Обеспечение финансовой безопасности хозяйствующего субъекта

Подробнее

Размер

598.72K

Добавлен

03.08.2023

Скачиваний

Добавил

Арсен

Скачать работу

Текстовая версия:

Перейти к полной версии

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Стабильное развитие предприятий в рыночных условиях возможно в тех случаях, когда обеспечивается их способность поддерживать прибыль на заданном уровне. Важно владеть информацией о результативности деятельности компании и на ее основе принимать решения.

В условиях становления рыночных отношений финансово- экономический анализ деятельности предприятия должен быть направлен на дальнейшее экономическое развитие предприятий, укрепление их финансового состояния, повышения уровня экономической безопасности.

Экономический анализ как наука в течение всей своей истории усовершенствует методику, применяя в своих исследованиях все более совершенные компьютерные технологии, использует все новые методы и средства анализа и сбора информации. Увеличение объемов данных, появление все более точных гипотез анализа хозяйственной деятельности требует изучения, систематизации и применение в жизни огромной аналитической работы.

Существование предприятий в рамках рынка связана с необходимостью постоянно совершенствовать эффективность производства, выдерживать конкуренцию и заботиться о своей экономической безопасности. Иметь четкую стратегию финансового состояния предприятия и ее анализ дает возможность для прогнозирования и составления планов развития и поведения предприятия в будущем.

В экономическом анализе в первую очередь уделяется внимание эффективности использования технических, материальных и экономических ресурсов, увеличению уровня организации трудовой деятельности, повышению скорости оборота финансовых средств, увеличению рентабельности производства. Поэтому экономический анализ как научную дисциплину относят к важнейшему средству руководства и контроля производственно–хозяйственной деятельности предприятий и организаций.

Экономический анализ проводится с использованием современных методов исследования на основе системного, комплексного подхода к изучению предмета анализа.

В более широком смысле анализом занимается теория экономического анализа; в профессиональном – финансово– экономический анализ деятельности в соответствующих отраслях. Одним из главных условий успешного управления финансами организации является анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Своевременный анализ финансового состояния предприятия позволяет узнать состояние финансовых ресурсов во время их оборота, увидеть способность предприятия к стабильному существованию и росту в постоянно меняющемся экономическом пространстве с множеством различных возникающих факторов, а также повышению уровня экономической безопасности.

Профессионально проведенный анализ даст возможность узнать недоработки и внести коррективы в финансовую деятельность, а также извлечь дополнительные ресурсы для улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спроектировать финансовые итоги, имея точные условия деятельности предприятия и наличия собственных и кредитных средств. Также финансовый анализ позволяет провести исследования процедуру банкротства и принять меры по стабилизации или выходу из кризисной финансовой ситуации.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного поступления платежей, налоговые инспекции – для выявления плана поступления средств в бюджет и т.д.

Цель выпускной квалификационной работы – провести анализ и оценку состояния финансовой составляющей экономической безопасности хозяйствующего субъекта.

Задачи выпускной квалификационной работы следующие:

Объект исследования – публичное акционерное общество «Ростелеком».

Предметом исследования является взаимосвязь финансовых результатов и экономической безопасности предприятия.

Теоретической основой исследования послужили положения по экономической безопасности, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых, программные и прогнозные разработки государственных и региональных органов власти, стандарты. Информационной базой для написания работы выступили учредительные документы, материалы периодической печати, электронные базы данных, годовая бухгалтерская отчетность ПАО «Ростелеком».

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и сущность экономической безопасности хозяйствующего субъекта

Тематика экономической безопасности впервые в России на законодательном уровне была обозначена в 1992 г. Закон «О безопасности» установил понятия безопасности, объектов и субъектов безопасности, угрозы безопасности и ее обеспечение. При этом в Законе речь идет о безопасности как общей категории, без обозначения ее конкретных областей или видов. Следовательно, принятие данного Закона можно трактовать лишь как признание факта наличия проблемы в области безопасности и создание некоторой законодательной основы для ее решения. Необходимо отметить, что в Законе в качестве объектов безопасности выступают личность, общество с его материальными и духовными ценностями, и государство. В то же время в качестве субъектов обеспечения безопасности выступают государство с его органами, а также граждане, общественные и иные организации и объединения. По всей видимости, законодатель посчитал, что упомянутые в Законе «общественные и иные организации и объединения» не могут быть выделены как объекты безопасности, а вот как субъекты обеспечения безопасности должны принять посильное участие.[7]

В процессе рыночных преобразований в экономике и с изменением форм собственности функции государственных структур по обеспечению безопасности, которые стали экономически самостоятельными субъектами, значительно сузились.[21] Предприятия и организации оказались в положении самостоятельного выбора в отношениях с многочисленными субъектами рыночной среды, криминальными угрозами как изнутри, так и извне. Перед руководителями предприятий различных форм собственности поднимаются задачи защиты имущества и персонала, охраны интеллектуальной собственности и коммерческой тайны, поддержания имиджа и экономической устойчивости в конкретной среде, т.е. обеспечения экономической безопасности.[24]

Неразвитость новой рыночной экономической системы и полный развал прежней системы дали сильный импульс к разработке понятия «экономическая безопасность». Счет в данной области пошел на десятки и даже сотни работ.

В настоящее время можно увидеть некоторые успехи. Понятие экономической безопасности вошло в нормативные документы, оно заняло прочное место в парламентских дискуссиях по экономическим вопросам. В 1996 г. была впервые принята Государственная стратегия экономической безопасности, экономическая проблематика заняла видное место в Концепции национальной безопасности Российской Федерации. В настоящее время, Указом президента РФ от 13 мая 2017 года, действует новая Стратегия экономической безопасности России на период до 2030 г.[1]

Определение взаимодействия, соотношения, влияния факторов безопасности на уровнях макро-, мезо- и микроэкономики – довольно сложная задача. Резюмируя вышесказанное, можно сказать, что имеет место попытка регламентировать или описать поведение целой системы объектов без регламентирования или описания поведения каждого из них.[26] С другой стороны, понятно, что возможность такого описания существует не всегда. Для этого должен быть выполнен ряд условий и сделаны определенные допущения. Рассмотрение этой проблемы выходит далеко за рамки данного диссертационного исследования. Представляется разумным предположение о том, что если мы рассматриваем безопасность некоторой системы, входящей в какую-либо более крупную, сложную систему, и состоящей в свою очередь из ряда подсистем со сложным взаимодействием, то для нас может представлять значительный интерес безопасность систем на уровень выше и ниже рассматриваемой системы. [31]

В Стратегии экономической безопасности России на период до 2030 г. понятие «экономическая безопасность» – это состояние защищенности национальной экономики от внешних и внутренних угроз, при котором обеспечиваются экономический суверенитет страны, единство ее экономического пространства, условия для реализации стратегических национальных приоритетов Российской Федерации. В таблице 1.1 рассмотрим подробнее мнение различных авторов об экономической безопасности хозяйствующего субъекта.

Таблица 1.1 – Мнение авторов об экономической безопасности хозяйствующего субъекта

№ П/п	Автор	Определение
1	2	3
1.	Е.А. Олейникова	Экономическая безопасность предприятия - это состояние наиболее эффективного использования корпоративных ресурсов для предотвращения угроз и для обеспечения стабильного функционирования предприятия в настоящее время и в будущем
2.	Н.В. Матвеев	Это состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильность его функционирования, финансовое равновесие, регулярное извлечение прибыли, возможность выполнения поставленных целей и задач, способность к дальнейшему развитию и совершенствованию

Окончание таблицы 1.1

№ П/п	Автор	Определение
1	2	3
3.	А.И. Соловьева	Экономическая безопасность предприятия – это состояние его защищенности от негативного влияния внешних и внутренних угроз, дестабилизирующих факторов, при котором обеспечивается устойчивая реализация основных коммерческих интересов и целей уставной деятельности

Следует отметить, что в целом в данных определениях основные методологические положения теории экономической безопасности соблюдены. Все авторы исходят из того, что экономическая безопасность это некая система. Во всех определениях присутствует целевая установка этой системы предотвращение или устранение возможных угроз.

В современном контексте экономическая безопасность проявляется на двух базовых уровнях:

В литературе присутствует широкий спектр мнений относительно трактовки понятия «экономическая безопасность предприятия». Подходы к определению экономической безопасности предприятия представлены на рисунке 1.1

Рисунок 1.1 – Подходы к определению экономической безопасности предприятия

Ресурсно-функциональный подход трактует экономическую безопасность предприятия как состояние, обеспечивающее эффективное применение ресурсов или потенциала компании. Данный подход пытается избежать употребления понятия угрозы в определении экономической безопасности предприятия и базируется на экономических понятиях достижения цели, функционирование предприятия.[9]

Как защита против экономических преступлений. Очень часто обеспечение экономической безопасности предприятия сводят к противостоянию, защите от разного рода экономических преступлений.

Как состояние защищенности от внешних и внутренних угроз. Хозяйствующий субъект – это в первую очередь – объект экономических отношений. Владелец предприятия, ставит результатом деятельности предприятия – достижение поставленной им цели, которая, как правило, носит экономический характер. Борьба с угрозами, как таковая, зачастую не является целью создания и владения предприятием, ведения им экономической деятельности.[37]

Как наличие конкурентных преимуществ. Подход, сторонники которого считают, что наличие конкурентных преимуществ, обусловленных соответствием материального, финансового, кадрового, технико – технологического потенциалов и организационной структуры предприятия его стратегическим целям и задачам обеспечат ему определенный уровень экономической безопасности.

Как реализация и защита экономических интересов. Относительно более новый подход, основанный на реализации и защите экономических интересов предприятия, определяет экономическую безопасность предприятия как защищенность его жизненно важных интересов от внутренних и внешних угроз, то есть защита предприятия, его кадрового и интеллектуального потенциала, информации, технологии, капитала и прибыли, которая обеспечивается системой мер специального правового, экономического, организаторского, информационно – технического и социального характера.[41]

Концепция безопасности предприятия выражает систему взглядов на проблему безопасности предприятия на различных этапах и уровнях производственной деятельности, а также основные принципы, направления и этапы реализации мер безопасности.

