Анализ и оценка финансовой составляющей экономической безопасности предприятия

Анализ и оценка финансовой составляющей экономической безопасности предприятия (на примере ПАО «Камаз»)

Содержание

Введение………………………………………………………………………..

Глава 1. Теоретические и методологические основы финансовой составляющей экономической безопасности предприятия…………….

1.1 Понятие, сущность и цели экономической безопасности……………….

1.2 Финансово-экономическая составляющая экономической безопасности…………………………………………………………………….

1.3 Обзор методов анализа и оценки финансовой составляющей экономической безопасности предприятия…………………………………

Глава 2. Система экономической безопасности ПАО «Камаз»…………

2.1 Организационно–экономическая характеристика предприятия………..

2.2 Оценка финансовой составляющей экономической безопасности предприятия……………………………………………………………………..

2.3 Оценка уровня экономической безопасности ПАО «Камаз»……………

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансовой составляющей экономической безопасности ПАО «Камаз»……………………………….

3.1 Мероприятия по улучшению финансовой составляющей экономической безопасности ПАО «Камаз»………………………………….

3.2 Оценка эффективности мероприятий по улучшению финансовой составляющей экономической безопасности предприятия…………………..

Заключение………………………………………………………………………

Список литературы……………………………………………………………..

Приложение……………………………………………………………………..

ВВЕДЕНИЕ

Устойчивое развитие организаций в условиях рыночной экономики возможно лишь при условии, что предприятие способно поддерживать финансовые показатели на определенном уровне, а также генерировать прибыль. Для этого необходимо на постоянной основе собирать и анализировать информацию, которая отражает результаты ее финансовой деятельности. Более того, на основе полученных данных, важно уметь принимать верные оперативные решения.

Ключевой целью финансово-экономического анализа деятельности организации является обеспечение дальнейшего экономического развития данной организации, увеличение уровня ее экономической безопасности.

Своевременный анализ финансового состояния организации дает возможность получить наиболее полное представление о текущем состоянии финансовых ресурсов, прийти к выводам о способности организации к стабильному росту при наличии внутренних и внешних угроз, а также увеличении уровня экономической безопасности.

Именно это и обуславливает актуальность выбранной темы.

Целью выпускной работы является разработка комплекса мероприятий по совершенствованию системы финансовой составляющей экономической безопасности организации.

Исходя из цели работы следует выделить следующие задачи:

Объектом исследования является публичное акционерное общество «КАМАЗ» - одна из крупнейших автомобильных корпорация в Российской Федерации, которая входит в 20-ку ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

Предмет исследования - взаимосвязь между финансовыми показателями и экономической безопасностью организации.

В теоретическую основу работы легли Федеральные законы, нормативно-правовые акты, регулирующие основные положения в области экономической безопасности в Российской Федерации. Также, работы следующих ученых и исследователей были использованы при написании данной работы: Матвеев Н.В., Олейников Е.А., Безденежных В.М., Дадалко В.А., Синявский Н.Г., Соложенцев Е.Д. и др.

Более того, в выпускной квалификационной работе был рассмотрен ряд документов, находящихся в открытом доступе, имеющих отношение к деятельности ПАО «КАМАЗ».

Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения, трех глав, каждая из которых в свою очередь разделена на подразделы, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе подробно рассматриваются понятия “экономическая безопасность”, “финансовая составляющая экономической безопасности”, а также их соотношение. В пункте 1.3 проводится обзор методов анализа и оценки финансовой составляющей экономической безопасности предприятия.

Вторая глава нацелена на проведение анализа и оценки финансовых результатов по итогам деятельности ПАО «КАМАЗ».

Третья глава предлагает рассмотреть комплекс мероприятий, нацеленных на улучшение финансовых показателей экономической безопасности ПАО «КАМАЗ».

Глава 1. Теоретические и методологические основы финансовой составляющей экономической безопасности предприятия

1.1 Понятие, сущность и цели экономической безопасности

В текущих реалиях развитие и успешное функционирование предприятия обусловлены процессом постоянного совершенствования деятельности организации в сфере обеспечения экономической безопасности.

Переход к новой форме экономической организации – рыночной экономике – дал существенный импульс к разработке понятия, системы принципов и целей экономической безопасности.

Начало истории экономической безопасности Российской Федерации датируется 1992 годом, в тот момент, когда был издан Закон РФ от 05.03.1992 № 2446-I «О безопасности». Термин «экономическая безопасность» в законе не был выделен в отдельную категорию, однако было определено понятие безопасности: «Безопасность – состояние защищенности жизненно важных интересов личности, компании и государства от внутренних и внешних угроз».¹ В законе также можно выявить функцию системы безопасности – «выявление и прогнозирование внешних и внутренних угроз жизненно важным интересам объектов безопасности». Под жизненно важными интересами подразумевается система потребностей, реализация которых благополучно обеспечивает возможности функционирования и стабильного роста, развития на уровнях государства, предприятия и личности. Одной из идейных составляющих данного закона является то, что обеспечение потребностей для стабильного и устойчивого развития осуществляется не на государственном (т.е. макро-) уровне, но за счет совокупности промышленных предприятий, компаний и организаций, которые являются неотъемлемой частью структуры безопасности страны. Экономика страны, а также каждое предприятие требуют обеспечения безопасности от угроз, исходящих как извне, так и изнутри. Защита интересов вышеперечисленных объектов позволит предприятиям (т.е. первичному звену экономики) функционировать при меньшем уровне рисков, а значит и более эффективно. В свою очередь это позволит экономике государства наращивать объемы в ускоренном темпе.

Следует отметить, что «экономическая безопасность» и «национальная безопасность» - это два понятия, которые неотделимы друг от друга и соотносятся как частное и целое. Нет возможности реализовать экономическую безопасность предприятия без обеспечения национальной безопасности. С другой стороны, безопасность страны будет находиться под воздействием постоянных угроз, если экономический рост, который наращивается благодаря предпринимательской деятельности, будет снижаться.

В 1996 году была принята первая Государственная стратегия экономической безопасности, а на сегодняшний день действует новая стратегия экономической безопасности России на период до 2030 г., принятая Указом Президента РФ от 13 мая 2017 г. В этом документе экономическая безопасность характеризуется как: «состояние защищенности национальной экономики от внешних и внутренних угроз, при котором обеспечиваются экономический суверенитет страны, единство её экономического пространства, условия для реализации стратегических национальных приоритетов Российской Федерации».²

Далее в работе будут рассмотрен ряд других дефиниций экономической безопасности, которые были даны ведущими учеными и экономистами.

Н.В. Матвеев определяет экономическую безопасность как: «состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильность его функционирования, финансовое равновесие, регулярное извлечение прибыли, возможность выполнения поставленных целей и задач, способность к дальнейшему развитию и совершенствованию».³

Е.А. Олейников отмечает следующее: «Экономическая безопасность предприятия - это состояние наиболее эффективного использования корпоративных ресурсов для предотвращения угроз и для обеспечения стабильного функционирования предприятия в настоящее время и в будущем».⁴

Невозможно не выделить, что оба понятия акцентируют внимание на том, что признаком экономической безопасности является обеспечение стабильного функционирования организации. Данного результата возможно достичь благодаря эффективному использованию ресурсов предприятия по мнению Е.А. Олейникова. Эту же идею активно поддерживает Г.Б. Клейнер, который определил экономическую безопасность предприятия как: «состояние хозяйственного субъекта, при котором он при наиболее эффективном использовании корпоративных ресурсов добивается предотвращения, ослабления или защиты от существующих опасностей и угроз или других непредвиденных обстоятельств и в основном обеспечивает достижение целей бизнеса в условиях конкуренции и хозяйственного риска».

Действительно, рациональное и эффективное использование ресурсов компании позволяет достичь такого эффекта, при котором организация не только полностью компенсирует затраты предприятия, но и получает доходы в материальной, денежной или любой иной форме. Именно такой подход и сказывается на положительной динамике развития предприятия.

