Финансовая безопасность хозяйствующего субъекта

Подробнее

Размер

1.66M

Добавлен

03.08.2023

Скачиваний

3

Добавил

Арсен
Текстовая версия:


Введение

На сегодняшний день существует весьма серьезная проблема финансовой безопасности, которая озадачивает большинство научных деятелей. Финансовая безопасность хозяйствующего субъекта скрывает под собой ряд проблем, связанных с экономической деятельностью, а также имеет особо весомое значение в структуре хозяйствующего субъекта. Из-за сложившейся ситуацией с пандемией covid19, многие хозяйствующие субъекты столкнулись со снижением покупной способности их товаров или услуг, что привело к образованию различных негативных последствий, таких как: финансовый риск, нехватка собственных средств, высоким уровнем скачущей конкуренции из-за уменьшения удельного веса людей пользующихся услугами или приобретающие товары, проблемой невозможности прогнозирования получения доходов или прибыли. В таких условиях, спада экономики в то время, как мелкие компании прекращают деятельность, крупные монополисты деятельности начинают особенно внимательно относиться к развитию финансовой безопасности, отказываясь от финансово рисковых проектов, огранивая свои финансовые вложения, ограничение в отвлечении денежных средств из оборота компании, улучшая свою работу с дебиторской задолженностью, формировать резервы на еще более неблагоприятную ситуацию, максимально не допускать ухудшения финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Основной задачей обеспечения финансовой безопасности хозяйствующих субъектов в первостепенную очередь является развитие индикаторов воздействия на возможность банкротства путем усовершенствования финансового состояния хозяйствующего субъекта, а также ускорения развития его производственно-финансовых мощностей.

В целом для достижения задачи успешного управления финансами хозяйствующего субъекта является сравнительно-аналитический анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние включает в себя совокупность взаимодополняющих экономических показателей, которые в свою очередь имеют способность отражать процесс формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта. Для руководителя хозяйствующего субъекта первостепенную важность при принятии любого управленческого решения является финансовая безопасность, а также текущая ликвидность. Данные показатели чаще всего используются для оценки финансового благополучия хозяйствующего субъекта, его самоокупаемость, конкурентно способности.

Целью курсовой работы является разработка рекомендаций, направленных на повышение финансовой безопасности ПАО «Аэрофлот».

Задачами курсовой работы являются:

- систематизация теоретических подходов по исследуемому направлению;

- формирование методик анализа финансовой безопасности;

- выявление основных факторов, повлиявших на уровень финансовой безопасности исследуемой организации;

- разработка рекомендаций по повышению уровня финансовой безопасности предприятия.

Предметом курсовой работы является анализ финансовой безопасности.

Объектом курсовой работы является финансовое состояние ПАО «Аэрофлот».

Методологической и теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных специалистов в области анализа финансовой безопасности предприятия таких как А.М. Ковалева, В.К. Сенчагов, Р.А. Кожевников, Ю.И. Соколов и другие.

В работе применялись следующие методы исследования: системный анализ и синтез, финансово-экономический анализ, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, факторный, расчетно-конструктивный.

Источником информации явились:

- годовая бухгалтерская отчетность за период 2019-2020 гг.;

- пояснения к бухгалтерской отчетности ПАО «Аэрофлот» за 2020 год;

- годовой отчет по результатам работы ПАО «Аэрофлот» за 2020 год.


Глава 1. Теоретические основы финансовой безопасности хозяйствующего субъекта

1.1 Сущность и понятия финансовой безопасности хозяйствующего субъекта

Финансовая безопасность включает в себе многоуровневую систему, которая в себя включает многозадачную, непрерывную взаимосвязь между большим количеством групп стейкхолдеров, отделов, со способностью устранять как внутренние, так и внешние угрозы.

