Анализ инвестиций промышленного предприятия в современных условиях

ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ ОФОРМИТЕ СОГЛАСНО ВАШИМ ТРЕБОВАНИЯМ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы обусловлена значимостью выбранной темы. Инвестиции играют важную роль в развитии экономики государства. Активное привлечение инвестиций в промышленность, науку, сельское хозяйство и иные отрасли влечет за собой повышение уровня жизни населения, в целом. Как следствие, вопросы привлечения инвестиций являются актуальными во все времена существования экономики.

Объект исследования. АО «ПОЛИЭФ».

Предмет исследования. Инвестиционная деятельность промышленного предприятия.

Цель работы. Исследовать инвестиционную деятельность промышленного предприятия в современных условиях.

Задачи работы:

Структура работы. Работа состоит из введения, теоретической и практической части в виде двух глав, заключения и списка использованных источников.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ

1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность является одним из видов деятельности, связанной с движением денежных средств. Соответственно, в финансовом отчете о движении денежных средств вы увидите раздел инвестиционной деятельности. Они отражают изменения в основных средствах, то есть операции, которые увеличивают и уменьшают долгосрочные активы компании. Наиболее распространенными операциями являются покупки и продажи. Данные, необходимые для заполнения этого раздела отчета о движении денежных средств, включают отчет о прибылях и убытках, сравнительные балансовые отчеты и некоторые дополнительные финансовые данные. [1]

Инвестиции — это инструмент, используемый людьми для размещения своих средств с целью получения дохода. Это тот инструмент, с помощью которого из идеальных лежачих ресурсов создается прибыль путем их размещения в финансовые активы. Инвестиции означают покупку людьми активов не для немедленного потребления, а для будущего использования, то есть для создания богатства. [1, 2]

Определим особенности инвестирования.

Фактор риска. Риск является неотъемлемой характеристикой каждой инвестиции. Под риском понимается потеря основной суммы, задержка или невыплата капитала или процентов, изменчивость доходности и т.д. Каждая инвестиция отличается по степени связанного с ней риска. Однако инвесторы отдают предпочтение менее рискованным инвестициям. [3]

Доходность. Доходность — это доход, ожидаемый от инвестиций. Это ключевая цель для инвесторов при осуществлении инвестиций. Инвестиции приносят людям выгоду либо в виде регулярного дохода, либо в виде прироста капитала.

Безопасность. Это гарантия возврата или защиты основной суммы без каких-либо потерь. Безопасность - важная характеристика каждого инвестиционного инструмента, которая анализируется перед размещением в нем средств.

Стабильность дохода. Стабильность дохода означает регулярность дохода без каких-либо колебаний. Каждый инвестор хочет вкладывать средства в такие активы, которые стабильно обеспечивают доход. [4]

Ликвидность. Ликвидность означает, как быстро инвестиции могут быть проданы или конвертированы в наличные. Это просто означает легкость, с которой инвестиции могут быть проданы на рынке без каких-либо потерь. Большинство инвесторов хотят инвестировать в ликвидные активы.

Безопасность принципала. Любая инвестиция подвержена колебаниям цены, вызванным изменением рыночных условий. Инвестиционный инструмент считается адекватным, если он обеспечивает инвесторам сохранность основного капитала. Он должен обладать способностью погашения по мере необходимости в соответствии с потребностями человека. Перед выбором типа инвестиций необходимо провести надлежащую оценку отдельных экономических и отраслевых тенденций. [4, 5]

Амортизация капитала. Прирост капитала является важной характеристикой каждого инвестиционного инструмента. Ожидается, что стоимость каждой инвестиции будет расти в течение определенного периода времени, что является ключевым фактором, определяющим вложение средств в инвестиции. Инвесторы должны правильно прогнозировать, какие активы, как ожидается, будут дорожать в будущем, и своевременно приобретать их.

Ожидание доходности. Инвестиции время от времени приносят инвесторам доход, который варьируется в зависимости от рыночных условий. Это сумма, которую люди ожидают получить за размещение своих средств на определенный период времени в определенном наборе активов. Это главная цель каждой инвестиции, и каждый инвестор ожидает стабильного и регулярного дохода от своих инвестиций. [5]

Товарность. Под рыночностью понимается легкость, с которой инвестиционные ценные бумаги могут быть куплены и проданы или переданы на рынке. Эта характеристика инвестиционных инструментов определяет их стоимость, так как активы с лучшей рыночной привлекательностью более предпочтительны для людей, ищущих инвестиции.