Также, исходя из вышеперечисленных определений экономической безопасности, предоставляется возможным сделать еще один важный вывод: защита организации от любого рода угроз, как существующих, так и потенциальных, есть фундаментальная задача экономической безопасности. Этой же позиции придерживается Е.А. Олейников, а также А.И. Соловьев, который утверждает, что экономическая безопасность предприятия – это: «состояние его защищенности от негативного влияния внешних и внутренних угроз, дестабилизирующих факторов, при котором обеспечивается устойчивая реализация основных коммерческих интересов и целей уставной деятельности».

Неоспоримо, что понятие экономической безопасности зачастую тесно связывают со способностью (или иными словами - потенциалом) противостоять угрозам, исходящих от внешней и внутренней среды. Одним из важнейших компонентов экономической безопасности является механизм предупреждения угроз и предотвращение рисков. Это во многом становится возможным благодаря эффективному использования ресурсов организации, о чем уже было упомянуто в данной работе. Подобный принцип применим к объектам макро-, мезо- и микроуровня.

Таким образом, экономическая безопасность предприятия определяется состоянием ресурсов, при котором организация обеспечивает их эффективное использование, поддерживая свое устойчивое функционирование. Целью является содействие активному социальному и научно-технологическому развитию, а также достижение ранее поставленных стратегических целей, что и устанавливают А.И. Соловьев, Н.В. Матвеев и Г.Б. Клейнер.

Формируя основные положения в рамках концепции экономической безопасности, Л.И. Абалкин отдает особое место данным элементам: 1) устойчивость и стабильность, включая создание и поддержание благоприятных условий для предпринимательства, и т.п., 2) экономическая независимость субъекта, 3) формирование условий для инвестиционной и инновационной среды.

Подытоживая вышерассмотренные определения, экономическая безопасность определяется как система, для которой характерно следующее:

Стоит также отметить, что в научной и учебной литературе существует некоторое количество подходов к определению понятия «Экономическая безопасность предприятия», которые представлены на рис. 1.

Рис.1.1 — Подходы к определению понятия «Экономическая безопасность предприятия»

Далее дается краткое описание каждого из подходов.

Стоит отметить, что в текущих реалиях роль безопасности деятельности предприятий неуклонно возрастает. Угроза безопасности – это набор условий и факторов, которые способствуют реализации опасности для определенного объекта в конкретный момент или интервал времени.⁵ Иными словами, угроза экономической безопасности – это не оцененный риск.

Угрозы экономической безопасности можно разделить на внешние и внутренние. Изначально в данной работе речь пойдет о внешних угрозах. Внешние угрозы находятся вне производственной деятельности организации. Стоит отметить, что ряд внешних угроз предприятие контролировать не в силах, в частности те, которые лежат на макроэкономическом уровне.

Глобализация – это процесс, который оказывает неоспоримое влияние на экономическую безопасность, поскольку повышает уровень конкуренции, облегчает процесс нахождения информации для конкурентов, делая тем самым субъекты предприятия менее защищенными. Экономическая безопасность наиболее подвержена рискам из-за таких внешних угроз как: санкционная политика, наличие зарубежных игроков, политическая волатильность, динамика в таможенном законодательстве и прочее.

На сегодняшний день значительная опасность продиктована недружественной политикой стран-конкурентов, которые не заинтересованы в развитии Российской Федерации. Введение санкций по всем ключевым направлениям экономического сектора не способствует наращиванию темпов экономического роста страны и развитию торговых отношений. При этом, падение уровня национальной безопасности непременно ведет к ослаблению экономической безопасности предприятий.

Безусловно внутренние угрозы также ведут за собой риски. Подобные угрозы тесно связаны с деятельностью персонала. Сотрудники могут представлять угрозы осознанно /не сознательно по ряду причин: низкий или недостаточный уровень квалификации, инициирование конфликтных ситуаций на рабочем месте, разглашение конфиденциальной информации. К угрозам внутреннего характера также возможно отнести: отток высококвалифицированного персона, нарушения законодательства менеджментом, коррупция.

Исследования зарубежных и российских ученых доказывают тот факт, что в среднем 80% угроз относятся в категории – внутренние, однако эффект от угроз внешнего характера более ощутим, при условии, что государство не поддерживает условия, необходимые для ведения предпринимательской деятельности. Стоит учитывать, что внешняя угроза может также исходить и от государства (изменение в налоговом законодательстве и пр.).

Хотелось бы отдельно акцентировать внимание на следующем: экономическую безопасность стоит рассматривать в рамках процессного подхода. Не оправдано подходить к понятию «экономическая безопасность» как к статичному явлению. Критично понимать, что обеспечение должного уровня экономической безопасности предприятия на постоянной основе - экономически выгодно, поскольку она влияет на все базовые процессы компании, которые создают добавленную стоимость.

Цели экономической безопасности организации исходят от необходимости защищать экономику и персонал организации от губительных факторов внутренней и внешней сред.

К основным целям экономической безопасности следует отнести:

Система экономической безопасности предприятия строится с учетом вышеперечисленных целей и задач, а также конкурентной среды и специфики бизнеса организации.

Основные принципы, на которых следует выстраивать систему экономической безопасности перечислены на рис. 2.

Рисунок 1.2 — Принципы построения системы экономической безопасности на предприятии

Далее более детально рассмотрен каждый из принципов.

Своевременность – задачи и инструменты по обеспечению безопасности должны быть определены на стадии планирования и разработки. Также важно заблаговременно реагировать на потенциальные угрозы безопасности.

Непрерывность – обеспечение безопасности - это непрекращающийся процесс, который включает в себя стадии планирования, реализации и контроля.

Законность – создание и реализация системы безопасности должны основываться на законодательной базе международного, государственного, регионального и местного уровней.

Взаимодействие и координация – осуществление мер обеспечения безопасности должно происходить при четком взаимодействии всех структур, служб и подразделений, которые способны оказать влияние на ситуацию.

Совершенствование технологий – модернизация научно-технологической базы за счет уже накопленного опыта, новых разработок и инновационных решений.

Комплексность – обеспечение безопасности предприятия должно быть рассмотрено как система взаимодействующих элементов внешних и внутренних структур (финансовой, кадровой, материально-производственной, информационной и т.д.).

В разделе 1.2 будут рассмотрены составляющие экономической безопасности предприятия. В частности, особое внимание будет уделено финансовой составляющей.

1.2 Финансово-экономическая составляющая экономической безопасности

Для начала в этом разделе будут кратко рассмотрены основные составляющие экономической безопасности, поскольку именно это позволит более комплексно подходить к вопросу рассмотрения понятия «Финансово-экономическая составляющая экономической безопасности».

Стоит отметить, что в научной и учебной литературе нет единого подхода к определению элементов, которые входят в эту систему экономической безопасности. Например, Е. А. Олейников считает необходимым включить в состав экономической безопасности такие компоненты как: технико-технологический, политико-правовой, силовой, интеллектуально-кадровый, информационный. В дополнение к этим составляющим И.М. Петрович выделяет рыночную, социальную, энергетическую и интерфейсную.

Ниже приведены дефиниции элементов, упоминание о которых встречается наиболее часто в научной среде.

Технико-технологическая составляющая – может быть оценена объемом продукции на экспорт, доли инновационных товаров и услуг, уровнем технического уклада применяемых технологий.

Правовая составляющая – определяется количеством установленных правонарушений.

Интеллектуально-кадровый элемент – может быть оценен по уровню: а) профессиональной подготовки персонала, б) морально-этической стороны кадров организации.

Интеллектуальная составляющая – критерием является количество и качество лицензий и патентов, инновационных продуктов, объему нематериальных активов.

Силовая составляющая – подразумевает физическую, моральную безопасность персонала предприятия, сохранность имущества от внешних и внутренних угроз, безопасность информационного поля организации и благоприятные условия внешней среды.

Финансовая составляющая – определяется как ряд работ по достижению и поддержанию высокого уровня платежеспособности организации, ликвидности оборотных средств, наиболее эффективной структуры капитала, а также улучшению качества планирования и ведения хозяйственной деятельности.

В качестве самостоятельного объекта управления понятие «финансовая составляющая экономической безопасности» появилось сравнительно недавно, было введено в последнем десятилетии. Оно активно изучается в научных кругах как на макроуровне (т.е. в системе таких категорий как национальная экономическая безопасность), так и на уровне предприятий.