Основываясь на мнении В.И. Авдинского, финансовая безопасность хозяйствующего субъекта включает в себя качественно-количественную многоуровневую систему, обеспечивающую под собой стабильную защищенность приоритетов хозяйствующего субъекта, а также имеющую ряд индикаторов анализа реальных и потенциальных рисков, которые в той или иной мере могут повлиять на финансовую составляющую хозяйствующего субъекта.1

По мнение В. А. Дадалко, финансовая безопасность включает в себя максимально предельное абстрагированное состояние финансовой устойчивости, в котором может в полной мере развиваться хозяйствующий субъект для реализации выбранной им стратегии роста, характеризуется способностью хозяйствующими субъекту противостоять внешним и внутренним угрозам.

По мнению Н.Г. Синявского, финансовая безопасность хозяйствующего субъекта представляет под собой характеристики его финансовой системы, которая в полной мере и с максимальной надежностью позволяет хозяйствующему субъекту надежно функционировать в условиях любой финансовой среды, колебания финансового, хозяйственного и неопределенного риска, а также выполнять взятые на себя обязательства перед инвесторами, акционерами и основными стейкхолдерами.

Основываясь на мнениях весомых финансовых деятелях Российской Федерации, можно сделать вывод, что финансовая безопасность хозяйствующего субъекта включает в себя объективно-субъективное проявление. Объективная сторона финансовой безопасности хозяйствующих субъектов имеет четко выстроенную взаимосвязь с формированием и использованием финансовых ресурсов.

Отталкиваясь от вывода, описанного выше каждый хозяйствующий субъект в соответствии с законами экономики обязан обеспечить свой наивысший уровень финансовой безопасности. Однако в условиях, сложившихся на сегодняшний день и снижения уровня платежеспособности и деятельности реального сектора экономики, не своевременные и необоснованные управленческие решения со стороны руководства хозяйствующего субъекта снижает финансовую безопасность, увеличивает уровень и степень значимости угроз финансового кризиса, а также повышает возможность банкротства.

Снижения уровня финансовой безопасность хозяйствующего субъекта включает в себя весомый удельный вес не верных управленческих решений, а также действий людей, от которых напрямую зависит стабильность финансовой системы хозяйствующего субъекта.2

Рассматривая финансовую безопасность хозяйствующего субъекта важно выделить наиболее важные индикаторы и разработать методику анализа, что будет представлено в следующем пункте.


1.2 Методика анализа финансовой безопасности хозяйствующего субъекта

Для корректного и эффективного обеспечения хозяйствующего субъекта финансовой безопасности необходимо корректно соблюдать пороговые значения всех важнейших финансовых показателей. Пороговые значение – предельные величины, которые необходимо соблюдать, в противном случае, при несоблюдении данных значений возможно появления препятствий нормальному уровню развития различных элементов производства, появление отрицательных тенденций как в финансовой безопасности, так и в безопасности хозяйствующего субъекта в целом. Система маркеров-индикаторов, полученных в количественном выражении, по всем известным формулам, дает способность вовремя и эффективно среагировать на зарождающие угрозы тому или иному секторы финансовой безопасности в хозяйствующем субъекте и предоставляют возможность заранее предпринять меры по сдерживанию или уменьшению ущерба от внутренних и внешних угроз хозяйствующему субъекту. Наивысший уровень финансовой безопасности хозяйствующего субъекта достигается только при условии, что весь ряд показателей расположен в пределах оптимальных границ своих пороговых значений, при этом всем что все показатели достигли этого уровня не нанося ущерб другим. На основании этого можно сказать, что при несоблюдении пороговых значений хозяйствующий субъект теряет возможность к развитию и улучшению эффективности производства или оказания услуг.3

Маркеры представляют собой так называемые критические точки в эффективном развитии хозяйствующего субъекта.

Основываясь на мнении И.А. Бланк, при осваивании системы маркеров финансовой безопасности хозяйствующего субъекта наиболее важным должен стать уровень роста и удельный вес собственного капитала над общей валютой баланса, так как именно он отражает главную характеристику для всех стейкхолдеров.4

Отклонения, как фактических, так и прогнозных значений от пороговых маркеров отражает степень незащищенности финансовой безопасности от рисков, а также выстраивает верную очередность устранения данных рисков. Финансовой безопасности важно в первую очередь вести мониторинг данных отклонения и первыми выстраивать стратегию по внедрению мероприятий по нейтрализации возможных негативных последствий, как низкой значимости, так и значимости на уровне банкротства хозяйствующего субъекта.