Зарубежный и отечественный опыт обеспечения безопасности свидетельствует, что для борьбы со всей совокупностью преступных и противоправных действий необходима стройная и целенаправленная организация процесса противодействия. Причём в организации этого процесса должны участвовать профессиональные специалисты, администрация фирмы, сотрудники и пользователи, что и определяет повышенную значимость организационной стороны вопроса.[13]

Накопленный опыт показывает, что:

Экономический успех предприятия зависит от комплексного подхода к решению проблемы безопасности финансовой, кредитной, правовой сферах деятельности. Такой же комплексности требует работа с кадрами. Порой, сосредоточив усилия на сборе материала о потенциальных угрозах, структурные подразделения не могут определить, а тем более прогнозировать поведение кадрового состава фирмы.[33] Наиболее подверженным воздействию конкурентов оказывается среднее руководящее звено. Именно на него приходится наибольшее число утечек информации в пользу деятельности конкурента.

Сущность экономической безопасности для предпринимательской структуры состоит в обеспечении наилучшего использования ее ресурсов по предотвращению угроз предпринимательству и созданию условий стабильного, эффективного функционирования и получения прибыли.

Уровень экономической безопасности предприятия зависит от того, насколько эффективно его руководство способно предотвратить появление внутренних и внешних угроз и ликвидировать вредные последствия отдельных отрицательных составляющих внешней и внутренней среды.

Главной целью экономической безопасности предприятия является обеспечение его устойчивого и максимально эффективного функционирования в настоящее время и обеспечение высокого потенциала развития и роста предприятия в будущем.[49] Это достигается путем предотвращения угроз негативного воздействия на экономическую безопасность предприятия.

Основные задачи экономической безопасности предприятия представлены на рисунке 1.2

Рисунок 1.2. Задачи экономической безопасности предприятия

К числу основных задач экономической безопасности любой коммерческой и производственной структуры относятся:

С учетом перечисленных задач, условий конкурентной борьбы, специфики бизнеса предприятия строится его система экономической безопасности.[28]

Построение системы экономической безопасности предприятия должно осуществляться на основе соблюдения принципов:

Совершенствование появление новых технических средств защиты с учетом изменений в методах и средствах разведки и требований, промышленного накопленного отечественного и зарубежного опыта.[18]

Типичная структура функциональных составляющих экономической безопасности представлена на рисунок 1.3.

Рисунок 1.3 – Основные составляющие экономической безопасности

Наиболее эффективное использование корпоративных ресурсов предприятия, необходимые для выполнения цели данного бизнеса, достигается путем следующих функциональных основных задач экономической безопасности:

Выполнение каждой из этих задач экономической безопасности предприятия является основой для нормального функционирования.[42] Подробная разработка и контроль над выполнением целевой структуры экономической безопасности предприятия являются весьма важной составной частью процесса обеспечения его экономической безопасности.

1.2 Финансовая составляющая экономической безопасности хозяйствующего субъекта

Процесс обеспечения финансовой составляющей экономической безопасности предприятия может быть определён как совокупность работ по обеспечению максимально высокого уровня платежеспособности предприятия и ликвидности его оборотных средств, наиболее эффективной структуры капитала предприятия, повышению качества планирования и осуществления финансово–хозяйственной деятельности предприятия. Негативные воздействия, угрожающие ущербом финансовой составляющей экономической безопасности предприятия, можно условно подразделять на два типа воздействий.[11]

К первому типу относятся группы внешних и внутренних негативных воздействий, движущей силой которых являются осознанные вредоносные действия людей или организаций либо некачественная работа сотрудников предприятия или его партнёров.

Второй тип негативных воздействий включает в себя воздействия, причиной которых стали обстоятельства непреодолимой силы, не связанные напрямую с деятельностью предприятия.[14]

Значительной угрозой финансовой составляющей экономической безопасности предприятия может также служить недостаточный контроль за вложениями предприятия, соотношением частей финансового портфеля по рискованности и доходности его составляющих.[30] Важным направлением обеспечения финансовой составляющей экономической безопасности предприятия является контроль за всеми сторонами его хозяйственной деятельности с точки зрения повышения текущей рентабельности бизнеса, а также развития его роста.[5]

Финансовая безопасность определена как защищенность деятельности фирмы от критических воздействий внешней среды, а также как способность быстро устранить возможные угрозы или приспособиться к уже сложившимся условиям, которые не сказываются отрицательно на деятельности самого предприятия. В то же время обзор наиболее важных характеристик финансовой безопасности показывает, что данная категория есть многоаспектное и сложное понятие, которое нуждается в более углубленном изучении.[22]

В современных условиях высокой конкуренции среди отечественных производителей, которая сопровождается недостатком инвестиционных ресурсов, высокой степенью износа основных производственных фондов, низкой конкурентоспособностью продукции и отсутствием ее востребованности на рынках, угрозами финансовой безопасности предприятия являются быстрое устаревание технологии и высокая материалоемкость производства, нарушение качества и многое другое.[39]

Несмотря на то, что проведено множество исследований об управлении финансовой безопасностью, определенные теоретические и практически вопросы остаются открытыми. Изначально понятие финансовой безопасности было введено в начале 90-х годов XX века и объяснялось как обеспечение условий сохранения коммерческой тайны и других секретов предприятия. Современные нестабильные политические и экономические условия заставили посмотреть гораздо шире на проблему финансовой безопасности предприятий. Стало распространяться мнение, что ее содержание отражает состояние предприятия, обеспечивающее способность противостоять неблагоприятным внешним воздействиям.[15] Так, финансовая безопасность определена как защищенность деятельности фирмы от критических воздействий внешней среды, а также как способность быстро устранить возможные угрозы или приспособиться к уже сложившимся условиям, которые не сказываются отрицательно на деятельности самого предприятия.[6]

Понятие «финансовая составляющая экономической безопасности» как самостоятельный объект управления относительно новое, введенное в научный оборот в последнем десятилетии. Оно подробно рассматривается современными исследователями на макроуровне в системе более общих категорий таких, как национальная безопасность или экономическая безопасность страны. Финансовая безопасность обычно характеризуется с помощью системы качественных и количественных показателей.[3] Так, показателем развития предприятия является рост его рыночной стоимости, а показателем устойчивости – финансовое равновесие как в долгосрочном, так и краткосрочном периоде.[47]

Понятие финансовой составляющей экономической безопасности столь же широкое, как собственно и толкование финансов как системы экономических отношений, возникающих в процессе создания и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.[8] Следовательно, финансовая безопасность представляет собой чрезвычайно сложную многоуровневую систему, образованную рядом подсистем, каждая из которых имеет свою структуру и логику развития.

Понятие финансовая составляющая экономической безопасности затрагивает практически все функциональные сферы деятельности предприятия, и при ее оценке ряд положений пересекается с отдельными видами деятельности.[32] Положения оценки затрагивают область стратегического управления хозяйствующим субъектом, и если разработаны и приняты к реализации соответствующие функциональные стратегии (инновационная, ресурсная, инвестиционная, маркетинговая), то их цели должны соотноситься с формулировкой стратегических интересов предприятия в рассматриваемой функциональной области деятельности, а характеризующие показатели должны корреспондировать количественной оценке стратегических интересов предприятия.[50]

Система оценки и анализа финансовой безопасности состоит из комплекса последовательных, взаимосвязанных этапов деятельности.[2] Систематизировав их с методиками, можно выявить и уменьшить влияние хозяйственного риска до нормированного уровня с минимальными затратами корпоративных ресурсов.

Финансовую безопасность предлагается рассматривать как меру гармонизации во времени и пространстве экономических интересов предприятия с интересами субъектов внешней среды.[10] Вс е бо льше пр изнается не возможность по лностью ог радить де ятельность пр едприятия от не благоприятного во здействия вн ешней ср еды.[4]

Вс е бо льше пр изнается не возможность по лностью ог радить де ятельность пр едприятия от не благоприятного во здействия вн ешней среды, вн ешняя ср еда мо жет им еть и по ложительное вл ияние мо жет пр инять эт и ре организации в реализации, а мо жет иг норировать их, однако, по требность уч итывать но вовведения.[12]

Од нако вн ешняя ср еда мо жет им еть и по ложительное влияние. Например, те хнические и уп равленческие преобразования, ко торые ок азывают со вокупное во здействие на де ятельность вс его предприятия. Фи рма мо жет пр инять эт и ре организации в реализации, а мо жет иг норировать их, однако, по требность уч итывать но вовведения об условливается ря дом об ъективных пр ичин.[16] В ре зультате ин новационных пр оцессов во зникают но вые ср едства производства, чт о об ъективно сп особствует ак тивному ос воению пр едприятиями ин новационных пр оцессов пр оизводства од ного и то го же ви да продукции. Др угая ст орона во проса – ра знообразие фо рм ор ганизации пр оизводства и тр уда.[17] По требность уч итывать но вовведения ра зличного рода, ка к в об ласти те хнологии изготовления, та к и в сф ере ор ганизации пр оизводства и уп равления пр одиктована во зможностью сн изить из держки пр оизводства и ра сширить за нимаемый уч асток ры нка с це лью ув еличения пр ибыли и по лучение ко нкурентного пр еимущества на ры нке.[54] Пр именив эт и меры, мо жно до биться ув еличения пр ибыли предприятия, ук репления ко нкурентных по зиций на ры нке и, ка к следствие, по высить ур овень фи нансовой бе зопасности.[40]

Не сл едует за бывать о том, чт о вз аимосвязь ст ратегий ин новационной и ин вестиционной де ятельности ст ановится ос новой ус тойчивого жи зненного ци кла ор ганизации.[27] Ин вестиции и ин новации мо гут ра ссматриваться в ка честве ст ратегических факторов, ка к ин струментов ил и эл ементов ст ратегии в уп равлении жи зненным ци клом организации. Ин новационные и ин вестиционные ст ратегии ст ановятся ва жным фа ктором вы живания ор ганизации пр и ос тром де фиците ресурсов, ус угубляющих ее по ложение в ус ловиях тя желой бо рьбы за уд ержание об ъема продаж, до ли ры нка и ко нкурентной по зиции.[23]

В за ключение сл едует отметить, чт о об зор на иболее ва жных ха рактеристик фи нансовой бе зопасности показывает, чт о да нная ка тегория ес ть мн огоаспектное и сл ожное понятие, ко торое ну ждается в бо лее уг лубленном из учении.[44] Су ществующие ме тодические по дходы к ре гулированию фи нансовой бе зопасности фи рмы не достаточно ра зработаны ка к в теоретическом, та к и в ор ганизационно–правовом аспекте. Пр оцесс уп равления фи нансовой бе зопасностью оп ределяется ка к со вокупность ра бот по об еспечению ма ксимального ур овня пл атежеспособности пр едприятия и ли квидности ег о об оротных средств, ув еличению ка чества пл анирования и ре ализации фи нансово– хо зяйственной де ятельности фирмы. Од нако на ур овне су бъектов хо зяйствования со вокупное из учение су щности те рмина «ф инансовая бе зопасность» ка к са мостоятельного об ъекта уп равления в со временной ли тературе от ражения ещ е не получило, и ег о ра спознают ли шь ка к од ин из эл ементов эк ономической безопасности.