Финансовая безопасность является комплексной, многоуровневой системой, в которую входит ряд подсистем, каждая из которых имеет свою структуру, взаимосвязи, задачи.

Большое количество исследователей полагают, что именно финансовая составляющая оказывает критическое влияние на общее состояние экономической безопасности предприятия. О. Бадаева и Е.В. Цупко определяют финансовую безопасность как: «финансовое состояние предприятия, которое характеризуется его способностью и возможностью противостоять существующим и возникающим угрозам его финансовых интересов».⁶

Обращаясь к работе Р.С. Папехина есть возможность ознакомится с иным определением финансовой безопасности: «предельное состояние финансовой устойчивости в котором должно находиться предприятие для реализации своей стратегии».⁷

Р.С. Папехин упоминает понятие «финансовая устойчивость», и на данном этапе хотелось бы подчеркнуть, что финансовая устойчивость является неотъемлемой частью состояния финансовой безопасности фирмы. Более того, стоит сказать, что результатом и условием финансовой безопасности предприятия является уровень его финансовой устойчивости, который напрямую воздействует на бюджетно-финансовую систему.

Обратимся к Рисунку, который позволяет более наглядно проследить взаимосвязь между такими понятиями как: экономическая безопасность, финансовая безопасность и финансовая устойчивость.

рис. 3 - Взаимосвязь между понятиями «экономическая безопасность», «финансовая безопасность» и «финансовая устойчивость»

Если рассматривать понятие финансовой устойчивости с точки зрения системного подхода, в таком случае ее следует определить как состояние, которое а) формируется благодаря целому спектру финансовых ресурсов и б) сохраняет экономический рост на разных этапах общественного производства.

Для того, чтобы финансовая устойчивость находилась в стабильном состоянии требуется поддерживать на высоком уровне показатели платежеспособности, ликвидности и деловой активности, а показатели вероятности банкротства на низком уровне.

Значимыми «опорными пунктами» взаимодействия финансовой устойчивости и безопасности предприятия являются:

Наличие вышеперечисленных смежных аспектов подразумевает наличие общих угроз, которые воздействуют на финансовую устойчивость и безопасность организации. Таким образом, оба понятия взаимосвязаны и взаимодополняемы. Финансовая устойчивость - это обязательный элемент финансовой безопасности и, как следствие, обеспечение финансовой безопасности организации возможно только при условии устойчивого финансового развития.

В заключении стоит сказать, что исследования ключевых характеристик финансовой составляющей экономической безопасности показывают, что данный элемент экономической безопасности - это сложное и многоаспектное понятие, которое требует более глубокого изучения. Методические подходы к регулированию финансовой безопасности предприятия, которые существуют на данный момент времени, слабо разработаны в организационно-правовом и в теоретическом полях.

1.3 Обзор методов анализа и оценки финансовой составляющей экономической безопасности предприятия

При оценке и анализе финансовой составляющей экономической безопасности предприятия необходимо обладать достаточным арсеналом знаний касательно методов анализа, а также индикаторов, которые обычно применяются исследователями.

Для начала стоит отметить, что анализ и оценка финансового состояния организации по большей части опирается на данные, полученные из бухгалтерской отчетности предприятия.

На данном этапе важно отметить, что в Российской Федерации требования к бухгалтерскому учету, механизмы его регулирования определяются в Федеральном законе от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 30.12.2021) "О бухгалтерском учете".

Говоря о бухгалтерской отчетности стоит сказать, что она состоит из основных частей: бухгалтерского баланса (Форма 1), Отчета о прибылях и убытках (Форма 2), а также приложения к ним (отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, отчет о целевом использовании средств).

Таким образом, анализ и оценка финансового состояния компании проводится на основе данных, полученных из Формы 1, Формы 2, Приложений бухгалтерской отчетности.

Анализ финансового состояния как правило включает в себя следующее:

Далее будет более подробно описана суть каждого из перечисленных выше методов анализа финансовой составляющей экономической безопасности предприятия.

Понятие финансовой устойчивости уже было рассмотрено в дипломной работе. На данном этапе предлагается рассмотреть основные показатели финансовой устойчивости организации, которые представлены таблице ниже.

Таблица - показатели финансовой устойчивости предприятия

Основной задачей анализа ликвидности организации является получение наиболее полных данных, которые дают объективную и точную картину о текущем финансовом состоянии компании, об изменениях в структуре пассивов и активов, кредиторских и дебиторских обязательствах.

Ликвидность - это способность покрыть платежные обязательства благодаря собственным средствам (перевод активов в денежную форму) и заемным средствам (полученных со стороны). Таким образом, чем выше ликвидность, тем меньше риск банкротства.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы в убывающем порядке по уровню ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по уровню срочности погашения.

Группы активов и пассивов представлены в Таблице.

Таблица - Коэффициенты для оценки ликвидности баланса

Абсолютная ликвидность баланса означает выполнение следующих неравенств: А1П1, А2П2, А3П3, А4П4.

Если ряд этих неравенств не соблюдаются одновременно, то ликвидность назвать абсолютной нельзя.

Также предоставляется возможным рассчитать такие показателя как: текущая, перспективная и комплексная ликвидность.

Текущая ликвидность показывает насколько организация платежеспособна на текущий момент.

Текущая ликвидность рассчитывается по формуле:

Благодаря перспективной ликвидности возможно сделать прогноз платежеспособности предприятия на базе сравнения будущих поступлений и платежей.

Формула перспективной ликвидности выглядит следующим образом:

Для того, чтобы рассчитать комплексную ликвидность организации требуется не только рассчитать ликвидность баланса, но и произвести расчеты относительных коэффициентов ликвидности.

Например, коэффициент покрытия, который показывает, в какой степени текущие (оборотные) средства покрывают текущие обязательства. Формула коэффициента покрытия представлена ниже:

Опыт организаций показывает, что норма данного показателя составляет 2,0 и более.

Коэффициент быстрой ликвидности - есть отношение денежных средств, расчетов и иных активов к текущим обязательствам. Рассчитывается по формуле:

Деловая активность организации выражается в скорости оборачиваемости средств. Этот факт определяет способ проведения анализа деловой активности - проведения расчетов различных коэффициентов оборачиваемости. Благодаря ряду коэффициентов становится возможным определить скорость, размер, увеличение оборота. Данный этап анализа является важным поскольку вышеизложенные факторы в совокупности оказывают воздействуют на платежеспособность и прибыльность организации.

Очевиден тот факт, что чем быстрее оборот, тем больше у компании выручка. Следствием этого является уменьшение издержек.

Перечень коэффициентов оборачиваемости достаточно объемен и составляет не менее 17 позиций.

В данной работе предлагается рассмотреть лишь часть коэффициентов.

Далее в работе пойдет речь об основных показателях рентабельности.

Рентабельность активов (ROA) - коэффициент, который характеризует отдачу от использования активов организации. Коэффициент показывает, а) насколько предприятие способно генерировать прибыль безотносительно от структуры его капитала, б) качество управления имуществом организации, а также в) уровень профессиональной подготовки менеджмента. Если показатель рентабельности активов имеет тенденцию к росту, то это непосредственно влияет на повышение оборачиваемости активов, увеличение уровня чистой прибыли, тарифов на товары и услуги. С другой стороны, если этот показатель склонен к уменьшению, то это неизбежно приведет к снижению оборачиваемости активов, падению уровня чистой прибыли, увеличению стоимости основных средств и активов организации.

Рентабельность собственного капитала (ROE) - основной и важнейший финансовый показатель, который показывает был ли эффективно, и на сколько эффективно использован вложенный капитал. Иными словами, этот коэффициент демонстрирует уровень эффективности использования инвестированного капитала.

Для проведения финансовой оценки финансовой безопасности предприятия следует провести анализ вероятности банкротства.

Банкротство определяется как неспособность предприятия платить по своим обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за нехватки денежных средств.

В мировой практике существует множество моделей, которые позволяют оценить вероятность банкротства предприятия в краткосрочной и среднесрочной перспективах. Самыми известными являются: Двухфакторная модель Альтмана, Пятифакторная модель Альтмана, Модель Таффлера, Модель Лиса, Модель Спрингейта.

