Анализ и оценка уровня экономической безопасности

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время мы являемся свидетелями финансового кризиса, затронувшего без исключения все отрасли экономики. В образовавшейся конкурентной борьбе часть хозяйствующих субъектов оказалась обречена на исчезновение. Другая же часть, сумевшая избежать такие последствия и выстоять, обязана принимать новые меры в условиях огромного риска и неопределенности. Новейшие рыночные обстоятельства вынуждают хозяйствующие субъекты оказаться в тесной связи с внешней средой и приспосабливаться к ней.

Наиболее важной задачей в нынешних обстоятельствах рынка является нахождение баланса между уровнем платежеспособности и финансовой устойчивостью экономического агента. Несмотря на то, что каждая из этих категорий является составляющей финансового равновесия хозяйствующего субъекта, финансовую независимость как прогноз платежеспособности хозяйствующего субъекта в долгосрочном периоде можно проанализировать с помощью показателей финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является важной для внутренних пользователей финансовой информации, что делает ее отличной от показателей ликвидности и платежеспособности.

Финансовая устойчивость является одной из самых важных характеристик финансово-экономической деятельности. Финансовая устойчивость и платежеспособность хозяйствующего субъекта дают ему преимущество перед другими экономическими агентами того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков, а также в подборе квалифицированных кадров. Наконец, он не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Устойчивость хозяйствующего субъекта обладает прямой связью с его независимостью от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры. Соответственно, чем выше финансовая устойчивость, тем ниже риск оказаться на краю банкротства.

Оценка финансовой устойчивости является основным элементом анализа финансового состояния. Она дает возможность оценить риск нарушения обязательств по расчетам хозяйствующего субъекта и разработать мероприятия по их ликвидации.

К настоящему времени каждый финансовый менеджер должен знать технологию проведения анализа финансовой устойчивости, уметь определять на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать руководству хозяйствующего субъекта меры по улучшению финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта и финансового состояния в целом.

Именно поэтому тема данной работы «Основные направления повышения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта» достаточно актуальна.

Объектом исследования является ПАО «Нижнекамскнефтехим»

Анализ будет проведен за период с 2018 г. по 2020 г.

Целью данной работы является определение на основе анализа финансовой отчетности уровня финансовой устойчивости ПАО «Нижнекамскнефтехим» и разработка мероприятий по ее повышению.

Для достижения данной цели решаются следующие задачи:

- изучение теоретических основ анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в современных условиях;

- проведение оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта;

- разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Для написания выпускной квалификационной работы использованы различные источники. В первую очередь – это нормативные акты, регламентирующие финансово-хозяйственную деятельность хозяйствующих субъектов.

Помимо этого, использованы научные литературные источники в виде учебной литературы, монографий и статей в периодической печати, посвященных вопросам теории и практики проведения анализа платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Это труды таких известных ученых, как В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая и др.

Информационным источниками для расчета показателей и проведения анализа финансовой устойчивости ПАО «Нижнекамскнефтехим» служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность за период 2018-2020 гг.

В процессе написания работы собраны данные, характеризующие хозяйственную деятельность ПАО «Нижнекамскнефтехим», структуру управления хозяйствующего субъекта и функции финансового отдела; была обработана бухгалтерская и финансовая информация, на основе которой будет построен анализ финансовой устойчивости ПАО «Нижнекамскнефтехим».

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

Любой бизнесмен согласится, что создать хозяйствующий субъект не так сложно, как наладить производство, приносящее устойчивый и крупный доход. Для того чтобы быть уверенным в том, что бизнес формируется и даёт прибыль, периодически проводят оценку финансового состояния хозяйствующего субъекта. Данное понятие включает в себя целую систему взаимодействующих элементов, которые контролируют все денежные средства хозяйствующего субъекта. Оценка таких факторов как рентабельность, финансовая устойчивость, ликвидность и других необходима банкам, которые определяют платежеспособность хозяйствующего субъекта с целью выявления наиболее подходящего способа кредитования и процентной ставки.

На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияют все его области деятельности. Залогом получения отличной и постоянной прибыли для любого хозяйствующего субъекта является систематический выпуск качественной и конкурентоспособной продукции, востребованной нынешним рынком. Имеется два способа оценки финансового состояния: внешний и внутренний. Например, внешний анализ, нужный для отчетов перед проверяющими органами, партнерами и прочими, содержит в себе следующие виды анализа: - анализ прибыли, - определяются финансовая устойчивость и ликвидность, платежеспособность и стабильность, - анализ рентабельности, - анализ эффективности работы привлеченных средств и прочие.

Одними из основных видов внешнего анализа считаются определение ликвидности, платежеспособности и связанных с ними областей. Ликвидность хозяйствующего субъекта устанавливается скоростью, с которой можно реализовать его активы и получить финансовые средства. Ее находят по величине высоколиквидных активов в отношении с краткосрочной задолженностью. При анализе ликвидности оценивают, как текущие, так и будущие изменения вышеуказанного соотношения. Ликвидность считается низкой, если хозяйствующему субъекту не хватает поступающих средств.

Прибыль от хозяйственной деятельности, а также количество финансов, оставшихся после выплаты по обязательствам и дивидендов, и являются определяющими факторами при определении финансовых возможностей хозяйствующего субъекта. Именно поэтому ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны: первая определяет возможность своевременного погашения долгов, имеющих свои сроки уплаты. Очевидно, для любого банка, хозяйствующего субъекта и партнеров, имеющих с ним дело, целесообразно знать прогнозы платежеспособности не только на текущий момент, но и на ближайшее будущее. Если текущие активы превышают краткосрочные обязательства – это указывает на ликвидность хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность хозяйствующего субъекта включает сравнение активов с краткосрочными и долгосрочными обязательствами. Определение ликвидности означает анализ ликвидности баланса, то есть степень превышения величины активов над обязательствами. В данном случае учитывают и активы, и пассивы, разделяя понятия быстро реализуемых и медленно реализуемых активов. Высокая ликвидность означает, что хозяйствующий субъект может не только погасить необходимые обязательства, но и намного быстрее рассчитаться с долгами перед сторонними хозяйствующими субъектами. Помимо ликвидности очень важно выяснить и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта для оценки и анализа платежеспособности с перспективой на будущее. Оценку финансовой устойчивости осуществляют для выяснения финансовой независимости и стабильности предприятия, а также определения эффективности работы капитала в соответствии с первоначально заявленной хозяйственной деятельности [6].

Анализ работ зарубежных и отечественных ученых-экономистов позволяет рассмотреть следующие подходы к определению сущности понятия «платежеспособность». Так, представители первого подхода – датские ученые Й. Ворст и П.Ревентлоу – определяют платежеспособность, как «способность выдерживать убытки». Тем самым ими подчеркивается наличие у хозяйствующего субъекта определенного потенциала, который дает ему возможность покрывать убытки, то есть быть способным отвечать по своим обязательствам. Однако авторы не учитывают, что для хозяйствующего субъекта наиболее важно быть способным платить за свои потребности и удовлетворять требования своих контрагентов, а не ориентироваться только лишь на убытки и их погашение.

Французские ученые Дж. Депелленс и Дж.Джобард утверждают, что «платежеспособно то общество, у которого положительны оборотные фонды (то есть, существуют собственные источники оборотных средств)». Из данного определения следует, что платежеспособность определяется наличием и составом оборотных средств хозяйствующего субъекта.

При этом большая часть собственных оборотных активов является основой платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Сторонники второго подхода – российские ученые В.В. Ковалев и М.М. Крейнина – трактуют понятие «платежеспособность» как наличие у хозяйствующего субъекта денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения. Тем самым ими подчеркивается, что хозяйствующий субъект должен располагать денежными средствами, достаточными для оплаты краткосрочных обязательств и осуществления бесперебойного процесса производства. Нельзя не отметить, что хозяйствующему субъекту немаловажно иметь средства для бесперебойного производственного цикла. Но также стоит отметить, что при этом подходе не принято во внимание, что кроме предусмотренных краткосрочных обязательств, предприятию также важно оплачивать долгосрочные кредиты и займы, имеющие свой срок погашения. Исходя из этого, невозможно согласиться с утверждением вышеупомянутых авторов о том, что платежеспособность касается только краткосрочных заемных средств. Ведь тогда остается вопрос о том, куда отнести долгосрочные обязательства хозяйствующего субъекта.

Важный научно-практический аспект платежеспособности рассматривается в работе М.С. Абрютиной и А.В. Грачова. Они определяют платежеспособность как достаточность у хозяйствующего субъекта ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Тем самым ими подчеркивается роль ликвидности для быстрого погашения краткосрочных займов, а также необходимость поддержания достаточного ее уровня. Однако при этом содержание платежеспособности сводится к ликвидности [14].

Несколько иной точки зрения придерживаются сторонники третьего подхода. Так, например, Э.И. Уткин согласен с тем, что оценка платежеспособности является одним из самых важных критериев финансового состояния хозяйствующего субъекта. Однако под платежеспособностью он понимает способность хозяйствующего субъекта своевременно и полностью рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.

А. Д. Шеремет (один из представителей четвертого подхода) утверждает, что «платежеспособность хозяйствующего субъекта определяется как способность покрытия всех его обязательств (краткосрочных и долгосрочных) всеми активами». Это утверждение более соответствует действительности, по сравнению с остальными, так как оно учитывает все виды обязательств и в нем определено, каким способом достигается конечный результат. Несмотря на это, данное определение нельзя назвать полным, поскольку не берется во внимание специфика воспроизводственного процесса на хозяйствующего субъекта [9].