На сегодняшний день главную роль в освоении источников кризисов доступно не только путем освоения циклам обновления капитала, а также инновационных технологий, но в основном циклам накопления денежных средств и сбоям в работе финансовых и валютных рынков. В условиях глобальной информатизации, а также в условиях нынешней ситуации, связанной с пандемией covid19 самые динамичные и быстро реализуемые инструменты финансового и валютного мирового рынка подвергаются максимальным рискам.

В соответствии с данной точкой зрения обеспеченность финансовой безопасностью предприятия является первостепенной задачей в системе экономической безопасности Российской Федерации. На этом основании разработка систем и подсистем предельных маркеров финансовой безопасности хозяйствующего субъекта актуальна не столько с позиции повышения безопасности хозяйствующего субъекта, сколько с точки зрения устойчивости национальной экономики в целом.

Для полноценного составления системы пороговых значений маркеров финансовой безопасности хозяйствующих субъектов необходимо обозначить сами показатели, которые все цело могут оценить финансовую безопасность и выявить их количественно-качественные значения.

И.А. Бланк предполагает, что уровень финансовой безопасности хозяйствующего субъекта можно все цело взвесить при помощи следующей системы показателей:

- финансовые коэффициенты;

- состояние дебиторской и кредиторской задолженности;

- темпы роста прибыли, реализации продукции, активов;

- система показателей стоимости предприятия.

Основополагающим критерием определения уровня финансовой безопасности хозяйствующего субъекта является система маркеров его стоимости, к которым можно отнести:

- инвестиционная стоимость собственного капитала хозяйствующего субъекта;

- рыночная капитализация хозяйствующего субъекта;

- темпы прироста теоретической стоимости и рыночной капитализации хозяйствующего субъекта;

- сравнение теоретической стоимости и рыночной капитализации предприятия;

- сравнение темпов роста рыночной капитализации хозяйствующего субъекта и фондового индекса.

Количественное увеличение перечисленный выше индикаторов оценочной цены хозяйствующего субъекта будет определять увеличение финансовой безопасности хозяйствующего субъекта.

Е.А. Курносова утверждает, что так же стоит учитывать и проводить анализ сравнения индикаторов теоретической стоимости собственного капитала хозяйствующего субъекта и ее реальной рыночной стоимости.

Данный маркер отражает недооценность компании, при низкой реальной рыночной стоимости к собственному капиталу, и переоценённость акций хозяйствующего субъекта из-за высокой реальной цены к собственному капиталу, соответственно. В случае недооценность это может привести к тому, что хозяйствующий субъект станет более привлекательным для инвестиций в него, а в случае обратного переоценка акций может под собой скрывать финансовые трудности и влекут финансовые риски при долгосрочных инвестициях в хозяйствующий субъект, что является весомой угрозой финансовой безопасности и может привести к банкротству.5

Предложенную систему показателей можно представить в виде таблицы (таблица 1).

Таблица 1. Показатели финансовой безопасности предприятия

Также существует другие мнения касательно методик оценки финансовой безопасности предприятия. Так, И.Г. Володина, подчеркивает, что на сохранение финансовой безопасности предприятия оказывают значительное влияние внутренние и внешние факторы.

К внутренним факторам финансовой безопасности относятся:

- квалификация учетного и финансово-экономического персонала;

- квалификация и навыки высшего руководства предприятия;

- юридическое обеспечение и экспертиза договоров и контактов предприятия;

- эффективность системы внутреннего контроля;

- кассовая, налоговая и платежная дисциплина;

- сбытовая и маркетинговая стратегия предприятия.

К внешним факторам автор относит следующее:

- законодательную и нормативную базу, регулирующую хозяйственную деятельность;

- платежеспособность дебиторов;

- деятельность (противодействие) государственных органов и органов местного самоуправления;

- эффективные деловые отношения с финансово-банковской системой (способность или возможность привлекать кредитные ресурсы по минимально возможной цене);

- надежность партнеров и контрагентов.