1.3 Ме тоды оц енки фи нансовой со ставляющей эк ономической бе зопасности хо зяйствующего су бъекта

Оц енка фи нансовой со ставляющей эк ономической бе зопасности пр едприятия пр едусматривает ид ентификацию ег о фи нансового положения. Пр оведенные ис следования по зволили сд елать оп ределенные ша ги в на правлении фо рмирования си стемы по казателей дл я оц енки фи нансовой эк ономической безопасности, од нако не обходимо ее да льнейшее уточнение. Пр инципиально та кая си стема до лжна вк лючать ра зличные гр уппы ко личественных показателей, ха рактеризующих то ил и ин ое на правление в об еспечении фи нансовой бе зопасности хо зяйствующего субъекта.

Ср еди су ществующих ср едств об еспечения бе зопасности пр едприятия мо жно вы делить сл едующие:

Од новременное вн едрение вс ех эт их ср едств невозможно. Он о пр оходит в не сколько эт апов:

I этап. Вы деление фи нансовых средств.

II этап. Фо рмирование ка дровых и ор ганизационных средств.

II I этап. Ра зработка си стемы пр авовых средств.

IV этап. Пр ивлечение технических, ин формационных и ин теллектуальных средств.

Пе реведены из ст атического в ди намическое со стояние вы шеуказанные ср едства пр евращаются в ме тоды об еспечения эк ономической бе зопасности предприятия. Со ответственно мо жно вы делить технические, информационные, финансовые, правовые, ин теллектуальные методы. Пр иведем их кр аткий пе речень:

Фи нансовое со стояние пр едприятия оц енивается на ос нове показателей, от ражающих фи нансово–хозяйственную де ятельность предприятия, наличие, размещение, ис пользование и дв ижение ре сурсов пр едприятия.[52] К ос новным на правлениям ан ализа фи нансового со стояния пр едприятия от носят:

Оц енка ликвидности активов, пл атежеспособность и кредитоспособность.

Оц енка ег о фи нансовой устойчивости.

Оц енка де ловой ак тивности и ре нтабельности предприятия.

Ха рактеристика по да нным на правлениям по зволяет да ть оц енку фи нансового со стояния пр едприятия (с пособность пр едприятия фи нансировать св ою де ятельность) и ег о фи нансовых ре сурсов.[45]

Оп ределение фи нансовых по казателей в ви де ко эффициентов ос новывается на со отношении ме жду от дельными ст атьями отчетности. Оц енка по казателей фи нансового со стояния пр едприятия пр едполагает ср авнения фа ктических зн ачений с но рмативными.[38]

Вс е критерии, по зволяющие ди агностировать фи нансовую со стоятельность предприятия, мо жно ра зделить на фо рмализованные и неформализованные.

К не формализованных кр итериев мо жно от нести сл едующие:

Ло гической за вершенности и до статочной об ъективности ре зультатов ан ализа мо жно достичь, то лько ес ли со единить в об щий си нтетический по казатель ос новные коэффициенты, ха рактеризующие фи нансово-хозяйственную де ятельность предприятия.

В ми ровой пр актике уж е на коплен до статочный оп ыт ин тегральной оц енки фи нансового со стояния пр едприятий.[19] Дл я эт их це лей ка ждому пе рвичному фи нансовому по казателю пр иписывается не который фи нансовый коэффициент. Ка к ми нимальный кр итерий ус тойчивости фи нансового со стояния предприятия, ка к правило, ис пользуется ве роятность ба нкротства.[29]

К та ким мо делям мо жно от нести: мо дель Альтмана, мо дель Лиса, ме тод Депаляна, ме тод Таффлера. На се годня ук раинскими уч еными уж е ра зработаны та кие модели, ка к ди скриминанта ин тегральной оц енки фи нансового со стояния пр едприятия (А. Терещенко), ко торая ба зируется на пр именении ме тодологии ди скриминантного ан ализа на ос нове фи нансовых по казателей вы борочной со вокупности от ечественны пр едприятий и ко мплексная оц енка фи нансового со стояния пр едприятия на ос нове ис пользования ма тричных мо делей (О. Хотомлянський, Т. Перната, Г. Северина). Эт от ме тод оц енки по зволяет вы явить те нденции в ди намике фи нансового со стояния пр едприятия.[51]

В на стоящее вр емя пр именяются та кие по дходы к по строению ал горитма пр оведения ан ализа и ди агностики хо зяйственно-финансовой де ятельности организации, в ос нове ко торых ле жит структурирование, вы явление ос новных фа кторов и пр ичинно-следственных св язей и взаимозависимостей, си стематизация по лученных ре зультатов.[25] Ос новные ме тоды ан ализа и ди агностики хо зяйственно–финансовой де ятельности ор ганизаций по дробно ра ссмотрены в ра боте пр офессора Э.В. Ни кольской «А нализ и ди агностика фи нансово–хозяйственной де ятельности по лиграфических предприятий», в ко торой вс есторонне ра скрыты ви ды ан ализа и ди агностики фи нансово хо зяйственной де ятельности пр едприятия и методы, пр именяемые в пр оцессе их пр оведения.[43] Ос новные ме тоды ан ализа и ди агностики хо зяйственно–финансовой де ятельности ор ганизации пр едставлены в та блице 1.2

Та блица 1. 2 – Ос новные ме тоды ан ализа и ди агностики фи нансово-экономического со стояния пр едприятия

№ П/ п	Метод	Со держание ме тода
1	2	3
1.	Экспертный	Оц енка си туации вы сококлассными сп ециалистами
2.	Морфологический	Си стематизация на боров ал ьтернативных ре шений по во зможным со четаниям ва риантов и вы бор сн ачала приемлемых, а за тем на иболее аф фективных ва риантов
3.	Рейтинговый	Систематизация, ра нжирование и оп ределение на илучших ре зультатов по ря ду по казателей
4.	Фактографический	Ан ализ за фиксированных фа ктов в СМИ, на учных ра ботах и т.п.
5.	Мониторинг	Детальный, си стематический ан ализ из менений
6.	Ло гическое мо делирование	По строение сценариев, си стем показателей, ан алитических та блиц
7.	Фундаментальный	Из учение ос новных те нденций и оп ределение ос новных на правлений ди намики
8.	Технический	От ражение же лаемых сг лаженных ож идании
9.	Фо рмализованные ме тоды	Ст рогие фо рмализованные ан алитические за висимости
10.	Не формализованные ме тоды	Логическое, су бъективное ис следование
11.	Факторный	Выявление, кл ассификация и оц енка ст епени вл ияния от дельных фа кторов
12.	Конъюнктурный	Ус тановление те кущего со стояния с по зиций со отношения сп роса и пр едложения
13.	Математический	Це нные подстановки, ар ифметическая разница, пр оцентные числа, дифференциальный, логарифмический, ин тегральный анализ, ра счет пр остых и сл ожных процентов, ди сконтирование
14.	Эконометрический	Корреляционный, регрессионный, дисперсионный, кластерный, экстраполяционный, ко вариационный ан ализ; ме тоды гл авных компонент, ср едних и от носительных величин, гр уппировки; гр афический и ин дексный ме тоды об работки ря дов ди намики
15.	Ме тоды ис следования оп ераций и пр инятия ре шений	Ис пользование те орий графов, игр, ма ссового об служивания; по строение де ревьев це лей и ресурсов, ба йесовский анализ, се тевое планирование. Матричный, гармонический, сп ектральный анализ, пр оизводственные функции, ме жотраслевой баланс.
16.	Эк ономико- ма тематическое мо делирование и оп тимальное пр ограммирование	Де скриптивные (описательные), пр едиктивные (предсказательные, пр огностические) и но рмативные мо дели; си стемным анализ, ма шинная им итация; линейное, нелинейное, динамическое, вы пуклое пр ограммирование

Кр оме пр иведенных в та блице 1. 2 ме тодов пр и оц енке со стояния эк ономической бе зопасности це лесообразно бо лее ши роко пр именять ме тод мо ниторинга со стояния предприятия, ко торый от личается де тальным те кущим на блюдением за фи нансово–экономическим со стоянием предприятия.

В пр оцессе ан ализа и по дведения ит огов эк ономического ра звития пр едприятия це лесообразно оп ределить фа ктически до стигнутый ур овень эк ономической безопасности. Пр и пр огнозировании эк ономического ра звития ра ссчитывается ве роятный ур овень эк ономической бе зопасности на пр едстоящий пе риод.[20] Ан ализ ли тературных ис точников по казал от сутствие об щепризнанных пр именяемых на пр актике оп ределений эк ономической бе зопасности и ме тодов ее оценки. Эт о вызвано, с од ной стороны, сл ожностью са мих расчетов, с др угой – су бъективизмом пр и вы боре ур овня безопасности, во спринимаемого ка к до статочный с то чки зр ения ве роятности того, чт о уг рожающее со бытие не пр оизойдет.[48]

Из вестно ос обенности хо зяйственной деятельности, об условливающие по явление уг роз эк ономического характера, от ражаются на со четании в ст руктуре эк ономической бе зопасности вс ех ее со ставляющих: финансовой, ин теллектуальной и кадровой, технологической, политико–правовой, экологической, ин формационной и си ловой.[35]

Та кие фу нкциональные со ставляющие мо жно сг руппировать сл едующим об разом: по вн ешним фа кторам вл ияния на хо зяйственную де ятельность пр оцессам хо зяйственной де ятельности финансовую, технологическую, ин теллектуальную; по ме рам об еспечения по литико-правовую и кадровую. Ис ходя из этого, мо жно предположить, чт о эк ономическую бе зопасность пр едприятия мо жно оц енить ка к по внешним, та к и по вн утренним фа кторам.[53]

Пр и оц енке эк ономической бе зопасности пр едприятия ис пользуется по нятие «у ровень эк ономической безопасности», ко торый оц енивается в пр оцессе ан ализа и по дведения итогов, а та кже пр огнозирования эк ономического ра звития предприятия. В пр оцессе ан ализа и по дведения ит огов эк ономического ра звития пр едприятия це лесообразно оп ределить фа ктически до стигнутый ур овень эк ономической безопасности.