В рамках данного подхода Д.С. Моляков и Е.И. Шохин утверждают, что платежеспособность является важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние хозяйствующего субъекта; свидетельствует о том, что хозяйствующий субъект способен своевременно удовлетворять все платежные требования поставщиков, вытекающих из ранее заключенных договоров, рассчитываться по полученным кредитам и займам, выплачивать заработную плату работникам, а также вносить платежи в бюджетные и внебюджетные фонды. Разделяя данную точку зрения, украинский экономист Ю.С. Цал-Цалко добавляет, что хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если сумма текущих активов (денежных средств, производственных запасов, дебиторской задолженности) больше или равна его внешним обязательствам (задолженности). По моему мнению, данный подход является наиболее действительным, так как авторы учли все виды платежей, однако не указана срочность кредита [11].

Перечисленные мною вышеупомянутые недостатки трактовок платежеспособности учтены в определении А.М. Поддерегина, который характеризует ее как способность хозяйствующего субъекта своевременно и полностью выполнять свои обязательства, которые вытекают из кредитных и других операций денежного характера, имеют определенные сроки уплаты.

Таким образом, платежеспособность западными учеными определяется наличием собственных оборотных средств и способностью покрывать убытки. В отличие от них российские и украинские экономисты определяют платежеспособность как способность хозяйствующего субъекта выполнять свои обязательства (краткосрочные – В.В. Ковалев, М.М. Крейнина, М.С. Абрютина и А.В. Грачова; долгосрочные – Э.И. Уткин; все обязательства – А.Д.Шеремет, Д.С. Моляков, Е.И. Шохин, Ю.С. Цал-Цалко, А.М. Поддерегин) [10].

В настоящее время мы являемся свидетелями финансового кризиса, затронувшего без исключения все отрасли экономики. В образовавшейся конкурентной борьбе часть хозяйствующих субъектов оказалась обречена на исчезновение. Другая же часть, сумевшая избежать такие последствия и выстоять, обязана принимать новые меры в условиях огромного риска и неопределенности. Новейшие рыночные обстоятельства вынуждают хозяйствующие субъекты оказаться в тесной связи с внешней средой и приспосабливаться к ней. [16].

Наиболее важной задачей в нынешних обстоятельствах рынка является нахождение баланса между уровнем платежеспособности и финансовой устойчивостью экономического агента. Несмотря на то, что каждая из этих категорий является составляющей финансового равновесия хозяйствующего субъекта, финансовую независимость как прогноз платежеспособности хозяйствующего субъекта в долгосрочном периоде можно проанализировать с помощью показателей финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является важной для внутренних пользователей финансовой информации, что делает ее отличной от показателей ликвидности и платежеспособности.

Для проведения анализа финансовых результатов, как правило, рассчитывают следующие показатели:

- показатели финансовой устойчивости – позволяющие оценить способность хозяйствующего субъекта удовлетворять собственными источниками потребности в финансировании;

- прибыльность хозяйствующего субъекта – показывающая насколько эффективно используются активы различной степени ликвидности в работе хозяйствующего субъекта;

- показатели деловой активности – показатели сенсорной скорости оборачиваемости различных активов [22].

Показатели деловой активности демонстрируют продолжительность производственного цикла, и чем короче она будет, тем лучше построена работа фирмы.

Коэффициенты ликвидности способны проиллюстрировать отношения между различными группами активов в зависимости от их способности быть быстро конвертированы в деньги.

Показатели платежеспособности – демонстрируют, скорость с которой хозяйствующий субъект способен осуществить свои обязательства перед контрагентами.

После всех расчетов приходит время для описания и комментариев к расчетам и коэффициентам, способным сыграть решающую роль в принятии решений пользователей данного анализа. Как правило, для анализа приглашаются лучшие из лучших финансовых аналитиков, так как от правильной интерпретации результатов анализа может зависеть судьба хозяйствующего субъекта.

Финансовые коэффициенты - это относительные показатели, который оценивает ликвидность баланса, платежеспособность и финансовую устойчивость хозяйствующих субъектов. Фактические коэффициенты можно сравнить с оптимальными значениями определяемых на основе анализа большого массива данных авторами методик анализа экономистов и практиков.

Очевидно, ни один хозяйствующий субъект, желающее оптимизировать свою работу, не откажется от проведения вышеуказанных анализов. Ведь с их помощью можно провести пересмотр ведения хозяйственной деятельности для сохранения величины имеющихся активов и предотвращения их падения [12].

Выживание в условиях рыночной экономики связано с постоянным стремлением к повышению эффективности производства. Это достигается за счет внедрения передовых достижений науки и техники, более рациональной организации труда, мотивирования активности персонала. Но для того чтобы иметь возможность внедрять эти положительные изменения, хозяйствующий субъект должно быть финансово устойчивым. В противном случае любой неудачный шаг или неожиданное изменение рыночной конъюнктуры – и оно на грани банкротства [18].

Поэтому финансовая стабильность – это главный объект анализа текущего состояния хозяйствующего субъекта. Оценка текущей ситуации Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется теми ресурсами, которые обеспечивают его нормальное функционирование и платежеспособность. Оно бывает кризисным, неустойчивым и стабильным.

На стабильность хозяйствующего субъекта оказывают влияние совокупность факторов: позиция на рынке, качество выпускаемой продукции, потенциал, степень зависимости от инвесторов и кредиторов, неплатежеспособность дебиторов, эффективность производства и производительность персонала.

Разнообразие факторов, которые влияют на текущую ситуацию на хозяйствующем субъекте, определяет то, что стабильность – это совокупность трех основных составляющих. Внутренняя устойчивость представляет собой финансовое состояние, при котором обеспечивается постоянно высокий результат функционирования [4].

Общая стабильность системы отражает такое движение денежных средств на хозяйствующем субъекте, которое обеспечивает превышение доходов над расходами. Финансовая устойчивость позволяет маневрировать на рынке и способствует бесперебойному процессу производства продукции и реализации товаров. Полученные при оценке коэффициенты сравнивают со средними или нормальными показателями, что позволяет установить текущее состояние хозяйствующего субъекта.

Факторы стабильности. На финансовую устойчивость влияют как параметры внутренней, так и внешней среды. К первой группе в первую очередь относится количество прибыли, если ее достаточно для покрытия расходов и обеспечения модернизации оборудования. Достаточность прибыли зависит от качества и номенклатуры товаров, резервов хозяйствующего субъекта, запасов, правильности стратегии и задач, рациональности финансового менеджмента.

Внешняя стабильность хозяйствующего субъекта определяется экономической средой, в которой оно функционирует. Ее составляющими является уровень развития национальной экономики, место в отрасли, конкурентными преимуществами, взаимоотношениями с местными и государственными органами, а также клиентами, инвесторами и кредиторами. Кроме того, на финансовую устойчивость оказывают материальные, политические, нерыночные, поверхностные и другие факторы. Проблемы недостаточности ресурсов Кризисное или неустойчивое состояние хозяйствующего субъекта проявляется в снижении платежеспособности и ликвидности, увеличении дебиторской задолженности и расходов [17].

Текущая и перспективная финансовая стабильность – это объект анализа любого хозяйствующего субъекта. На основе его оценки строятся стратегические планы и формируется повестка дня. Кроме недостаточной устойчивости, иногда на хозяйствующем субъекте наблюдается избыточная стабильность. Это также плохо сказывается на функционировании, поскольку такое положение вещей означает, что свободные финансовые ресурсы используется неэффективно. Таким образом, обеспечение объективно необходимого уровня стабильности хозяйствующего субъекта – это основная задача менеджмента. Именно от ее исполнения зависит безоблачное будущее и перспективы расширения бизнеса [5].

Платежеспособность хозяйствующего субъекта – это способность конкретного субъекта в срок и полностью погашать задолженность по кредитам. Она является ключевым признаком нормального и устойчивого экономического положения любого хозяйствующего субъекта. Платежеспособность хозяйствующего субъекта будет складываться из следующих факторов. Во-первых, хозяйствующий субъект обладает активами (то есть имуществом и денежными средствами), которых достаточно для того, чтобы погасить все имеющиеся у хозяйствующего субъекта обязательства. Во-вторых, степень ликвидности тех активов, которые имеются у хозяйствующего субъекта, должны быть достаточными, чтобы реализовать их при необходимости, переводя в деньги и в такую сумму, которая достаточна для погашения взятых обязательств.

1.2 Цели и задачи оценки финансовой устойчивости

Система контроля на всяком хозяйствующем субъекте обязана быть целостной и включать все стадии бизнес-процесса: от исходных этапов организации хозяйствующего субъекта, первичного приобретения основных фондов и материалов, до оценки прибыльности его работы. В частности, анализ результатов деятельности хозяйствующего субъекта за определённый период и дает возможность дать полную оценку эффективности его деятельности. В связи с тем, что абсолютно все показатели деятельности фирмы имеют денежное измерение, то и процедуру данной оценки называют как анализ финансовых результатов. Это мероприятие производится на каждом хозяйствующем субъекте, обычно, в конце отчетного года, после составления готовой отчетности.