В заключении этой главы следует сделать основные выводы:

2. Система экономической безопасности ПАО «Камаз».

2.1. Организационно–экономическая характеристика предприятия

ПАО «КАМАЗ» является одним из отраслеобразующих элементов в сфере автомобилестроения в Российской Федерации. Это крупнейший производитель тяжелой автомобильной техники в РФ, который также высоко ценится за рубежом. Можно с уверенностью сказать, что треть тяжелых автомобилей (с массой в 14-40 тонн) в России и странах ближнего зарубежья произведены именно компанией «КАМАЗ».

ПАО «КАМАЗ» был образован в 1969 году, а первый автомобиль был произведен в феврале 1976 года. Организация зарегистрирована по адресу: Республика Татарстан, Г. Набережные Челны, Проспект Автозаводский, 2.

ПАО «КАМАЗ» входит в топ 15 компаний в мире по производству тяжелых грузовиков, масса которых превышает 16 тонн, а также в топ 20 производителей грузовой техники в мире.

Говоря о производственных мощностях, следует сказать, что они составляют 71 тысячу автомобильной техники в год. С момента образования предприятия было выпущено приблизительно 2,3 млн. автомобилей.

В линейку грузовой техники ПАО «КАМАЗ» входят следующие позиции: грузовые автомобили (свыше 60 основных моделей и 1500 комплектаций автомобилей, автомобили с правым рулём), прицепы, автобусы, двигатели, силовые агрегаты и различный инструмент. На уже достигнутом предприятие не останавливается и постоянно расширяет ассортимент продукции. Например, в 2018 году «КАМАЗ» приступил к серийному производству электробусов.

ПАО «КАМАЗ» входит в Госкорпорацию Ростех. Уставный капитал «КАМАЗа» - 35,36 млрд рублей. Крупнейшие пакеты акций принадлежат государству и коммерческим банкам.

По состоянию на май 2022 года генеральным директором является Сергей Анатольевич Когогин. В состав Совета Директоров входят: 1) Председатель Совета директоров - Чемезов Сергей Викторович и 2) 8 исполнительных и неисполнительных директоров. Более подробная схема корпоративного управления представлена в Приложении 1. Система корпоративного управления ПАО «КАМАЗ» доступна в Приложении 2.

Важно заметить, что в своей деятельности предприятие проходит через полный производственный цикл: начиная от разработки продукции до сбыта и сервисного обслуживания.

ПАО «КАМАЗ» - это разветвленная сеть заводов и иных дочерних предприятий, которые находятся как на территории РФ, так и за ее пределами. Среди крупнейших и наиболее значимых объектов можно отметить: автомобильный завод (АвЗ), завод двигателей (ЗД), ремонтно-инструментальный завод (РИЗ), и другие.

Всего в состав ПАО «КАМАЗ» входят более 100 организаций по всему миру, а численность персонала достигает 32 000 человек по данным за 1 квартал 2022 г..

Среди крупнейших клиентов в РФ стоит назвать: «ГАЗПРОМ», «ЛУКОЙЛ», «СУЭК», «ТНК» и др. Продукция также экспортируется в 50 стран Ближнего Зарубежья, Латинской Америки, Ближнего Востока, Африки. Объем экспорта продукции за 2021 год составил в сумме более 5800 единиц. Крупнейшими рынками сбыта в 2022 году являются Беларусь, Узбекистан, Казахстан (1258 ед. техники).

По данным Стратегии ПАО «КАМАЗ» на период до 2025 года видение развития организации следующее:

«КАМАЗ» к 2025 году

Стоит отметить, что данное видение развития предприятия в полной мере соответствует национальным интересам Российской Федерации поскольку служит целям и задачам повышения конкурентоспособности отечественного автомобильного производства и безопасности страны.

Финансовая деятельность ПАО «КАМАЗ» может быть изучена благодаря бухгалтерской отчетности (Приложение 3 - )

Эти источники информации содержат данные о состоянии средств ПАО «КАМАЗ», об источниках (привлеченные или собственные), размер уставного капитала, движении средств, балансовой и не распределительной прибыли/убытков.

Важнейшая информация касательно базовых экономических показателей за 2018 - 2021 годы представлена в Таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Экономические показатели финансово-экономической деятельности ПАО «КАМАЗ» за 2019 - 2021 годы

На основе приведенных выше данных можно сделать ряд выводов.

Выручка от продажи продукции неуклонно растет с 2019 по 2021 год: со 190 422 до 269 238 млн. руб . При этом, разница выручки между 2021 и 2020 годами (55 897) в 2,4 раза больше разницы выручки между 2020 и 2019 (22 919).

Обращаясь к чистой прибыли, видно, что этот показатель в 2019 году составлял - 1 955 млн. руб., но уже к 2020 году резко вырос до 3 104 млн. руб. в 2020 году. В 2021 году сохранилась тенденция роста: этот показатель увеличился на 1 529 млн. руб. и достиг отметки в 4 633 млн. руб.

Валовая прибыль возросла на 7 866 млн. руб. в 2020 году в сравнении с 2019 годом, хотя в последующем рост замедлился. В 2021 году этот показатель возрос лишь на 4 168 млн. руб. и составил 33 425 млн. руб.

На Рисунке 2.1 изображен ряд графиков, которые позволяют более наглядно отследить динамику вышерассмотренных показателей.

Рисунок 2.1 - Динамика выручки, чистой прибыли, валовой прибыли и рентабельности по чистой прибыли ПАО «КАМАЗ» за 2019, 2020 и 2021 годы

Операционная прибыль заметно возросла (приблизительно в 3 раза) в 2021 году (12 319 млн. руб.) в сравнении с 2019 годом (4 347 млн. руб.). В то же время, в 2020 году динамика по этому показателю замедлилась. Разница поэтому показателю между 2020 и 2019 годами составляла - 4 904 млн. руб., когда разница между 2021 и 2020 годами цифра была незначительно меньше - 3 068 млн. руб..

Стоимость капитала постоянно возрастала с 2019 года. В 2021 году цифра составила 57 591 млн. руб. показав увеличение на 18 836 млн. руб. с 2019 года.

Значение оборотного капитала резко упало в 2020 году до 12 190 млн. руб. с 27 792 млн. руб.,которые были в 2019 году. Однако уже в следующем 2021 году наблюдается высокий рост (более чем в три раза в сравнении с 2020 годом) до 41 204 млн. руб.. Тем самым, показатель 2021 года не только вернулся к прежный цифре 2019 года, но и возрос в 1,5 раза.

Показатель финансового долга незначительно упал с 100 595 млн. руб. в 2019 году до 95 045 млн. руб. в 2020 году. Далее заметен рост на 13 447 млн. руб. в 2021 году.

Рассматривая данные по рентабельности (рентабельность капитала, операционная рентабельность, рентабельность по чистой прибыли) невозможно не отметить общую тенденцию к росту на протяжении трех лет (с 2019 года по 2021 год).

Для более наглядного представления данных рентабельности из Таблицы 2.1, далее приведен график, который показывает динамику показателей рентабельности.

График 2.1 - Показатели рентабельности ПАО «КАМАЗ» за 2019, 2020, 2021 годы

В следующем разделе второй главы будет проведен более детальный анализ экономической безопасности предприятия ПАО «КАМАЗ».

2.2. Оценка финансовой составляющей экономической безопасности предприятия

Для того, чтобы проанализировать уровень экономической безопасности предприятия следует провести ряд исследований:

Для начала проведем анализ ликвидности баланса, который подразумевает деление активов (А1-А4) и пассивов (П1-П4) по 4 разным категориям.

Активы характеризуются их способностью превращения в деньги. К категории А1 относят наиболее ликвидные активы, такие как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Активы, обладающие высокой ликвидностью (дебиторская задолженность сроком менее 1 года) включаются в категорию А2. А3 - это те активы, которые обладают медленной скоростью реализации. Например, дебиторская задолженность сроком более 1 года, незавершенной производство. Внеоборотные средства следует относить к труднореализуемым активам (А4).