ГЛ АВА 2. СИ СТЕМА ЭК ОНОМИЧЕСКОЙ БЕ ЗОПАСНОСТИ ПА О «Р ОСТЕЛЕКОМ»

2.1 Ор ганизационно-экономическая ха рактеристика ПА О «Р остелеком»

ПА О «Р остелеком» – ро ссийский пр овайдер ци фровых ус луг и сервисов. Пр едоставляет ус луги ши рокополосного до ступа в Интернет, ин терактивного телевидения, со товой связи, ме стной и да льней те лефонной св язи и др. За нимает ли дирующие по зиции на ро ссийском ры нке вы сокоскоростного до ступа в интернет, пл атного ТВ, хр анения и об работки данных, а та кже кибербезопасности.

На ма ссовом ры нке ко мпания ра звивает ли нейку се рвисов дл я семьи, вк лючая ба зовые ус луги св язи и ци фровые ре шения дл я «У много дома», онлайн-образования, ге ймеров и др. Та кже ко мпания за нимается со зданием эк осистем ци фровых ре шений дл я бизнеса, ка к дл я кр упных фе деральных корпораций, та к и дл я ма лого и ср еднего бизнеса.

Ко мпания – пр изнанный те хнологический ли дер в ин новационных ре шениях в об ласти эл ектронного правительства, кибербезопасности, да та-центров и об лачных вычислений, биометрии, здравоохранения, образования, жи лищно-коммунальных услуг.

Вы ступает ис полнителем ме роприятий ра зличных го сударственных пр ограмм в об ласти ин формационных те хнологий: со здание и ра звитие ин фраструктуры эл ектронного пр авительства (в ключая по ртал го сударственных услуг), те лекоммуникационное об еспечение из бирательного пр оцесса (ф ункционирование ГА С «Выборы», ор ганизация си стемы ви деонаблюдения за выборами), ус транение ци фрового неравенства, ос нащение ши рокополосным до ступом в се ть ин тернет ле чебных учреждений, др угие мероприятия. Об ладает кр упнейшей ма гистральной се тью св язи в ст ране об щей пр отяжённостью ок оло 50 0 ты сяч км. Яв ляется кл ючевым уч астником пр иоритетной на циональной пр ограммы «Ц ифровая эк ономика» и ре ализует об щефедеральные те хнологические и ИТ-проекты.

По лное на именование – Пу бличное ак ционерное об щество «Ростелеком». Шт аб-квартира – в оф исе на ул. Го нчарная в це нтре Москвы. Юр идически ко мпания с 20 06 го да за регистрирована в Санкт-Петербурге.

Ри сунок 2.1 – Ма гистральная се ть ПА О «Р остелеком»

В ма е 20 18 го да ко мпания пр едставила ст ратегию ра звития до 20 22 го да и ди видендную по литику за пе риод 20 18 –2 020 гг. Ос новным ве ктором ра звития компании, со гласно стратегии, яв ляется пр одолжение тр ансформации в ци фрового па ртнёра дл я населения, би знеса и государства. Ос новные на правления ра боты: ра звитие эк осистем продуктов, ус луг и кл иентского сервиса, мо дернизация те хнологической платформы, ра звитие че ловеческого капитала, по вышение эффективности. В эт от же пе риод «Р остелеком» бы л на значен оп ератором Ед иной би ометрической си стемы (ЕБС), а в ию не за пустил её в оп ытную эксплуатацию. ЕБ С бы ла ра зработана ко мпанией по ин ициативе Ба нка Ро ссии и Ми нистерства ци фрового развития, св язи и ма ссовых ко ммуникаций Ро ссийской Федерации, пр и уч астии ор ганизованной на пл ощадке ЦБ РФ ме жбанковской ра бочей гр уппы по во просам но рмативного ре гулирования уд алённой ид ентификации фи зических лиц.

25 се нтября 20 18 го да «Р остелеком» пр овёл ма сштабный ре брендинг и об ъявил о ре позиционировании де ятельности компании. Ко мпания пр езентовала но вые ци фровые се рвисы и та рифные линейки. Вп ервые за се мь ле т из менилось ви зуальное оф ормление компании. Ка к по яснил пр езидент «Р остелекома» Ми хаил Осеевский, он и хо тели уй ти от об раза компании, ко торая пр едоставляет ус луги те лефонной связи, по этому от казались от «у ха» в ви де логотипа. По ег о словам, но вый ло готип «с имволизирует дв ижение вп ерёд и ра звитие ци фровых технологий».

В но ябре 20 18 го да «Р остелеком» пр едставил ед иную пл атформу се рвисов кибербезопасности.

В ян варе 20 20 го да «Р остелеком» со вместно с ко нцерном «А втоматика» (« Ростех») пр овели ус тановку и те ст пе рвых кр иптобиокабин в мн огофункциональных це нтрах ок азания го сударственных и му ниципальных ус луг «М ои документы».

В ма е 20 18 го да ко мпания пр иобрела 10 0 % ак ций ко мпании So lar Security, те хнологического ли дера в сф ере це левого мо ниторинга и оп еративного уп равления ин формационной безопасностью. Су мма сд елки со ставила 1,5 мл рд руб.

В де кабре 20 18 го да «Р остелеком» пр иобрёл 99,92 % до лей ОО О «Старт2ком», од ного из ве дущих ра зработчиков пр ограммного об еспечения дл я си стем уп равления ра счётно-сервисным об служиванием в сф ере те лекоммуникационного бизнеса.

В ма рте 20 19 по дписано со глашение о пр иобретении «Р остелекомом» 10 0 % до лей ОО О «И нфолинк» и ОО О «СвязьСтрой-21», вх одящих в ГК «И нфолинк» (о дин из кр упных не зависимых ин тернет-провайдеров Чу вашской Республики).

В ию ле 20 19 по дписано со глашение о пр иобретении 10 0 % до лей ОО О «П рометей» (б ренд Prometey), ко торая с 20 04 го да ок азывает ус луги св язи на те рритории Са нкт-Петербурга и Ле нинградской об ласти ко рпоративным и го сударственным клиентам, а та кже фи зическим лицам.

В ав густе 20 19 по дписано со глашение о пр иобретении 10 0 % до лей в тр ех юр идических лицах, чт о об еспечило ко нтроль на д гр уппой ко мпаний «АльянсТелеком», ко торый с 20 07 го да ок азывает ус луги до ступа в ин тернет и те левидения фи зическим ли цам и ко рпоративным кл иентам на те рритории Пр иморского кр ая во Владивостоке, Уссурийске, На ходке и Артеме.

В ян варе 20 20 «Р остелеком» за крыл сд елку по пр иобретению 10 0 % до лей ОО О «Даталайн», вт орой по сле гр уппы «Р остелеком» ко мпании на ры нке це нтров об работки да нных (ЦОД).

В ма рте 20 20 Ро стелеком за крыл сд елку по пр иобретению 55 % до лей ОО О «Т 2 РТ К Хо лдинг» (T ele2 Россия). В ре зультате сд елки гр уппа «Р остелеком» ко нсолидировала 10 0 % до лей Te le2 Россия, а ПА О «Б анк ВТ Б» и ко нсорциумом ин весторов ст али вл адельцами 29,4 % об ыкновенных ак ций ПА О «Ростелеком».

Вв иду не значительного пе ресечения ре гионов пр исутствия об ъединяющихся ко мпаний сд елка ус илила ры ночные по зиции об разованного че твёртого игрока, пр иблизив ег о до лю ры нка к до лям др угим мо бильных операторов. Но вый на циональный оп ератор мо бильной св язи по лучил на мо мент об ъединения ко мплект ли цензий и ча стот по вс ей ст ране (в то м чи сле 3G и фе деральной LTE), пр исутствие в 64 регионах, 16 % ры нка со товой св язи и 38 мл н со товых абонентов.

В фе врале 20 20 «Р остелеком» и ВТ Б по дписали об язывающие до кументы по сделке, по дтвердив ра нее оз вученные па раметры: «Р остелеком» пр иобретает 17,5 % до лей Te le2 за 42 мл рд руб., 27,5 % – за 66 мл рд руб. от до пэмиссии ак ций «Р остелекома» в по льзу ВТБ. Ещ ё 10 % Te le2 го соператор по лучает в об мен на 10 % со бственных об ыкновенных акций, ко торые на ходятся на ба лансе до чернего ОО О «М обител» – су мма до говора со ставляет 24 мл рд руб.. Ка к со общалось ранее, эт а до ля пе рейдет за регистрированной в де кабре ко мпании «Т елеком Инвестиции», ко торая яв ляется ст руктурой ВТБ. В ма рте 20 20 «Р остелеком» за крыл сд елку по пр иобретению 55 % до лей ОО О «Т 2 РТ К Хо лдинг» (T ele2 Россия).

В ма рте 20 20 го да «Р остелеком» за крыл сд елку по пр иобретению 55 % до лей ОО О «Т 2 РТ К Хо лдинг» (T ele2 Россия). В ре зультате сд елки «Р остелеком» ко нсолидировал 10 0 % до лей Te le2 Россия, а «Б анк ВТ Б» и ко нсорциум ин весторов ст али вл адельцами 29,4 % об ыкновенных ак ций «Ростелекома».

Кр упнейшие ак ционеры «Р остелекома» – Ро ссийская Фе дерация в ли це Ро симущества (38,2 % об ыкновенных акций), Вн ешэкономбанк (3,4 % об ыкновенных акций), а та кже ПА О «Б анк ВТ Б» и ко нсорциум ин весторов (29,4 % об ыкновенных акций).

Об ыкновенные и пр ивилегированные ак ции ПА О «Р остелеком» (т икеры RT KM и RT KMP) то ргуются на Мо сковской би рже в Ко тировальном сп иске пе рвого ур овня и на Са нкт-Петербуржской би рже в не котировальной ча сти списка. Ак ции ПА О «Р остелеком» та кже вк лючены в ра счёт ин дексов FT SE Em erging Ma rkets и MVIS.

Вы сшим ор ганом уп равления «Р остелекома» яв ляется Об щее со брание ак ционеров «Ростелеком», ко торое со блюдает вс е не обходимые пр оцедуры дл я ра вного ос уществления пр ав ак ционеров по уч астию в уп равлении ко мпанией че рез пр инятие ре шений на Об щих со браниях акционеров.

Пр едседатель со вета ди ректоров – Се ргей Иванов. Пр езидент – Ми хаил Осеевский.

В «Р остелекоме» вы строена эф фективная си стема ко рпоративного уп равления в со ответствии с тр ебованиями законодательства, пр авилами Мо сковской биржи, а та кже с уч етом пе редовых практик. Ко мпания пр одолжает со вершенствовать си стему ко рпоративного управления, об еспечивая со блюдение пр ав ак ционеров и вс ех за интересованных сторон.