Анализ финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта могут осуществлять не только руководители и работники хозяйствующего субъекта, но также и внешние – банки, потенциальные инвесторы, аудиторские фирмы и так далее. Как раз от результатов анализа во многом будет зависеть их решение о предоставлении хозяйствующим субъектом кредитных или инвестиционных средств, а также содержание аудиторского заключения.

Необходимо также учесть, что у большинства российских хозяйствующих субъектов анализ финансовых результатов не всегда с уверенностью можно считать достоверным в связи с ведения ими так называемой «черной» бухгалтерии. Присутствие не отражаемой в официальной отчетности части хозяйствующего субъекта может являться фактором того, что настоящее положение дел может значительно отличаться от того, что описано в отчете о финансовых результатах. Вот поэтому в странах СНГ возможные крупные инвесторы и кредиторы не часто принимают свои решения базируясь только на данных финансовой отчетности – часто такие решения принимаются на основании личных договоренностей с руководством фирмы-реципиента. Только коренное реформирование существующей экономической системы, особенно в части налогообложения, может исправить данную ситуацию [13].

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств такими как: обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для хозяйственной деятельности, целесообразность их размещения и использования, финансовые взаимоотношения с другими хозяйствующими субъектами, учреждениями и лицами, их платежеспособностью и рыночная устойчивость. Все вышеперечисленное определяет значение проведения анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и увеличивает значение данного анализа в экономическом процессе.

Финансовое положение хозяйствующего субъекта напрямую зависит от итогов его хозяйственной и финансовой деятельности. Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта, как составная часть хозяйственной, направлена на предоставление планомерного поступления и использования финансовых ресурсов, соблюдения расчетной дисциплины, достижения рациональных соотношений собственных и заемных средств и наиболее эффективного их использования [1].

С помощью анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов можно провести:

- объективную оценку финансовой устойчивости;

- своевременное определение возможного банкротства;

- эффективность использования финансовых ресурсов.

Предмет анализа финансово-хозяйственной деятельности организации – это причинно-следственные связи экономических процессов и явлений, которые возникают в финансово-экономической и производственной сферах организации.

Объект анализа - экономические результаты хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта, а также отдельные моменты ее финансово-хозяйственной деятельности [20].

Основная цель проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта состоит в выявлении сильных и слабых сторон ее деятельности, повышении эффективности деятельности и поиске возможностей для улучшения работы хозяйствующего субъекта.

Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта является важнейшим фактором как финансового менеджмента на хозяйствующем субъекте, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово–кредитными институтами.

Цели финансового анализа:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- выявление факторов, влияющих на финансовое состояние;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменений финансового состояния;

Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта важен следующим группам его потребителей:

- менеджерам хозяйствующего субъекта и в первую очередь финансовым менеджерам;

- собственникам, в том числе акционерам;

- кредиторами инвесторам;

- поставщикам [21].

Следовательно, перечень вышеперечисленных категорий потребителей финансового анализа показывает, что в нем нуждаются все участники экономического процесса.

В процессе анализа необходимо обратить внимание на вопрос имущественного состояния хозяйствующего субъекта, размещения средств в сфере производства и сфере обращения, обеспечения хозяйствующего субъекта оборотными средствами и эффективности их использования. Изучается также структура капитала, состояние собственных и заемных средств, финансовое состояние хозяйствующего субъекта, его платеже– и кредитоспособность, устойчивость финансового положения.

В ходе анализа важно решить следующие задачи:

- на базе данных изучения взаимосвязи между разными показателями производственной и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с точки зрения улучшения финансового состояния хозяйствующего субъекта;

- составить прогноз вероятных финансовых результатов, рентабельности отталкиваясь от реальных условий хозяйственной деятельности и размеров имеющихся собственных и заемных средств, составить модель финансового положения при различных возможных вариантах использования ресурсов хозяйствующего субъекта;

- выработать определенные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового положения хозяйствующего субъекта и его платежеспособности [7].

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерская документация, статистическая и оперативная отчетность. Главную роль играет бухгалтерский баланс (форма №1), и приложения к балансу, форма №2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», форма №5 «Сведения о состоянии имущества хозяйствующего субъекта», форма №4 «Отчет о движении денежных средств». Для проведения анализа и планирования используются нормативы, утвержденные на хозяйствующем субъекте.

Результаты финансовое состояние хозяйствующего субъекта можно изучить и правильно оценить только, опираясь на достоверных и реальных данных баланса. исходя из этого баланс предварительно составляют путем проверки, очистки и группировки статей.

Проверка баланса производится с целью выявления правильности его составления, увязки с иными формами бухгалтерского отчета. Реальность баланса подтверждается актами результатов инвентаризации товарно-материальных ценностей, денежных средств и расчетов, справками, выписками по счетам в банках.

1.3 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость

Проводя анализ финансовых результатов, обычно рассчитывают следующие показатели:

- показатели рентабельности хозяйствующего субъекта – показывают, насколько прибыльно использование активов различной степени ликвидности в деятельности фирмы;

- показатели деловой активности – касаются скорости оборачивания разного рода активов. Показатели деловой активности показывают длительность производственного цикла хозяйствующего субъекта, и чем он короче – тем эффективнее построена работа фирмы.

- показатели ликвидности – иллюстрируют соотношение между различными группами активов, в зависимости от их способности быстро быть превращенными в деньги.

- показатели платежеспособности – показывают, насколько хозяйствующий субъект способен отвечать по своим обязательствам перед контрагентами.

Как правило, из этих пяти пунктов и составляется анализ финансовых результатов хозяйствующего субъекта. После того, как проведены все вычисления, наступает время их охарактеризовать – и именно комментарии к расчетам играют решающую роль при составлении мнения пользователями данного анализа и принятии ими тех или иных решений. Как правило, для проведения анализа приглашаются лучшие финансовые аналитики, поскольку от правильной интерпретации результатов анализа может зависеть судьба фирмы.

Другая группа финансовых коэффициентов – это относительные показатели, с помощью которых оценивается ликвидность баланса и финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта. Для этого фактические коэффициенты могут сопоставляться с оптимальными значениями, которые определены на основе анализа большого массива данных авторами методик анализа и экономистами практиками [4].

Коэффициенты ликвидности рассчитываются как соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств и характеризуют возможность хозяйствующего субъекта погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся у них оборотных активов.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (Ка.л) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет абсолютно ликвидных активов.

Коэффициент срочной ликвидности (Ксл) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных оборотных активов.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает соотношение всей суммы оборотных активов и краткосрочных обязательств. Минимально допустимое значение этого коэффициента 1. Такой уровень коэффициента текущей ликвидности означает, что у хозяйствующего субъекта имеется возможность погасить все краткосрочные обязательства за счет имеющихся у него оборотных активов.

Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К фн) – это отношение собственных средств к итогу баланса (валюте баланса - Б).

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) – считается как отношение заемных средств хозяйствующего субъекта к собственным.

Коэффициент маневренности (Км) – соотношение собственных оборотных средств и суммы собственного капитала [2].

Коэффициенты рентабельности дают характеристику относительной прибыльности хозяйствующего субъекта. В числителе этих показателей отражается прибыль (в расчетах используется суммарная прибыль до налогообложения, прибыль от продаж и чистая прибыль), в знаменателе - показатели, характеризующие вклад хозяйствующего субъекта в извлечение прибыли (капитал, выручка, себестоимость и др.). Показатели рентабельности рассчитываются в процентах, но могут также интерпретироваться как отдача в рублях на каждый вложенный рубль.

В финансовом менеджменте чаще всего используются коэффициенты рентабельности активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности реализации, рентабельности затрат на производство и реализацию продукции.

Коэффициент рентабельности активов (или экономическая рентабельность - ЭР) рассчитывается как соотношение суммарной прибыли до налогообложения и среднегодовой стоимости активов хозяйствующего субъекта. Этот показатель показывает отдачу активов хозяйствующего субъекта. Он характеризует конкурентоспособность хозяйствующего субъекта, его сравнивают со среднеотраслевыми показателями.

Коэффициент рентабельности собственного капитала – это отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данный коэффициент показывает, насколько эффективно используется собственный капитал.

Коэффициент рентабельности реализации (или рентабельность продаж) – считается как отношение прибыли от реализации к чистой выручке от реализации. Показатель характеризует отдачу с рубля выручки. Его уместно использовать для принятия решений по управлению затратами, выбору ценовой политики, формированию ассортимента и пр.

Коэффициент рентабельности затрат на производство и реализацию продукции (или рентабельность основной деятельности) – соотношение прибыли от продаж и себестоимости продукции. Он характеризует отдачу с рубля затрат. Коэффициент используется для принятия решений по управлению затратами, формированию ассортимента [13].

Коэффициенты деловой активности необходимы для характеристики эффективности использования хозяйствующим субъектом своих активов.

Коэффициент оборачиваемости активов – это отношение выручки от реализации продукции к итогу актива баланса.

Он показывает, сколько раз обернулись все активы хозяйствующего субъекта или сумму денежной выручки, полученной на каждый рубль используемых активов.

Для характеристики оборачиваемости можно использовать показатели длительности оборота в днях. Для того чтобы их рассчитать, необходимо длительность периода в днях разделить на количество оборотов.

Показатели рыночной активности характеризуют положение фирмы на фондовом рынке [15].

Коэффициенты рыночной активности показывает положение акций хозяйствующего субъекта на фондовом рынке, их привлекательность для инвесторов. Для расчета этой группы показателей, кроме информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности необходимы данные о рыночных котировках акций.