Пассивы в свою очередь характеризуются срочностью погашения задолженностей. К категории П1 относят те пассивы, которые подразумевают высокую скорость погашения (кредиторская задолженность). П2 - это пассивы с умеренной срочностью погашения (краткосрочные обязательства, кредиты). Пассивы с низкой срочностью погашения относятся к категории П3. Например, долгосрочные обязательства. К постоянным пассивам (П4) следует отнести собственный капитал компании.

В таблице представлены показатели, которые характеризуют ликвидность баланса ПАО «КАМАЗ».

Для того, чтобы вычислить показательно А1 требуется сложить строки «Денежные средства и денежные эквиваленты» с «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)». Из таблицы видно, что данный показатель падает на протяжении всего рассматриваемого периода с 28 707 млн. руб. в 2019 году до 23 101 млн. руб. в 2020 году.

Показатель А2 соответствует строке 1230 «Дебиторская задолженность» (в части краткосрочной дебиторской задолженности) бухгалтерского баланса. Здесь наблюдается стабильный рост: в 2020 году показатель составил 42 605 млн. руб., увеличившись на 4 307 млн. руб. с 2019 года, а в 2021 году эта цифра возросла еще на 16 889 млн. руб..

Для того, чтобы рассчитать А3 потребовалось сложить показатели строки 1210 «Запасы» и 1260 «Прочие оборотные активы». Данные по по строкам 1220 «НДС по приобретенным ценностям» и 12605 «Расходы будущих периодов» в формах 1 и 2 бухгалтерского баланса не приведены. Следует отметить, что данный показатель также имеет тенденцию к росту. В 2019 году А3 равнялось 39 495 млн. руб., а в 2021 году 57 947 млн. руб., тем самым увеличившись на 18 452 млн. руб. за рассматриваемый период.

Значение А4 соответствует строке 1100 «Итого внеоборотных активов». Общий прирост к 2021 году (130 736 млн. руб.) с 2019 года (99 543 млн. руб.) составил 31 193 млн. руб..

П1 - это строка 1520 бухгалтерского баланса. Этот показатель также увеличивается в течение трех лет. В 2020 году цифра достигла 58 715 млн. руб., а в 2021 году 79 167 млн. руб..

Для того, чтобы рассчитать П2 потребовалось сложить строки 1510 «Краткосрочные заемные обязательства», 1540 «Оценочные обязательства» и 1550 «Прочие краткосрочные обязательства». Данный показатель неукоснительно возрастал. Однако в 2021 году рост замедлился в почти два раза. Если к 2020 году прирост составил 7 342 млн. руб., то к 2021 году лишь 4551 млн. руб. достигнув отметку в 42 089 млн. руб..

Показатель П3 соответствует строке 1400 «ИТОГО долгосрочных обязательств». Цифры по данному показателю значительно падают к 2020 году - на 12 610 млн. руб.. Далее к 2021 году наблюдается прирост на 10 404 млн. руб..

П4 - соответствует строке 1300 «ИТОГО капитал», данные по строкам 1530 «Доходы будущих периодов» и 12605 «Расходы будущих периодов» отсутствуют. Показатель вырос с 38 755 млн. руб. в 2019 году до 57591 млн. руб. в 2021 году.

Результаты анализа условия абсолютной ликвидности вынесены в отдельную Таблицу

Таблица - условия абсолютной ликвидности

Неравенство А1 < П1 означает, что организация не способна погасить самые срочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов. Данная ситуация характерна для всех трех лет, которые рассматриваются в данной работе. Существует несколько способов разрешения:

Организация должна стремиться выполнить условие А1 > П1.

Неравенство А2 > П2 показывает, что предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов. Это условие соблюдается с 2019 года по 2021 год.

А3 < П3 свидетельствует о том, что предприятие не может погасить долгосрочные займы за счет медленно реализуемых активов. Таким образом, условия перспективной ликвидности не выдерживались в течение трех лет с 2019 года.

Любая организация должна стремиться к неравенству А4 П4. Это означает, что предприятие способно погасить все виды обязательств соответствующими активами. Таким образом, можно заключить, что организация обладает высокой степенью платежеспособности. Однако, Таблица даёт понять, что данное неравенство не соблюдается на протяжении всего анализируемого периода. Это говорит о низкой степени платежеспособности ПАО «КАМАЗ» в 2019, 2020 и 2021 годах.

Таким образом, следует сделать вывод о том, что баланс ПАО «КАМАЗ» является неликвидным.

Далее рассчитаем коэффициенты ликвидности. Данные представлены в Таблице.

Таблица - Расчет коэффициентов ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности показывает уровень покрытия высоколиквидными и быстро реализуемыми активами текущих обязательств. Рассчитывается по формуле:

Норма данного показателя лежит в пределах от 0,7 до 1. Из Таблицы видно, что в 2019 и 2020 годах этот показатель находится в требуемых границах, однако в 2021 году цифра ниже необходимой нормы.

Далее был рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности. Этот показатель отражает уровень покрытия наиболее ликвидными активами текущих обязательств. Для расчетов была использована следующая формула:

Норма данного показателя находится в границах от 0,2 до 0,5. Из Таблицы видно, что в 2019 и 2020 годах этот показатель в упомянутых ранее пределах, но уже в 2021 году цифра незначительно ниже необходимой нормы.

Коэффициент текущей ликвидности отражает степень покрытия активами самых срочных и среднесрочных обязательств организации. В работе использована формула:

Норма для данного коэффициента составляет 1-3. Таблица демонстрирует тот факт, что показатели с 2019 по 2021 год находятся в необходимых пределах.

Общая ликвидность баланса отражает степень погашения активами предприятия всех своих обязательств. Формула ниже была использована для расчетов:

Данные таблицы указывают на низкую способность предприятия расплатиться по своими обязательствам, поскольку показатели ниже 1 в течение всего анализируемого периода.

Далее в данной работе будет проведен анализ финансовой устойчивости ПАО «КАМАЗ».

Финансовая устойчивость организации подразумевает, что организация способна функционировать и развиваться, поддерживать равновесие между активами и пассивами, быстро реагировать на изменения внутренней и внешней среды.

Для этого требуется, чтобы финансовая структура организации обладала гибкой структурой капитала, обеспечивала доходы, превышающие расходы, а также сохраняла платежеспособность.

Основной задачей финансового анализа является оценка структуры и величины пассивов и активов.

Далее обратимся к показателям финансовой устойчивости.

Таблица - Показатели финансовой устойчивости

Собственные оборотные средства (СОС) — обозначают часть собственного капитала, благодаря которой предприятие может приобрести оборотные активы. Для расчета использовалась формула:

Из Таблицы видно, что данный показатель неуклонно падает с -60 788 в 2019 году до -73 145 в 2021 году.

Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СД) - характеризуются увеличением собственных оборотных средств (СОС) на сумму долгосрочных обязательств. Рассчитывается по формуле, приведенной ниже:

Данный за анализируемый период таковы, что дают понять, что общая тенденция также отрицательная. Показатель упал с 33 761 в 2019 году до 19 198 в 2021 году. При этом именно в 2020 году показатель снизился до максимальных 12 682, после чего незначительно вырос на 6 516.

Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ) возможно вычислить увеличив собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СД) на сумму краткосрочных кредитов и займов. Формула выглядит следующим образом:

В соответствии с полученными данными можно сделать вывод, что это единственный из рассматриваемых в Таблице показателей, который имеет положительную динамику. Важно отметить, что в 2020 году показатель увеличился лишь на 2 485, однако разница между 2021 годом и 2020 годом составляет 31 557.

Достаточность этих трех источников оценивается для формирования запасов путем расчета показателей, представленных в Таблице:

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (АСОС) возможно получить воспользовавшись Формулой:

Из Таблицы видно, что данный показатель уменьшается с каждым годом. Если в 2019 году АСОС равнялся -99 970, то в 2021 году -129 300.

Это говорит о том, что собственных оборотных средств недостаточно для формирования запасов.

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (АСД) следует рассчитывать только если АСОС меньше нуля. Для расчета используем следующую формулу:

Данные Таблицы свидетельствуют о том, что этот показатель также имеет отрицательную динамику в течение рассматриваемого периода. Значительное падение было в 2020 году (на -22 005), а в 2021 году (на -9 531).

