Цена капитала. Стоимость бизнеса. Регулирование массы динамики прибыли.

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«БРАТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Базовая кафедра государственного и муниципального управления

38.03.02 Менеджмент

Государственное и муниципальное управление

Контрольная работа

по дисциплине

«Финансовый

менеджмент»

ЦЕНА КАПИТАЛА. СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА. РЕГУЛИРОВАНИЕ МАССЫ ДИНАМИКИ ПРИБЫЛИ.

(вариант №5)

Работу выполнил

студент гр. ГМУ-14: _______________ А.В. Шестаков

(подпись)

Проверил

Ст. преподаватель

базовый кафедры ГиМУ: _______________ М.А. Дубровина

(подпись)

Братск 2017

Содержание

1 Теоретический раздел 5

1.1 Цена капитала. Стоимость бизнеса. 5

1.1.1 Понятие цены (стоимости) капитала. Управление собственным капиталом. 5

1.1.2 Организационные и правовые основы оценки стоимости бизнеса. Методы оценки стоимости бизнеса. 6

1.2 Регулирование массы динамики прибыли 7

1.2.1 Факторы, влияющие на прибыль. Виды прибыли. Понятие «операционный анализ» и его значение. 7

1.2.2 Понятие «постоянные затраты». Классификация затрат. 11

2 Проектный раздел 12

2.1 Расчет денежных агрегатов 12

2.2 Определение коэффициентов ликвидности баланса 13

Заключение 14

Список использованных источников 15

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является объектом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, руководству компании необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении. Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения.

Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, существующий в форме средств производства, и капитал денежный т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретен средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. С позиций финансового менеджмента финансовый капитал предприятия представляет собой общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

В современных условиях рыночной экономики организациям различных форм собственности присуще стремление осуществлять свою деятельность с максимальной отдачей. Для этой цели предприятиям необходимо внедрять наиболее эффективные методы управления бизнесом. На основе капитала предприятия создают не только необходимые для его существования предпосылки, но и виден положительный финансовый результат, который является главной целью существования бизнеса. При этом грамотное управление финансами организации невозможно без четкого представления процессов формирования доходов, капитала, затрат, инвестиционной деятельности и др. Управление финансами является одной из главных составляющих управления предприятием. Таким образом, при существующей тенденции развития рыночных отношений в нашей стране вопросы, касающиеся эффективности управления финансами предприятия – актуальны.

Все эти факторы, безусловно, доказывают необходимость исследования данной темы контрольной работы. Принимая все вышеизложенное во внимание, сформулируем цель данной контрольной работы.

Цель данной работы - углубление теоритических знаний в рамках темы варианта по вопросам цены капитала, стоимости бизнеса, регулирования массы динамики прибыли, а также получение практических навыков по отдельным вопросам финансового менеджмента.

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

1 Теоретический раздел

Под стоимостью капитала понимается прибыль, которая должна принести инвестиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора. Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала. Обычно считается, что стоимость капитала - это альтернативная стоимость, иначе говоря, прибыль, которую ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска.

В финансово-хозяйственной деятельности каждого предприятия должен использоваться как собственный, так и заемный капитал. Использование собственного капитала позволяет предприятию не допускать сбоев в работе, своевременно осуществлять различные инвестиционные проекты и т. д. [1]

Управление собственным капиталом должно осуществляться на основе определенной финансовой политики предприятия. Оно, как правило, проводится в три этапа [2] :

1) Анализ сложившегося потенциала собственных финансовых ресурсов. Результатом данного этапа должна стать выработка резервов увеличения собственного капитала.

2) Определение потребности в собственном капитале. На основе известных формул и исходной информации делаются расчеты потребности в собственном капитале.

3) Оценку стоимости привлечения собственного капитала из различных источников (внутренних и внешних). На данном этапе исходя из принятой финансовой политики принимается управленческое решение относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Основным законодательным актом, регулирующим деятельность по оценке бизнеса в России, является Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. № 1Э5-ФЗ. Кроме того, данный вид деятельности регулируется постановлениями правительства и стандартами, разрабатываемыми органом, контролирующим оценочную деятельность в России, — Министерством государственного имущества, а также иными законами и нормативными актами РФ и ее субъектов.
В развитии оценки бизнеса в России значительную роль играют такие организации, как Российское объединение оценщиков, Федеральный фонд оценки и Национальная коллегия оценщиков.

В международной сфере оценочная деятельность курируется Международным комитетом по стандартам оценки имущества, основными задачами которого являются разработка и публикация стандартов и рекомендаций по проведению разных видов оценки.