Стабильность покупательной способности. Каждый инвестор, прежде чем сделать инвестиции, задумывается о будущей покупательной способности своих средств. Для поддержания стабильности покупательной способности он следит за тем, чтобы денежная стоимость инвестиций увеличивалась в соответствии с ростом цен, чтобы избежать любой возможности потери денег.

Налоговые льготы. Налоговые последствия для доходов, обеспечиваемых инвестиционными программами, серьезно учитываются инвесторами. Реальный доход, получаемый людьми, — это доход, который остается после уплаты подоходного налога. При выборе варианта инвестирования важным определяющим фактором, анализируемым инвесторами, является бремя налогов на доход. Он должен выбирать такие инвестиционные ценные бумаги, которые создают меньшее налоговое бремя и максимизируют доходность. [5, 6]

Законность. Перед выбором инвестиционных ценных бумаг необходимо оценить их с юридической точки зрения. Следует выбирать только те ценные бумаги, которые одобрены законом, поскольку незаконные ценные бумаги приведут инвестора к неприятностям. Лучше всего инвестировать в ценные бумаги, выпущенные LIC, UTI и национальные сберегательные сертификаты почтового отделения, которые являются законными и избавляют инвесторов от различных неприятностей.

Вывод по разделу 1.1. В данном разделе работы исследовалось понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

Таким образом, понятие инвестиций и инвестиционной деятельности являются смежными, так в соответствии с правилами русского языка, прилагательное «инвестиционная» образовано, из существительного «инвестиция», соответственно выражение «инвестиционная деятельность» отображает некие действия, выполненные с инвестициями. Инвестиции — это процесс вложения денежных средств, а инвестиционная деятельность — это системные действия по процессу вложения денежных средств.

1.2 Особенности управления инвестиционной деятельностью

В соответствии с законодательством Российской Федерации инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и практическая деятельность с ними в целях получения прибыли или достижения иных выгод. К организации инвестиционной деятельности прибегают в тех случаях, когда есть заинтересованность в пассивном доходе. Конечно, банковские услуги не могут удовлетворить эту потребность, так как проценты по вкладам лишь покрывают ущерб от инфляции. [4]

Первым шагом в организации инвестиций является анализ текущего бюджета. Необходимо определить объем свободных денежных средств, долговых обязательств и потенциальных расходов. При установлении достаточной суммы следует разобраться в основах организации инвестиций. [5, 6]

Инвестиционная деятельность основывается на нескольких принципах:

Традиционно инвестиционная деятельность проходит в два этапа:

Управление инвестициями основано на стратегии. Для того чтобы инвестиции были максимально защищены от рисков, необходимо включать в портфель преимущественно умеренные активы. Кроме того, небольшая часть отводится консервативным (драгоценные металлы, государственные облигации и т.д.). Такой подход оптимален для долгосрочных инвестиций. Большую доходность приносят рискованные операции, требующие определенных навыков. Однако существует и эффективная стратегия организации инвестиций (приобретение произведений искусства, акций и других финансовых инструментов). [7]

Вывод по разделу 1.2. В данном разделе работы изучались особенности управления инвестиционной деятельностью.

Таким образом, под управлением инвестиционными ресурсами понимается деятельность финансовой службы предприятия, нацеленная на разработку и реализацию задач по обеспечению эффективности использования инвестиций. Субъектом управления выступает финансовая служба, объектом – непосредственно инвестиционные ресурсы.

Вывод по первой главе работы. В данной главе работы исследовались теоретические аспекты управления инвестициями.

Таким образом, инвестиционная деятельность является второй основной категорией чистой денежной деятельности, указанной в отчете о движении денежных средств, и состоит из покупки и продажи долгосрочных активов и других инвестиций. Другими словами, это чистая сумма денежных средств, полученных и уплаченных в течение отчетного периода за долгосрочные активы и инвестиции. Вы можете думать об этой деятельности как о деньгах, которые компания использует для инвестиций в себя, или о деньгах, которые она получает от своих инвестиций.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРИМЕРЕ АО «ПОЛИЭФ»

2.1 Организационная характеристика и управление инвестиционным процессом на примере АО «ПОЛИЭФ»

Акционерное общество «ПОЛИЭФ» — российское предприятие, производитель терефталевой кислоты и полиэтилентерефталата. Входит в состав СИБУРа (Дирекция пластиков, эластомеров, органического синтеза). Является единственным (на 2021 г.) производителем терефталевой кислоты в Российской Федерации.

Целью деятельности Общества является эффективное ведение производства и сбыта продукции на основе рационального использования имущества и ресурсов Общества для получения максимальной прибыли и ее целесообразного использования в интересах акционеров, расширенного воспроизводства и трудового коллектива.