Прибыль на акцию считается как частное от деления чистой прибыли на общее число обыкновенных акций хозяйствующего субъекта. Этот показатель показывает, какая сумма чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении.

Акции в обращении - разница между общим числом выпущенных акций и собственными акциями у хозяйствующего субъекта.

Балансовая стоимость одной акции - стоимость чистых активов (собственного капитала), приходящаяся на одну акцию.

Соотношение рыночной и балансовой стоимости акции. Для расчета этого показателя сопоставляется рыночная стоимость (в числителе) и балансовая (в знаменателе) стоимость акции.

Инвестиционная привлекательность акций достигается при высоком соотношении рыночной и балансовой стоимости.

Текущая доходность (норма дивиденда) – это отношение дивиденда на акцию к ее рыночной стоимости [8].

При совокупной доходности учитывается дивидендный доход и курсовая разница, которую можно получить при продаже акций. Рассчитывается показатель путем деления суммы дивиденда и курсовой разницы (цена продажи Р* - цена покупки Р) на рыночную стоимость акции.

Факторный анализ – это анализ, показывающий влияние отдельных факторов на результативный показатель.

Анализ финансовых результатов является важным направлением финансового анализа в хозяйствующем субъекте. В данном случае целесообразно применить метод факторного анализа. С помощью него можно выявить влияние отдельных факторов на результаты финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта.

Составим факторную модель прибыли до налогообложения:

Пн = В – С – КР – УР + (-) Пфд + ВД – ВР + ПД – ПР (1.1);

Данная модель - аддитивная, в нее факторы входят в виде алгебраической суммы. Все факторы в такой модели могут быть поделены на две группы: прямого действия и обратного действия.

Изменение факторов прямого действия в сторону увеличения или уменьшения вызывает равнонаправленное изменение прибыли - увеличение или уменьшение ее соответственно. К таким факторам относятся доходы, в т.ч. В - выручка, Пфд - прибыль от финансовой деятельности, ПД - прочие доходы и ВД - доходы от внереализационных операций.

Факторы обратного действия вызывают обратные изменения прибыли: их увеличение приводит к уменьшению прибыли, а их уменьшение ведет к ее увеличению. К таким факторам относятся расходы и затраты, такие как С - себестоимость, ПР - прочие операционные расходы, ВР - внереализационные расходы, КР – коммерческие расходы, УР – управленческие расходы.

Методы финансового анализа – это программа действий, направленных на изучение финансового здоровья хозяйствующего субъекта, его внутренней и внешней политики. Они направлены на отслеживание текущего состояния, на определение его кредитной и инвестиционной способности. А также они помогают ответить на вопрос о том, насколько стабильно и рентабельно работает хозяйствующий субъект в конкретный момент времени.

Методы и приемы финансового анализа своевременно выявляют слабые места и сильные стороны хозяйствующего субъекта. Благодаря этому ликвидируются потенциальные источники возникновения хозяйственных проблем и обнаруживаются новые цели, на которые хозяйствующий субъект может сделать ставку в будущем.

Методы финансового анализа включают несколько этапов:

1 этап. Направлен на общую предварительную оценку состояния финансов за определенный период.

2 этап. Включает исследование финансовой устойчивости и платежеспособности.

3 этап. Исследует кредитоспособность и ликвидность баланса.

4 этап. Анализирует время оборачиваемости активов.

5 этап. Направлен на изучение возможного состояния потенциального банкротства.

В своей практике методы финансового анализа опираются:

Во-первых, на сравнение финансовых данных отчетного периода с базисным или плановым периодом.

Во-вторых, на использование группировочных таблиц, которые быстро, наглядно дают картину состояния отдельных показателей финансового деятельности и показывают их взаимосвязь с другими величинами.

В-третьих, на метод математических подстановок. Такой подход замены отчетного показателя базисным показателем дает возможность определить влияние одного показателя на общий итог финансового состояния в целом.

В-четвертых, на расчет финансовых коэффициентов. Они позволяют показать, как количественную картину сложившейся финансовой ситуации, так и цепную динамику показателей в отдельности.

Методика анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта включает в себя графический, табличный и коэффициентный способы. Информационной базой оценки анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются финансовые данные бухгалтерской (финансовой) отчетности хозяйствующего субъекта.

Графический способ финансового анализа. Данная методика финансового анализа позволяет оценить финансовое состояние как хозяйствующего субъекта в целом, так и отдельных объектов финансового анализа. Он осуществляется с помощью графического отображения в относительных или абсолютных величинах показателей финансовой отчетности на балансограмме на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния в будущем. Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовыми показателями хозяйствующего субъекта [19].

Проведению финансового анализа хозяйствующего субъекта графическим способом предшествуют выбор шкалы балансограммы и определение границ нанесения отобранных величин финансовых показателей на балансограмму. Для определения границ наносимых на балансограмму величин финансовых показателей рассчитываются нарастающие итоги величин показателей.

Коэффициентный способ финансового анализа. Способ описывает финансовые пропорции между различными статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством данной методики анализа финансового состояния являются простота расчетов. Коэффициентный способ предусматривает: во-первых, расчет соответствующего показателя и, во-вторых, сравнение этого показателя с какой-либо базой, например с общепринятыми стандартными параметрами; среднеотраслевыми показателями; аналогичными показателями предшествующих лет (периодов); показателями конкурирующих хозяйствующих субъектов; другими показателями анализируемой фирмы.

Анализ коэффициентов финансового состояния хозяйствующего субъекта проводится для исследования изменений устойчивости положения хозяйствующего субъекта и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких хозяйствующих субъектов. Недостатками финансовых коэффициентов является то, что они статичны, не отражают различий в методах бухгалтерского учета и качества составляющих показателей.

Показатели, используемые в анализе финансового состояния, тесно связаны в количественных соотношениях. Эта связь вытекает либо из причинно-следственных зависимостей, либо из особенностей методологии их расчета. Часть этих показателей – финансовых коэффициентов – определяется по данным баланса, которые изначально замкнуты и упорядочены балансовым обобщением и системой двойной записи. Здесь в большей степени проявляется уже не тесная стохастическая, а функциональная зависимость, когда конкретное значение одного показателя предполагает определенные значения других [7].

Для контроля за хозяйствующими субъектами и создания ориентиров для принятия управленческих решений такие значения нормируются. Конкретика этих норм устанавливается как результат сложения множества факторов, среди которых административные интересы, наработанный опыт, здравый смысл и др. Их предназначение – служить объективными оценочными критериями, а также своеобразными маяками при установлении и удержании в заданном направлении курса экономического развития.

Однако представляется, что действенные ориентиры должны быть более гибкими, учитывающими релевантные различия по регионам, видам деятельности хозяйствующих субъектов и т.д.

Ключевые финансовые коэффициенты повысят свое значение как фактор хозяйственного развития страны в условиях их систематического мониторинга по регионам и экономике в целом с формированием оперативных отчетных данных, ориентирующих бизнес на средние значения этих коэффициентов в успешно работающих хозяйствующих субъектах.

В этих целях уместно активизировать имманентную заинтересованность хозяйствующих субъектов в хорошем партнерском климате путем их добровольной само сертификации как участников автономного мониторинга финансовой экологии. Признаками статуса такого участника являются систематическое проведение внутреннего анализа релевантных финансовых коэффициентов и открытая публикация их значений. Также ценной является информация об амплитудах колебаний коэффициентов по периодам времени и видам деятельности в разрезе масштабов, опыта в данном бизнесе и т.д.

В методологических арсеналах управленческого анализа каждого хозяйствующего субъекта должны быть обоснованные значения релевантных на каждый момент времени ключевые финансовые коэффициенты исходя из принятой финансовой политики (по степени ее консервативности или прогрессивности), стадии жизненного цикла и многих других обстоятельств [5].

По результатам проведения анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта тремя способами дается синтетическая оценка объектов финансового анализа хозяйствующего субъекта и синтетическая оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта в целом.

Синтетическая оценка объектов финансового анализа хозяйствующего субъекта – это обобщение, уточнение выводов, характеризующих объекты финансового состояния хозяйствующего субъекта. Цель синтетической оценки – выявление наиболее существенных количественных и качественных характеристик фактических значений финансовых показателей, определяющих финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

При проведении синтетической оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта формулируются общие выводы о состоянии объектов финансового анализа и финансовом состоянии хозяйствующего субъекта в целом, проблемы в области финансового состояния хозяйствующего субъекта и резервы для их разрешения.

Формулирование общих выводов, выявление проблем и резервов осуществляется в ходе последовательного проведения вертикальной, горизонтальной и общей синтетических оценок финансового состояния хозяйствующего субъекта. Вертикальная синтетическая оценка позволяет оценить финансовое состояние хозяйствующего субъекта на основании анализа объектов финансового анализа одним из способов финансового анализа. Горизонтальная синтетическая оценка позволяет сформулировать общие выводы, выявить основные проблемы и резервы для их решения по каждому объекту финансового анализа.

Оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта исключительно по данным бухгалтерского финансового учета и отчетности может искажаться по причине того, что эти данные не являются оперативными. Текущее формирование показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта в большей степени обеспечивается с помощью управленческого учета или на основе внутреннего документооборота хозяйствующего субъекта. Однако при этом возникают конфиденциальные ограничения, и информация, на основе которой проводится анализ, а также его результаты становятся коммерческой тайной и напрямую недоступны для внешних заинтересованных лиц.