Ри сунок 2.2 – Ор ганизационная ст руктура ПА О «Р остелеком»

«Р остелеком» – од на из кр упнейших ко ммуникационных ко мпаний России, пр и эт ом по ит огам 20 19 го да до ля ци фрового се гмента (в ключает ус луги ши рокополосного до ступа в интернет, пл атное ТВ, VPN, VA S и об лачные ус луги) в вы ручке оп ератора со ставила 59 %. Оф ициальный аудитор, ко торый ос уществляет пр оверку фи нансово-хозяйственной де ятельности компании, – Er nst & Yo ung (О ОО «Э рнст эн д Янг»).

2.2 Ан ализ бу хгалтерского ба ланса и от чета о фи нансовых ре зультатах ПА О «Р остелеком»

Да лее пр оведем ан ализ бу хгалтерского ба ланса ПА О «Р остелеком» и от образим из менения за пе риод с 20 18 г. по 20 20 г. в та блице 2.1, дл я да нного ан ализа во спользуемся Пр иложением А.

Та блица 2.1 – Ан ализ бу хгалтерского ба ланса ПА О «Р остелеком» за пе риод с 20 18 г. по 20 20 г.

№ П/ п	Ст атьи ба ланса	Аб солютное от клонение		От носительное от клонение
		20 19 г. к 20 18 г.	20 20 г. к 20 19 г.	20 19 г. в % к 20 18 г.	20 20 г. в % к 20 19 г.
1	2	3	4	5	6
1.	I. Вн еоборотные ак тивы
2.	Не материальные ак тивы	40 41 5	-4 06 14 6	1,51%	-14,91%
3.	Ре зультаты ис следований и ра зработок	-1 13 53 3	-1 05 42 3	-41,71%	-66,44%
4.	Ос новные ср едства	23 84 8 35 4	40 75 4 41 4	7,03%	11,23%
5.	До ходные вл ожения в ма териальные це нности	-2 52 03 7	-1 02 4 55 8	-14,82%	-70,75%
6.	Фи нансовые вл ожения	32 0 60 8	92 22 2 58 3	0,22%	64,45%
7.	Пр очие Вн еоборотные ак тивы	11 14 9 74 3	9 04 0 76 3	33,36%	20,28%
8.	Ит ого по ра зделу I	34 99 3 55 0	14 0 48 1 63 3	6,73%	25,32%
9.	II. Об оротные ак тивы
10.	Запасы	69 4 84 5	82 2 20 5	9,74%	10,51%
11.	НДС	2 11 4 80 4	2 93 4 86 6	97,94%	68,67%
12.	Де биторская за долженность	-6 02 6 27 6	-5 56 19 3	-10,45%	-1,08%
13.	Фи нансовые вл ожения	18 26 2 85 2	-1 8 49 0 95 4	519,58%	-84,91%
14.	Де нежные ср едства и де нежные эк виваленты	9 73 8 74 7	9 20 5 80 0	85,97%	43,70%
15.	Пр очие об оротные ак тивы	58 4 83 3	-3 09 77 5	60,63%	-19,99%
16.	Ит ого по ра зделу II	25 36 9 80 5	-6 39 4 05 1	30,66%	-5,91%
17.	III. Ка питал и ре зервы
18.	Ус тавный ка питал	-	1 77 0	-	25,43%
19.	Пе реоценка вн еоборотных ак тивов	-1 57 54 9	-8 3 44 1	-5,84%	-3,28%
20.	До бавочный ка питал	1 52 8 00 0	65 99 8 64 4	1,13%	48,38%
21.	Ре зервный ка питал	-	266	-	25,48%
22.	Не распределенная пр ибыль	-1 0 06 3 33 2	-2 6 57 1 95 3	-9,16%	-26,63%
23.	Ит ого по ра зделу III.	-8 69 2 88 1	39 34 5 28 6	-3,51%	16,48%
24.	IV. До лгосрочные об язательства
25.	За емные ср едства	46 56 6 94 8	58 08 8 98 7	26,76%	26,34%
26.	От ложенные на логовые ак тивы	-7 52 91 2	2 06 9 48 0	-2,35%	6,60%
27.	Пр очие об язательства	2 47 9 07 5	19 63 2 81 6	46,66%	251,96%
28.	Це левое фи нансирование	9 32 5 65 9	13 01 9 41 8	233,83%	97,79%
29.	До ходы бу дущих пе риодов	2 08 8 18 4	-4 6 41 0	584,64%	-1,90%
30.	Ит ого по ра зделу IV.	59 70 6 95 4	92 76 4 29 1	27,67%	33,68%
31.	V. Кр аткосрочные об язательства

Ок ончание та блицы 2.1

№ П/ п	Ст атьи ба ланса	Аб солютное от клонение		От носительное от клонение
		20 19 г. к 20 18 г.	20 20 г. к 20 19 г.	20 19 г. в % к 20 18 г.	20 20 г. в % к 20 19 г.
1	2	3	4	5	6
32.	За емные ср едства	17 2 07 9	7 28 8 71 0	0,41%	17,13%
33.	Кр едиторская за долженность	1 22 0 50 9	-9 52 1 75 4	1,51%	-11,60%
34.	До ходы бу дущих пе риодов	14 4 00 0	-3 0 34 5	-	-21,07%
35.	Оц еночные об язательства	6 99 1 11 6	3 86 2 02 3	42,98%	16,60%
36.	Це левое фи нансирование	82 1 57 8	37 9 37 1	-	46,18%
37.	Ит ого по ра зделу V.	9 34 9 28 2	1 97 8 00 5	6,70%	1,33%
38.	Баланс	60 36 3 35 5	13 4 08 7 58 2	10,02%	20,22%

Ра ссмотрим из менение ка ждой ст атьи бу хгалтерского ба ланса по отдельности, на чнем с пе рвого ра здела – Вн еоборотные активы.

Не материальные ак тивы в 20 19 го ду вы росли на 1,51%, од нако в 20 20 го ду сн изились на 14,91%, да нные из менения в 20 20 го ду пр оизошли из -за выбытия, а та к же пе ремещения активов, а им енно «н езаконные оп ерации по пр иобретению не материальных активов».

Ст атья «Р езультаты ис следований и ра зработок» им ела те нденцию снижения, та к в 20 19 го ду он а сн изилась на 41,71%, а в 20 20 го ду на 66,44%.

Ос новные ср едства хо зяйствующего су бъекта на пр отяжении вс его ан ализируемого пе риода им ели те нденцию роста, та к в 20 19 го ду ро ст со ставил 7,03%, а в 20 20 го ду 11,23%. Да нные из менения св ойственны из -за по ступления бо льшого об ъема не завершенного строительства, те м са мым ув еличение пе рвоначальной ст оимости активов.

До ходные вл ожения в ма териальные це нности в 20 19 го ду сн изились на 14,82%, и в 20 20 го ду пр оизошел ещ е бо льшее ре зкое сн ижение ак тивов на 70,75%. Ум еньшение да нного ак тива пр оизошло из -за со кращения им ущества сд анного в аренду, в лизинг.

Однако, «Ф инансовые вл ожения» за ан ализируемый пе риод им ели те нденцию роста, та к в 20 19 го ду он и вы росли не значительно на 0,22%, а в 20 20 го ду на 64,45%. Та кой ре зкий ск ачек в 20 20 го ду пр оизошел из -за того, чт о в ма рте 20 20 го да по пр иобретению 55 % до ли от ОО О «Т 2 РТ К Холдинг», те м са мым на ко нец 20 20 го да ПА О «Р остелеком» вл адела 90 % ак циями вс ем из вестной ко мпании Теле2.

Ст атья «П рочие вн еоборотные ак тивы» в 20 19 го ду вы росла на 33,36%, и в 20 20 го ду не пр екратила св ой ро ст и по днялась на 20,28%. Ос новным фа ктором по влиявшем на да нное из менение бы ло ув еличение су ммарной де биторской за долженности по вы данным бе спроцентным займам, а та к же из -за ув еличения ра сходов на пр ограммные пр одукты и ба зы данных.

По дведем ит оги по из менениям пе рвого раздела. За ве сь ан ализируемый пе риод ПА О «Р остелеком» по казал ув еличение да нных активов, та ким образом, чт о в 20 19 го ду из менения со ставили ув еличение на 6,73%, а в 20 20 го ду 25,32%.

Да лее ра ссмотрим вт орой ра здел ба ланса – Об оротные активы.

Ст рока «З апасы» в 20 19 го ду вы росла на 9,74%, а в 20 20 го ду на 10,51%. Ос новным фа ктором на из менение да нной ст атьи яв ляется ув еличение го товой пр одукции хо зяйствующего субъекта.

НД С им ел те нденцию ро ста за ве сь ан ализируемый периода, та к в 20 19 го ду да нный по казатель вы рос пр актически в дв а ра за (97,94%), а в 20 20 го ду на 68,67%.

По казатель де биторской за долженности им ел те нденцию снижения, та к в 20 19 го ду он сн изился на 10,45%, а в 20 20 го ду на 1,08%, чт о от ражает ул учшение кр едитной по литики компании. Ос новной пр ичиной не значительного сн ижения да нного по казателя в 20 20 го ду бы ло ум еньшение де биторской за долженности по пр ямым до говорам ра счета с бю джетными ор ганизациями за ус луги связи.

Ст рока «Ф инансовые вл ожения» в 20 19 го ду пр оизвела зн ачительный ро ст на 519,58%, а в 20 20 го ду ум еньшилась ни же по казателя 20 18 года.

Де нежные ср едства на ра счетных сч етах ор ганизации им ели те нденцию роста, в 20 19 го ду он и ув еличились на 85,97%, а в 20 20 го ду на 43,7%.

По казатель пр очих об оротных ак тивов в 20 19 го ду вы росли на 60,63%, а в 20 20 го ду сн изились на 19,99%. Ос новной пр ичиной да нного из менения бы ло ум еньшение ко личества пр ав на те хническую по ддержку об орудования и ПО.

По дведем ит оги вт орого ра здела ак тива баланса. В 20 19 го ду пр оизошел зн ачительный ро ст вс ех ак тивов да нного раздела, кр оме де биторской задолженности, об щее из менение со ставило 30,66%, од нако в 20 20 го ду пр оизошло со кращение да нного ак тива на 5,91%, эт ому в бо льшей ст епени по содействовало ум еньшение фи нансовых вложений.

Ра ссмотрим тр етий ра здел ба ланса – Ка питал и резервы.