Во всех странах существуют общественные организации оценщиков. В России это Российское общество оценщиков, Московское общество оценщиков, Московское областное общество оценщиков, Санкт-Петербургское общество оценщиков и др. Главные задачи этих обществ состоят в контроле над деятельностью своих членов и лоббировании своих интересов в законодательных и исполнительных органах власти. Основанием для проведения оценки является договор между оценщиком и заказчиком. Договор заключается в письменной форме и не требует нотариального удостоверения. [3]

При оценке стоимости бизнеса (предприятия) используются в основном следующие три метода [4] :

Затратный метод используется в тех случаях, когда не существует развитого рынка исследуемого бизнеса, когда предприятие не продается и не покупается, т.е. соображения извлечения дохода не являются причиной оценки. Сравнительный метод базируется на сравнении стоимости исследуемого и сопоставимых объектов, уже проданных на развитом рынке бизнеса. Доходный метод основан на дисконтировании (капитализации) прибыли, которая будет получена в случае сдачи объекта в аренду.

Для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли, факторы, влияющие на её получение, делят на две группы:

Внутренние факторы делятся на:

Производственные факторы подразделяются на экстенсивные и интенсивные. Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения:

Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения:

Внешние факторы увеличения прибыли предприятия

Перечисленные факторы влияют на прибыль не прямо, а через объем реализуемой продукции и себестоимость. В зависимости от условий ее формирования различают следующие виды прибыли [6] :

1) По объему издержек обращения:

2) По значению конечного результата прибыль может быть:

3) По характеру налогообложения можно выделить:

4) В зависимости от видов осуществляемой деятельности прибыль может быть:

5) По регулярности формирования прибыль может быть:

Для выявления зависимости финансовых результатов деятельности предприятия от издержек и объёмов реализации используется операционный анализ. Операционный анализ предприятия анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения объемов производства, прибыли и затрат, позволяющий определить взаимосвязи между издержками и доходами при разных объемах производства.

Его задачей является нахождение наиболее выгодного сочетания переменных и постоянных издержек, цены и объёма реализации. Этот вид анализа считается одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

Базовыми категориями операционного анализа являются:

Операционный анализ является инструментом определения наиболее выгодного соотношения между переменными и постоянными затратами, це-ной и объемом производства товаров (работ или услуг). Причем ключевая роль в выборе стратегии поведения предприятия принадлежит показателю маржинального дохода. [7]

В зависимости от целей, для которых используется информация о затратах, их можно классифицировать по трем направлениям (таблица 1).

Таблица 1 – Классификация затрат по направлениям

Распределение затрат на постоянные и переменные осуществляется по признаку зависимости с изменением объема производства или продажи продукции. Постоянные затраты — это затраты, сумма которых не меняется при изменении объемов производства. Постоянные затраты предприятия есть даже тогда, когда временно не выпускает продукцию. [8] К ним относятся:

На основании данных, приведенных в таблице, определить:

А) величину М0;

Б) величину М1;

В) величину М2;

Г) величину М3.

Таблица 1 – Компоненты денежных агрегатов

2.2 Определение коэффициентов ликвидности баланса

На основе данных анализа ликвидности баланса хозяйствующего субъекта определить:

а) коэффициент абсолютной ликвидности;

б) коэффициент быстрой ликвидности;

в) коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса

Рассчитаем коэффициенты ликвидности на начало года:

а) кал=600:(200+20)=2,73;

б) кбл=(600+300):(200+20)=4,09;

в) ктл=(600+300+2500):(200+20)=15,45.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности на конец года:

а) кал=700:(350+10)=1,94;

б) кбл=(700+380):(350+10)=3;

в) ктл=(700+380+2530):(350+10)=10,03.

Заключение

Таким образом, на основании изложенного представляется возможным сделать следующие выводы. Капитал главная экономическая база создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Под ценой (стоимостью) капитала подразумевают доход, который должны принести инвестиции для того, чтобы они себя оправдали с точки зрения инвестора. Инвестором может быть кредитор, собственник (акционер) предприятия или само предприятие. В последнем случае предприятие инвестирует собственный капитал, который образовался за период, предшествующий новым капитальным вложениям и следовательно принадлежит собственникам предприятия. В любом случае за использование капитала надо платить и мерой этого платежа выступает стоимость капитала.

Обычно считается, что стоимость капитала - это альтернативная стоимость, иначе говоря доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска. В самом деле, если компания хочет получить средства, то она должна обеспечить доход на них как минимум равный величине дохода, которую могут принести инвесторам альтернативные возможности вложения капитала.

Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала.

Список использованных источников

1.Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: Крокус, 2015.-276 с.

2. Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование : учеб. пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. – М. : КНОРУС, 2012. – 226 с.

3. Кузнецов, Б.Т. Инвестиции : учеб. пособие / Б.Т. Кузнецов .— 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015 .— 624 с. — ISBN 978-5-238-01687-0

4. Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учеб. для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков ; под ред. В. И. Бусова. – М. : Юрайт, 2013. – 430 с.

5. Ванхорн, Джеймс, С., Вахович, мл., Джон, м. Основы финансового менеджмента, 12-е издание: Пер. с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2012.-478 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2014.- 542 с.

7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2011. -348 с.

8. Финансовое право : учеб. для бакалавров / отв. ред. Е. М. Ашмарина. – М. : Юрайт, 2013. – 429 с.