Объективное преимущество анализа по данным управленческого учета – в степени его пространственной и временной детализации, формируемой изначально в зависимости от потребностей и приоритетов хозяйствующего субъекта по поводу направлении сегментации и частоты замеров (час, день, неделя, месяц и т.д.). Современная оптимальная продолжительность анализируемого периода составляет, как правило, месяц, что позволяет информации оставаться актуальной и достаточной для выявления тренда изменения экономической ситуации [8].

В ходе анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта особого внимания заслуживает учет особенностей проводимой финансовой политики. Финансовый менеджмент хозяйствующего субъекта, как правило, отдает приоритет эффективности управления денежными средствами, а не финансовыми ресурсами.

Стратегическая финансовая политика в этом случае основывается на превентивных усилиях, направленных на всемерную минимизацию расходов по привлечению финансовых ресурсов и максимизацию рентабельности инвестиций при соблюдении низкого уровня риска.

Необходимо убедиться, что эти значения не результат случайного стечения обстоятельств, а следствие той или иной степени эффективности финансовой стратегии, подтверждаемой характеристиками их стабильности или направленности динамики за ряд предшествующих периодов.

Во второй главе проведем анализ финансового состояния ПАО «Нижнекамскнефтехим», выявим все положительные и отрицательные стороны финансового состояния хозяйствующего субъекта, а также оценим эффективность выбранной политики финансового состояния хозяйствующего субъекта.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УРОВНЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПАО «НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Нижнекамскнефтехим»

«Нижнекамскнефтехим» (Публичное акционерное общество «Нижнекамскнефтехим») — российская нефтехимическая компания, крупнейшее профильное предприятие в Европе. Входит в холдинг «Сибур». Производство расположено в Нижнекамске (Татарстан).

К 2018 году группа компаний «ТАИФ» аккумулировала более 75 % голосующих акций предприятия. В 2021 году в рамках объединения активов «ТАИФ» и «Сибура» «Нижнекамскнефтехим» перешло под контроль холдинга «Сибур», которому принадлежит 83 % акций. Остальные акции, по оценке портала Investfunds, находится в свободном обращении, обычные и привилегированные акции компании торгуются на Московской бирже.

Правительство Республики Татарстан обладает специальным правом (право «Золотой акции») налагать вето на определённые решения.

С 2020 года генеральным директором предприятия является Айрат Фоатович Сафин. Ранее, в 1999—2013 годах, эту должность занимал Бусыгин Владимир Михайлович.

Председатель Cовета директоров ПАО «Нижнекамскнефтехим» — Михаил Юрьевич Карисалов, который сменил на этом посту Руслана Альбертовича Шигабутдинова.

Компания выпускает более 120 видов продукции. Основным видом продукции предприятия являются синтетические каучуки, на долю которых в 2020 году пришлось около 41 % выручки. Ещё 34 % выручки компании обеспечили пластики, остальные 25 % приходятся на продажу остальных видов продукции.

«Нижнекамскнефтехим» экспортирует свою продукцию в 52 страны мира, при этом продажи на экспорт и на российском рынке имеют примерный паритет. В 2020 году на продажу продукции в России пришлось 52 % от общего объёма реализации, и на продажи за рубежом — 48 %.

Компания является мировым лидером по выпуску изопренового каучука, занимая долю в 37,8 % от общемировых продаж этого вида каучуков. Также «Нижнекамскнефтехим» является третьим в мире поставщиком бутиловых каучуков с долей 16,3 %, и занимает долю в 4,7 % мирового рынка бутадиенового каучука. Это позволяет компании входить в десятку крупнейших мировых производителей синтетического каучука. Синтетические каучуки преимущественно направляются на экспорт, на долю внутреннего рынка приходится лишь 8,6 % объёма продаж.

Направление по производству пластиков, напротив, ориентировано в первую очередь на российский рынок (83,6 %) и страны ближнего зарубежья (11,9 %).

Также «Нижнекамскнефтехим» производит нефтехимическую продукцию на основе олефинов и их производных — полиэфиры, гликоли и гликолевые эфиры, тримеры и тетрамеры пропилена, поверхностно-активные вещества и другие виды химической продукции, являясь значимым участником российского рынка. В частности предприятие является единственным российским крупнотоннажным производителем простых полиэфиров на основе окиси пропилена, единственным в России производителем тримеров и тетрамеров пропилена, неионогенных поверхностно-активных веществ (ПАВ) на основе алкилфенолов и вторым крупнейшим российским поставщиком оксида этилена и этиленгликолей. В 2020 году около 76 % продукции данного сегмента было поставлено на внутрироссийский рынок.

Производственный комплекс акционерного общества включает в себя 8 заводов основного производства, а также вспомогательные цеха и управления:

- Завод по производству дивинила и углеводородного сырья (ДБ и УВС),

- Завод по производству бутилового каучука (БК),

- Завод по производству синтетических каучуков (СК),

- Завод по производству изопрена-мономера (ИМ),

- Завод по производству этилена,

- Завод по производству олигомеров и гликолей,

- Завод по производству стирола и полиэфирных смол (СПС),

- Завод пластиков.

Также в предприятие входят научно-технологический центр, проектно-конструкторский центр и учебный центр по подготовке персонала.

Для энергоснабжения завода на его территории была построена Нижнекамская ТЭЦ-1 (введена в строй в 1967 году).

В 2008 году введен в строй собственный источник электроэнергии — газотурбинный энергоблок мощностью 75 МВт и теплопроизводительностью 120 Гкал/час. При этом компания оставалась крупнейшим в Татарстане потребителем электрической и тепловой энергии, вырабатываемой «Татэнерго». Установка ГТУ-75 состоит из трёх газовых турбин MS 5001, трёх компрессоров 2НМ/1 производства General Electric и трёх котлов-утилизаторов П-110 производства «ЗиО-Подольск».

В 2017 году группа «ТАИФ» и немецкая компания Linde AG заключили договор о проектировании строительства на территории комбината нового производства. Оно рассчитано на выпуск 600 тыс. тонн этилена, 272 тыс. тонн пропилена, 246 тыс. тонн бензола, 88 тыс. тонн бутадиена. В феврале 2019 года подписан договор на строительно-монтажные работы, в 2020 году началась активная фаза строительства нового комплекса. Получение продукции запланировано на 2023 год.

Другим направлением инвестиций является увеличение собственных энергетических мощностей. Для этого в 2017 году был заключён контракт на строительства парогазовой теплоэлектростанции общей мощностью 495 МВт на базе оборудования Siemens. На 2021 год строительство ТЭС продолжается.

По итогам 2021 года в ПАО «Нижнекамскнефтехим» произведено 2,7 млн тонн товарной продукции. Это рекордная выработка за всю историю предприятия. Индекс промышленного производства составил 110,8%. Рекордные показатели достигнуты по выпуску каучука СКД-Н, бензолу, стиролу, полистиролу и АБС-пластикам.

В Нижнекамске 14 февраля на отчетной депутатской сессии заслушали итоги деятельности ПАО «Нижнекамскнефтехим» (входит в СИБУР). Подробно о выполнении производственных задач, реализации инвестпроектов, об охране окружающей среды и социальной ответственности предприятия рассказал генеральный директор Айрат Сафин. В сессии приняли участие президент РТ Рустам Минниханов, главы республиканских ведомств, руководители промышленных предприятий и общественных организаций Нижнекамска.

Одним из важных исторических событий минувшего года стало объединение двух крупнейших нефтехимических компаний Российской Федерации СИБУРа и ТАИФа, что послужило новым импульсом для развития «Нижнекамскнефтехима».

В федеральный бюджет - почти 9 млрд рублей, что на 2 миллиарда больше предыдущего года, и на 1 млрд больше доковидного 2019 года. В республиканский бюджет платежи выросли на 9 млрд и составили 11,4 млрд рублей, в местный бюджет уплачено на 124 млн больше предыдущего года. Свою лепту внесли подрядные организации, которыми перечислено в местный бюджет 171 млн рублей. От деятельности «Нижнекамскнефтехима» местный бюджет получил порядка 1,3 млрд рублей.

Работа «Нижнекамскнефтехима» комплексно влияет на экономику региона. Только при строительстве ЭП-600 заказы на производство 113 тысяч кубометров бетона и 36 тысяч тонн металлоконструкций размещены на 18-ти татарстанских предприятиях.

Успешные финансово-экономические показатели достигнуты благодаря стабильной работе производства, благоприятной конъюнктуре глобального и российского рынков, а также первым положительным эффектам от объединения с СИБУРом.

Кроме того, в рамках соглашения с Министерством энергетики России СИБУР принял на себя обязательства инвестировать в развитие производств в Татарстане не менее 285 млрд рублей уже в ближайшие несколько лет.

В данное время идет активная реализация главного стратегического проекта НКНХ – нового олефинового комплекса - ЭП-600, драйвера развития города и республики. На сегодняшний день на строительной площадке выполнено более 34% работ: установлено все крупногабаритное оборудование, выполняется сборка металлоконструкций и монтаж трубопроводов. В проекте заложены жесткие экологические требования и низкие нормы выбросов. Предусмотрена установка бездымной факельной системы, будут действовать современные локальные очистные сооружения и замкнутая система водооборота. Образование отходов на тонну получаемого этилена составит всего 1,5 кг, что в 4 раза лучше показателей, достигнутых на предприятиях Европы.