Ус тавный ка питал в 20 19 го ду не изменился, од нако в 20 20 го ду он ув еличился на 25,43% из -за ра змещения 70 8 08 2 97 5 об ыкновенных ак ций но минальной ст оимостью 0,0025 рублей.

Ст рока «П ереоценка вн еоборотных ак тивов» на пр отяжении вс его ан ализируемого пе риода им ела те нденцию понижения, та к в 20 19 го ду он а сн изилась на 5,84%, а в 20 20 го ду на 3,28%.

До бавочный ка питал хо зяйствующего су бъекта ув еличивался ве сь ан ализируемый период, в 20 19 го ду пр оизошло ув еличение на 1,13%, а в 20 20 го ду на 48,38%. Да нные из менения пр оизошли из -за ув еличения эм иссионного до хода хо зяйствующего субъекта.

Су мма ре зервного ка питала в 20 19 го ду не изменялась, од нако в 20 20 го ду из менение со ставили ув еличение да нной ст роки на 25,48%.

Ст рока «Н ераспределенная пр ибыль» ум еньшалась на пр отяжение вс его ан ализируемого периода, та к чт о в 20 19 го ду пр оизошло со кращение на 9,16%, а в 20 20 го ду на 26,63%. Да нные из менения пр оизошли в 20 20 го ду из -за то го чт о в ав густе 20 20 го да на Об щем со брании ак ционеров бы ло пр инято ре шение о вы плате ди видендов по ит огам 20 19 года.

По ит огам тр етьего ра здела в 20 19 го ду пр оизошло со кращение да нной гр уппы активов, в ос новном из -за ум еньшения не распределенной прибыли, од нако в 20 20 го ду пр оизошел ро ст на 16,48% в ос новном из -за ув еличения до бавочного капитала.

Да лее ра ссмотрим че твертый ра здел - до лгосрочные обязательства.

Ст рока «З аемные ср едства» на пр отяжении вс его ан ализируемого пе риода им ели те нденцию роста, та к в 20 19 го ду да нный по казатель ув еличился на 26,76%, а в 20 20 го ду на 26,34%. Ос новной пр ичиной из менения в 20 20 го ду бы ло ув еличение ко личества за ймов ор ганизаций и об лигационных займов.

Ст рока «О тложенные на логовые ак тивы» в 20 19 го ду сн изилась на 2,35%, а в 20 20 го ду ув еличилась на 6,6%. Ос новной пр ичиной ув еличения да нной ст атьи в 20 20 го ду за ключалось в на логовом эф фекте от от ложенных на логовых об язательств на Ос новные ср едства и НМА.

Пр очие об язательства им ели те нденцию роста, та к в 20 19 го ду пр оизошел ро ст да нной ст роки па ссива на 46,66%, а в 20 20 го ду пр оизошел ре зкий ск ачек на 251,96%. Пр ичиной из менения да нного па ссива в 20 20 го ду бы ло ув еличение до лгосрочных об язательств по лизингу, а та к же до лгосрочная ча сть по пл атежам аг ента по оп ерационной деятельности.

Це левое фи нансирование та к же им ела те нденцию роста, та к в 20 19 го ду ро ст со ставил 233,83%, а в 20 20 го ду 97,79%.

Ст рока «Д оходы бу дущих пе риодов» в 20 19 го ду ув еличились на 584,64%, а в 20 20 го ду сн изились на 1,9%.

По ит огам че твертого ра здела пр оизошло ув еличение в 20 19 го ду на 27,67%, а в 20 20 го ду на 33,68%, ос новной пр ичиной да нных из менений яв ляется ув еличение ст роки За емного капитала.

Да лее ра ссмотрим по следний ра здел па ссивов ба ланса – Кр аткосрочные обязательства.

Ст рока «З аемные ср едства» в 20 19 го ду со ставила ро ст на 0,41%, в 20 20 го ду на 17,13%.

Кр едиторская за долженность в 20 19 го ду ув еличилась на 1,51%, но в 20 20 го ду со кратилась на 11,6%. Из -за со кращения за долженности по ра счетам по пр очей оп ерационной деятельности.

Ст рока «Д оходы бу дущих пе риодов» в 20 18 го ду он а бы ла нулевой, од нако в 20 19 го ду вы росла на 14 4 00 0 тыс. рублей, за тем в 20 20 го ду со кратилась на 21,07%. Из -за со кращения су ммы до ходов от це левого финансирования.

Оц еночные об язательства за ан ализируемый пе риод ув еличились на 42,98% в 20 19 году, и на 16,6% в 20 20 году. Из -за ув еличения ре зерва на вы плату пр емий ра ботникам хо зяйствующего субъекта.

Ст рока «Ц елевое фи нансирования» в 20 18 бы ла нулевой, од нако в 20 19 го ду вы росла на 82 1 57 8 тыс. рублей, а в 20 20 го ду та к же пр оизошел ро ст на 46,18%.

По ит огам пя того ра здела на пр отяжении вс его ан ализируемого пе риода пр оисходил ро ст вс ех по казателей в 20 19 году, и со ответственно су ммарное из менение да нного ра здела в 20 19 го ду со ставило 6,7%. В 20 20 го ду пр оизошел та к же по дъем да нного ра здела на 1,33%, в ос новном из -за ро ста оц еночных об язательств и ро ста за емных средств.

По дводя ит оги из менения ба ланса ПА О «Р остелеком» мо жно ув идеть ро ст ба ланса в 20 19 го ду на 10,02%, а в 20 20 го ду на 20,22%. Дл я бо лее на глядного пр имера ст руктуры из менения ба ланса хо зяйствующего су бъекта ра ссмотрим ег о из менение на ри сунке 2.3.

Ри сунок 2.3 – Ст руктура из менения ба ланса ПА О «Р остелеком»

Да лее ра ссмотрим ан ализ фи нансовых ре зультатов ПА О «Р остелеком» в пе риод 20 19 по 20 20 гг. и из образим ег о в та блице 2.2. Дл я со ставления та блицы во спользуемся от четом о фи нансовых результатах. (П риложением Б)

Та блица 2.2 – Ан ализ фи нансовых ре зультатов ПА О «Р остелеком» в пе риод 20 19 по 20 20 гг.

№ П/ п	Показатели	Тыс. руб.		От клонение в аб солютных показателях, в тыс. руб.	От клонение в от носительных показателях, %
		2019	2020
1	2	3	4	5	6
1.	Выручка	31 9 72 5 68 4	34 8 25 7 69 6	28 53 2 01 2	8,92%
2.	Се бестоимость пр одаж	30 2 01 6 88 8	33 1 58 3 83 5	29 56 6 94 7	9,79%
3.	Ва ловая пр ибыль	17 70 8 79 6	16 67 3 86 1	-1 03 4 93 5	-5,84%
4.	Пр ибыль от пр одаж	17 70 8 79 6	16 67 3 86 1	-1 03 4 93 5	-5,84%
5.	Пр ибыль до на логообложения	-3 35 5 93 0	-6 40 9 24 3	-3 05 3 31 3	90,98%
6.	На лог на пр ибыль	-3 07 4 78 0	-5 81 2 48 4	-2 73 7 70 4	89,04%
7.	Чи стая пр ибыль	-3 36 2 96 9	-9 29 7 53 1	-5 93 4 56 2	176,47%

Ан ализируя да нные та блицы 2.2 мо жно сд елать ря д выводов.

По казатель вы ручки за от четный пе риод вы рос на 8,92%, чт о св идетельствует об ув еличении об ъема пр одаж ПА О «Ростелеком». Та к ка к в си туации па ндемии сп рос на об еспечение вы сокоскоростным ин тернетом и со товой св язи зн ачительно вырос.

Се бестоимость пр одаж та к же за от четный пе риод вы росла на 9,79%, чт о св идетельствует об ув еличение за трат на пр едоставление ус луг связи. Та к ка к в ст атью се бестоимости та к же вх одит и ам ортизация ос новных средств, пр и то м условии, чт о об ъем фо нда ос новных ср едств та к же вырос.

Ва ловая пр ибыль и пр ибыль от пр одаж им еют од инаковые показатели, та к в 20 20 го ду он и сн изились на 5,84%. Та к ка к у хо зяйствующего су бъекта ни уп равленческие

По казатель пр ибыли до на логообложения им еет от рицательное зн ачение из -за бо льшого ко личества пр очих ра сходов ПА О «Ростелеком».

По казатель чи стой прибыли, та к же им еет от рицательное значение, но в 20 20 го ду он о ув еличилось из -за того, чт о на лог на пр ибыль су ммируется пр едыдущий с текущим.

Ви зуализация ст руктуры из менений пр едставлена на ри сунке 2.4.

Ри сунок 2.4 – Ст руктура из менения по казателей фи нансовых ре зультатов

Дл я ул учшения фи нансовой си туации ПА О «Р остелеком» ре комендуется во спользоваться сл едующими методами, ко торые мо гут по мочь пр едприятию по лучать пр ибыль и ст ать ре нтабельным:

Та ким образом, ра ссмотрев вы ше оп исанный ан ализ ПА О «Р остелеком» ви дно ув еличение ва люты ба ланса за сч ет пр иобретения Теле2, од нако фи нансовые ре зультаты из го да в го д ухудшаются.

В сл едующем ра зделе ра ссмотрим по дробный ан ализ эк ономической бе зопасности хо зяйствующего субъекта.

2. 3 Оц енка фи нансовой со ставляющей эк ономической бе зопасности ПА О «Р остелеком»

Дл я того, чт обы пр овести ма ксимально то чный ан ализ эк ономической бе зопасности предприятия, не обходимо ра ссмотреть ря д сл едующих ос новных по казателей:

Ли квидность ба ланса – эт о ст епень по крытия об язательств пр едприятия активами, ср ок пр евращения ко торых в де нежные ср едства со ответствует ср оку по гашения обязательств. От ст епени ли квидности ба ланса за висит пл атежеспособность предприятия. Ос новной пр изнак ли квидности – фо рмальное пр евышение ст оимости об оротных ак тивов на д кр аткосрочными пассивами. И че м бо льше эт о превышение, те м бо лее бл агоприятное фи нансовое со стояние им еет пр едприятие с по зиции ликвидности.

Ак туальность оп ределения ли квидности ба ланса пр иобретает ос обое зн ачение в ус ловиях эк ономической нестабильности, а та кже пр и ли квидации пр едприятия вс ледствие ег о банкротства. Зд есь вс тает во прос: до статочно ли у пр едприятия ср едств дл я по крытия ег о задолженности. Та кая же пр облема возникает, ко гда не обходимо определить, до статочно ли у пр едприятия ср едств дл я ра счетов с кредиторами, т.е. сп особность ли квидировать (п огасить) за долженность им еющимися средствами.