Основные направления инвестирования:

снижение потребления электроэнергии на производстве ПЭТ и ТФК.

Проведем анализ ликвидности баланса путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения.

Анализ ликвидности АО «ПОЛИЭФ» за 2018–2021 гг. приведен в таблице 1.

Таблица 1.

Анализ ликвидности баланса АО «ПОЛИЭФ» за 2018–2021 гг.

Баланс предприятия считается абсолютно-ликвидным, если соблюдается следующее условие: А1> П1; А2> П2; А3> П3; А4<П2; А3П4. За 2019 год: А1<П2; А3П4.

За 2020 год: А1<П2; А3П4. За 2021 год: А1П3; А4> П4.

На рисунке представлена группировка активов и пассивов за 2021 год.

Расчеты показателей ликвидности баланса предприятия за 2018–2021 гг. отражены в таблице 2.

Таблица 2.

Показатели ликвидности АО «ПОЛИЭФ» компании «СИБУР Холдинг»

В целом показатели низкие и принимают критические значение. Это может охарактеризовать как неблагоприятную тенденцию предприятия и указывает на недостаточность оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств [28]. Далее проведем анализ финансовой устойчивости. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость, подразделяются на абсолютные и относительные (коэффициенты).

Таблица 3.

Показатели платежеспособности АО «ПОЛИЭФ» за 2019–2020 гг.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Нормативное значение показателя 0,5–0,7. За рассматриваемые периоды показатель достигает нормативное значение в 2020–2021 г. Значит, предприятию достаточно мобилизации запасов для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 4.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «ПОЛИЭФ» компании «СИБУР Холдинг»

Предприятие попало в предкризисное финансовое положение за счет того, что собственные оборотные средства не покрывают внеоборотные активы и составляют в 2,5 раза больше собственного капитала. В третьем разделе баланса присутствует непокрытый убыток и за счет этого собственный капитал предприятия уменьшается. Но предприятия из года в год уменьшает свой убыток.

Далее рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости предприятия АО «ПОЛИЭФ» компании «СИБУР Холдинг»

Коэффициент автономии в 2019 и 2020 годах показывает минимальное значение, это связано с тем, что нераспределенный прибыль в структуре баланса имеет непокрытый убыток. Но 2021 году непокрытый убыток уменьшился, за счет чего коэффициент автономии начал расти и почти достиг нормативного значения.

Таблица 5.

Относительные показатели финансовой устойчивости АО «ПОЛИЭФ» компании «СИБУР Холдинг»

Значение коэффициента финансовой зависимости из года в год растет, это свидетельствует о том, что предприятие начало меньше использовать заемный капитал в своей финансово-хозяйственной деятельности.

Таким образом, предприятие ОА «ПОЛИЭФ» имеет на 2021 год небольшие затруднения с финансовой устойчивостью и платежеспособностью, но, несмотря на это предприятие, активно реализует проекты. Из-за того, что ОА «ПОЛИЭФ» является единственным производителем терефталевой кислоты в России, т.е. монополистом его не с кем сравнивать по отрасли, поэтому можно сделать вывод, что предприятие имеет относительно стабильную финансовую устойчивость.

Далее проведём оценку деловой активности с помощью общих и частных показателей оборачиваемости текущих активов предприятия (таблица 6).

Таблица 6.

Анализ деловой активности предприятия АО «ПОЛИЭФ»

По деловой активности предприятие АО «ПОЛИЭФ» находится в хорошем положении, чем по финансовой устойчивости.

В таблице 7 представлены расчеты показателей эффективности использования основных фондов предприятия. В приложении А данные бухгалтерского баланса, приложение Б данные отчета о финансовых результатах АО «ПОЛИЭФ».

Таблица 7.

Показатели рентабельности деятельности АО «ПОЛИЭФ» 2020–2021 гг.

Рентабельность продукции уменьшилась на 0,75%. Показатель рентабельности продаж характеризует важный аспект деятельности компании - реализацию основной продукции. Незначительное сокращение связано с ослаблением деловой активности контрагентов предприятия.

Таблица 8.

Показатели эффективности использования основных фондов предприятия

Понижение удельного веса активной части основных средств свидетельствует о снижении технологической оснащенности предприятия, снижению фондоотдачи, вследствие чего сокращается производство товарной продукции.

Вывод по разделу 2.1. В данном разделе работы исследовалось управление инвестициями АО «ПОЛИЭФ».