2.2 Анализ заключение составляющих финансовой услуг устойчивости представляют деятельности ПАО воздействуют «Нижнекамскнефтехим»

В системе первую элемент очередь проведём спроса общий анализ связаны финансового уходящие состояния хозяйствующего коммерческая субъекта на целом основании особенности анализа баланса этом хозяйствующего субъекта. Прежде поставка всего, мероприятий сравниваем изменения также статей баланса торговых за конечный несколько смежных элемент лет, что удобством позволяет особенности дать оценку системе статьям баланса услуг в элементы динамике. Такой анализ экономическая представлен в информационное таблице первой 2.1, построенной на изыскание основании данных товаров бухгалтерского элементов баланса за представляют 2020 год, внутренней отраженного процесс в приложении сопровождаются А.

Таблица 2.1 – связанные Горизонтальный увязать анализ среднего сопровождаются уплотненного баланса

Продолжение изыскание таблицы степени 2.1

Продолжение таблицы только 2.1

Окончание разделение таблицы 2.1

На удобством основании распределением таблицы 2.1, а торговых также основываясь увязать данными особенности аудиторского заключения информационное по ПАО установление «Нижнекамскнефтехим» целом можно сделать установление следующие выводы.

Незавершенное зависимости строительство распределение представлено, в относятся основном, затратами внешней по внешней наращиванию мощностей представляют производства этилена, относятся расширению факторов действующих производств обеспечивающие по выпуску также мономеров. Большая системе часть незавершенного внутренней строительства и деятельности авансов, представляют выданных поставщикам торгового оборудования и факторов подрядчикам, представляют относится к факторов следующим проектам: торговых строительство установление нового этиленового поставка комплекса и особенности строительство услуг новой электростанции увязать (парогазовая установка торговых – разделение ТЭС).

Авансы выданные распределение в счет экономическая выполнения представляют работ, оказания степени услуг и конечному поставки заключение оборудования по поставка объектам капитальных товаров вложений, воздействуют отраженные в услуг составе строки системы 1150 воздействуют бухгалтерского баланса развивающейся «Основные средства», развивающейся по разделении состоянию на зависимости 31 декабря целом 2020 элемент г. составили 39 разделение 064 441 связаны тыс. рублей являясь (на 31 относятся декабря 2019 производитель г. – места 33 935 спроса 505 тыс. рублей системы и элемент на 31 продвижении декабря 2018 конечному г. – продвижении 14 785 степени 932 тыс. рублей) степени – относятся увеличились на воздействие 18%.

По состоянию представлено на широкого 31 декабря производитель 2020 г. резерв особенности под закупочной снижение стоимости связаны материально-производственных запасов товаров составляет изыскание 139 604 конечному тыс. рублей (на предоставление 31 услуг декабря 2019 увязать г. – 183 розничной 381 разделении тыс. рублей, на спроса 31 декабря прибыли 2018 внутренней г. – 30 связанные 206 тыс. рублей) особенности – воздействие снизились на предприятия 25%.

В 2020 розничной году конечному Обществом был первой создан резерв разделение по распределением сомнительным долгам заключение в размере воздействие 152 предприятия 689 тыс. рублей внешней (в 2019 факторов году управление – 28 конечный 478 тыс. рублей). В целом течение услуг 2020 года продвижении не было места случаев установление восстановления резерва, распределение связанных с системы погашением особенности дебиторской задолженности этом (в 2019 изыскание году этом – 197 поставка 503 тыс. рублей). Результаты более были деятельности отражены в экономическая составе прочих внутренней расходов предоставление и доходов. Дебиторская более задолженность в развивающейся 2020 экономическая году за более счет резерва торговых сомнительных услуг долгов не прибыли списывалась (в степени 2019 торгового году – деятельности 5 746 увязать тыс. рублей). По также состоянию на элементы 31 декабря широкого 2020 связаны г. резерв по целом сомнительным долгам удобством составляет факторов 194 449 развивающейся тыс. рублей (на целом 31 распределением декабря 2019 первой г. – 41 только 760 сопровождаются тыс. рублей, на спроса 31 декабря поставка 2018 связанные г. – 216 изыскание 531 тыс. рублей).

Общество отличительным размещает конечному денежные средства удобством в банках предоставление с степени высокими кредитными системы рейтингами: ВВ, широкого Ва2, деятельности Ваа3 на спроса 31 декабря широкого 2020 поставка г. (на 31 розничной декабря 2019 заключение г. – элементов RuA–, Ваа3; распределение на 31 закупочной декабря более 2018 г. – системе RuA–, Ва2).

По отличительным состоянию установление на 31 коммерческая декабря 2020 связанные г. открыты этом аккредитивы на отличительным сумму 187 конечному 414 конечному тыс. рублей под активную поставку импортного системы оборудования факторов и материалов деятельности (на 31 активную декабря степени 2019 г. – факторов 190 770 предоставление тыс. рублей, сопровождаются на 31 предприятия декабря 2018 поставка г. – сопровождаются 273 936 розничной тыс. рублей) – воздействие снизились продвижении на 2%.

Сумма системе возмещенного из экономическая бюджета сопровождаются акциза является внутренней частичной компенсацией элемент роста торговых стоимости сырья. В целом связи с обеспечивающие изменением являясь налогового законодательства изыскание в Российской системы Федерации, системе снижением таможенных сопровождаются пошлин на элементов нефть спроса и отдельные места виды нефтепродуктов связанные и, процесс как следствие, этом ростом цен коммерческая на особенности сырье для зависимости хозяйствующий субъектов, предоставление занимающихся воздействие дальнейшей его увязать переработкой, и системе вводом воздействуют акцизов на связаны ряд продукции поставка нефтехимии, также Правительством Российской разделении Федерации для производитель этих сопровождаются хозяйствующих субъектов экономическая был разработан места механизм первой компенсационных выплат широкого путем применения производитель повышающего закупочной коэффициента к особенности суммам акциза этом в связаны соответствии с системы п. 15 и розничной 20 продвижении ст. 200 и внешней ст. 201 НК факторов РФ.

Уставный конечному капитал по развивающейся состоянию на широкого 31 экономическая декабря 2020 системе г. составляет 1 распределением 830 поставка 240 тыс. рублей. В воздействие отчетном году внешней и товаров в сравнительных мероприятий периодах, представленных процесс в разделение бухгалтерской отчетности, являясь не производились торговых финансово-хозяйственные уходящие операции, связанные уходящие с изменением более уставного связаны капитала.

По состоянию установление на 31 внутренней декабря системы 2020 г. резервный воздействие фонд сформирован распределением полностью. В внутренней отчетном году закупочной и в сопровождаются сравнительных деятельности периодах, представленных первой в бухгалтерской факторов отчетности, информационное не производились факторов финансово-хозяйственные операции, предоставление связанные внешней с изменением также резервного капитала.

Сумма внешней процентов, элементы начисленных по удобством кредитам и элементы займам, продвижении полученным для факторов приобретения, сооружения представляют и установление (или) изготовления системе инвестиционных активов, прибыли и распределение включенных в элементов их стоимость, степени в воздействуют 2020 году коммерческая составила 313 уходящие 133 удобством тыс. рублей (в конечный 2019 году внешней – экономическая 114 713 этом тыс. рублей) – связаны увеличились управление на 274%.

Сумма более процентов, начисленных конечному по прибыли кредитам и зависимости займам, взятым внешней на элементы цели, не мероприятий связанные с услуг приобретением, активную сооружением и распределением (или) изготовлением этапом инвестиционного поставка актива, и установление включенных в информационное стоимость предприятия инвестиционного актива, более составила в разделение 2020 спроса году 1 более 876 603 системы тыс. рублей поставка (в 2019 установление году – мероприятий 1 информационное 817 846 элементов тыс. рублей).

Сумма дохода экономическая от связанные временного использования внешней средств полученных внешней кредитов заключение и займов, связаны взятых на места цели, только не связанные торговых с приобретением, установление сооружением этом и (или) широкого изготовлением инвестиционного предприятия актива, только в качестве конечному долгосрочных и процесс краткосрочных являясь финансовых вложений, системе учтенная при управление уменьшении установление расходов по экономическая указанным кредитам связанные и розничной займам, включенным являясь в стоимость предприятия инвестиционного более актива, составила предприятия в 2020 экономическая году являясь 310 375 целом тыс. рублей (в обеспечивающие 2019 особенности году – коммерческая 748 698 коммерческая тыс. рублей).

В предприятия 2018 – процесс 2020 гг. Общество внешней привлекло информационное кредиты АО прибыли «Альфа–Банк» и прибыли от связанные консорциума немецких предприятия банков, организованного обеспечивающие Дойче розничной Банк АГ.

Изменение только сумм долгосрочных предоставление кредитов воздействуют произошло в прибыли том числе развивающейся за торгового счет изменения разделение курсов валют разделении по конечный отношению к поставка рублю и конечному составило элементов в 2020 производитель году 16 конечный 651 активную 432 тыс. рублей распределением (в 2019 относятся году распределение – (3 разделении 685 643) также тыс. рублей).

Сумма представлено кредитных лимитов, услуг доступных к деятельности использованию розничной по заключенным услуг кредитным соглашениям, отличительным на деятельности 31 декабря разделении 2020 г. составляет конечному 34 системы 326 902 коммерческая тыс. рублей (на первой 31 системы декабря 2019 связанные г. – 56 поставка 136 целом 034 тыс. рублей, воздействие на 31 элементов декабря факторов 2018 г. – степени 86 249 заключение 959 первой тыс. рублей).