В да нном случае, го воря о ликвидности, им еется в ви ду на личие у пр едприятия об оротных ср едств в размере, те оретически до статочном дл я по гашения кр аткосрочных обязательств.

Дл я пр оведения ан ализа ли квидности ба ланса пр едприятия ст атьи ак тивов гр уппируют по ст епени ли квидности – от на иболее бы стро пр евращаемых в де ньги к наименее. Па ссивы же гр уппируют по ср очности оп латы обязательств. Оп ределим гр уппы ак тивов в та блице 2.3.

Та блица 2.3 – Ан ализ ли квидности ба ланса ПА О «Р остелеком» в пе риод 20 19-2020 гг., тыс. руб.

№ П/ п	Актив	20 19-2020 гг.		Пассив	20 19-2020 гг.
1	2	3	4	5	6	7
1.	На иболее ли квидные ак тивы	42 84 5 26 3	33 56 0 10 9	На иболее ср очные об язательства	82 06 7 11 8	72 54 5 36 4
2.	Бы строреализуемые ак тивы	53 18 2 25 0	52 31 6 28 2	Кр аткосрочные па ссивы	66 61 9 31 2	78 14 9 41 6
3.	Ме дленно-реализуемые ак тивы	12 10 0 68 5	15 85 7 75 6	До лгосрочные па ссивы	27 5 45 9 67 7	36 8 22 3 96 8

Ок ончание та блицы 2.3

№ П/ п	Актив	20 19-2020 гг.		Пассив	20 19-2020 гг.
1	2	3	4	5	6	7
4.	Тр уднореализуемые ак тивы	55 4 92 0 61 3	69 5 40 2 24 6	По стоянные па ссивы	23 8 90 2 70 4	27 8 21 7 64 5
5.	БАЛАНС	66 3 04 8 81 1	79 7 13 6 39 3	БАЛАНС	66 3 04 8 81 1	79 7 13 6 39 3

Пр оведя ан ализ да нных ли квидности ПА О «Ростелеком», мо жно сд елать вывод, чт о в пе риоды за 20 18-2020 гг. со отношение гр упп ак тива и па ссива со ставило А1 <П1 , А2 <П2 , А3 <П3 , А4>П4.

Из да нного ан ализа видно, чт о в ПА О «Р остелеком» не вы полняется и во все ни од ного ус ловия аб солютной ли квидности баланса. Од нако ст оит понимать, чт о ко мпания сп ециализируется на ок азаниях услуг, а не пр оизводства товаров, по эт ой пр ичине оп ределение эк ономической бе зопасности хо зяйствующего су бъекта пр и по мощи ан ализа ли квидности ег о ба ланса не со всем по дходит к оп ределению ка чества ра боты ПА О «Ростелеком».

Да лее пр оизведем ра счет ко эффициентов ли квидности ПА О «Ростелеком», ко торые ха рактеризуют пл атежеспособность хо зяйствующего су бъекта и от образим ит оговые да нные ра счета в та блице 2.4

Та блица 2.4 – Ко эффициенты ли квидности ПА О «Р остелеком»

№ П/ п	По казатели кр едитоспособности ор ганизации	Но рмальные ог раничения	20 18 г.	20 19 г.	20 20 г.	Из менения по казателей по го дам
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Об щий по казатель пл атежеспособности	L1≥1	0,20	0,26	0,20	0,06	-0,06
2.	Ко эффициент аб солютной ли квидности	0,2≤L2≤0.5	0,11	0,29	0,22	0,18	-0,07
3.	Ко эффициент бы строй ли квидности	Mi n L3≤0.7 Opt. L3 =1	0,53	0,65	0,57	0,12	-0,08
4.	Ко эффициент те кущей ли квидности	Min. L4≤1.5	0,59	0,72	0,67	0,13	-0,05
5.	Ма невренность ка питала		-0,17	-0,30	-0,33	-0,13	-0,03
6.	До ля об оротных ср едств в ак тивах	L6≥0.5	0,13	0,16	0,12	0,03	-0,04
7.	Ре нтабельность со бственного ка питала		-1,35	-3,89	-2,13	-2,54	1,76

Ок ончание та блицы 2.4

№ П/ п	По казатели кр едитоспособности ор ганизации	Но рмальные ог раничения	20 18 г.	20 19 г.	20 20 г.	Из менения по казателей по го дам
1	2	3	4	5	6	7	8
8.	Ко эффициент об еспеченности со бственными об оротными ср едствами	L7≥0,1	-3,29	-2,92	-4,10	0,37	-1,18

Фо рмулы ра счетов ос новных по казателей оц енки ри ска ли квидности и пл атежеспособности хо зяйствующего су бъекта:

Об щая ли квидность ба ланса (T otal li quidity) – показатель, от ражающий ст епень по гашения ак тивами пр едприятия вс ех св оих обязательств. Ра ссчитывается ка к от ношение вз вешенной су ммы ак тивов и па ссивов по фо рмуле:

Ко эффициент аб солютной ли квидности (C ash ra tio) – по казывает ст епень по крытия на иболее ли квидными ак тивами те кущих об язательств предприятия. Фо рмула ра счета бы строй ли квидности им еет сл едующий ви д:

Ко эффициент бы строй ли квидности (Q uick ra tio) – по казатель от ражающий ст епень по крытия вы соколиквидными и бы стро ре ализуемыми ак тивами те кущих об язательств предприятия. Фо рмула ра счета ко эффициента аб солютной ли квидности сл едующая:

Ко эффициент те кущей ли квидности (C urrent ra tio) – по казатель от ражающий ст епень по крытия ак тивами на иболее ср очных и ср еднесрочных об язательств предприятия. Фо рмула ра счета ко эффициента сл едующая:

Ко эффициент ма невренности ка питала – от ражает ра змер ка питала в запасах. Фо рмула ра счета им еет сл едующий ви д:

До ля об оротных ср едств в ак тивах – эт о от ношение ве личины об оротных ак тивов к об щим ак тивам предприятия. Фо рмула ра счета им еет сл едующий ви д:

Ре нтабельность со бственного ка питала – ко эффициент ра вный от ношению чи стой пр ибыли от ре ализации к ср еднегодовой ст оимости со бственного капитала.

Ко эффициент об еспеченности со бственными об оротными ср едствами – от ражает ст епень ис пользования пр едприятием со бственных об оротных средств. Фо рмула пр едставлена ни же:

Ан ализ да нных та блицы 2.4 показывает, чт о ко эффициент аб солютной ли квидности в 20 19 г. по высился на 0,18, и со ставил 0,29, в 20 20 г. сн изился на 0,7 и со ставил 0,22. Эт о означает, чт о св ои кр аткосрочные об язательства пр едприятие в 20 19 г. мо жет по гасить не медленно 29 % кр аткосрочных обязательств, а в 20 20 г. – 22%, пр и но рме 20%-50%. Ри ск не выполнения об язательств пе ред по ставщиками ми нимален и вх одит в норму.

Ко эффициент бы строй ли квидности в 20 19 г. ув еличился на 0, 12 и со ставил 0,65, в 20 20 г. ум еньшился на 0, 08 и со ставил 0,57. Эт о означает, чт о 57 % св оих кр аткосрочных об язательств пр едприятие мо жет по гасить в бл ижайшей перспективе, пр и но рме 70%. Ри ск не выполнения об язательств пе ред кр едитными ор ганизациями ве лик и не вх одит в норму. Следовательно, кр аткосрочные об язательства не мо гут бы ть по гашены не медленно за сч ет ра зличных средств.

Ко эффициент те кущей ли квидности в 20 19 г. ув еличился на 0, 13 и со ставил 0,72, в 20 20 г. со кратился на 0, 05 и со ставило 0,68. Эт о означает, чт о ли шь 68 % св оих кр аткосрочных об язательств мо жет по гасить за сч ет те кущих ак тивов в 20 20 г., но да нные по казатели ни же но рмы 150%, по этому ПА О «Р остелеком» не мо жет по гасить св ои кр аткосрочные об язательства за сч ет те кущих активов. Ор ганизация не ра сполагает об ъемом св ободных де нежных ср едств и с по зиции ин тересов со бственников по пр огнозируемому ур овню пл атежеспособности на ходится в зо не кр итического риска.

Ко эффициент об щей ли квидности в 20 19 г. ув еличился на 0, 06 и со ставил 0,20, а 20 20 г. сн изился на 0, 06 и со ставил 0,2. Исходя, из эт ого можно, чт о пр едприятие мо жет по гасить кр аткосрочные об язательства за сч ет об оротных ак тивов ли шь 20%, пр и но рме 100%.

Ко эффициент ма невренности отрицательный, т.к. у хо зяйствующего су бъекта ни зки по казатели со бственного об оротного капитала, и он о яв ляется фи нансово неустойчивым.

До ля об оротных ср едств в ак тивах в 20 19 г. ув еличился на 0, 03 и со ставила 0,16, в 20 20 г. до ля ум еньшилась на 0, 04 и со ставила 0,12. Да нные по казатели ни же нормы, т.к. ра вны в 20 19 г. 16%, а в 20 20 г. – 12%. Ис ходя из эт ого мо жно сд елать вывод, чт о за ан ализируемые пе риоды ур овень да нного по казателя не до стиг оп тимального зн ачения дл я хо зяйствующего субъекта.

Ко эффициент об еспеченности со бственными ср едствами в 20 18 г. со ставил – 3,29, в 20 19 г. – 2,92, а 20 20 г. – 4,1. Следовательно, мо жно сд елать вы вод о том, от рицательное зн ачение ко эффициента св идетельствует о том, чт о вс е об оротные ср едства ор ганизации и, возможно, ча сть вн еоборотных ак тивов сф ормированы за сч ет за емных источников.

Мо жем та кже отметить, чт о то лько по казатели ко эффициента аб солютной ли квидности на ходятся вы ше ур овня нормы, а др угие по казатели ни же ур овня нормы. Из эт ого мо жно сд елать вывод, чт о пр едприятие не яв ляется пл атежеспособным и фи нансово устойчивым.

Да лее не обходимо пр овести ан ализ фи нансовой ус тойчивости ПА О «Р остелеком» в та блице 2.5. Да нный ан ализ по может определить, на сколько хо зяйствующий су бъект не зависим с фи нансовой то чки зрения.

Та блица 2.5 – Ан ализ фи нансовой ус тойчивости ПА О «Ростелеком», тыс. руб.

№ П/ п	Показатель	20 18 г.	20 19 г.	20 20 г.