Отрицательные числа говорят о том, что собственного капитала и долгосрочных заемных средств недостаточно для формирования запасов.

Следующий показатель (Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (АОИ)) также рассчитывается только в том случае, если предыдущий меньше нуля. Использовалась следующая формула:

Это единственный показатель из Таблицы, который имеет цифры большие нуля, а также сохраняет рост на протяжении трех лет (2019-2021 гг).

Существует четыре вида финансовой устойчивости предприятия:

1. абсолютная — соответствует выполнению условия: АСОС > 0;

2. нормальная — соответствует выполнению условий: АСОС < 0, АСД > 0;

3. неустойчивое финансовое положение — соответствует выполнению условий: АСОС < 0, АСД < 0, АОИ > 0;

4. кризисное финансовое положение — соответствует выполнению условий: АСОС < 0, АСД < 0, АОИ < 0.

В общем и целом, следует отметить, что ПАО «КАМАЗ» имеет неустойчивое финансовое положение.

Финансовую устойчивость организации также возможно оценить с помощью ряда относительных показателей. Далее представлен анализ коэффициентов финансовой устойчивости. Данные представлены в Таблице.

Таблица - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет долю оборотных активов, которые приобретены за счет собственного капитала.Требуется, чтобы значение данного показателя было не меньше 0,1.

Использовалась следующая формула для расчета:

Видно, что в случае с ПАО «КАМАЗ» данный показатель является отрицательным на протяжении всего анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами выявляет долю запасов, которые приобретены за счет собственных средств. Данный показатель должен соответствовать неравенству:Коз

Использовалась следующая формула для расчетов:

В Таблице явно отражено, что данный показатель также не соответствует норме, поскольку цифры меньше нуля в течение трех лет (с 2019 года по 2021 год).

Коэффициент финансовой независимости определяет долю собственного капитала в общей сумме источников средств. Исходя из научной литературы значение данного коэффициента должно быть не меньше 0,5 Расчет был произведен по следующей формуле:по формуле:

Последний коэффициент - это коэффициент финансовой значимости, который является обратным предыдущему ().

Как следствие рассчитан по формуле:

Снижение данного показателя означает уменьшение доли заемных средств в финансировании деятельности организации. Организация всецело финансируется за счет собственного капитала в том случае, если коэффициент равен единице. Однако, мы видим, что несмотря на то, что общая динамика идет на спад (с 5,32 в 2019 году до 4,71 в 2021 году), этот показатель далек от необходимой цифры (1)

Таким образом, получены дополнительные обоснования того, что финансовая устойчивость ПАО «КАМАЗ» является крайне низкой.

При оценке финансового положения предприятия важно произвести анализ деловой активности. Деловая активность проявляется в скорости оборота средств организации. Чем выше уровень деловой активности, тем более конкурентоспособной является эта организация, и ,как следствие, более привлекательной для инвесторов.

Финансовое положение, платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, которые были вложены в активы, превращаются в реальные деньги. Показатели деловой активности будут рассмотрены ниже. В Таблице приведены расчеты показателей деловой активности ПАО «КАМАЗ».

Для определения коэффициента оборачиваемости собственного капитала требуется поделить выручку на среднее значение капитала на начало и конец отчетного периода.

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры. Расчеты были произведены по следующей формуле:

Из Таблицы видно, что данный коэффициент возрастал на протяжении рассматриваемого периода с 4,8 в 2019 году до 5 в 2021 году.

Далее рассмотрим коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала, который показывает скорость оборота краткосрочных и долгосрочных инвестиций, в том числе те, которые были направлены на собственной развитие. Использована следующая формула:

Опираясь на данные Таблицы можно сделать вывод, что данный показатель также имеет общую тенденцию к росту. В 2019 году коэффициент равен 1,6, а в 2021 году 1,9.

Следующий коэффициент, который был рассмотрен в данной работе - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент показывает насколько быстро предприятие получает оплату от покупателей, иными словами скорость оборота дебиторской задолженности. Для произведения расчетов использовалась данная формула:

Данный показатель вырос в 2020 году ( с 5 в 2019 году до 5,3 в 2020 году). Далее в 2021 году коэффициент остался на прежнем уровне.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности направлен на то, чтобы отразить значения того, сколько раз организация оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности. Формула представлена ниже:

Данный показатель неуклонно падает с 4,5 в 2019 году до 3,9 в 2021 году. В сравнении с 2021 годом в 2020 году показатель был выше на 0,3.

Последний показатель, который рассмотрен при анализе деловой активности - это коэффициент оборачиваемости денежных средств. Использовалась формула:

В 2020 году коэффициент резко снизился с 57,6 до 28,8. В 2021 году тенденция к снижению сохранилась, но была не настолько выраженной, поскольку составила 6,3.

Для того, чтобы оценить результаты основной деятельности организации следует также произвести анализ рентабельности активов. Этот показатель показывает отдачу, которая приходится на рубль предприятия.

В Таблице представлены показатели рентабельности ПАО «КАМАЗ» с 2019 по 2021 год.

*) Данные взяты из отчетов, представленных на официальном сайте.

Данные рентабельности капитала взяты из отчетов компании ПАО «КАМАЗ». Данный коэффициент был рассчитан делением операционной прибыли на капитал, умноженным на 100%.

Рентабельность активов - этот показатель отражает уровень эффективности использования активов организации с целью генерации выручки.

Использовалась следующая формула для расчетов:

Рентабельность реализованной продукции показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

Для того, чтобы рассчитать рентабельность реализованной продукции была использована следующая формула:

Таким образом, из Таблицы видно, что рентабельность собственного капитала,рентабельность активов, а также рентабельность реализованной продукции в целом повышались с 2019 по 2021 год.

2.3. Оценка уровня экономической безопасности ПАО «Камаз»

В пункте 2.3 данной выпускной квалификационной работы будет проведена оценка уровня экономической безопасности ПАО «КАМАЗ» через оценку вероятности банкротства.

Первая модель, которая будет рассмотрена - это двухфакторная модель Альтмана. Представлена в Таблице.

Перед тем, как провести расчеты, важно отметить, что данный способ оценки вероятности банкротства весьма надежен, поскольку делает возможным предсказать возможное банкротство предприятия через год с точностью до 95%, а через два года с вероятностью до 85%.

Таблица - Расчет коэффициента Альтмана

Из таблицы видно, что, поскольку Коэффициент Альтмана меньше нуля в 2019, 2020, 2021 годах, то вероятность банкротства ПАО «КАМАЗ» составляет меньше 50 %. Поскольку показатель увеличивается на протяжении трех лет с -1,88 в 2019 году до -1,52 в 2021 году, то вероятность банкротства также увеличивается в течение данного периода времени.

Для более наглядного рассмотрения коэффициента Альтмана обратимся к графику.

График - Динамика показателей при расчете коэффициента Альтмана

Далее обратимся к иной модели - Р. Таффлера (R. Taffler) и Г. Тишоу (G. Tisshaw).

Таблица - Расчет коэффициента Таффлера

В соответствии с данной моделью, считается, что при Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z < 0,2 высокая. Таблица показывает, что коэффициенты выше заданной нормы (0,3) в 2019 году (0,445) и в 2020 году (0,356). В 2021 году Коэффициент Таффлера чуть ниже нормы и составляет 0,297. Это значит, что вероятность банкротства увеличилась в 2021 году в сравнении с предыдущими годами.

Рассмотрим рассчитанные показатели в динамике на графике, представленном ниже.

График - Динамика показателей при расчете коэффициента Таффлера

Следующая модель оценки вероятности банкротства - это модель Лиса.

Данная модель была разработана в 1972 году для проведения оценки предприятий Великобритании. При анализе отечественных организации в рамках данного подхода будут получены несколько завышенные оценки, поскольку существенное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

Лис утверждает, что при показателях ниже 0,037 существует значительная вероятность банкротства. При числах 0,037 и выше есть незначительная вероятность банкротства.

Из Таблицы видно, что коэффициент Лиса ниже порогового значения в течение всего анализируемого периода (2019-2021 годы). Таким образом, данная модель показывает, что с высокой долей вероятности ПАО «КАМАЗ» близок к банкротству.

На графике данные таблицы отражены в более наглядной форме.

График - Динамика показателей при расчете коэффициента Лиса

Далее будет проведен прогноз банкротства по модели Спрингейта. Гордон Спингейт разработал данную модель в 1978 году на основе модели Альтмана. Следует отметить, что модель тестировалась на основе данных по 40 организациям. Точность предсказания неплатежеспособности на год вперёд составила 92,5%.

Спингейт утверждает, что при Z < 0,862 компания является потенциальным банкротом.

Таким образом, модель Спингейта показывает, что ПАО «КАМАЗ» является потенциальным банкротом на протяжении трех последних лет.

Результаты исследования по четырем моделям (Двухфакторная модель Альтмана, Модель Таффлера, Модель Лиса, Модель Спрингейта) представлены в Таблице ниже.

Таблица - результаты исследования вероятности банкротства

Из Таблицы видно, что две модели из четырех (Двухфакторная модель Альтмана, Модель Таффлера) показывают, что уровень потенциального банкротства низкий, в то время как две другие модели (Модель Лиса, Модель Спрингейта) подтверждают тот факт, что организация имеет значительный потенциал к банкротству.

В заключении к Главе 2 стоит сделать следующие выводы:

Ряд проведенных анализов (анализ ликвидности, финансовой устойчивости) выявили определенные экономические трудности в деятельности ПАО «КАМАЗ».

Анализ ликвидности отражает, что организация не способна погасить самые срочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов, а также предприятие не может погасить долгосрочные займы за счет медленно реализуемых активов.

Эти и иные показатели ликвидности говорят о низкой степени платежеспособности ПАО «КАМАЗ» в 2019, 2020 и 2021 годах.

Показатели общей ликвидности баланса, которые отражают степень погашения активами предприятия всех своих обязательств,находятся ниже нормы, что указывает на низкую способность предприятия расплатиться по своими обязательствам.

Анализ финансовой устойчивости также вызывает определенные вопросы.

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (АСОС) уменьшается с каждым годом. Собственных оборотных средств недостаточно для формирования запасов.

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (АСД) также имеет отрицательную динамику в течение рассматриваемого периода. Собственного капитала и долгосрочных заемных средств такжк недостаточно для формирования запасов.

Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (АОИ) - единственный показатель который находится в пределах нормы.

Эти данные показывают, что финансовое положение компании может быть определено как неустойчивое.

На мой взгляд, существенной причиной, оказывающей воздействие на финансовое положение дел в 2019-2021 годы - являлось распространение короновирусной инфекции (covid-19). Эпидемия сказалась на всех слоях экономики, в том числе и на автомобильной промышленности.

Также, делая прогнозы на будущее стоить принимать во внимание, что в феврале 2022 года произошло обострение геополитической ситуации. Европейский союз, США и ряд других стран ввели новые санкции в отношении ряда российских государственных и коммерческих организаций, включая ПАО «КАМАЗ». Санкции направлены на ограничение возможностей по привлечению финансирования в странах ЕС, продаж на территории ЕС и поставок комплектующих из соответствующих стран.

Результатом вышеупомянутых событий, касающихся общей экономической ситуации, и санкций, введенных в отношении ПАО «КАМАЗ», могут стать сокращение операционной деятельности Группы и производства некоторых видов продукции, связанной с поставками зарубежных комплектующих.

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансовой составляющей экономической безопасности ПАО «Камаз»

3.1 Мероприятия по улучшению финансовой составляющей экономической безопасности ПАО «Камаз»

В Главе 2 были выявлены слабые места в финансовой системе ПАО «Камаз», в том числе проблемы, связанные с состоянием дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность возрастала на протяжении анализируемого периода (2019 -2021), а стремительный рост просроченной дебиторской задолженности в течение трех лет оказывает неблагоприятное воздейтсвие на финансовой состоятие организации в целом. Как следствие, требуется, чтобы компания уделяла особое внимание политике, направленной на возврат дебиторской задолженности. Более того, требуется проводить постоянный мониторинг и контроль за показателями дебиторской задолженности.

Важной задачей любого предприятия является установление системы договорных отношений, которая бы обеспечивала своевременное поступление денежных средств. С целью планирования денежных потоков компании требуется соблюдение условий договоров и расчетов со стороны покупателей. Мировая практика показала, что существует множество отработанных технологий работы с дебиторской задолженностью, а также большое количество процедур, которые позволяют избежать возникновение и накопление дебиторской задолженности. Наиболее существенные, на мой взгляд, это метод кредитных рейтингов, цессия, факторинг и метод спонтанного финансирования.

Главенствующей задачей в рамках управления дебиторской задолженностью для ПАО КАМАЗ, является оптимизация размера дебиторской задолженности и ускорение цикла оборота этих средств, поскольку это положительно скажется на росте уровня платежеспособности и финансовой устойчивости.

Уровень эффективности управления дебиторской задолженностью возможно определить благодаря показателям, характеризующим своевременность возврата денежных средств, а также качеством работы департаментов, отделов и отдельных сотрудников компании, задействованных в процессах, связанных с дебиторской задолженностью.

Следует отметить две группы участников процесса управления дебиторской задолженностью:

Далее хотелось бы подчеркнуть, что при работе с дебиторской задолженностью положительный эффект оказывает мотивационная система сотрудников предприятия, которые напрямую причастны к работе с дебиторской задолженностью. Для успешного выполнения всего спектра мероприятий требуется дополнить уже имеющуюся систему мотивации сотрудников, которые занимаются оптимизацией дебиторской задолженности в организации. Считаю, что если у сотрудников есть заинтересованность в возврате задолженности, то они способны положительно влиять на ситуацию в компании в целом путем существенного увеличения поступлений денежных средств от дебиторов.

Как следствие, целесообразным решением является разработка и имплементация системы стимулирующих и штрафных коэффициентов. Таблица предоставляет описание такой системы.

Данный механизм позволяет добиться того, чтобы сотрудники организации контролировали не только сделку в отношении своевременности поступления денежных средств, но и просроченные дебиторские задолженности. Описанные выше рекомендации следует рассматривать в комплексе с уже имеющейся политикой ПАО КАМАЗ: “Политика по управлению дебиторской задолженностью”. Как следствие, на мой взгляд, станет видна прозрачность центров финансовой ответственности коммерческого департамента в разрезе его отделов и сотрудников.

На данном этапе выделение центров финансовой ответственности построено таким образом, что ответственность несет каждое дочернее предприятие отдельно друг от друга. Предложение заключается в том, чтобы распределение этапов управления дебиторской задолженностью происходило по центрам ответственности. Таким образом будет обеспечиваться оперативность и эффективность принятия решений по вопросам инкассации текущей и просроченной задолженности.

Если функции отделов и служб будут регламентированы, то это позволит конкретизировать действия, которые осуществляются той или иной службой, а также установить персональную ответственность в случаях необоснованного роста задолженности.

Хотелось отдельно обратить внимание на то, что при разделении на центры финансовой ответственности требуется разработать регламент по работе с просроченной задолженностью. Основная цель заключается в том, чтобы исключить растягивание процесса, а также четко соотнести задачи с ответственными лицами. Сотрудник коммерческого отдела - это первичное звено, именно он должен проводить переговоры по поводу возврата задолженности в случае её образования.

Сотрудники коммерческого отдела должны опираться на следующее при работе по снижению дебиторской задолженности:

Для того, чтобы уменьшить вероятность возникновения просроченной задолженности в организации должна быть четко отрегулирована система напоминаний клиентам об оплате.

Реализация данных мероприятий включает в себя множество вопросов, связанных со стимулированием сотрудников по работе с дебиторской задолженностью.

Эффективный менеджмент дебиторской задолженности влияет на повышение ликвидности. Для достижения высокого уровня ликвидности требуется создать график погашения текущей и просроченной задолженности, а также применять на практике механизм переуступки прав требования.

В дополнение к механизму стимулирования своевременного погашения задолженности не стоит упускать другие направления по работе с дебиторской задолженностью. Например, такие финансовые инструменты как реструктуризация проблемной задолженности, факторинг и переуступка прав требования.