Судить о финансовой безопасности хозяйствующего субъекта можно по множеству финансовых показателей. И.Г Володина выделяет в качестве основных те, которые характеризуют ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.6

Таблица 2. Показатели финансовой безопасности предприятия

И.Г. Володина выделяет три уровня финансовой безопасности предприятия в зависимости от конкретного значения показателя: высокий, средний и низкий. Наивысшая безопасность достигается при условии, что вся система показателей находится в пределах допустимых границ своих пороговых значений, а пороговые значения одного показателя достигаются не в ущерб другим. А за пределами значений пороговых показателей предприятие теряет способность к устойчивости, динамическому саморазвитию, конкурентоспособности на внешних и внутренних рынках, становится объектом враждебного поглощения.

А.В. Киров предлагает следующую систему показателей оценки финансовой безопасности предприятия (таблица 3).

Таблица 3. Показатели финансовой безопасности предприятия

В результате сформирован следующий перечень индикаторов финансовой безопасности предприятия, который с учетом пороговых значений представлен в таблице 4.

Таблица 4. Показатели финансовой безопасности предприятия

Таким образом, методика оценки финансовой безопасности предприятия состоит из:

- анализа платежеспособности;

- анализа хозяйственной деятельности;

- анализа деловой активности;

- анализа финансовой устойчивости.

Для расчета показателей будут использоваться следующие формулы.7

1. Коэффициент автономии характеризует отношение собственного капитала к общей сумме активов хозяйствующего субъекта.

Расчетная формула:

, (1)

где СК – собственный капитал организации, тыс. руб.

2. Коэффициент финансового левериджа – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации.

Расчетная формула:

, (2)

где ДО – долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

3. Рентабельность активов– финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации.

Расчетная формула:

(3).

4. Рентабельность собственного капитала– показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации.

Расчетная формула:

, (4)

где – среднегодовой собственный капитал.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности– измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары от своих покупателей.

Расчетная формула:

, (5)

где СОДЗ – средний остаток дебиторской задолженности, тыс. руб..

СОДЗ вычисляется по следующей формуле:

, (6)

где – дебиторская задолженность на конец и начало анализируемого периода.

6. Оборачиваемость кредиторской задолженности – это показатель скорости погашения организацией своих обязательств перед поставщиками и подрядчиками.

Расчетная формула:

, (8)

где – – кредиторская задолженность на конец и начало анализируемого периода.

Помимо расчета коэффициента («количество оборотов»), принято рассчитывать оборачиваемость в днях:

(9).

7. Коэффициент текущей ликвидности – определяет способность хозяйствующего субъекта погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Чем значение данного коэффициента выше, тем лучше платежеспособность предприятия. Данный показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в максимально срочном порядке.8

Расчетная формула:

, (10)

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Сформированная система показателей будет использована в пункте 2.3.

Не только показатели играют ключевую роль в анализе финансовой безопасности, но и ее информационное обеспечение.


1.3 Нормативно правовая база финансовой безопасности хозяйствующего субъекта

Правовое обеспечение финансовой безопасности в Российской Федерации представляет собой целый комплекс нормативно-правовых актов: Конституция РФ; федеральные законы, направленные на регулирование рыночной экономики; бюджеты регионов на определенный период; указы Президента РФ, определяющие возможности роста различных отраслей экономики и, помимо этого, устанавливающие пределы финансовой безопасности в целом. Следует выделить такие нормативно-правовые акты, как:

- Налоговый кодекс Российской Федерации;

- Трудовой кодекс Российской Федерации» версия от 30.12.2001 № 197-ФЗ;

- Федеральный закон № 390-ФЗ «О безопасности» от 28.12.2010;

- Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002;

- Федеральный закон № 98-ФЗ «О коммерческой тайне» от 29.07.2004.