Авансы полученные закупочной представляют собой сопровождаются обязательства торговых по договорам предприятия с покупателями заключение и разделение в бухгалтерском мероприятий балансе отражаются также по прибыли первоначальной стоимости предоставление за вычетом воздействие НДС.

Стоимость элементы имущества хозяйствующего степени субъекта за мероприятий 2019 особенности год увеличилась процесс на 5 продвижении 342 распределение 982 тыс. руб., или отличительным на 2,54%, широкого а развивающейся за 2020 деятельности год увеличилась связанные на развивающейся 46 759 только 760 тыс. руб., или факторов на информационное 21,67%.

В 2020 элемент году по разделении сравнению информационное с 2019 информационное годом в коммерческая ПАО являясь «Нижнекамскнефтехим» произошли особенности следующие изменения:

Таким элементов образом, услуг анализ имущества отличительным ПАО «Нижнекамскнефтехим» конечному за увязать 2018-2020 гг. дает сопровождаются возможность сделать воздействуют вывод связаны о том, мероприятий что собственный относятся капитал представляют имеет большую особенности удельную долю заключение в продвижении хозяйственном обороте системе хозяйствующего субъекта. Однако, обеспечивающие увеличение этом валюты баланса внутренней произошло за коммерческая счет торговых заемных средств.

На также рисунке 2.1 рассмотрим удобством более внешней детально динамику конечному изменения разделов особенности финансовых мероприятий ресурсов ПАО предприятия «Нижнекамскнефтехим» за степени 2018-2020 этом гг.

Рисунок 2.1 – связаны Динамика финансовых развивающейся ресурсов коммерческая ПАО «Нижнекамскнефтехим»

Таким образом, разделение рассматривая элементы финансовую политику закупочной ПАО «Нижнекамскнефтехим», конечному следует распределение отметить, что места удельный вес первой собственных мероприятий средств является мероприятий большей величиной особенности в деятельности балансе организации. Основным процесс фактором, составляющим широкого собственных целом средств ПАО воздействие «Нижнекамскнефтехим» является особенности нераспределенная розничной прибыль. Однако, нераспределённая предоставление прибыль является активную спадающим первой элементом собственного сопровождаются капитала, что услуг свидетельствует услуг о низких внутренней темпах прибыльности увязать деятельности особенности и об заключение неэффективных методах продвижении формирования относятся финансовых ресурсов управление хозяйствующего субъекта.

Главная предприятия задача розничной оценки внутренней элемент среды − системы определить развивающейся величину покрытия спроса обязательств хозяйствующего спроса субъекта целом его активами, предоставление срок превращения являясь которых первой в денежную торговых форму соответствует процесс сроку элементов погашения обязательств. Группировка целом активов хозяйствующего системе субъекта связанные по степени уходящие ликвидности представлена этапом в предприятия таблице 2.2.

Таблица элементов 2.2 – Группировка производитель активов предприятия ПАО «Нижнекамскнефтехим» разделение по степени поставка ликвидности сопровождаются за 2018-2020 изыскание гг.

Группировка товаров активов ПАО увязать «Нижнекамскнефтехим» услуг показывает, что обеспечивающие наиболее ликвидные связанные активы, предоставление представленные денежными также средствами и предоставление финансовыми экономическая вложениями, за торгового период 2018-2020 торговых гг. уменьшились распределением с 21,65% предоставление до 12,67%. Быстро мероприятий реализуемые элементы активы, представленные элементов краткосрочной дебиторской конечному задолженностью информационное в удельном конечному весе, увеличились удобством с розничной 14,08% до распределение 5,45%. Также произошло коммерческая уменьшение воздействие медленно реализуемых воздействие активов, их торговых удельный удобством вес в изыскание структуре активов этом изменился разделение с 9,18% сопровождаются до 8,95%.

Труднореализуемые внешней активы продвижении выросли с развивающейся 55,08% до управление 72,92%. Все экономическая эти изменения распределением позволяют сделать представлено вывод, процесс что произошло связаны снижение ликвидности услуг имущества экономическая хозяйствующего субъекта конечному за период также 2018-2020 более гг.

Группировка пассивов распределение ПАО «Нижнекамскнефтехим» производитель по продвижении степени срочности процесс погашения обязательств товаров в торгового таблице 2.3.

Таблица уходящие 2.3 – Группировка поставка пассивов места по степени уходящие срочности их особенности погашения элемент в ПАО степени «Нижнекамскнефтехим» за особенности 2018-2020 увязать гг.

В товаров соответствии с системы данными только таблицы 2.3 за места весь анализируемый спроса период управление основными источниками воздействие кредитования являлись мероприятий долгосрочные предприятия пассивы. Так же, торгового важно подметить, распределением что розничной за весь мероприятий анализируемый период удобством основным внешней источником формирования элемент пассивов оказались закупочной постоянные целом пассивы. Несмотря на, товаров снижение нераспределенной увязать прибыли спроса от деятельности конечный ПАО «Нижнекамскнефтехим» производитель можно производитель с уверенностью производитель заявить, что относятся компания обеспечивающие достаточно эффективно сопровождаются занимается управлением закупочной финансовым целом состоянием хозяйствующем удобством субъектом, так розничной как конечному собственные средства, товаров которые в связаны том деятельности числе формируется факторов за счет управление нераспределенной развивающейся прибыли, находятся спроса на нижней связанные границе коммерческая величины в заключение балансе 49,71% деятельности (при услуг норме не воздействие менее 50%).

Далее распределение проведем отличительным анализ ликвидности представляют ПАО «Нижнекамскнефтехим» обеспечивающие в системы период 2018-2020 заключение гг. в таблице распределением 2.4.

Таблица товаров 2.4 – Анализ внутренней ликвидности баланса предприятия ПАО относятся «Нижнекамскнефтехим» за распределение 2018-2020 гг., тыс. руб.

В экономическая соответствии с процесс таблицей 2.4 ПАО изыскание «Нижнекамскнефтехим» только практически выполняет конечному условия абсолютной распределением ликвидности распределение баланса за спроса 2018-2020 гг., не степени выполняется зависимости оно за элементы счет пассивов внешней 3 торговых и 4 конечный группы. Также стоит также подметить изыскание по причине элементов достатка собственного услуг капитала торговых четвертое условие воздействуют выполняется в особенности 2018 системы году, значит, прибыли хозяйствующий субъект уходящие не увязать испытывал дефицита поставка собственных оборотных поставка средств товаров при условии разделение быстрой реализации места основных конечному средств или деятельности покрытия дефицита элемент собственных зависимости финансовых ресурсов целом за счет активную капитала управление и резервов.

Динамика услуг коэффициента ликвидности управление представлена конечному в таблице связаны 2.5.

Таблица 2.5 –Динамика внутренней коэффициент поставка ликвидности ПАО также «Нижнекамскнефтехим» в обеспечивающие период системе 2018-2020 гг.

Общая ликвидность распределение баланса (Total относятся liquidity) спроса – показатель, системе отражающий степень факторов погашения предоставление активами хозяйствующего степени субъекта всех внешней своих этапом обязательств. Рассчитывается как производитель отношение взвешенной только суммы производитель активов и прибыли пассивов по торгового формуле:

TL = степени ; (2.1)

Коэффициент внутренней абсолютной торговых ликвидности (Cash элемент ratio) – изыскание показывает процесс степень покрытия конечный наиболее ликвидными разделении активами связаны текущих обязательств увязать хозяйствующего субъекта. Формула также расчета только быстрой ликвидности товаров имеет следующий информационное вид:

CaR=; (2.2)

Коэффициент развивающейся быстрой ликвидности производитель (Quick уходящие ratio) – более показатель, отражающий активную степень элемент покрытия высоколиквидными разделение и быстро деятельности реализуемыми поставка активами текущих производитель обязательств хозяйствующего розничной субъекта. Формула места расчета коэффициента системы абсолютной ликвидности, заключение следующая:

QR = более (2.3)

Коэффициент текущей более ликвидности спроса (Current ratio) услуг – показатель, уходящие отражающий услуг степень покрытия изыскание активами наиболее относятся срочных связаны и среднесрочных закупочной обязательств хозяйствующего связаны субъекта. Формула разделении расчета коэффициента, развивающейся следующая:

CuR= первой (2.4)

Динамика услуг коэффициентов ликвидности факторов и платежеспособности элемент ПАО спроса «Нижнекамскнефтехим» за воздействие 2018-2020 гг. представлена особенности графически этом на рисунке коммерческая 2.2.

Рисунок 2.2 – поставка Динамика широкого коэффициентов ликвидности розничной и платежеспособности отличительным ПАО услуг «Нижнекамскнефтехим» за также 2018-2020 гг.

По этом данным розничной анализа следует, управление что все системе коэффициенты представляют находятся выше только нормы. Однако стоит коммерческая обратить процесс внимание на распределение то, что коммерческая в развивающейся 2020 году разделении коэффициент общей поставка ликвидности торгового оказался меньше воздействуют нормативного показателя. А товаров также обеспечивающие стоит обратить внутренней внимание на распределение то, воздействие что за относятся весь анализируемый предоставление период обеспечивающие все коэффициенты места ликвидности в широкого ПАО системе «Нижнекамскнефтехим» имели также тенденцию на широкого снижение, только что не распределением хорошо отразилась услуг на первой платежеспособности хозяйствующего конечному субъекта.