Реструктуризация тесно связана с проблемной дебиторской задолженностью. Считается, что имплементация данного механизма приносит больше результатов, нежели взыскание денежных средств через арбитражные суды. Составление дополнительного соглашения к основному договору, предусматривающее график погашения просроченной задолженности, позволит предприятию получать положительный денежный поток, хоть и на условиях рассрочки. При этом в дополнительном соглашении возможно прописать условия смягчения условия штрафных выплат. С другой стороны, если идти путем судебных разбирательств, взыскание денежных средств как правило затягивается на более длительный срок. К тому же, арбитражные процедуры подразумевают расходы со стороны организации на проведение судебных процедур.

Достаточно часто ПАО КАМАЗ применят в своей практике факторинговые схемы. Этот механизм также позволяет организации привлечь поступления положительного денежного потока, хоть и с дисконтом. Данный метод также является более приоритетным в сравнении с ведением судебных разбирательств. Под факторинг попадает не вся дебиторская задолженность, однако этот механизм имеет место быть.

Поскольку ПАО КАМАЗ является огромным комплексом, имеющим сложную структуру взаимосвязанных элементов, то переуступка прав требований также является полезным инструментом в арсенале организации. Безусловно, в системе появляются взаимные обязательства между субъектами, которые можно разрешить благодаря переуступке прав требований.

Далее попробуем оценить эффективность предложенных мной мероприятий, которые направлены на улучшение ситуации. связанной с дебиторской задолженностью.

3.2 Оценка эффективности мероприятий по улучшению финансовой составляющей экономической безопасности предприятия

Для того, чтобы провести оценку эффективности предложенных мероприятий для начала проведем расчет затрат.

Предполагается, что затраты на введение новой системы в действие отсутствуют вовсе или минимальны. Система полностью разработана, поэтому потребуется довести новый регламент до сведения сотрудников, что в свою очередь не несет никаких издержек.

Поскольку система предполагает изменение мотивационной системы коммерческого отдела, то требуется понимать, что в расходной части компании необходимо учитывать часть премирования сотрудников, которую ПАО КАМАЗ будет выплачивать за успешное достижение задач, связанных с возвращением дебиторской задолженности.

На мой взгляд, с учетом текущей макроэкономической ситуации будет рационально рассчитывать на то, что не более чем 1,5% от общей суммы дебиторской задолженности будет направлено на премировании сотрудников.

Под текущей макроэкономической ситуацией я понимаю следующее: за последние 3 года большинство предприятий испытывали экономические трудности в связи с влиянием, которое оказало распространение короновирусной инфекции, на экономики стран во всем мире. Безусловно это не могло не сказаться на финансовой составляющей организаций, на их платежеспособности. В этом году компании столкнулись с новыми вызовами, связанными с экономическими санкциями. Безусловно это также не сказывается положительно на способности организаций платить по счетам.

Таким образом, требуется понимать, что организации будут рассчитываться по своим кредиторским обязательствам с ПАО КАМАЗ постепенно.

Таким образом, ожидаю, что с учетом описанной ситуации дебиторская задолженность будет видоизменяться следующим образом:

Предполагается, что лишь к 2025 году показатели дебиторской задолженности вернутся к уровню 2019 года.

Возвращаясь к вопросу расходов, которые понесет ПАО КАМАЗ по части премирования сотрудников, если ориентироваться на цифры в 1,5% от суммы дебиторской задолженности, то получаем следующее:

Заключение

Экономическая безопасность организации - это такое состояние компании, при котором максимально эффективно используются корпоративные ресурсы, заблаговременно предотвращаются внешние и внутренние угрозы. Благодаря данным действиям организация стабильно функционирует в текущий момент времени, а также поддерживает состояния стабильности в будущем.

В работе были рассмотрены два основных вида угроз экономической безопасности - внутренние и внешние. Глобализация, пандемия, внешняя политика государства - всё это следует относить к внешним угрозам. Для внешних угроз характерно то, что организация не в силах их контролировать. Однако компания действительно может влиять на процесс предвидения, контроля внутренних угроз. К внутренним угрозам относятся: коррупция, непрофессианальные кадры, неэффективный менеджмент итд.

Главной задачей экономической безопасности является достижение компанией её стратегических целей и задач, а одной из ключевых составляющих является именно финансовая составляющая экономической безопасности.

Обеспечение экономической безопасности - это постоянный и непрерывный процесс, состоящий из ряда этапов:

ПАО «КАМАЗ» является одним из отраслеобразующих элементов в сфере автомобилестроения в Российской Федерации. Это крупнейший производитель тяжелой автомобильной техники в РФ, который также высоко ценится за рубежом.

В работе был проведена оценка финансовой составляющей экономической безопасности ПАО «КАМАЗ» с помощью: анализа ликвидности баланса, анализа финансовой устойчивости, а также проведения расчета показателей деловой активности и показателей рентабельности собственного капитала и активов.

Анализ ликвидности показал, что организация не способна погасить самые срочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов, а также предприятие не может погасить долгосрочные займы за счет медленно реализуемых активов.

Эти и иные показатели ликвидности говорят о низкой степени платежеспособности ПАО «КАМАЗ» в пределах рассматриваемого периода - 2019, 2020 и 2021 годах.

Анализ финансовой устойчивости также вызывает определенные вопросы.

Были выявлены проблемы, в том числе связанные с состоянием дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность возрастала на протяжении анализируемого периода (2019 -2021), а стремительный рост просроченной дебиторской задолженности в течение трех лет оказывает неблагоприятное воздейтсвие на финансовой состоятие организации в целом.

Оценка уровня экономической безопасности ПАО «КАМАЗ» была проведена через оценку вероятности банкротства. Результаты исследования по четырем моделям (Двухфакторная модель Альтмана, Модель Таффлера, Модель Лиса, Модель Спрингейта). Две модели из четырех показывали, что уровень потенциального банкротства низкий, в то время как две другие модели (Модель Лиса, Модель Спрингейта) подтверждают обратное. Таким образом, уровень банкротства определяется как средний.

Для повышения экономической безопасности предприятия было предложено решение, направленное на восстановление уровня дебиторской задолженности. Показатели дебиторской задолженности - это важнейшие показатели финансового состояния предприятия.

Было предложено следующее мероприятие: введение мотивационной системы сотрудников предприятия, которые напрямую причастны к работе с дебиторской задолженностью. Для успешного выполнения всего спектра мероприятий требуется дополнить уже имеющуюся систему мотивации сотрудников, которые занимаются оптимизацией дебиторской задолженности в организации. Данное мероприятие было предложено исходя из убеждения, что если у сотрудников есть заинтересованность в возврате задолженности, то они способны положительно влиять на ситуацию в компании в целом путем существенного увеличения поступлений денежных средств от дебиторов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Приложение 1 - Схема корпоративного управления ПАО «КАМАЗ»

Приложение 2 -Система корпоративного управления ПАО «КАМАЗ»

Федеральный закон от 28 декабря 2010 г. N 390-ФЗ "О безопасности" [Электронный ресурс] Режим доступа: https://legalacts.ru/doc/zakon-rf-ot-05031992-n-2446-1-o/

Стратегия экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 года [Электронный ресурс]: указ Президента РФ N 208 от 13 мая 2017года. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_216629/1d8dcf5824d5241136fa09b9e9c672ac5d325365.

Матвеев Н.В. Экономическая безопасность организации. Учебник. –СПб.: Питер, 2015. –823 с.

Олейников Е.А. Основы экономической безопасности (Государство, регион, предприятие, личность). Учебник. –М.: ЗАО «Интел–Синтез», 2014. –247 с

Безденежных В.М., Дадалко В.А., Синявский Н.Г. Проектирование систем управления рисками организации : учебник. М. : КноРус, 2017.

Экономическая безопасность: учеб. Пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / В.А. Богомолов и др.; под ред. В.А. Богомолова. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 295 с.

Папехин Р.С. Факторы финансовой устойчивости и безопасности предприятий // Автореф. дисс. канд. экон. наук: Волгоградский государственный университет. – В.: ВГУ, 2007.