Сформированные в данных правовых актах цели как финансового, так и социального характера имеют конкретное правовое содержание, так как именно правом регламентированы основные принципы, позволяющие регулировать финансовые отношения; права и обязанности государства и субъектов финансовой деятельности.9

Существует несколько методик подхода к проблеме анализа финансовой составляющей финансовой безопасности. Так, например, правовое регулирование анализа возможно рассмотреть как с точки зрения учетно-аналитического обеспечения, раскрыв тем самым происхождение аналитической информации, так и с точки зрения использования методов и трактовки результатов, полученных при проведении анализа. Помимо этого, правовое регулирование следует рассматривать с точки зрения полученных результатов.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является неотъемлемым элементом учетно-аналитического обеспечения и занимает огромной информационный блок. Именно поэтому следует уделить особое внимание нормативно-правовому регулированию, которое включает в себя четыре уровня.

Первый уровень нормативно-правового регулирования является законодательным. Он представлен Федеральным законом № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» от 06 декабря 2011 года и регламентирует цель, предмет и общие положения, определяющие систему регулирования бухгалтерского учета и, помимо этого, устанавливает требования к его ведению.10

Второй уровень нормативно-правового регулирования является нормативными. Он представлен в ПБУ, утвержденным приказом Минфина Российской Федерации № 43н от 06 июля 1999 года. На данном уровне происходит раскрытие бухгалтерской отчетности и требований, которые к ней предъявляются, помимо этого, определяются правила оценки показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности и состав информации.

Третий уровень нормативно-правового регулирования является методическим. Он представлен приказом Минфина Российской Федерации № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 2 июля 2010 года и другими методическими указаниями и рекомендациями Минфина России.

Четвертый уровень нормативно-правового регулирования является локальным, так как базируется лишь в пределах одного хозяйствующего субъекта. Он представлен учетной политикой организации, которая устанавливает правила ведения бухгалтерского учета и отчетности и устанавливается на основе выбора одного и вариантов, предложенных Минфином России.

Следует отметить, что в пределах хозяйствующего субъекта, помимо учетной политики, также создаются определенные внутренние акты, такие как: Устав организации, учетная политика для целей налогообложения, должностные инструкции и разнообразные положение, направленные на регулирование определенных сфер взаимоотношений внутри организации.11

Помимо этого, с точки зрения использования методов и трактовки результатов следует выделить Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года. Анализ финансовой составляющей финансовой безопасности, включаемый в процедуры банкротства, следует отнести к регламентируемому, так как он является обязательным для ряда организаций.

В статье 70 Федерального закона закреплены цель и способы анализа финансового состояния предприятия-должника. Так, например, под целью понимается определение достаточности имущества, принадлежащего предприятию-должнику, для погашения расходов, связанных с ведением дела о банкротстве, и определение возможности или невозможности восстановления предприятием-должником платежеспособности в установленные законодательством сроки.12

Нормативно-правовое регулирование с точки зрения полученных результатов анализа финансовой составляющей финансовой безопасности производится с помощью локальных документов, утвержденных самим предприятием. Помимо этого, локальными документами могут быть утверждены современные методы и инструменты анализа финансово-хозяйственной деятельности.13

Существование проблемы анализа финансовой составляющей финансовой безопасности предприятия в современной российской науке имеет актуальность по той причине, что до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого анализа.


ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПАО «АЭРОФЛОТ»

2.1 Общая характеристика деятельности ПАО «Аэрофлот»

Аэрофлот  Российские авиалинии  российская государственно-частная авиакомпания, образованная из одного из государственных социалистических предприятий советского Аэрофлота, осуществлявшего полёты и коммерческую деятельность на международных воздушных линиях, и которая впоследствии стала владеть правами на одноимённую торговую марку. Является национальным авиаперевозчиком в России.

Полное наименование  публичное акционерное общество «Аэрофлот  Российские авиалинии»; сокращённое  ПАО «Аэрофлот».

Выполняет внутренние и международные рейсы из московского аэропорта Шереметьево и аэропорта Красноярск.

С апреля 2006 года «Аэрофлот» является полноправным

На рисунке 1 изображены маршруты вылетов ПАО «Аэрофлот» за 2020 год.