1	2	3	4	5
1.	Ис точник со бственных ср едств (И С-1300)	24 7 45 1 58 5	23 8 75 8 70 4	27 8 10 3 99 0
2.	Вн еоборотные ак тивы (F -1100)	51 9 92 7 06 3	55 4 92 0 61 3	69 5 40 2 24 6
3.	На личие со бственных ис точников об оротных ср едств (Е с = 13 00 – 11 00)	-2 72 47 5 47 8	-3 16 16 1 90 9	-4 17 29 8 25 6

Ок ончание та блицы 2.5

№ П/ п	Показатель	20 18 г.	20 19 г.	20 20 г.

1	2	3	4	5
4.	До лгосрочные па ссивы (К т-1400)	21 5 75 2 72 3	27 5 45 9 67 7	36 8 22 3 96 8
5.	На личие со бственных и до лгосрочных ис точников (Е т = Ес + Кт )	-5 6 72 2 75 5	-4 0 70 2 23 2	-4 9 07 4 28 8
6.	Кр аткосрочные кр едиты и за емные ср едства (K t-1510)	42 36 7 21 1	42 53 9 29 0	49 82 8 00 0
7.	Об щая ве личина ос новных ис точников фо рмирования за пасов и за трат (E o = Ет + Кt )	-1 4 35 5 54 4	1 83 7 05 8	75 3 71 2
8.	Об щая ве личина за пасов и за трат (Z = 12 10+1220)	9 29 1 03 6	12 10 0 68 5	15 85 7 75 6
9.	Из лишек (+), Не достаток (- ) со бственных ис точников об оротных ср едств (+ -Ес = Ес - Z)	-2 81 76 6 51 4	-3 28 26 2 59 4	-4 33 15 6 01 2
10.	Из лишек (+), Не достаток (- ) со бственных и до лгосрочных ис точников (+ -Ет = Ет - Z)	-6 6 01 3 79 1	-5 2 80 2 91 7	-6 4 93 2 04 4
11.	Из лишек (+), Не достаток (- ) об щей ве личины ос новных ис точников фо рмирования за пасов и за трат (+ -Ео = Ео - Z)	-2 3 64 6 58 0	-1 0 26 3 62 7	-1 5 10 4 04 4
12.	Тр ехкомпонентный фи нансовый по казатель ти па фи нансовой си туации S= {S1(+-Ес);S2(+-ET);S3(+-Eo)}	(0;0;0)	(0;0;0)	(0;0;0)

В ПА О «Р остелеком» на пр отяжении вс его ан ализируемого пе риода им еется не достаток со бственных ис точников об оротных средств, со бственных и до лгосрочных источников, а та к же об щей ве личины ос новных ис точников фо рмирования за пасов и затрат. Хо зяйствующий су бъект на ходится в кр изисном фи нансовом положении. Однако, ка к бы ло на писано ранее, ко мпания пр едоставляет не товары, а услуги, и в ос новном до лжна им еть вн еоборотные активы, а не за пасы об оротных средств.

Да лее не обходимо пр овести ра счет ко эффициентов фи нансовой ус тойчивости и ра ссмотреть их ди намику по да нным ПА О «Р остелеком» в та блице 2.6.

Та блица 2.6 – Ра счет ко эффициентов фи нансовой ус тойчивости

№ П/ п	Показатель	Оп тимальное зн ачение	20 18 г.	20 19 г.	2020г.	От клонение (+ ;-)
						20 19 г. к 20 18 г.	20 20 г. к 20 19 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Ко эффициент фи нансовой не зависимости	0,4-0,6	0,41	0,36	0,35	-0,05	-0,01
2.	Ко эффициент фи нансовой ус тойчивости	0,8-0,9	0,77	0,78	0,81	0,01	0,03
3.	Ко эффициент ин вестирования	>1	0,48	0,43	0,40	-0,05	-0,03
4.	Ко эффициент за долженности	>1	0,59	0,73	0,68	0,14	-0,05

Ко эффициент фи нансовой не зависимости по казывает до лю ак тивов организации, ко торые по крываются за сч ет со бственного ка питала (о беспечиваются со бственными ис точниками формирования). Ос тавшаяся до ля ак тивов по крывается за сч ет за емных средств. Об щая фо рмула ра счет ко эффициента:

Ко эффициент фи нансовой ус тойчивости показывает, ка кая ча сть ак тива фи нансируется за сч ет ус тойчивых источников, то ес ть до лю те х ис точников финансирования, ко торые ор ганизация ис пользуют в св оей де ятельности бо льше года. Об щая фо рмула ра счета да нного ко эффициента:

Ко эффициент ин вестирования – показывает, на сколько со бственные ис точники по крывают пр оизведенные ин вестиции и ра вен от ношению со бственных ср едств пр едприятия к ос новному капиталу. Об щая фо рмула ра счета да нного ко эффициента:

Ко эффициент по крытия за долженности по казывает сп особность ко мпании по гашать те кущие (к раткосрочные) об язательства за сч ёт то лько об оротных активов. Че м бо льше зн ачение коэффициента, те м лу чше пл атежеспособность предприятия. Эт от по казатель учитывает, чт о не вс е ак тивы мо жно пр одать в ср очном порядке. Об щая фо рмула ра счета да нного ко эффициента:

Фи нансовая не зависимость ПА О «Р остелеком» в 20 18 го ду вх одила в оп тимальное значение, од нако да лее да нный по казатель понизился. Да нное из менение означает, чт о ПА О «Р остелеком» не мо жет в до статочной ме ре по крыть до лю ак тивов ор ганизации св оими со бственными средствами.

Ко эффициент фи нансовой ус тойчивости на пр отяжении 20 18 и 20 19 го дов им ел не лу чшее значение, од нако в 20 20 го ду он по днялся до ни зкой пл анки оп тимального значения.

Ко эффициент ин вестирования на ходится на пр отяжении вс его ан ализируемого пе риода ни же оп тимальной отметки, эт о означает, не хв атку со бственных ис точников ор ганизации дл я по крытия вн еоборотных активов.

Ко эффициент по крытия задолженности, та к же им еет не лу чшие значения, пр и эт ом вс ем в по следний го д он на чал падать.

Зн ачение ра ссмотренных вы ше ко эффициентов от ражает ст руктуру ПА О «Ростелеком», ка к неудовлетворительным.

Да лее ра ссчитаем по казатели де ловой ак тивности ПА О «Ростелеком», в та блице 2.7.

Та блица 2.7 – По казатели де ловой ак тивности ПА О «Р остелеком»

№ П/ п	Показатель	20 19 г.	2020г.	От клонение (+ ;-)
1	2	3	4	5
1.	Ко эффициент об орачиваемости со бственного ка питала	1,32	1,35	0,03
2.	Ко эффициент об орачиваемости ин вестированного ка питала	0,51	0,48	-0,03
3.	Ко эффициент об орачиваемости де биторской за долженности	5,85	6,78	0,93
4.	Ко эффициент об орачиваемости кр едиторской за долженности	3,71	4,29	0,58
5.	Ко эффициент об орачиваемости де нежных ср едств	15,18	11,50	-3,67

Ра ссмотрим фо рмулы ра счета да нных показателей.

Ко эффициент об орачиваемости со бственного ка питала показывает, ск олько тр ебуется об оротов дл я оп латы вы ставленных счетов. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Ко эффициент об щей об орачиваемости ка питала по казывает ко личество по лных ци клов об ращения пр одукции за пе риод анализа. Ил и ск олько де нежных ед иниц ре ализованной пр одукции пр инесла ка ждая де нежная ед иница активов. Ил и ин аче по казывает ко личество об оротов од ного ру бля ак тивов за ан ализируемый период. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Ко эффициент об орачиваемости де биторской за долженности по казывает ск олько ра з в ср еднем в те чение го да де биторская за долженность пр евращалась в де нежные средства. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Ко эффициент об орачиваемости кр едиторской за долженности по казывает ск олько тр ебуется об оротов дл я оп латы вы ставленных счетов. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Ко эффициент об орачиваемости де нежных ср едств по казывает ск орость об орота де нежной наличности. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Вс е ра ссмотренные ко эффициенты им еют вы сокое значение, кр оме ко эффициента об щей об орачиваемости капитала. Та к же ст оит заметить, чт о ко эффициент об орачиваемости де нежных ср едств в ПА О «Р остелеком» по низился на 3,67.

Да лее ра ссчитаем ре нтабельность со бственного ка питала и ак тивов ПА О «Р остелеком» в та блице 2.8.

Та блица 2.8 – По казатели ре нтабельности со бственного ка питала и ак тивов ПА О «Р остелеком»

№ П/ п	Показатель	20 19 г.	2020г.	От клонение (+ ;-)
1	2	3	4	5
1.	Ре нтабельность со бственного ка питала	-0,01	-0,04	-0,03
2.	Ре нтабельность ак тивов	-0,01	-0,01	-
3.	Ре нтабельность ре ализованной пр одукции	0,06	0,05	-0,01

Ра ссмотрим фо рмулы дл я ра счета ре нтабельности со бственного ка питала и активов.

Ре нтабельность со бственного ка питала по казывает ве личину прибыли, ко торую по лучит пр едприятие на ед иницу ст оимости со бственного капитала. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Ре нтабельность ак тивов (R OA) ха рактеризует ст епень эф фективности ис пользования им ущества организации, пр офессиональную кв алификацию ме неджмента предприятия. Да нный по казатель на зывают но рмой прибыли. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Ре нтабельность ре ализованной пр одукции показывает, ка кую су мму пр ибыли по лучает пр едприятие с ка ждого ру бля пр оданной продукции. Об щая фо рмула вы глядит сл едующим об разом:

Ка к ви дно из ан ализа та блицы 2.8 ре нтабельность ак тивов и со бственного ка питала ПА О «Р остелеком» им еют от рицательное значение, та к ка к пр ибыль ко мпании убыточна. Пр и эт ом ре нтабельность ка питала в 20 20 г. сн изилась на 0,03. Ре нтабельность ре ализации пр одукции та к же на ходится на ни зком уровне, и в 20 20 го ду ещ е ни же опустилась.

Да лее не обходимо пр овести св одный ин тегральный ур овень эк ономической бе зопасности ПА О «Ростелеком», в та блице 2.9

Та блица 2.9 – Св одный ин тегральный ур овень эк ономической бе зопасности ПА О «Р остелеком»

№ П/ п

По казатель эк ономической бе зопасности

Обеспечение финансовой безопасности хозяйствующего субъекта

Размер

Добавлен

Скачиваний

Добавил

Предмет

Тип работы

Вуз