше изучает детали, чем другой подход) исследование включает в себя корреляционное исследование, которое исследует взаимосвязь между переменными. Кроме того, выбор количественного подхода является наилучшим, поскольку он дешевле и легкодоступен, учитывая временные рамки исследования. Выбор добывающего сектора и страны был полностью объяснен в четвертой главе.

4.3 Сбор данных

Способ / источник сбора данных - из надежных вторичных источников. Выбор вторичных данных обусловлен их надежностью в международных и межкультурных исследованиях, что облегчает сравнение и интерпретацию данных. Использование вторичных данных в качестве единственного источника информации для научных исследований имеет некоторые негативные последствия. Данные из вторичных источников обычно собираются для других целей, которые могут не обязательно соответствовать данному исследованию. Кроме того, данные могут быть неточными или противоречивыми.

Другими словами, для решения этих проблем обычно рекомендуется проверить исходный источник данных, чтобы получить правильное представление о процессе сбора и анализа данных. Устраняя ошибки в этом исследовании, я использовал информацию и данные из опубликованных научных журналов и статей, правительственных данных, таких как статистический бюллетень Центрального банка Нигерии, международных организаций, таких как ЮНКТАД, МВФ, Всемирный банк, и академических книг, которые были рассмотрены и оценены экспертами и академиками (в этих областях) ранее публикация. Данные для анализа - это реальные данные (т.е. Данные в реальном выражении), означающие, что значения были скорректированы с учетом инфляции.

4.4 Описание переменных

Хотя большинство переменных, упомянутых в обзоре литературы, экономически значимы и теоретически понятны, их влияние на иностранные инвестиции довольно сложно оценить эмпирически. Следовательно, в этом разделе, в котором определяются переменные и конкретизируется эмпирическая модель (для Нигерии), основное внимание уделяется некоторым из них.

5.4.1 Эндогенная переменная

Зависимой переменной является Валовой внутренний продукт (ВВП). ВВП используется в качестве основного показателя экономических показателей экономики. Это стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в пределах страны за год (Артур и Шеффрин, 1996). Он также представляет добавленную стоимость на каждом этапе производства всеми отраслями или доход, полученный от производства в стране за период, т.е. Вознаграждение работников, налоги на производство и импорт за вычетом субсидий и валовой операционный профицит (или прибыль). Расходный метод измерения ВВП показывает, что

ВВП = Частное потребление + Валовые инвестиции + Государственные расходы + (Экспорт – Импорт)

ВВП = C + I + G + (X – M)

В этом анализе используется реальный рост ВВП, который представляет собой рост ВВП с поправкой на изменение цен (инфляцию). Это связано с тем, что реальный ВВП позволяет экономистам определить, увеличилось или сократилось производство, независимо от изменений покупательной способности страны. Данные по ВВП были получены из базы данных ЮНКТАД (общая база данных ООН) и соответствуют данным из Статистического бюллетеня Центрального банка Нигерии.

5.4.2 Экзогенная переменная

Из-за отсутствия данных и для целей данного исследования отобрано лишь несколько переменных, которые могут быть определены количественно и легко доступны из опубликованных источников. Эти независимые переменные включают в себя:

Открытость экономики принимающей страны для торговли: Экспорт используется для учета этой переменной, как это принято в литературе. В литературе о росте ПИИ (глава третья) показано, что экспорт можно рассматривать в качестве объясняющей переменной, поскольку ожидается, что приток ПИИ приведет к повышению конкурентоспособности экспорта принимающих стран. Увеличение экспорта и инвестиций окажет мультипликативный эффект на ПИИ. Это также может привести к получению иностранной валюты, которая может быть использована для импорта капитальных товаров. Кроме того, если дополнительные инвестиции будут направлены на использование трудоемких технологий, занятость возрастет. Мы ожидаем прямой зависимости между этой переменной и экономическим ростом.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): Приток прямых иностранных инвестиций в Нигерию рассматривается в качестве одной из независимых переменных. Это потоки, поступающие в платежный баланс (ПБ) в виде акционерного финансирования из-за рубежа и составляющие не менее 10% доли (как указано Всемирным банком) в предпринимательской деятельности. В этом анализе используется приток ПИИ, который представляет собой величину доли капитала и резервов (включая нераспределенную прибыль). Запасы ПИИ оцениваются либо путем суммирования потоков ПИИ за определенный период времени, либо путем добавления потоков к запасу ПИИ, полученному за конкретный год из национальных официальных источников или из рядов данных МВФ об активах и обязательствах прямых инвестиций.

Человеческий капитал: Идеальными данными для измерения человеческого капитала являются удельные затраты на рабочую силу (ULC). Однако из-за недоступности этих данных для Нигерии уровень грамотности используется в качестве показателя человеческого капитала. Эти данные были собраны из базы данных Организации Объединенных Наций по вопросам образования, науки и культуры (ЮНЕСКО). Айанвале (2006) использовал соотношение числа учащихся в средних и высших учебных заведениях среди населения. Акинло (2004) и Барро (1994) обнаружили прямую связь между этой переменной и ростом, Борезнштейн обнаружили условную связь, когда связь была косвенной ниже некоторого порога и положительной после этого. Бенде-Набенде и Форд (1998) обнаружили косвенную связь в своем исследовании для Тайваня. Мы ожидаем прямой взаимосвязи между этими двумя переменными.

Другая переменная: мы включаем уровень инфляции в качестве показателя общих финансовых показателей и стабильности принимающей страны. Высокая инфляция является показателем неспособности правительства сбалансировать свой бюджет и неспособности центрального банка проводить надлежащую денежно-кредитную политику. Данные для этой переменной были получены из статистического бюллетеня Центрального банка Нигерии (CBN) за разные годы. Мы ожидаем косвенной взаимосвязи между инфляцией, поскольку высокая инфляция будет препятствовать притоку ПИИ.

Термин ошибки: этот термин фиксирует оставшиеся эффекты. Предполагается, что он распределен независимо и обычно с нулевым (0) средним значением и постоянной дисперсией.

Другими подходящими данными для этого анализа были бы удельные затраты на рабочую силу (ULC). Однако эти данные были недоступны для Нигерии и поэтому не могли быть использованы.

5.4.3 Модель

Вышеизложенное говорит о том, что общую эмпирическую модель влияния ПИИ на экономический рост Нигерии можно представить следующим образом

ПИИ = ВВП + X + INF + HUMCAP + Ut

Где ПИИ = Прямые иностранные инвестиции (приток капитала)

ВВП = Реальный валовой внутренний продукт в постоянных ценах.

X = Экспорт

INF = Инфляция

HUMCAP = Человеческий капитал

Ut = термин ошибки.

Из-за отсутствия отраслевых данных о ПИИ за исследуемый период.............

Для достижения заявленной цели исследования были использованы данные годовых временных рядов переменных. Данные были получены из Статистического бюллетеня Центрального банка Нигерии (CBN), Общей базы данных Организации Объединенных Наций, Организации Объединенных Наций по вопросам образования, науки и культуры (ЮНЕСКО) и показателей мирового развития Всемирного банка за 2006 год.

Период, охватываемый исследованием, - с 1970 по 2006 год. Выбор этого периода обусловлен развитием нигерийской экономики, которая совсем недавно отметила 10 лет с момента возвращения к гражданскому правлению в мае 1999 года.