Таким образом, рассматриваемое предприятие имеет высокую инвестиционную привлекательность, оцененную по финансовым показателям, коэффициентам. В то же время по таким показателям как инвестиционная привлекательность региона, инновационная деятельность, хозяйственная активность предприятия, спрос на данную продукцию, показатели эффективности использования основных и оборотных фондов предприятие оценено как привлекательное с точки зрения вложения инвестиций.

2.2 Проблемы и методы совершенствования управления инвестициями АО «ПОЛИЭФ»

В ходе анализа были обнаружены проблемы, которые могут возникнуть на АО «ПОЛИЭФ» при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов:

По результатам выявленных проблем, в рамках разработанной инвестиционной стратегии нефтехимического предприятия, были предложены основные мероприятия, направленные на повышение экономической эффективности использования инвестиционных ресурсов предприятий, которые заключаются в следующем:

Возможность обеспечения эффективности инвестиций на стадии планирования означает, что предприятие имеет заранее продуманный план размещения инвестиций таким образом, чтобы гарантировать наибольший результат и получить максимальный экономический эффект.

Вывод по разделу 2.3. В данном разделе работы определялись проблемы и методы совершенствования управления инвестициями АО «ПОЛИЭФ».

Таким образом, процесс реализации механизма управления инвестиционной деятельностью предприятий химической промышленности позволяет: разработать инвестиционную стратегию предприятий, осуществлять оценку и анализ экономического состояния предприятий с целью выявления проблем и обоснования путей их решения.

Вывод по второй главе работы. В данной главе работы проводился анализ управления инвестициями на примере АО «ПОЛИЭФ».

Таким образом, подводя итог по рассмотрению методики повышения экономической эффективности инвестиционных проектов, в системе управления реальными инвестициями отбор эффективных инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. Решения о выборе проектов и структуре распределения средств принимаются на основании приоритетов, установленных инвестиционной политикой на текущий период. Применение действующих методов оценки эффективности инвестиционных проектов (простых и дисконтированных) всегда связано с рядом допущений, однако на практике эти предположения часто не выполняются. В связи с этим необходим поиск альтернативных методов, позволяющих в той или иной степени решать выявленные проблемы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе настоящей работы были выявлены следующие проблемы:

Действующее законодательство должно быть максимально ориентировано на создание благоприятного инвестиционного климата, важнейшими элементами которого является адекватность и стабильность правового регулирования;

Современное российское законодательство имеет ряд пробелов, что может негативно отразиться на реализации инвестиционных проектов;

Следующей проблемой, препятствующей росту иностранного инвестирования в Российскую Федерацию, является правовая защита только прямых инвестиций.

На основании выявленных проблем были предложены следующие методы решения:

Необходимо внести ряд изменений в Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 № 160-ФЗ. В частности, устранить существующую в статье 9 Закона коллизию об иностранных инвестициях и распространить стабилизационную оговорку на всех иностранных инвесторов в независимости от размера инвестируемых капиталовложений и приоритетности инвестиционного проекта.

На наш взгляд, подобные изменения будут способствовать формированию более благоприятного инвестиционного климата в Российской Федерации, и, как следствие, притоку иностранного капитала в экономику государства.

Подытожим общую картину работы… Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных и иных нормативно-правовых актов, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной, политики.

При всем многообразии оценок и мнений о путях дальнейшего развития российской экономики вопрос о полезности активной инвестиционной деятельности вряд ли вызывает сомнения. Инвестиции напрямую связаны с созданием рабочих мест в условиях перехода к рыночным отношениям. Так для привлечения иностранных инвестиций в Россию у нас должны быть созданы более благоприятные условия, чем в других странах. Наше государство обладает богатейшими природными ресурсами, квалифицированной и относительно дешевой рабочей силой, чрезвычайно емким внутренним потребительским рынком. Задача лишь в том, чтобы преодолеть все еще сохраняющуюся экономическую и политическую нестабильность в стране, создать устойчивое, неменяющееся законодательство, поскольку инвестиционное законодательство призвано закрепить как стабильность условий инвестиционной деятельности, так и необходимые льготы и преимущества. Создание надлежащей правовой базы будет способствовать не только преодолению экономической нестабильности, но и обеспечению решения немаловажной задачи по привлечению и использованию иностранных инвестиций, прежде всего в производственной сфере.

Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что в условиях реформирования экономики, в кризисных ситуациях роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления - снижается, но никогда не прекращается. Во всех случаях государство должно придерживаться основного правила - так воздействовать на предпринимательскую, инвестиционную деятельность и экономику страны в целом, чтобы не разрушить рыночные основы и не допускать кризисных явлений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовые акты

Список литературы

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А.

Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта