Цена капитала. Стоимость бизнеса. Регулирование массы динамики прибыли.

Подробнее

Размер

157.92K

Добавлен

21.09.2020

Скачиваний

11

Добавил

АНДРЕЙ
Текстовая версия:

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«БРАТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Базовая кафедра государственного и муниципального управления

38.03.02 Менеджмент

Государственное и муниципальное управление

Контрольная работа

по дисциплине

«Финансовый

менеджмент»

ЦЕНА КАПИТАЛА. СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА. РЕГУЛИРОВАНИЕ МАССЫ ДИНАМИКИ ПРИБЫЛИ.

(вариант №5)

Работу выполнил

студент гр. ГМУ-14: _______________ А.В. Шестаков

(подпись)

Проверил

Ст. преподаватель

базовый кафедры ГиМУ: _______________ М.А. Дубровина

(подпись)

Братск 2017

Содержание

1 Теоретический раздел 5

1.1 Цена капитала. Стоимость бизнеса. 5

1.1.1 Понятие цены (стоимости) капитала. Управление собственным капиталом. 5

1.1.2 Организационные и правовые основы оценки стоимости бизнеса. Методы оценки стоимости бизнеса. 6

1.2 Регулирование массы динамики прибыли 7

1.2.1 Факторы, влияющие на прибыль. Виды прибыли. Понятие «операционный анализ» и его значение. 7

1.2.2 Понятие «постоянные затраты». Классификация затрат. 11

2 Проектный раздел 12

2.1 Расчет денежных агрегатов 12

2.2 Определение коэффициентов ликвидности баланса 13

Заключение 14

Список использованных источников 15


Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является объектом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, руководству компании необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении. Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения.

Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, существующий в форме средств производства, и капитал денежный т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретен средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. С позиций финансового менеджмента финансовый капитал предприятия представляет собой общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

В современных условиях рыночной экономики организациям различных форм собственности присуще стремление осуществлять свою деятельность с максимальной отдачей. Для этой цели предприятиям необходимо внедрять наиболее эффективные методы управления бизнесом. На основе капитала предприятия создают не только необходимые для его существования предпосылки, но и виден положительный финансовый результат, который является главной целью существования бизнеса. При этом грамотное управление финансами организации невозможно без четкого представления процессов формирования доходов, капитала, затрат, инвестиционной деятельности и др. Управление финансами является одной из главных составляющих управления предприятием. Таким образом, при существующей тенденции развития рыночных отношений в нашей стране вопросы, касающиеся эффективности управления финансами предприятия – актуальны.

Все эти факторы, безусловно, доказывают необходимость исследования данной темы контрольной работы. Принимая все вышеизложенное во внимание, сформулируем цель данной контрольной работы.

Цель данной работы - углубление теоритических знаний в рамках темы варианта по вопросам цены капитала, стоимости бизнеса, регулирования массы динамики прибыли, а также получение практических навыков по отдельным вопросам финансового менеджмента.

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

1 Теоретический раздел

Под стоимостью капитала понимается прибыль, которая должна принести инвестиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора. Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала. Обычно считается, что стоимость капитала - это альтернативная стоимость, иначе говоря, прибыль, которую ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска.

В финансово-хозяйственной деятельности каждого предприятия должен использоваться как собственный, так и заемный капитал. Использование собственного капитала позволяет предприятию не допускать сбоев в работе, своевременно осуществлять различные инвестиционные проекты и т. д. [1]

Управление собственным капиталом должно осуществляться на основе определенной финансовой политики предприятия. Оно, как правило, проводится в три этапа [2] :

1) Анализ сложившегося потенциала собственных финансовых ресурсов. Результатом данного этапа должна стать выработка резервов увеличения собственного капитала.

2) Определение потребности в собственном капитале. На основе известных формул и исходной информации делаются расчеты потребности в собственном капитале.

3) Оценку стоимости привлечения собственного капитала из различных источников (внутренних и внешних). На данном этапе исходя из принятой финансовой политики принимается управленческое решение относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Основным законодательным актом, регулирующим деятельность по оценке бизнеса в России, является Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. № 1Э5-ФЗ. Кроме того, данный вид деятельности регулируется постановлениями правительства и стандартами, разрабатываемыми органом, контролирующим оценочную деятельность в России, — Министерством государственного имущества, а также иными законами и нормативными актами РФ и ее субъектов.
В развитии оценки бизнеса в России значительную роль играют такие организации, как Российское объединение оценщиков, Федеральный фонд оценки и Национальная коллегия оценщиков.

В международной сфере оценочная деятельность курируется Международным комитетом по стандартам оценки имущества, основными задачами которого являются разработка и публикация стандартов и рекомендаций по проведению разных видов оценки.

Во всех странах существуют общественные организации оценщиков. В России это Российское общество оценщиков, Московское общество оценщиков, Московское областное общество оценщиков, Санкт-Петербургское общество оценщиков и др. Главные задачи этих обществ состоят в контроле над деятельностью своих членов и лоббировании своих интересов в законодательных и исполнительных органах власти. Основанием для проведения оценки является договор между оценщиком и заказчиком. Договор заключается в письменной форме и не требует нотариального удостоверения. [3]

При оценке стоимости бизнеса (предприятия) используются в основном следующие три метода [4] :

Затратный метод используется в тех случаях, когда не существует развитого рынка исследуемого бизнеса, когда предприятие не продается и не покупается, т.е. соображения извлечения дохода не являются причиной оценки. Сравнительный метод базируется на сравнении стоимости исследуемого и сопоставимых объектов, уже проданных на развитом рынке бизнеса. Доходный метод основан на дисконтировании (капитализации) прибыли, которая будет получена в случае сдачи объекта в аренду.

Для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли, факторы, влияющие на её получение, делят на две группы:

Внутренние факторы делятся на:

Производственные факторы подразделяются на экстенсивные и интенсивные. Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения:

Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения:

Внешние факторы увеличения прибыли предприятия

Перечисленные факторы влияют на прибыль не прямо, а через объем реализуемой продукции и себестоимость. В зависимости от условий ее формирования различают следующие виды прибыли [6] :

1) По объему издержек обращения:

2) По значению конечного результата прибыль может быть:

3) По характеру налогообложения можно выделить:

4) В зависимости от видов осуществляемой деятельности прибыль может быть:

5) По регулярности формирования прибыль может быть:

Для выявления зависимости финансовых результатов деятельности предприятия от издержек и объёмов реализации используется операционный анализ. Операционный анализ предприятия анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения объемов производства, прибыли и затрат, позволяющий определить взаимосвязи между издержками и доходами при разных объемах производства.

Его задачей является нахождение наиболее выгодного сочетания переменных и постоянных издержек, цены и объёма реализации. Этот вид анализа считается одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

Базовыми категориями операционного анализа являются:

Операционный анализ является инструментом определения наиболее выгодного соотношения между переменными и постоянными затратами, це-ной и объемом производства товаров (работ или услуг). Причем ключевая роль в выборе стратегии поведения предприятия принадлежит показателю маржинального дохода. [7]

В зависимости от целей, для которых используется информация о затратах, их можно классифицировать по трем направлениям (таблица 1).

Таблица 1 Классификация затрат по направлениям

Распределение затрат на постоянные и переменные осуществляется по признаку зависимости с изменением объема производства или продажи продукции. Постоянные затраты — это затраты, сумма которых не меняется при изменении объемов производства. Постоянные затраты предприятия есть даже тогда, когда временно не выпускает продукцию. [8] К ним относятся:


На основании данных, приведенных в таблице, определить:

А) величину М0;

Б) величину М1;

В) величину М2;

Г) величину М3.

Таблица 1 – Компоненты денежных агрегатов

Небольшие срочные вклады

Крупные срочные вклады

Вклады до востребования

Государственные облигации

Наличные деньги

10186

38403

2238

896

368670


2.2 Определение коэффициентов ликвидности баланса

На основе данных анализа ликвидности баланса хозяйствующего субъекта определить:

а) коэффициент абсолютной ликвидности;

б) коэффициент быстрой ликвидности;

в) коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 2 Анализ ликвидности баланса

Актив

Пассив

начало

года

конец

года

начало

года

конец

года

Наиболее ликвидные

активы

600

700

Наиболее срочные

пассивы

200

350

Быстро реализуемые

300

380

Краткосрочные

20

10

активы

пассивы

Медленно реализуемые активы

2 500

2 530

Долгосрочные

пассивы

70

50

Трудно реализуемые

активы

25 500

25 570

Постоянные

пассивы

28 610

28 770

Баланс

28 900

29 180

Баланс

28 900

29 180

Рассчитаем коэффициенты ликвидности на начало года:

а) кал=600:(200+20)=2,73;

б) кбл=(600+300):(200+20)=4,09;

в) ктл=(600+300+2500):(200+20)=15,45.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности на конец года:

а) кал=700:(350+10)=1,94;

б) кбл=(700+380):(350+10)=3;

в) ктл=(700+380+2530):(350+10)=10,03.

Заключение

Таким образом, на основании изложенного представляется возможным сделать следующие выводы. Капитал главная экономическая база создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Под ценой (стоимостью) капитала подразумевают доход, который должны принести инвестиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора. Инвестором может быть кредитор, собственник (акционер) предприятия или само предприятие. В последнем случае предприятие инвестирует собственный капитал, который образовался за период, предшествующий новым капитальным вложениям и следовательно принадлежит собственникам предприятия. В любом случае за использование капитала надо платить и мерой этого платежа выступает стоимость капитала.

Обычно считается, что стоимость капитала - это альтернативная стоимость, иначе говоря доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска. В самом деле, если компания хочет получить средства, то она должна обеспечить доход на них как минимум равный величине дохода, которую могут принести инвесторам альтернативные возможности вложения капитала.

Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала.

Список использованных источников

1.Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: Крокус, 2015.-276 с.

2. Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование : учеб. пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. – М. : КНОРУС, 2012. – 226 с.

3. Кузнецов, Б.Т. Инвестиции : учеб. пособие / Б.Т. Кузнецов .— 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015 .— 624 с. — ISBN 978-5-238-01687-0

4. Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учеб. для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков ; под ред. В. И. Бусова. – М. : Юрайт, 2013. – 430 с.

5. Ванхорн, Джеймс, С., Вахович, мл., Джон, м. Основы финансового менеджмента, 12-е издание: Пер. с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2012.-478 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2014.- 542 с.

7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2011. -348 с.

8. Финансовое право : учеб. для бакалавров / отв. ред. Е. М. Ашмарина. – М. : Юрайт, 2013. – 429 с.