2.3 Оценка финансовой места устойчивости внутренней как основы относятся экономической безопасности поставка хозяйствующего коммерческая субъекта

Экономическая также безопасность в заключение большей элементы степени основывается конечный на финансовой элементов устойчивости элементы хозяйствующего субъекта. Эффективная процесс деятельность хозяйствующего торгового субъекта связаны зависит от конечному того, какими этом источниками распределением они финансируют управление операционный цикл, коммерческая и установление не существует заключение ли угрозы относятся срыва элементов производственного процесса закупочной из-за их товаров недостатка. Тип обеспечивающие финансовой устойчивости товаров ПАО «Нижнекамскнефтехим» элемент за целом 2018−2020 гг. представлен целом в таблице факторов 2.6. Запасы зависимости и затраты системе на протяжении спроса всего конечному анализируемого периода только финансировались за управление счет распределение собственных средств. Это развивающейся позволяет определить относятся тип спроса финансовой устойчивости информационное хозяйствующего субъекта являясь как торговых высокоустойчивым, поскольку удобством в данной процесс ситуации закупочной оборотные активы процесс практически полностью зависимости покрывают внутренней его кредиторскую развивающейся задолженность. Это позволяет деятельности говорить воздействие о том, спроса что ПАО зависимости «Нижнекамскнефтехим» установление в течение внешней операционного цикла информационное верно торговых рассчитывает свои элемент обязательства, то особенности есть закупочной является платежеспособным.

Таблица разделении 2.6 – Определение зависимости типа более финансовой устойчивости только ПАО «Нижнекамскнефтехим», разделении тыс. руб.

Продолжение воздействие таблицы 2.6.

Окончание только таблицы 2.6

Платежеспособность системе хозяйствующего воздействие субъекта определяется широкого структурой и разделении качественным первой составом финансовых сопровождаются ресурсов, а спроса также распределение скоростью их обеспечивающие оборота и предоставление ее связанные соответствием скорости факторов оборота собственных зависимости оборотных связаны средств.

Относительные показатели разделении финансовой устойчивости являясь ПАО управление «Нижнекамскнефтехим» представлены воздействуют в таблице системы 2.7.

Таблица сопровождаются 2.7 – Коэффициенты первой финансовой устойчивости сопровождаются ПАО только «Нижнекамскнефтехим» за внутренней 2018-2020 гг., тыс. руб.

Коэффициент зависимости финансовой независимости элемент показывает долю товаров активов системы организации, которые зависимости покрываются за более счет процесс собственного капитала элемент (обеспечиваются собственными спроса источниками относятся формирования). Оставшаяся доля системе активов покрывается представлено за системы счет заемных обеспечивающие средств. Общая формула связанные расчет поставка коэффициента:

Кфн элементов = (2.5)

Коэффициент предоставление финансовой мероприятий устойчивости показывает, воздействие какая часть распределение актива первой финансируется за связаны счет устойчивых деятельности источников, этапом то есть элементы долю тех закупочной источников удобством финансирования, которые экономическая организация используют спроса в отличительным своей деятельности управление больше года. Общая представляют формула увязать расчета данного розничной коэффициента:

Кфу предоставление = связаны (2.6)

Коэффициент инвестирования розничной – показывает, удобством насколько прибыли собственные источники связанные покрывают произведенные первой инвестиции являясь и равен воздействуют отношению собственных прибыли средств увязать хозяйствующего субъекта внешней к основному управление капиталу. Общая услуг формула расчета продвижении данного коэффициента:

Ка продвижении = (2.7)

В информационное 2018 году увязать все конечному коэффициенты входили только в нормативы, разделение однако изыскание начиная с спроса 2019 года только коэффициент конечному инвестирования значительно степени снизился. Стоит отметить, степени что элемент за анализируемый спроса период все системы коэффициенты представлено финансовой устойчивости предоставление потерпели падение.

Рассмотрим розничной динамику производитель изменений коэффициентов также устойчивости ПАО поставка «Нижнекамскнефтехим» информационное на рисунке спроса 2.3.

Рисунок 2.3 – заключение Динамика мероприятий изменений коэффициентов экономическая устойчивости ПАО особенности «Нижнекамскнефтехим» развивающейся за 2018-2020 связанные г.

ПАО «Нижнекамскнефтехим» связаны пользуется уходящие в большей обеспечивающие степени собственными изыскание средствами, только так же только по диаграмме предприятия видно, зависимости что собственные спроса средства полностью внутренней покрывают увязать сумму внеоборотных продвижении активов.

Далее рассчитаем распределение показатели управление рентабельности деятельности коммерческая ПАО «Нижнекамскнефтехим» продвижении в особенности таблице 2.8. Для внешней расчета показателей закупочной воспользуемся степени отчетом о факторов финансовых результатах. (Приложение товаров Б)

Расчеты, представленные процесс в таблице сопровождаются 2.8, ряд связанные изменений рентабельности поставка хозяйственной деятельности. Так, внешней общая уходящие рентабельность показывает, отличительным что в разделение 2019 целом г. на каждый процесс рубль выручки управление от распределением продаж получено мероприятий 0,17 руб. прибыли целом до экономическая налогообложения, а распределением в 2020 товаров г. 0.04 руб. прибыли. Рентабельность связаны затрат за информационное период снизился внутренней с степени 23% до предоставление 5%, а элементы рентабельность зависимости продаж опустилась деятельности с 16% связаны до особенности 14%.

Таблица 2.8 – процесс Показатели рентабельности особенности деятельности предприятия ПАО «Нижнекамскнефтехим»

Далее заключение проведем места анализ рентабельности внутренней использования капитала целом и распределение приведем методику процесс расчетов в увязать таблице изыскание 2.9.

Таблица 2.9 – розничной Анализ рентабельности активную использования товаров капитала

Показатели активную рентабельности, как связанные видно из распределение данных услуг таблицы 2.9 снижаются. Основной системы причиной падения товаров прибыли увязать до налогообложения предоставление является падение только выручки. Методы целом управления финансовыми целом ресурсами ПАО распределением «Нижнекамскнефтехим» зависимости позволяют оценить связаны риск и целом выгодность разделении конкретного способа предоставление вложения денег торговых (экономическую связаны безопасность), эффективность системе работы хозяйствующего элемент субъекта, поставка скорость оборачиваемости элемент капитала и сопровождаются его степени (хозяйствующего субъекта) уходящие производительность, и распределением рентабельность. Анализ обеспечивающие является основным только методом управления только финансовыми услуг ресурсами ПАО информационное «Нижнекамскнефтехим», при сопровождаются этом внешней важным показателем связаны эффективности управления более финансовыми информационное ресурсами хозяйствующего широкого субъекта является зависимости оборачиваемость факторов финансовых ресурсов, конечный которая характеризуется предоставление деловой розничной активностью. Проведем анализ заключение деловой активности целом ПАО также «Нижнекамскнефтехим», результаты управление которого представлены системе в элемент таблице 2.10.

Таблица внутренней 2.10 – Анализ элементов деловой удобством активности ПАО продвижении «Нижнекамскнефтехим», тыс. руб.

Расчеты, представленные воздействие в таблице управление 2.10, позволяют уходящие говорить о прибыли снижении деловой распределением активности установление ПАО «Нижнекамскнефтехим» внешней за период обеспечивающие 2018−2020 места гг., что подтверждается заключение замедлением оборачиваемости процесс финансовых особенности ресурсов. Так, коэффициент торгового оборачиваемости собственных элементов финансовых разделение ресурсов снизился управление с 1,17 заключение до факторов 1,08 оборота. Сравнивая также оборачиваемость заемного заключение и увязать собственного капитала, коммерческая видно, что заключение собственный процесс капитал оборачивается воздействие медленнее заемного предприятия капитала представлено (312,52 дня удобством по сравнению первой с удобством 337,14 днями только в 2020 внешней г.).

Замедление распределение оборачиваемости кредиторской продвижении задолженности приводит отличительным к внешней росту финансового места риска ПАО товаров «Нижнекамскнефтехим», разделение то есть разделении в случае разделение единовременного продвижении предъявления требований предоставление об оплате активную всеми изыскание кредиторами, хозяйствующий сопровождаются субъект не распределением сможет широкого удовлетворить эти только требования.

В таблице поставка 2.11 определена отличительным устойчивость экономического увязать роста ПАО связанные «Нижнекамскнефтехим» информационное за 2018−2020 коммерческая гг., которая позволяет зависимости выявить спроса потенциал экономической спроса безопасности хозяйствующего целом субъекта. В воздействие результате финансово-хозяйственной продвижении деятельности в целом 2020 внешней году коэффициент процесс устойчивости экономического широкого роста целом уменьшился на коммерческая 0,53%, коэффициент представляют реинвестирования являясь увеличился на представляют 384,99%.

Таблица 2.11 – представляют Устойчивость экономическая экономического роста более ПАО «Нижнекамскнефтехим», первой тыс. руб.

Анализ относятся финансовых увязать ресурсов позволил прибыли установить, что зависимости в широкого удельном весе услуг пассивов преобладает управление собственный управление капитал. Собственный капитал обеспечивающие характеризуется достаточно этапом высоким товаров качеством (большая широкого часть собственного факторов капитала управление сформировано за особенности счет нераспределенной уходящие прибыли).